BTCFiの徹底解説：レンディングからステーキングまで、自分だけのモバイルビットコイン銀行を構築する

まとめ

ビットコインが金融市場での地位をますます強固にする中、BTCFi分野は急速に暗号通貨の革新の最前線となっています。本研究報告は、BTCFiの複数の重要な分野を深く分析しており、ステーブルコイン、貸出サービス、ステーキングサービス、再ステーキングサービス、そしてCeDeFiを含んでいます。報告では、BTCFi市場の規模と成長の可能性が紹介されており、機関投資家の参加が市場に与える影響について探求しています。さまざまなステーブルコインのメカニズム、貸出プラットフォーム、ステーキングサービスなどが詳細に分析され、異なる資産クラスの安全性、利回り、エコシステムの豊かさが比較されています。最後に、BTCFi分野がさらなる革新と資金の流入を迎え、ビットコインの金融分野でのリーダーシップがさらに強化されると予測しています。

キーワード：BTCFi、ステーブルコイン、貸出、ステーキング、再ステーキング、CeDeFi、ビットコイン金融

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

BTCfiトラックの概要

BTCFiはビットコインを中心に展開される一連の金融活動であり、貸付、ステーキング、取引、先物およびデリバティブなどが含まれます。データ予測によれば、2030年までにBTCFi市場規模は1.2兆ドルに達する可能性があります。過去10年間、BTCFi市場は顕著な成長の可能性を示しており、ますます多くの機関が参加して資金流入、市場流動性および安定性の向上をもたらしています。

本稿では、BTCFi市場における複数の人気分野について詳しく探討します。これには、貸付、ステーブルコイン、ステーキングサービス、再ステーキングサービス、そしてCeDeFiが含まれ、それぞれの運用メカニズム、市場の発展、主要プラットフォームと製品、リスク管理手法、そして今後の発展トレンドを分析します。

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BTCFiトラックの細分化

1. ステーブルコインの競技場

ステーブルコインは、法定通貨や他の価値のある資産に連動することを目的とした、価値を安定させるための暗号通貨です。それらは、準備資産によって裏付けられるか、アルゴリズムによって供給量を調整することで価格の安定性を実現し、取引、支払い、国際送金などのシーンで広く使用されています。

ステーブルコインは、中央集権型ステーブルコイン(（USDT、USDC)）と、分散型ステーブルコイン(（DAI、FRAX)）に分けることができます。BTCエコシステムでは、注目すべきステーブルコインプロジェクトは主に分散型ステーブルコインです。

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プロジェクト1、Bitsmileyプロトコル

BitsmileyはBTCエコシステム初のネイティブステーブルコインプロジェクトです。ユーザーはBTCネットワークで過剰担保されたネイティブBTCを用いてステーブルコインbitUSDを鋳造できます。このプロジェクトには、ビットコインに新しい金融エコシステムを提供することを目的とした貸出およびデリバティブプロトコルも含まれています。

プロジェクト2、Bamk.fi(NUSD)

Bamk.fiはNUSD (ナカモトドル)の発行者であり、NUSDはビットコインL1上の合成ドルです。NUSDはBRC 20-5バイトとRunesプロトコルで流通しています。

プロジェクト3、Yala Labs

Yalaは独自に構築したモジュール式インフラを通じて、安定通貨$YUがさまざまなエコシステム間で自由かつ安全に流動できるようにし、BTCの流動性を解放します。コア製品には、過剰担保型安定通貨$YU、Metamint、保険派生商品が含まれます。

####プロジェクト4:サトシ・プロトコル

Satoshi ProtocolはBTCエコシステム初のCDPステーブルコインプロトコルで、BEVMエコシステムに基づいています。ユーザーはBTCやLSTなどのBTCベースの利息資産を預け入れることで、110%の最低担保率で米ドルステーブルコイン$SATを発行できます。

プロジェクト5、BTU

BTUはビットコインエコシステムにおける初の去中心化ステーブルコインプロジェクトで、担保債務(CDP)モデルを採用し、ユーザーがBTC資産に基づいてステーブルコインを発行できるようにしています。BTUはシームレスな去中心化設計を通じて、ビットコイン保有者が既存のDeFiエコシステム内で流動性不足の問題を解決します。

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2. レンディング競技

ビットコイン貸出は、ビットコインを担保としてローンを得たり、ビットコインを貸し出して利息を得たりする金融サービスです。このモデルはビットコイン保有者に流動性を提供し、投資家に新たな収益源を提供します。

プロジェクト1、Liquidium

Liquidiumは、ビットコイン上で動作するP2P貸付プロトコルであり、ユーザーがネイティブのOrdinalsとRunes資産を担保として使用してネイティブビットコインを借り入れたり貸し出したりすることをサポートしています。

####プロジェクト2:シェルファイナンス

Shell Financeは、BTC L1に基づくステーブルコインプロトコルで、BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20資産を担保として$bitUSDを取得することをサポートしています。

3. ステーキングレース

ステーキングは通常、安全で安定した利息を生む特性を持っていると認識されています。ステーキングはネットワークのレベルで発生し、完全にネットワークを保護するために使用されます。エクイティステーキングの資産は通常、DeFiの流動性、報酬、ガバナンス権と結びついています。

