8.24 AI 世界の金融状況における日々の変化:戦争緩和、AI開発、金融政策の調整 I. 見出し1. アラスカでのトランプ・プーチン首脳会談で、両首脳はウクライナでの戦争について深い対話を行った。 会談後、双方は外交ルートを通じて平和的解決を引き続き追求することを誓う共同声明を発表した。 この信号は、戦争が緩和されるというかすかな希望を送っています。 声明は、双方がウクライナ東部地域で包括的な停戦を実施し、国連の監督の下で軍隊を徐々に撤退させることに合意したと指摘した。 同時に、すべての当事者の代表者で構成される作業部会が設立され、ウクライナの将来の状況とロシアの安全保障上の懸念について交渉します。 これにより、長年にわたる紛争に終止符が打つ道が開かれます。 アナリストは、トランプとプーチンの会談は、ウクライナ問題に関する双方の妥協の要求を反映していると考えている。 ロシア側は安全保障を受け、アメリカ側は対立のさらなるエスカレーションを避けた。 和平交渉は、困難で曲がりくねったものではあるが、進行中の戦争に比べれば、はるかに費用がかからない。 ウクライナ情勢の緩和は、世界経済への信頼を回復し、エネルギー危機と食糧危機を緩和するのに役立つでしょう。 しかし、ロシアが将来、他の国々に対して同様の行動をとる可能性にも注意する必要がある。 概して、サミットはウクライナ問題の政治的解決への希望を与えた。 2. AIバブルは、専門家がガバナンスの強化を求めるなど、規制上の懸念を提起し、近年のAI (AI)技術の急速な発展により、規制上の懸念が生じています。 一部の専門家は、AIバブルが構築されており、適切に管理されなければ深刻な経済的および社会的リスクをもたらす可能性があると警告しています。 AI技術のブレークスルーは、主に大規模言語モデルや画像生成などの分野に反映されています。 ChatGPTやMidjourney(ミッドジャーニー)のようなAIツールは、驚くべき機能を示し、一般の人々の熱意と投資家の熱狂を引き起こしています。 しかし同時に、AIシステムの不確実性と不透明性も露呈しています。 一部のテクノロジー大手やスタートアップは、AI分野で狂ったようにお金を燃やしており、バブルのリスクを悪化させています。 アナリストは、AI企業の評価額が実際の価値から大きく乖離しており、持続可能なビジネスモデルが不足していると指摘しています。 バブルがはじけると、テクノロジー業界全体にとって大きな打撃となるでしょう。 同時に、AIテクノロジーには、プライバシー、セキュリティ、倫理などの点で潜在的なリスクもあります。 一部の専門家は、政府や産業界に対して、AIのガバナンスを強化し、AIが制御可能で説明可能であることを保証するための規制を策定するよう求めました。 そうでなければ、AIバブルの崩壊は予測不可能な結果をもたらします。 一般に、AIの開発は、イノベーションを促進するだけでなく、規制を強化し、社会の公正と正義を確保しながら経済発展を促進するためにも、合理的に見る必要があります。 3. FRBはハト派的なシグナルを送り、世界市場はさまざまな反応ジャクソンホールで開催された中央銀行の年次総会で、FRBのジェローム・パウエル議長のスピーチはハト派的なシグナルを送り、利上げのペースが鈍化することを示唆しました。 このシグナルは、世界市場でさまざまな反応を引き起こしました。 パウエル議長は、FRBは経済データに基づいて金融政策を適時に調整し、将来的には利上げの規模とペースが鈍化する可能性があると述べました。 彼は、現在の労働市場は弱く、インフレ圧力は緩和されており、利上げのリスクはバランスをとる必要があると考えています。 この発言は、市場からハト派的な転換と解釈され、米国の株式市場と暗号市場は上昇しました。 投資家は、FRBが今年後半に利下げサイクルを開始すると広く予想しています。 しかし、パウエル議長のハト派的なシグナルに慎重なアナリストもいます。 彼らは、インフレ状況は依然として厳しく、雇用市場のデータには不確実性があると指摘した。 過度に緩和的な金融政策は、インフレを再び制御不能に陥らせる可能性があります。 また、他の主要国の中央銀行も、よりタカ派的なスタンスをとっています。 ECBとイングランド銀行は、インフレ率の上昇を抑制するために利上げを続けると主張しました。 世界的な金融政策の乖離は、金融市場のボラティリティを悪化させる可能性が高い。 