最近、金融界で注目を集めている見解が広く議論を呼んでいます：ビットコインは「高リスク資産」のラベルから徐々に脱却し、より成熟した資産カテゴリーへと進化している可能性があります。この見解は、世界的に有名な資産管理会社フィデリティのフィデリティデジタル資産部門から出ています。

2023年9月12日、フィデリティデジタルアセットはソーシャルメディア上で短くも意味深い観察を発表しました：ビットコインと10年物アメリカ国債の利回りとの相関関係が変化しており、これはビットコインが高リスク資産を超えた新たな段階に入っていることを示唆している可能性があります。フィデリティが最大7.2兆ドルの資産を管理していることを考えると、この判断は疑いなく相当な重みと影響力を持っています。

富達のこの見解を深く理解するためには、まず資産の関連性という概念を理解する必要があります。簡単に言えば、資産の関連性は異なる資産の価格動向の相互関係を反映しています。従来の見解では、ビットコインは高リスク資産のカテゴリに属し、その価格動向は通常、株式などのリスク資産と一致し、米国債などの避難資産とは逆の動きを示すとされています。

しかし、フィデリティの最新の観察によれば、この従来の認識は破られつつあります。データは、ビットコインと10年物米国債の利回りの60日間のローリング相関が、記録的な最低レベルに低下したことを示しています。この現象は、ビットコインの価格動向がより高い独立性を示しており、もはや従来のリスク資産の動きに単純に従うことはなくなったことを意味しています。

この変化は、ビットコインが高リスクの新興資産と見なされていた段階から、より成熟した独立した資産クラスへと進化していることを示唆している可能性があります。この変化は、投資家のビットコインに対する見方を変えるだけでなく、暗号通貨市場全体や世界の資産配分の構造に深遠な影響を与える可能性があります。

ビットコインと従来の金融資産との関係の再定義に伴い、投資家は自らの投資戦略とリスク管理手法を再評価する必要があるかもしれません。同時に、これによりビットコインが機関投資ポートフォリオにおいてより重要な役割を果たす可能性が生まれました。

それにもかかわらず、私たちは暗号通貨市場が依然として高いボラティリティを持ち、規制環境も常に変化していることを認識する必要があります。したがって、投資家はビットコインを投資ポートフォリオに組み込むことを検討する際に、慎重さと包括的なリスク評価を維持する必要があります。