ブロックチェーンとトラッドファイの橋梁:Ondo Financeの革新の道

1. マーケット背景

ブロックチェーンの世界の次の波は、技術から資産の深い統合へと移行しています。RWAトラックがこの変革をリードし、チェーン上のエコシステムとトラッドファイの富の前例のない交差点を実現しています。現在、RWAはDeFiの第七のカテゴリーに躍進し、総ロックアップ価値は120億ドルを突破しました。

米国債は、世界で最も流動性の高い金融資産として、高い流動性やゼロデフォルトリスクなどの利点を持ち、さまざまな資産の価格設定やリスク管理に信頼できる基準を提供しています。RWAトラックと米国債の組み合わせにより、米国債の利点を継承し、DeFiの特性を組み込んだ新しい投資ツールが生まれました。2030年までに、世界の非流動性資産のトークン化市場規模は16兆ドルに達する見込みです。

現在、トークン化された国債市場の価値は、1年前の13.9億ドルから68.9億ドルに増加し、成長の可能性は非常に大きい。Ondo FinanceはUSDYとOUSGの2つの主要な製品を通じて、トークン化された米国債市場の約25％のシェアを占めており、リーダーの地位にある。そのTVLは、わずか2ヶ月で10億ドルからほぼ12億ドルに増加した。

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2. プロジェクト概要

2.1 プロジェクト概要

Ondo Financeは大手資産運用機関と提携し、3つのトークン化された米国債および債券商品を発表しました:

• アメリカ政府債券ファンド(OUSG)
• 短期投資適格債ファンド (OSTB)
• 高利回り社債ファンド(OHYG)

市場シェアは約20%、国債商品の時価総額は1.22億ドルを超え、管理手数料は0.15%です。

2.2 コアプロダクト

2.2.1 USDYの

USDYは、短期米国債と銀行預金に裏付けられた利息を生むステーブルコインで、保有者は自動的に利息を得ることができます。

• アメリカ以外の機関および適格投資家向け
• 毎日純資産に基づいて鋳造と償還を行い、初回は40-50日のロックアップ期間があります。
• 年4 (2025月時点の年率換算リターン目標)約5.2%

2.2.2 OUSGの

OUSGは、短期米国債に主に投資するオンチェーンで譲渡可能なファンドであり、保有者に米国債のエクスポージャーを提供します。

• 基礎資産:主にBlackRockなどの機関の国債ファンドに投資する
• 毎日オンチェーンNAV価格を更新
• 0.15%の管理手数料、成功報酬なし
• APYは30日間のネットバリューの変動に基づいて計算され、毎営業日更新されます。

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3. 重要なメカニズム

3.1 フラックスファイナンス

Flux Financeは産業チェーンの協調伝導パスを構築しました:

• 技術基盤:Layer2とクロスボーダー決済ネットワークを活用して、トラッドファイの流動性をマルチチェーン環境に導入する
• 上流: 大手金融機関を通じて伝統的な資産を保管し、USDY、OUSGなどのオンチェーン証明書を発行する
• 中游:FundとLendのプロセスを通じて流動性を解放し、収益証券の再資金調達を実現する
• ダウンサイド: Web3エコシステム全体に価値を伝え、新興トラックに低コストの資本を供給する

3.2 オンドチェーン

Ondo Chainは現実世界の資産のために設計されたブロックチェーンネットワークです。

• 原生支持RWA資産チェーンのマッピング
• ライセンス検証モデルの採用
• クロスチェーンブリッジツールの統合
• 強制KYCプロセスはコンプライアンスを保証します

3.3 オンドグローバルマーケット

Ondo GMはトークン化プラットフォームで、トラッドファイ資産をブロックチェーンに上げます:

• Ondo ChainとBridgeに基づくクロスチェーン資産転送
• 個人投資家の資金を集めて統一担保プールを作る
• トラッドファイのプロセスを簡素化し、効率を向上させる

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4. メカニズムの比較

Ondo Financeは、トラッドファイと暗号世界を連動させる三つのメカニズムを通じて行っています:

• Ondo ChainはRWAのネイティブサポートとコンプライアンス検証を提供します
• Ondo GMは、機関を超えた資金プーリングを可能にします
• Flux Financeは、fTokenレンディングエコシステムを構築します

これらのメカニズムが相互作用し、Ondo Financeを現実の資産のブロックチェーン化のハブとしています。

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5. まとめ

Ondo Financeは、トラッドファイとチェーン上の世界の交差点で、流動性革新を引き起こしています。これは、合規RWAの基盤、クロスインスティテューショナルな資金の集約、即時発生するfTokenエコシステムを融合させ、市場の潜在能力を解放し、新たな資金の流入を引き寄せています。

未来、Ondo Financeは16兆ドルのRWA市場で大きな増加スペースを開拓し、現実資産のデジタル化プロセスを推進することが期待されています。

6. ハイライトのまとめ

1. トークン化された国債を通じてDeFiに"無リスク金利"ベンチマークを導入する

2. 三大メカニズムが協力してトラッドファイと暗号の世界の"最後の1キロ"をつなぐ

3. ハードルを下げ、小額資金でも高度な金融戦略に参加できるようにする

4. 全天候かつ効率的で透明なオンチェーン金融インフラを構築する

5. 16兆ドルのトークン化市場を開拓し、実世界の資産のデジタル化への道を切り開く

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