全体として、FRBのきめ細かな政策スタンスは、現在の複雑な経済状況を反映しています。 金融政策の適切な方向性を判断するためには、さらなるデータを観察する必要があります。 4.Intelが米国政府の株式を10%取得、半導体業界の方針が変わった 米国商務長官のLutnick氏によると、米国政府はIntel Corporationの株式を10%取得しました。 これは、米国が国内の半導体産業を復活させるための重要な動きと見られています。 両者間で合意された合意によると、米国政府はIntelの10%の株式と引き換えに390億ドルの財政支援を提供するとのことです。 この資金は、Intelの米国にある新しい最先端のチップ工場に使用されます。 アナリストは、この動きは半導体分野での米国の競争力を強化し、海外供給への依存を減らすことを目的としていると考えています。 中国と米国の間の技術的対立の文脈では、チップ供給チェーンのセキュリティを確保することは米国にとって最も重要です。 しかし、この動きにはいくつかの懸念も生じています。 一部の人々は、政府がビジネス上の意思決定に介入することの正当性を疑問視し、それが市場メカニズムを歪めることを恐れています。 また、過度の保護主義が世界的なテクノロジーの分断を悪化させる可能性があるという議論もあります。 同時に、他のハイテク大手も積極的にチップ事業を拡大しています。 TSMCやサムスンなどの企業は、米国に工場を建設するために数十億ドルを投資する計画だ。 世界の半導体を取り巻く環境は再形成されており、今後、競争はますます激しくなるでしょう。 全体として、インテルと米国政府とのパートナーシップは、米国の半導体業界の政策に大きな変化をもたらし、その影響は長期にわたるものであり、引き続き注目する必要があります。 5. 日本は業界の発展を誘致するために暗号通貨税制を緩和する計画日本政府は、より多くの暗号通貨企業が地元で発展するために、暗号通貨に対する税制を緩和することを計画しています。 この取り組みは、世界の仮想通貨業界における日本の競争力を強化することを目的としています。 日本の金融庁は、8月末に税制改正案を正式に提出すると報じられています。 主な内容は、暗号通貨の利益に対して20%の定額税率で個別に課税し、損失を3年間繰り越すことを許可することです。 現在、暗号通貨の収益は「雑所得」と見なされ、最大55%まで課税される可能性があります。 また、日本でも仮想通貨ETFを発売し、仮想通貨を「金融商品」として金融規制に盛り込みます。 これにより、暗号通貨投資のためのよりコンプライアンスに準拠した手段が提供されます。 アナリストは、日本によるこの一連の措置により、暗号通貨業界にとってより友好的な環境が生まれると考えています。 合理的な税制と規制の枠組みは、国内外の企業を日本に誘致し、業界の健全な発展を促進するのに役立ちます。 しかし、日本の規制の方向性はまだ明確化されておらず、国際基準に沿ったものである必要があるという意見もあります。 同時に、暗号通貨市場は非常に不安定であり、投資家は依然として警戒する必要があります。 一般的に、日本は暗号通貨の分野でその地位を確立するのに苦労しています。 税制の緩和は始まりに過ぎず、業界が真に離陸するためには、今後、より多くの政策支援が必要です。 2. 業界ニュース1. ビットコインの市場シェアは58.23%に低下し、今年1月以来の低水準となり、ビットコインの市場シェア(BTC.D)は先週2.35%減少し、現在は58.23%と今年1月以来の低水準となっています。 同じ期間に、過去1週間で暗号時価総額の合計は0.24%増加し、ビットコインを除く時価総額の合計(合計2)は3.69%増加し、ビットコインとイーサリアムを除く時価総額の合計(合計3)は1.48%増加しました。 ビットコインの市場シェアの減少は、投資家が資金を他の暗号通貨にシフトしているという事実を反映しています。 アルトコインの上昇は、投資家が新興プロジェクトに対して強気であることと、ビットコインが短期的に画期的なパフォーマンスを発揮しないことへの懸念から生じている可能性があります。 しかし、暗号通貨としてのビットコインの主導的地位は依然として確固たるものであり、その価格行動は依然として市場全体に大きな影響を与えます。 アナリストは、ビットコインの市場シェアの低下は短期的な現象である可能性があると考えています。 機関投資家が暗号市場に殺到し続ける中、最も確立された流動性のある資産であるビットコインは、依然として多くのお金を引き付けます。 