一枚荒诞トークンの崛起：AI対話からウォール街の熱議へ

今年第一四半期の暗号通貨市場の全体的な低迷の中で、名前が奇妙で実際の用途がないように見えるトークンが逆風を逆らって上昇し、少数の際立ったメインストリーム通貨の一つとなった。このトークンはウォール街でも広範な注目を集め、多くの伝統的な投資家を不安にさせた。

このトークンはFartcoinと呼ばれ、別の有名なプロジェクトGOATと類似の起源を持っています。それは人工知能の対話から生まれました。"terminal of truths"というAIエージェントモデルの中で、ある有名な企業家がオナラの音を好むという雑談が連鎖反応を引き起こしました。AIはFartcoinというトークンを作ることを提案し、こうしてこの"屁コイン"は2024年10月18日に誕生しました。

生まれつきのオーラを持つ

Fartcoinは発表されるや否や、多くの暗号通貨愛好者の注目と支持を集めました。2024年12月13日、Fartcoinに関するジョークのツイートがソーシャルメディアプラットフォーム上で急速に拡散しました。このツイートが広く注目を集めたのは内容そのものではなく、リツイートした人物の身分でした：ある有名なベンチャーキャピタル企業の共同創設者です。彼はFartcoinを購入したとは明言していませんが、純粋なmemeプロジェクトであるこのようなプロジェクトが、シリコンバレーのベンチャーキャピタル界の象徴的人物から公にリツイートされること自体が、すでに一種の「資本認証」と「ブレイクスルー信号」となっています。

別のより実質的な信号は、チェーン上の資金の動きから来ています。Fartcoinが上場して間もなく、市場価値が1億ドル未満の時、コミュニティメンバーはチェーン上のアドレスを追跡し、ある老舗ヘッジファンドと非常に似た行動トレースを発見しました——複数の大口買い、活発なインタラクション、事前のポジショニング。このファンドは2018年に設立され、暗号通貨業界のベテランたちによって立ち上げられたオールウェザー戦略ファンドで、投機的なナarrativeドリブン資産に特化していることで知られています。創設者は2024年末のソーシャルプラットフォームでAIミーム分野への関心を頻繁に表明しています。

その一方で、複数のチェーン上のデータのクロス検証により、いくつかのストラテジープールアドレスがこのファンドに非常に近いことが示されており、Fartcoinの初期段階では頻繁に購入、ロックアップ、および流動性の配置操作が行われていました。

そのほかにも、より活発な参加者が加わっています——暗号市場で最大のマーケットメーカーが、早くもFartcoinの前列の保有に姿を現しています。オンチェーンデータによると、このマーケットメーカーが保有するFartcoinは総供給量の1.56%を占めており、4位にランクインしています。その主力アドレスの資産配置において、Fartcoinは上位5位にランクインしており、いくつかのメインストリーム資産を上回っています。

複数のこのマーケットメーカーの主アドレスの行動に高度に関連するアカウントも、Fartcoinのローンチ初期に同期して活発でした——ポジションを構築し、マーケットメイキングを行い、アービトラージを行うまで、一気呵成に、流れるように行われました。

さらに注目すべきは、2025年初頭にそのマーケットメーカーの創業者がインタビューでFartcoinのOTC取引におけるヘッジロジックを説明し、自身がFartcoinを保有していることを初めて認めて、自嘲気味に「ただまだ含み損の状態にあるだけだ」と語ったことです。

このような市場の支持があれば、Fartcoinの上昇幅がこれほど目立ち、強力であるのも不思議ではありません。動きはまったく市場全体に従っていません。

あるトップトレーダーのデータ統計によれば、2025年第1四半期において、ほとんどの主流資産は明らかな回撤に陥っています：ETHは年初から46％以上下落し、SOLは24％下落し、AI、L1、DeFi、Gamingなどの細分化された分野は一面真っ赤で非常に厳しい状況です。その血の海の中で、Fartcoinは全体のグラフの中で唯一の緑であり、第1四半期の上昇率は14.84％です。多くの資産が悲惨な状況にある中で、Fartcoinは特に目を引きます。

下落市場の中で上昇するだけでなく、5月に入って市場が改善しても、Fartcoinの上昇幅は依然として主流資産の中でトップを維持し、50％以上の上昇を記録し、ビットコインの同時期の23％を大きく上回っています。

ウォール街は「屁」に色を変える

Fartcoinの人気は暗号通貨界に留まっていません。本当にそれを現象的な存在にしているのは、価格そのものの逆風の中での上昇だけでなく、ウォール街で引き起こした反響です。

"私たちは市場サイクルのFartcoin段階にいます。"この言葉は、ある大手投資銀行を正確に予測しショートした億万長者、ある有名なヘッジファンドの創設者からのものです。彼は2024年第四四半期に投資家への手紙の中で、Fartcoinの台頭を分析するために一段落を使い、これを"純粋な投機感情の産物"と表現し、他の金融バブル現象と並べて典型的な代表としました。

彼にとって、Fartcoinという名前自体が皮肉に満ちたミーム通貨であり、内在的な価値が全くなく、実用的な応用もなく、代替性も持っていないと言っています。彼は、Fartcoinに投資するくらいなら、抽象画を買う方がいいと言い、その絵には「少なくとも誰かが壁に掛けることを望んでいる」とさえ言っています。

しかし、彼が手紙の中でそれほど強く反対しているため、逆にそれがより興味深いものになっています。"理性"と"価値"で知られる金融のベテランがmemeトークンについて長文のコメントを発表し始めると、これが普通の投機通貨ではないことがわかります。

