一、"終末の輪"とは何か？カジノから暗号通貨の世界への致命的な誘惑

「終末の輪」という言葉は、運命感とドラマを感じさせる。実際、その根源は暗号通貨の世界にはなく、2つの古い分野、すなわちカジノと伝統的な金融派生商品市場に由来している。
ある説によれば、「エンドオブデイズルーレット」という言葉は、カジノの最後のラウンドのベットから最初に生まれたものです。想像してみてください、ギャンブルの最後の瞬間、すべての確定的な要因が消え去り、残るのは未知と鼓動だけです。この時のベットは、不確実性が最も高く、リスクも最大ですが、潜在的なリターンも最も驚異的です。この究極の刺激感こそが、「エンドオブデイズルーレット」の本質です。
金融の世界では、「デス・サイクル」はオプション市場における極端な現象を指します。オプション契約が満了に近づくと、その時間的価値は急速にゼロに近づきます。この時、基礎資産の価格がわずかに変動するだけで、元々無価値に見えた「アウト・オブ・ザ・マネー・オプション」(OTM options)が瞬時に価値ある「イン・ザ・マネー・オプション」に変わり、価格が数時間で何十倍、さらには何百倍、何千倍にもなることがあります。この生命の終わりに爆発する驚異的なエネルギーは、トレーダーたちによって「デス・サイクル市場」と呼ばれています。例えば、A株市場の50ETFオプションや商品市場の炭酸リチウムオプションは、このような驚くべき狂気のシナリオを演じたことがあります。
では、この概念はどのようにバイナンスの上場廃止トークンに"接続"されるのでしょうか?
とても簡単です。取引所が特定のトークンの上場廃止を発表したとき、この「上場廃止日」がそのトークンの取引所における「期限日」となります。その流動性、取引の深さ、市場の関心はこの日に突然停止します。投機家にとって、これはオプションの期限切れと何ら変わりません。「死」の前に、わずかな動きが無限に大きくなり、超過利益を得るための最後のチャンスを生み出す可能性があります。したがって、「死にかけのトークン」に特化した投機戦略—暗号資産界の「終末ロト」—が生まれました。
二、一つの巧妙に仕組まれた「陽謀」：内部資金はどのように前もって動き出したのか？
BAKE、HIFI、SLFの今回の「終末輪」相場は、決して偶然ではありません。もしあなたが注意深く振り返れば、これはむしろすでに書かれた脚本の「陽謀」のように見えるでしょう。
第一幕：メッセージの「ゴースト」が事前に漏洩する
バイナンスは業界の巨人として、リスト削除の決定プロセスには内部基準と定期的なレビューがあるものの、公表から市場に変動が現れるまでには微妙な時間差が存在する。この時間差の中で、情報は金と同じ価値を持つ。公開された検索結果から正確な公表原文の発表時間やオンチェーンデータを見つけることはできず、「インサイダー取引」の存在を証明することはできないが、市場の反応はすべてを物語っている。
論理的な推論としては、公式発表がすべてのユーザーに正式に送信される前に、必ずいくつかのチャネル——プロジェクト側自身、バイナンスと深く協力しているマーケットメイカー、さらには取引所内部の人員——がこの情報を事前に知ることになる。一般の人々にとっては、これは大きなネガティブ要因だ。しかし、「賢いお金」にとっては、これは絶好の「情報の乖離」を利用したアービトラージの機会である。
彼らは明確に理解している。一旦、上場廃止の発表が公にされれば、一部のホルダーがパニック売りを引き起こし、価格が瞬時に「ゴールデンピット」を叩き出すことになる。これが彼らの買い建ての絶好の機会である。
第2幕：マーケットメイカーとクジラの協調上昇
パニック売りが完全に消化され、価格が底を打ったとき、本当のショーが始まる。
これらの先行して配置された「スマートマネー」は、通常、専門のマーケットメイカーや資金力のあるクジラです。彼らは手元のチップと資金の優位性を利用して、高頻度取引やアルゴリズム取引などの手段を通じて、短時間で価格を急上昇させることを始めます。彼らの操作手法には通常、以下が含まれます。