しかし、他の暗号通貨の台頭は、投資家の選択肢が増えることも意味し、将来的には市場の状況が変わる可能性があります。 2. イーサリアムの流出と支配は市場の大きな変化を示唆している 48時間で200,000ETH以上が取引所を去り、強い買い意欲と低い売り圧力を示しています。 アナリストは、潜在的な供給不足がイーサリアムを史上最高値に向けてより強い上昇に駆り立てると考えています。 イーサリアムの市場シェアは14.59%で、15.38%のレジスタンスレベルを突破すると、20-22%に上昇する可能性があります。 取引所の供給が減少していることは、価格が3,500ドルを超えて安定するにつれて、長期保有者が蓄積していることを示しています。 イーサリアムエコシステムの継続的な開発と革新により、投資家の資産に対する需要が高まっています。 スマートコントラクトとDeFiのインフラストラクチャとしてのイーサリアムの重要性は、いくら強調してもし過ぎることはありません。 イーサリアムネットワーク上に展開されるアプリケーションやプロトコルが増えるにつれ、その価値は高まり続けるでしょう。 しかし、イーサリアムはスケーリングや高額な手数料などの課題にも直面しています。 イーサリアム2.0のローンチがこれらの問題を解決できるかどうかが、今後の開発の道筋を左右します。 同時に、他のパブリックチェーンも発展しており、イーサリアムにある種の競争圧力をもたらしています。 3. Crypto Spotlight: 5 Recent Coinの動向が市場の勢いを牽引 今週のアルトコインの上昇は、市場での採用と投資家の関心を高める技術革新を反映しています。 ネットワークのアップグレードとプロトコルの強化は、取引活動とエコシステムの成長に直接関係しています。 新興のアルトコインは、より広範な市場でも利益を上げる可能性を示しています。 ソラナは24時間で13%急騰して207.10ドルに達し、207.21ドルのレジスタンスレベルに近づき、177.77ドルで強力なサポートを得ています。 SolanaのBonding Curveメカニズムと今後のSaga電話は、その価格をさらに押し上げると予想されます。 ChainlinkのネイティブトークンであるLINKも、取引量の増加を伴って、短期的な強気のパターンを示しています。 LINKのオラクルサービスはDeFiエコシステムにとって重要であり、その需要は価格を押し上げる可能性があります。 Aptosは先週、取引量とTVLの両方が増加し、好調なパフォーマンスを発揮しました。 新たなレイヤー1ブロックチェーンとして、Aptosのアップグレード可能性と高スループットは開発者の注目を集めています。 Suiも同様の上昇傾向を示し、TVLは1週間で30%以上増加しました。 SuiのMove仮想マシンと並列実行の利点は、GameFiおよびDeFiスペースでの採用を促進すると予想されます。 一方、Mapleは、無担保ローン契約と機関投資家向け融資事業に牽引され、過去24時間で4.06%上昇しています。 全体として、これらのトークンのパフォーマンスは、暗号通貨市場のダイナミズムを反映しています。 技術革新とエコシステムの発展は、価格上昇の主な要因です。 ただし、投資家は潜在的なリスクにも注意し、慎重に投資する必要があります。 4. FRBの金利議論の急増は、暗号市場に危険信号をもたらす可能性がありますサンティメントは土曜日のレポートで、待望の連邦準備制度理事会(FRB)の9月の金利決定をめぐるソーシャルメディアの議論の急増は、暗号通貨の警告サインである可能性があると述べました。 「歴史的に、単一の強気のシナリオをめぐる議論が急増してきました。これは、市場が過度に楽観的であり、局地的なピークを示唆していることを示している可能性があります。」 サンティメント氏は、FRBと金利引き下げに関連するソーシャルメディアの言及の数が、11カ月ぶりの高水準に跳ね上がったと述べた。 暗号通貨市場は常にマクロ経済状況に非常に敏感です。 FRBの金利決定は、リスク資産のパフォーマンスに直接影響します。 FRBが利上げのペースを緩めることを示唆すれば、暗号価格を押し上げる可能性があります。 逆に、予想を上回る利上げは売りの引き金となる可能性があります。 しかし、過度に楽観的な感情はリスクも伴います。 市場が利下げについて楽観的すぎる場合、FRBの実際の行動が予想と一致しない場合、急激な調整を引き起こす可能性があります。 