ある資産管理会社の研究者がより直接的に表現した。彼は『市場のFartcoin段階』というタイトルの報告書の中で、「Fartcoinは役に立たない」という言い方には同意しない。彼の用途は、真剣な仕事をしていると思っている私たち金融人を怒らせることだ」と書いた。文章の随所には市場の非合理性に対する不安が満ちている。彼はこの段階を「おなら式暗号経済学」と呼び、Fartcoinは失敗しているのではなく、市場の三つの新しい論理——虚無主義、注意経済、そして裸の愚かさ——をまさに捉えていると指摘した。

彼の目には、Fartcoinの成功の核心は技術ではなく、普及力にある。それは議論を引き起こし、感情を生み出し、真剣に市場に向き合うすべての人々に反応させる。たとえあなたがそれを批判するだけでも、すでにその罠にかかっている。"FartcoinはAIによって人間の脳回路を正確に操る産物であり、もしあなたがそれを悪意のある人工知能によって設計された金融実験のように感じるのなら、それは本来そうだからだ。"

そして、もし上記の二人がまだ少しの怒りと抑制を持っているとすれば、もう一人の億万長者の態度ははるかにリラックスしています。この某資本管理会社の共同創業者で、伝統的金融の理性的な代表者は、常に冷静さとファクターモデリングで知られていましたが、Fartcoinに直面したときに突然その「合理的人間仮説」を手放しました。彼はソーシャルメディアにこう書いています：「皮肉なことに、Fartcoinは私が疑わない唯一のものです。」当時のその投稿の文脈では、これは市場全体の不条理に対する穏やかな皮肉です。

この調子で、Fartcoinは他の資産のように"ファンダメンタルがある"ふりをすることはありません。自らを何らかの革新的なインフラと主張することもなく、技術的な物語を売り込むこともなく、ただ無防備にそこに存在し、単に"感情の産物"であることを認めています。その発言をした当日、Fartcoinは再び飛び立ち、急速に上昇しました。

そして興味深いことに、この資本運用会社の創業者は数ヶ月後にこんなことを言いました："Fartcoinは今日と過去1ヶ月のパフォーマンスについて、私はおそらくまたある教授から教わったことから遠ざかる必要があると言わざるを得ません。"（その教授は"効率的市場仮説"の創始者であり、この創業者の学術的なメンターでもあります）

ファートコインにも独自の"マイクロストラテジー"があるの？

この「Fart」という通貨は、時価総額が10億を超えるだけでなく、ある有名な暗号通貨のように、自分自身の「マイクロ戦略」を持つようになった——FartStrategy。

はい、"梗"さえもある会社の"通貨を買い、再び通貨を買い、保有で時価総額を支える"というモデルをコピーできるとき、この荒唐無稽な劇は本当に最後のピースを埋めました。

ある有名な金融メディアのコラムニストは、この好演を見逃しませんでした。彼は2025年のコラム『暗号永動機』で、FartStrategyを分析するために特に一段の分量を割き、これを「金融虚無主義の頂点の芸術作品」と称しました。記事の冒頭には、「もし空気をパッケージして売ることができるなら、Fartcoinではなぜダメなのか？」と書かれています。

FartStrategyの運作ロジックは非常にシンプルで、明目張胆とも言えます：これはFartcoinを購入するために作られたDAOであり、そのミッションステートメントは「熱い空気は上昇する、私たちはこの熱流に乗ってFartcoinと$FSTR（FartStrategyのトークン）ホルダーに価値を創造します。」です。

それは利益モデルを持たず、アプリケーションの実装もなく、安定したメカニズムもありません。単なる透明なジョークであり、スマートコントラクトの外衣をまとい、コミュニティ投票の名の下に「私たちはFartcoinを継続的に購入するつもりです」というものを「金融戦略」としてパッケージ化しています。公式の文書ですら、率直にこう言っています：「FartStrategyは喜劇的な不条理の例であり、それを保有することは経済的利益を期待すべきではありません。」

このコラムニストは、ある企業のミラー派生物に例えています——後者は継続的な資金調達によって特定の暗号通貨を購入し、企業の評価を引き上げます。一方、前者はmemeとDAOの連動を利用して、熱気を自己圧縮し、"Fartcoinフライホイール"を形成します。これは感情によって駆動される金融の永久機関です。彼はこれを"熱気を資産とするレバレッジ容器"と形容しています。もしその時価総額が実際に保有しているFartcoinの総価値を上回ると、$FSTRを売却してさらに多くのFartcoinを購入し、memeのピクセル単位の閉ループを完成させます。

ファートコインは不条理から生まれ、混沌の中に立脚しています。

あるデータ分析プラットフォームのデータによると、2025年1月3日から5月9日までの間に、Fartcoinのトークン構造は初期の大口保有者から徐々に個人投資家に分散しています。

特に今年の1月から5月にかけて、1000ドル未満のアドレスの数の増加率が上昇し始めました。同時に、Fartcoinはある取引プラットフォームで取引量と流動性が最も活発な通貨の1つとなりました。

最初の機関の仕切りから、現在の資金分散まで。すべての一見理性的な金融の物語は、最終的にFartcoinのトイレのユーモアの中でその正体を現します。

Fartcoinは、私たちがmemeコインに抱くすべてのステレオタイプにほぼ合致します：名前は面白く、実用的な価値はなく、言語効果とソーシャルドライブだけで人気を博し、ウォール街の伝統的な投資家さえも不安を感じさせるほどです。