注文帳 (Order Book)：彼らは売買板に大量の注文を掲示し、流動性が豊富で取引が活発な錯覚を生み出し、追随取引を引き寄せます。彼らは売買注文の深さと価格差を正確に制御することで、最小限のコストで価格を設定された目標に押し上げることができます。
「主力資金」の誘導：各大行情ソフトウェアで、個人投資家は「主力資金の純流入」の顕著な信号を見ることができます。これは実際には、これらの大口が対倒しや関連アカウント取引などの方法を通じて作り出した「データ幻想」であり、市場に対して「見て、大金が入ってきている、急いでついてこい！」と伝えることを目的としています。
世論の喧騒と感情の増幅：一方で、ソーシャルメディアではこの「異常」な現象についての議論が盛んになり始めた。「最後の乗車チャンス」や「百倍コインの飛躍前の最後のダッシュ」など、非常に扇動的な発言が乱れ飛んでいる。この一連のコンボは、人間の欲望とFOMO（乗り遅れたくないという感情）を正確に打ち抜いた。
この少数の人々が主導する価格上昇ゲームでは、価格の上昇自体が最良の「広告」となった。10%の上昇は注目を集め、50%の上昇は議論を呼び、150%の上昇が発生すると、大多数の個人投資家が理性を捨てて火の中に飛び込むのに十分となる。
三、個人投資家の「蛾が火に飛び込む」：最後の受け皿は誰か？
もし「スマートマネー」がこの宴の主催者であるならば、押し寄せる個人投資家たちはこの宴の「料理」である。
なぜ火の中と知りながら、そんなに多くの人々が躊躇せずに飛び込むのか?
まず、大きな富の効果です。熊市が長引き、市場が静まり返る中で、短期間で150%も急騰する資産は、間違いなく夜の灯台のように、素早く元本回収を望む、あるいは一夜で大金持ちになりたい投機家たちを惹きつけます。彼らが賭けているのはトークンのファンダメンタルではなく—それはもう重要ではありません—自分が最後のババを引かないことに賭けているのです。
四、合規のグレーゾーン：監視が難しい「完璧な犯罪」？
ここまで来ると、あなたはこう思うかもしれません：これほど明らかに市場を操縦しているのに、誰も介入しないのでしょうか？
これこそが「終末の車輪」現象で最も考えるべき点です——それはコンプライアンスのグレーゾーンを歩んでいます。
取引所の観点から見ると、流動性が欠如しているかリスクのあるトークンを上場廃止することは、投資家を保護し、市場の健全性を維持するための一般的な操作であり、完全に合法です。
操作者の視点から見ると、彼らの行動は極めて隠密です。彼らが利用しているのは、公開情報(の上場廃止告知)であり、取引自体(の買いと売り)も、規制されたプラットフォーム内で行われています。彼らの「インサイダー取引」や「共謀操縦」を証明するには、非常に複雑なオンチェーンデータ分析と行動追跡が必要であり、非常に困難です。現在の世界的な暗号通貨規制が未整備な状況では、このようなアカウント間の複雑な操縦行為は、しばしば効果的に責任を問われることが難しいです。
これが奇妙なループを形成しました：
取引所：私はルールに従って、ゴミコインを上場廃止します。
操縦者：私は公開情報と市場の感情を利用して取引を行っています。あなたも私も満足しています。

個人投資家：リスクがあることは知っていますが、自分が早く逃げられると思っています。
给普通投资者的结语

人間の欲望と市場の規制の抜け穴が存在し続ける限り、このようなシナリオは繰り返し上演されることになります。
一般の投資家として、私たちは何を学ぶことができますか？
最も重要な点は、ゲームの本質を理解することです。
「終末の輪」市場は、価値投資ではなく、トレンド投機でもなく、むしろ露骨なドラムロールのような賭けである。そのコアドライバーは技術でもなく、アプリケーションでもなく、人間の深いところにあるFOMOと運試しの心理である。
次回の「エンドオブデイズ」が来るとき、より賢い選択をすることができるかもしれません。
皆さんのサポートと関心は、私たちがより良い作品を生み出し続ける最大の励みです！皆さんに感謝します~