コインを発行前夕、Berachainエコシステムの特徴探討とコアプロジェクト一覧

はじめに

BerachainはLayer 1ネットワークで、PoL(流動性証明)コンセンサス機構を特徴としており、検証者、流動性プロバイダー、およびプロトコルの利益を一致させます。現在、Berachainは最初のテストネットワークで発見された問題を解決するために、第二のテストネットワーク「bArtio Testnet」を実施しています。

すでに多くのエコシステムプロトコルがbArtio Testnetバージョンに展開されています。1月2日現在、Berachainの公式サイトによると、合計234のプロトコルがbArtio Testnetに参加しており、BerachainのPoLメカニズムをテストするためのウォレットの累計数も238万を超えています。テストネット段階にあるとはいえ、これらのデータは市場がBerachainとそのエコシステムに対して非常に高い関心を持っていることを示しています。

2024年末から"Q5のメインネットの導入"を推進するBerachainの創設者Smokey The Beraは、最近Xに投稿したツイートでBoycoを紹介し、"Q5は4月までに発生するだろう"と示唆し、メインネットの導入が間もなく来ることを示しました。これにより、Berachainの新旧ユーザーがこのエコシステムに参加することが促されています。

しかし、Berachainのエコシステムに参加するためには、そのPoLメカニズムを理解する必要があります。また、メインネットがローンチされる前に、プロトコル間でPoLメカニズムにおいて優位性を得るために導入された様々な複雑な金融商品が、新しいユーザーにとってはむしろ大きな参入障壁となっています。

本稿は、Berachainエコシステムの各分野を探求し、ユーザー参加のハードルを効果的に下げることを目的としています。私たちは、各分野で優れたパフォーマンスを発揮しているプロジェクトについて議論し、各プロトコルがどのようにPoLメカニズムを利用しているかを詳述します。

! 発行前夜、ベラチェーンの生態学的特性の議論とコアプロジェクトリスト

DEX

BerachainにはBEXというネイティブDEXがあり、メインネットのローンチ時にBeraSwapとして登場します。BeraSwapはエコシステム内でスムーズな流動性取引をサポートし、PoLメカニズムの有効な運用を確保します。BEXの存在を考慮して、Berachainでのローンチを準備している他のDEXも、BEXと効果的に競争するために、ユーザーと流動資金を引き付けるための便利で効率的なサービスと戦略を準備しています。

2.1. コディアック

Kodiakは、Berachainの孵化プロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXのUniswap v2スタイルの機能(が価格範囲全体で流動性を平均分配することをサポートしているだけでなく、KodiakはUniswap v3のようなCLAMM)集中流動性自動マーケットメーカー(機能も提供しており、流動性提供者が特定の範囲内で流動性を設定し集中させることを可能にします。

ユーザーはCLAMMプールを通じて狭い範囲で流動性を提供し、$BGTをより効率的に耕作できます。さらに、KodiakはIsland機能も提供しており、ユーザーがCLAMM範囲を自動的にリセットし、バランスを取るのを助け、流動性供給ポジションの管理に伴う手間を減らします。この機能はBEXを利用して流動性を再バランスさせるため、補完的であり競争関係を築くものではありません。

さらに、流動性範囲のカスタマイズ性により、CLAMM流動性ポジションのトークンは通常他のプロトコルで使用されるのが難しいですが、KodiakはIsland機能を通じてユーザーのCLAMM流動性ポジションを標準化し、このLPトークンも他のプロトコルで使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムのプレイを促進します。

メインネットのローンチ前に、KodiakはBerachainエコシステムの多くのプロジェクトと協力し、コアインフラとしての地位を確立しました。彼らはまた、Berachainノードを運営し、検証ノードとして機能しています。1月3日現在、bArtio Testnetで2番目に高いBGTの権限を受け取っています。

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)# 2.2. ハニーポットファイナンス

Honeypot Financeは、発行から流動性の提供、有効な取引まで、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルであり、以下のいくつかのサブプロトコルで構成されています:

• Henlo DEX:MEV攻撃からユーザーを保護する専用のDEXで、指値注文と、特定の期間内にユーザーの注文を収集して同じ価格で実行するBatch-A2MM機能を提供します。