したがって、投資家は慎重を期し、FRBの金利決定とその市場への影響を注意深く監視する必要があります。 また、過度に楽観的な期待に左右されないように、ソーシャルメディアの気分の変化にも注意してください。 全体として、暗号通貨市場はまだ比較的初期の段階にあり、マクロ経済状況に非常に敏感です。 投資家は、不合理な狂乱に陥らないように、リスクを十分に評価し、市場の期待を合理的に見る必要があります。 5. 日本は仮想通貨取引に20%のフラットタックスを課し、税法改正を通じてETFの発行を促進する計画 報道によると、日本の金融庁は2026年度に仮想通貨取引の取扱いの見直しを求め、上場株式の取扱いに言及する予定であるとのことです。 この要求は8月末に公式に発表され、仮想通貨の収益を別の税率に振り替えることと、20%の定額税率を適用することが含まれています。 現在、日本では暗号通貨の収入は「雑所得」と見なされており、累進税率は最大55%で、地方税は含まれていません。 また、日本の金融庁からの提案により、日本企業が国内の仮想通貨ETFをローンチしやすくなり、日本の仮想通貨業界の競争力を高めることができます。 金融庁は、税制改正に加え、2026年に仮想通貨を金融商品取引法に盛り込む法案を成立させる予定で、資金決済法で規制されている「決済手段」ではなく「金融商品」としています。 この一連の措置は、日本の暗号通貨業界にとってより友好的な規制環境を作り出し、より多くの投資家や企業を引き付けることを目的としています。 一律20%の税率は投資家の税負担を軽減し、暗号ETFの発売は投資家により多くの選択肢を提供します。 しかし、規制が緩すぎるとリスクが生じるのではないかと懸念する声もあります。 暗号通貨市場にはまだ成熟した規制の枠組みが欠けており、投資家は慎重な姿勢を保つ必要があります。 全体として、日本によるこの一連の動きは、暗号通貨の主流化が進んでいることを反映しています。 規制環境が改善するにつれて、暗号通貨市場はより多くの資本流入を受け、業界のさらなる成長を促進すると予想されます。 III. プロジェクトニュース1. Sui Network:The Rise of a Rising Star in the Move Ecosystem Sui Networkは、Mysten Labsが開発した新しいブロックチェーンプロジェクトで、Web3アプリケーションに高性能で低コストのインフラストラクチャを提供することを目的としています。 このプロジェクトは、Metaが独自に開発した安全でリソース効率の高い言語であるMoveプログラミング言語に基づいて構築されています。 最新情報:Sui Networkは今年5月にメインネットを正式に立ち上げ、8月中旬のTOKEN2049カンファレンスで脚光を浴びました。 会議期間中、Suiトークンの価格が大幅に上昇し、市場で多くの議論が巻き起こりました。 また、Suiチームは、Grayscale Trustとのパートナーシップにより、Suiチェーン上でUSDCステーブルコインをローンチすることを発表しました。 Suiのイノベーションは、並列実行や動的シャーディングなどの技術を通じて高スループットと低遅延を実現する新しいブロックチェーンアーキテクチャ設計の採用にあります。 さらに、Suiは、資産のコンポーザビリティと相互運用性を向上させるために設計された新しいタイプの所有モデルを導入しました。 市場への影響:Moveエコシステムの新星プロジェクトとして、Suiの出現はブロックチェーン開発者に新たな選択肢を提供します。 その高性能と革新的なデザインにより、Suiはより多くの開発者とプロジェクトをMoveエコシステムに引き付け、エコシステム全体の開発を推進することが期待されています。 同時に、SuiのGrayscale Trustとの協力により、より多くの流動性とユーザーがもたらされることも期待されています。 業界のフィードバック:アナリストは一般的に、Suiはブロックチェーン技術の新たな方向性を表しており、その革新的なデザインは、現在ブロックチェーンが直面している問題点のいくつかを解決すると期待されています。 しかし、Suiの新たなプロジェクトとしての持続可能性については懸念もあります。 全体として、業界はスイ氏の見通しについて慎重ながらも楽観的です。 