プロジェクト1、Babylon

Babylonはビットコインのステーキングプロトコルで、コアコンポーネントはCosmos IBC互換のPOS公チェーンであり、ビットコインメインネットでビットコインをロックすることで他のPOS消費チェーンに安全性を提供し、同時にBabylonメインネットまたはPOS消費チェーンでステーキングリターンを得ることができます。

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4. リステーキング競技

ReStakingは流動性ステーキングトークン資産を他のネットワークやブロックチェーンのバリデーターにステークすることで、より多くのリターンを得ることを目的としながら、新しいネットワークのセキュリティと分散化を向上させる行為です。

プロジェクト1、Chakra

Chakraは、ゼロ知識証明技術を採用した革新的なモジュール型決済インフラストラクチャで、信頼を必要としない安全性と効率性を確保しています。分散型のビットコイン流動性を統合することで、Chakraはより安全でスムーズな決済体験を提供します。

プロジェクト2、Bedrock

Bedrockは、RockXとの協力によって設計された非管理型ソリューションによって支えられた多資産流動性再ステーキングプロトコルです。Bedrockは、その汎用基準を活用して、PoSトークンの流動性と最大価値、そして既存の流動的ステーキングトークンを解放します。

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5. 分散型ホスティング

最近、wBTCの背後にある主体BitGOがwBTCの管理権を譲渡する発表を行い、市場でWBTCの安全性についての議論が巻き起こりました。それに伴い、tBTC、FBTC、dlcBTCなどの新しい分散型保管ソリューションが登場しました。

6. CeDeFi

CeDeFiは、中央集権的金融(CeFi)と分散型金融(DeFi)の特性を組み合わせた金融サービスです。CeDeFiモデルでは、ユーザーはビットコインを取引所とは独立した第三者保管機関の店頭決済ネットワークにロックし、これらのビットコインは取引所側のトークンとして1:1の比率でマッピングされます。

プロジェクト1:Solvプロトコル

Solvプロトコルは、ビットコインの流動性を統一するための統一ビットコイン流動性マトリックスであり、SolvBTCを通じてビットコインの分散した兆ドルの流動性を統一することを目指しています。

プロジェクト2、Bouncebit

BouncebitはBTC Restakingチェーンで、EVMと完全互換性があり、CeDeFi製品設計を持ち、LCT(流動性管理トークン)を利用して再ステーキングとオンチェーンファーミングを行います。

プロジェクト3、Lorenzoプロトコル

LorenzoはBabylonに基づくBTC流動性金融層です。Lorenzoは質権を持つビットコインを流動本金トークン(LPT)と収益累積トークン(YAT)にトークン化し、各質権取引に使用します。

7. DEX AMM スワップ

DEX AMM Swapは、ブロックチェーン上で動作する分散型取引メカニズムです。それはアルゴリズムと流動性プールを利用して、中央集権的なオーダーブックなしで自動的に取引ペアに流動性を提供します。

プロジェクト1、Bitflow

Bitflowは持続可能なBTC利回りに焦点を当て、PSBT、原子交換、AMMなどの技術とStacksなどのLayer-2ソリューションを利用してBTC、ステーブルコインなどの取引を行っています。

プロジェクト2、Dotswap

DotswapはBTCメインネットのネイティブAMM DEXで、サポートされている資産にはRunes、BRC 20、ARC 20、そして最新のCAT 20が含まれています。

プロジェクト三、Unisat AMM スワップ

UnisatはOrdinalsとbrc-20に特化したウォレットアプリで、オーダーブックに基づいてインスクリプションマーケットの取引を実現しています。

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異なる資産クラスの比較

セキュリティ比較

BTCエコシステムは「安全」に対する関心が他のエコシステムよりもはるかに高い。ETHやSolanaはPoSブロックチェーンとして、過度の中央集権、取り付け騒ぎのリスクなどのいくつかの潜在的な安全リスクが存在する。一方、BTCはPoWシステムとして、原則としてこれらの問題は存在しないが、過剰なFIプロトコルのリスク蓄積はシステミックリスクを引き起こす可能性がある。

歩留まりの比較

BTCFiはETHFiやSolFiに比べてより大きな潜在能力を持っています。なぜなら、後者はTVLの爆発的成長の第一段階を過ぎてしまったのに対し、BTCFiはまだブルーオーシャンであり、この観点から見るとBTCFiの製品はより高い収益率の期待があります。

生態系の豊かさ

ETHエコシステムはDefi、NFT、RWA、Restakeなどの複数の分野を含んでいます。SolanaはDeFiおよびLiquid Stakingの分野でも比較的成熟したエコシステムを持っています。BTCFiエコシステムは今まさに成長期にあり、Layer 2を含む多数のプロジェクトが次々と登場し、VCの資金調達も増加しており、市場の注目を集めています。

まとめ

BTCFiエコシステムの継続的な発展に伴い、私たちはプロトコル間の健全な競争を目の当たりにしています。この競争は、中央集権的リスクを低減するだけでなく、全体のBTCエコシステムの成熟と多様化を促進しています。未来を見据えて、BTCFiは引き続き暗号金融分野のイノベーションエンジンとして機能し、ビットコインネットワークをより高度な金融アプリケーションとグローバルな参加度へと推進していくでしょう。BTCFiは、伝統的な金融と暗号通貨の世界をつなぐ架け橋となり、世界中のユーザーにより豊かで安全かつ効率的な金融サービスを提供することが期待されています。

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