2. Aptos:Metaのエンジニアによって構築された高性能ブロックチェーンAptosは、高性能で安全かつスケーラブルなインフラストラクチャを提供するために、元Metaのエンジニアによって作成された新しいブロックチェーンプロジェクトです。 このプロジェクトでは、Moveプログラミング言語を使用し、スループットとスケーラビリティを向上させるための革新的なテクノロジーをいくつか導入しています。 最新情報:Aptosは今年の3月に正式にテストネットを開始し、8月中旬にTOKEN2049で大規模なローンチを行いました。 Aptosチームは、今年の第4四半期にメインネットを立ち上げることを発表し、メインネットの立ち上げ直後にガバナンストークンを立ち上げる予定です。 Aptosの中核となるイノベーションは、「ブロックSTM」と呼ばれる新しいコンセンサスメカニズムの採用であり、これにより高スループットと低遅延が可能になります。 さらに、Aptosは、リソースの効率とスケーラビリティを向上させるように設計された新しいタイプのデータモデルを導入しました。 市場への影響:Moveエコシステムのもう1つのヘビー級プロジェクトとして、Aptosの出現は間違いなくMoveエコシステムの開発をさらに促進するでしょう。 その高性能と革新的なデザインにより、Aptosはより多くの開発者とプロジェクトをMoveキャンプに引き付け、エコシステム全体に新たな活力を注入することが期待されています。 業界のフィードバック:業界関係者は一般的に、Aptosチームは豊富なブロックチェーンの経験と技術力を持っており、その革新的なデザインは注目に値すると考えています。 しかし、Aptosがパフォーマンスとセキュリティの面でその約束を果たすことができるかどうかについての懸念もあります。 全体として、市場はオープンで、Aptosの見通しに期待しています。 3. LayerZero:クロスチェーンブリッジの新しいオプションLayerZeroは、クロスチェーンの相互運用性に焦点を当てたプロジェクトであり、異なるブロックチェーン間で安全で効率的な通信ブリッジを提供することを目的としています。 このプロジェクトは、中央集権的なエンティティに依存せずにクロスチェーン資産転送を可能にする革新的な「信頼性最小化」設計を採用しています。 アップデート:LayerZeroチームは最近、別のクロスチェーンブリッジプロジェクトであるStarGateを11億ドルで買収すると発表しました。 この買収により、LayerZeroは主要なクロスチェーン相互運用性ソリューションの1つになります。 LayerZeroのイノベーションは、「UltraMerge」と呼ばれる新しいコンセンサスメカニズムの採用であり、これにより、信頼の仮定に頼らずにクロスチェーン通信が可能になります。 さらに、LayerZeroは、Ethereum、BNB Chain、Avalancheなど、さまざまなブロックチェーンをサポートしています。 市場への影響:ブロックチェーンエコシステムの継続的な発展に伴い、クロスチェーンの相互運用性はますます重要なトピックになっています。 革新的なクロスチェーンブリッジソリューションとして、LayerZeroは、異なるブロックチェーン間の資産転送とデータ交換のためのより安全で効率的な方法を提供することが期待されています。 業界のフィードバック:業界関係者は一般的に、LayerZeroの「信頼性を最小限に抑えた」設計は、現在のクロスチェーンブリッジが直面するセキュリティリスクを効果的に解決できる重要なイノベーションであると考えています。 しかし、LayerZeroの性能やスケーラビリティが将来のニーズに対応できるのかという懸念もあります。 全体として、市場は開かれており、LayerZeroの見通しに期待しています。 4. 双曲線:AIとブロックチェーンの組み合わせ双曲線は、人工知能とブロックチェーン技術を組み合わせた革新的なプロジェクトです。 このプロジェクトは、AIテクノロジーを活用してブロックチェーンのパフォーマンスと効率を最適化すると同時に、ブロックチェーン空間でのAIの他のユースケースを探求することを目的としています。 最新情報:Hyperbolicチームは最近、有名な投資家であるAndreessen HorowitzとPolychain Capitalが主導する2,500万ドルの資金調達ラウンドの終了を発表しました。 この資金は、プロジェクトの開発と展開を加速するために使用されます。 Hyperbolicのイノベーションは、AI技術とブロックチェーンの組み合わせにあります。 このプロジェクトは、AIアルゴリズムを使用して、ブロックチェーンのコンセンサスメカニズム、トランザクション処理、リソース割り当てなどの側面を最適化し、ブロックチェーンのパフォーマンスと効率の向上を目指しています。 さらに、Hyperbolicは、スマートコントラクトの最適化、不正防止など、ブロックチェーン空間におけるAIの他のアプリケーションシナリオも探求しています。 市場への影響:AIテクノロジーの継続的な開発により、AIとブロックチェーンの組み合わせが新たなトレンドとなっています。 この分野のパイオニアとして、Hyperbolicの革新的な設計とアプリケーションの探求は、ブロックチェーンに新たな開発の機会と変化をもたらすことが期待されています。 業界のフィードバック:業界関係者は一般的に、Hyperbolicの革新的なコンセプトに注目し、楽しみにしていると考えています。 しかし、ブロックチェーン空間におけるAI技術の応用が、実際に大きな改善をもたらすことができるのかという懸念もあります。 全体として、市場はオープンで、Hyperbolicの見通しについて慎重ながらも楽観的です。 経済力学1. パウエル議長のハト派的な発言は利下げを示唆しており、FRBの政策スタンスは経済背景にシフトする可能性があります:米国経済は過去1年間、高インフレと利上げサイクルの影響を受けてきました。 最新のデータでは、インフレ率は53か月連続で目標の2%を上回り、失業率は3.5%と低いままでした。 しかし、第2四半期のGDPは前年同期比0.6%減と、減速の兆しが見えてきています。 主なイベント:2025年8月22日に開催されたジャクソンホール中央銀行の年次総会で、FRBのジェローム・パウエル議長は明確なハト派的なシグナルを発しました。 彼は、経済リスクのバランスが変化し、借入コストが経済を引き下げ、インフレリスクは制御可能であると述べ、9月に金利が引き下げられる可能性が高いことを示唆しています。 これは、これまでのタカ派的なスタンスとは全く対照的です。 市場の反応:パウエル議長の演説後、米国株は急騰し、ダウ平均は850ポイント近く急騰し、S&P500は史上最高値近くまで上昇しました。 米国債利回りの低下は、利下げによる景気刺激策に対する楽観的な期待を反映しています。 投資家は、FRBが9月に利下げサイクルを開始し、年間を通じて2-3回の利下げを行うと予想しています。 専門家の意見:ゴールドマン・サックスのアナリストは、8月の非農業部門雇用者数の低迷が9月の利下げを決定するのに役立つと考えています。 ゴールドマン・サックスは、経済が減速するか正常化するかにかかわらず、FRBは2026年前半までに現在の利下げサイクルを終了する可能性が高いと予想しています。 Guotai Haitong Securitiesは、9月に金利が25ベーシスポイント引き下げられ、年間を通じて最大2回の利下げが行われると予測しています。 2. 中国の経済データはまちまちで、政策の微調整は課題 背景:中国の第2四半期のGDPは前年同期比6.3%増と予想通りだったが、第1四半期の4.5%からは低下した。 鉱工業生産と投資のデータは弱かったが、消費データは好調だった。 インフレ圧力は緩和され、7月のCPIは前年同月比2.7%上昇し、PPIは横ばいとなりました。 重要なイベント:中国政府は最近、成長の安定化とリスクの防止を目的として、RRRや金利の引き下げ、特別国債の発行など、一連の政策を導入しました。 しかし、政策の効果はまだみられず、経済への下押し圧力は続いています。 一方で、地方政府の債務リスクが強まり、不動産市場も低迷しています。 市場の反応:投資家は中国経済の見通しについて意見が分かれています。 一方では、政策努力の増加が信頼感を高めています。 一方、不動産リスクとインフレ圧力が懸念されます。 人民元の為替レートはわずかに変動し、オフショア市場は一度7.2のマークを下回りました。 株式市場は横ばいで、上海総合指数は月間で3%近く下落しました。 専門家の意見:CICCは、現在の政策の焦点は経済を支援することであると考えていますが、成長とインフレの関係のバランスをとる必要があります。 先行き、金融政策は、財政政策の緩やかな拡大を維持しつつ、緩やかに引き締められる可能性があります。 ゴールドマン・サックスは、地方政府の債務リスクが次の「ハイイロサイ」イベントになる可能性があると警告した。 V. 規制と政策 1. 日本の金融庁は、暗号通貨の税率を20%に引き下げ、それを金融規制に組み込むことを提案しています日本の金融庁は、暗号通貨の利益に対する税率を最大55%から一律の20%に引き下げ、金融商品取引法に暗号通貨を含めることを提案しています。 この動きは、地元の暗号通貨業界の発展を後押しし、才能と資本を引き付けることを目的としています。 この提案は8月末に正式に発表されます。 税制改革に加えて、金融庁は2026年に、暗号通貨を現在の「支払い手段」ではなく「金融商品」と定義する法案を制定する予定です。 これは、暗号通貨が株式などの従来の金融商品と同じ規制の対象となることを意味します。 現在、日本では暗号通貨の収入は「雑所得」と見なされており、累進税率の対象となり、地方税は除外されています。 高い税率と規制の不確実性は、日本の暗号通貨業界の発展を妨げる主な要因となっています。 業界関係者は、この動きを概ね歓迎し、より多くの投資家や企業をこの分野に引き込むのに役立つと信じていました。 一般社団法人日本仮想通貨取引所協会の加古川純会長は、「仮想通貨が金融規制システムに含まれることは、正しい方向への一歩です。 これにより、投資家の保護が強化されると同時に、業界の発展に役立つ環境が整います。 「2. 香港金融管理局(HKMA)が暗号資産規制の範囲を拡大香港金融管理局(HKMA)は最近、2026年1月1日からバーゼル銀行監督委員会の基準に基づいて、香港の暗号資産銀行に対する新しい資本規則を完全に実施するという通知を発行しました。 新しい規制によると、暗号資産とは、ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインなど、主に暗号化と分散型台帳技術に依存する「デジタル資産」を指します。 バーゼル委員会の定義とは対照的に、香港金融管理局(HKMA)は「民間」という用語を削除し、監督の範囲を広げました。 この動きは、銀行の暗号資産リスクの監督を強化し、システミックリスクを防ぐことを目的としています。 新しいルールによると、銀行が保有する暗号資産はリスクウェイト資産の計算に含まれ、より多くの資本を割り当てる必要があります。 業界関係者の間では、この動きについてさまざまな意見が寄せられています。 支持者は、明確な規制がリスクを防ぎ、香港での暗号資産の開発に役立つ環境を作り出すのに役立つと信じています。 反対派は、過剰な規制がイノベーションを阻害し、金融センターとしての香港の地位を損なうのではないかと懸念しています。 「リスク規制とイノベーション開発のバランスを取る必要があります。 新しいルールは、香港の暗号資産を完全に禁止するのではなく、暗号資産の健全な発展のための条件を作り出すことを目的としています。 「3. パウエルFRB議長のハト派的な発言が利下げ期待の引き金となるジャクソンホール中央銀行の年次会合でのパウエルFRB議長の演説はハト派的なシグナルを送り、9月の利下げに対する市場の期待を引き起こしました。 パウエル議長は講演で、雇用の下振れリスクはインフレの上振れリスクを上回っており、FRBは政策スタンスを調整する必要があるかもしれないと述べました。 これは、7月の会合のタカ派的なトーンとは全く対照的です。 パウエル議長の出番は、トランプ政権からの政治的圧力に対する反応と見られていた。 トランプ氏は以前から、FRBの利上げが速すぎると批判し、経済成長を阻害すると主張してきた。 多くの機関投資家は、FRBが9月に25ベーシスポイントの利下げを行い、年間を通じて利下げを続けると予想しています。 Guotai Haitong Securitiesは、連邦準備制度理事会(FRB)が今年、金利を最大2倍に引き下げると考えています。 利下げへの期待は、リスク資産に対する市場のセンチメントを改善しました。 ビットコインなどの暗号通貨は、パウエル議長の演説後に上昇しました。 しかし、一部のアナリストはパウエル議長の立て直しに慎重です。 ゴールドマン・サックスは、パウエル議長が9月に利下げを行う余地を残していると考えていますが、利下げの規模とペースについてはまだ不確実性があり、経済データのさらなる評価が必要です。 全体として、パウエル議長のハト派的な発言は利下げ期待を引き起こしましたが、FRBの金融政策の道筋にはまだ多くの不確実性があり、市場は引き続き注視する必要があります。