• Dreampad: Berachain上でのプロジェクトのために、孵化と資金調達の機会を提供するLaunchpadプロトコルであり、公平なトークンの発行と配布を保証します。

• Pot2Pump:より安全なミーム通貨の発行と取引環境を提供するミーム通貨発行プラットフォームで、ロボットによるスナイピングを防止し、24時間の資金調達目標が達成されなかった場合に参加ユーザーに返金する機能などを備えています。

Kodiakと同様に、Honeypot Financeもメインネットのローンチ後にバリデーターとして運営し、$BGTを委託したユーザーに対してそのガバナンストークン$HPOTを委託報酬として提供する計画です。

さらに、Honeypot Financeは蓄積された$BGTを使用して$HPOT流動性プールにリリースし、$HPOTの流動性を強化します。プロトコルはまた、ノード運営収入を使用して$HPOTを購入および焼却することでトークンの価値を向上させ、$BGT委託者に支払われる報酬の価値を保持し、$HPOTの流動性をさらに強化する計画です。

上記のKodiakやHoneypot Financeの他にも、高い利益率と便利な取引機能を提唱するプロトコルがBerachainメインネットの準備を進めています。これには、Curve Finance###に似た、三つ以上の価格が類似した基盤資産(を集約して資本効率の高い取引をサポートするBurrBear、流動性アグリゲーターのOogaBooga、そしてクロスチェーン抽象取引プロトコルのShogunが含まれます。

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) 流動性ステーキング

典型的なPoSネットワークでは、ネットワーク報酬は一定量の通貨を保有し、オペレーションノードのバリデーターである者に分配されます。したがって、ネットワーク自体にネイティブ通貨の権限構造がない場合、オペレーションノードを持たない一般のユーザーはネットワーク報酬を得ることができません。

この問題を解決するために、流動性ステーキングプロトコルは、ネイティブトークンのステーキングと委託ノードの運営を受け入れることによって報酬を分配し、一般ユーザーもネットワークのステーキングに参加できるようにします。これらのプロトコルは、ステーキング者にLPトークンを発行し、どれだけのネイティブトークンを保有しているかの証明とし、それによってエコシステムの流動性を向上させます。これらの機能を通じて、流動性ステーキングプロトコルはPoSネットワークの中核的なインフラストラクチャーとなっています。

対照的に、Berachainのノード運営には69,420の$BERAが必要ですが、その構造は流動性提供者がエコシステムプロトコルから得た流動性トークンをBerachainに預け入れると、$BGTで計算されたネットワーク報酬や流動性提供の利息を得ることができるというものです。したがって、方法や順序は異なるものの、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

Berachainのメインネットでのノード運用には250,000の$BERAが必要ですが、Berachainの構造は流動性提供者に$BGT報酬と利息を分配するためのものであり、そのため、方法と順序が異なるものの、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

しかし、Berachainでは、既存のプロトコルは、バリデーターと協力して報酬を提供し、投票権を取得するか、KodiakやHoneypot Financeが示すように、それぞれ自分のノードを運営することによって自給自足のフライホイールモデルを構築し、その流動性プールを立ち上げる必要があります。

このような背景の中で、Berachainの流動的なステーキングプロトコルは、$BGT###の発行を決定する投票権(の現金化機能を提供します。これにより、Berachainエコシステムプロジェクトは、清算された$BGTを協定メカニズムに組み込むことができ、バリデーターやノードと交渉する必要がありません。言い換えれば、これはエコシステムプロトコルがPoLメカニズムを緊密に統合した構造を採用しやすくします。

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)# 3.1. 赤外

Infraredは、Berachainの「Build a Bera」プログラムを通じてKodiakと共同で孵化した流動性ステーキングプロトコルです。

Infraredが運用するストレージは、流動資金プールからのLPトークンを受け入れ、$BGT利率を生成しながらネットワークノードを運営します。ユーザーがこれらのストレージにLPトークンを預けると、Infraredはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預けたLPトークンに比例した$iBGT###清算済みの$BGT(を受け取ることができます。

ユーザーは受け取った$iBGTを以下の方法で利用できます:

• Infraredのステーキングを行い、ノードが生成した報酬を受け取る

• 他のDeFiプロトコルで使用する

*利益で売る

したがって、Infraredは$BGTを流動的な通貨に変えることで、PoLメカニズムによって生成された報酬を集中させ、少数の$iBGTステーキング者に分配し、同時にBerachainエコシステム内の他のプロトコルが$iBGTを自らのプロトコルに組み込むのを助け、これによりそれらのプラットフォームもユーザーにより高い利益を提供できるようにします。さらに、Infraredは新しい機能を発表する計画を立てており、それにより、ノードを運営し利益を分配する一方で、ノード運営に必要な$BERAを受け取り、清算することが可能になります。

Infrared機能を有効に活用する最良の例はKodiakのIsland Poolです。私たちは上記のDEX分野でも少し紹介しました。メインネットのローンチ後、InfraredはKodiakのIsland Pool)を発表する予定で、既にテストネットで稼働中(です。これにより、ユーザーはKodiakのCLAMMを使用してより効率的に$iBGTを養殖し、受け取った$iBGTをInfraredで再ステーキングするか、Kodiakの$iBGT/$BERAのIsland Poolに再預け入れして、さらなる$iBGTの養殖を行うことができます。当然、ユーザーは他のエコシステム内のプレイスタイルを選択することも可能です。

このプロトコルの相互接続性と効果的なエコプレイに基づき、Infraredは多くのユーザーの注目を集めており、現在bArtio Testnetで最も多くの$BGT委託を受け入れています。さらに、多くのエコプロジェクトがInfraredと提携しており、さまざまな派生商品を展開する計画を立てており、Infraredはメインネットのローンチ後に最も重要なインフラストラクチャになることを示しています。

その一方で、Infraredが$BGTを委託して$BGTのEmissionを選択する方法に関する明確な詳細はまだ公開されていません。それゆえ、Infraredがこれらのプロセスを分散型の方法で実施するかどうか、そしてその保有する$BGTの投票権を誰に提供するかは非常に重要になるでしょう。

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)# 3.2. ベラポー

BeraPawは流動性ステーキングプロトコルでもありますが、独自のノードを運営しておらず、異なるノードとBeraPawに登録された流動性プールの間で金庫を運営し、$BGT清算トークンとして$LBGTを発行しています。

BeraPawのガバナンス通貨は$PAWで、ユーザーはBeraPawが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを受け取るべきかを投票で決定できます。ノードオペレーターはこの方法で、$BGTをステーキングして得られた報酬を$LBGTの保有者に分配します。

BeraPawが採用する構造は、$BGTトークンの用途を$LBGTと$PAWの2種類のトークンに分け、1###が報酬を受け取り、2)が$BGT排出プールに投票します。この構造により、$PAWトークンを使用して$BGT Emission投票を行うユーザーとプロトコルは、比較的少ない資本でより多くの投票権を行使することができます。したがって、Berachainエコシステムで初期流動性を求めるプロトコルは、$PAWを積極的に利用して流動性プールに$BGT報酬を生み出すことが期待されています。

以上はBerachain上で正式にスタートする準備が整った2つの流動性ステーキングプロトコルです。これらのプロトコルは、より多くのデリバティブ商品を提供するだけでなく、ユーザーにより多くの遊び方を提供しますが、同時にエコシステムをより複雑にします。Berachainネットワークでは、ノードの権力と地位は委託された$BGTの数量に比例し、$BGTの清算機能を提供する流動性ステーキングプロトコルは、多くのユーザーやプロトコルに採用され、コアインフラストラクチャとなると予想されています。

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) 借入

Berachainには、以下の機能を提供するネイティブな貸付プロトコルBENDもあります:

*$WBTCを使用し、$WETH担保として$HONEYを借りる

*デポジット$HONEY

典型的な貸付契約とは異なり、BENDには2つの顕著な特徴があります：1### $HONEYは担保として使用できず、2) $WBTC、$WETHの預金は利息を生み出しませんが、$HONEYを借りると$BGTの報酬が得られます。

この構造により、BENDはBerachainの三重トークン経済構造を強化し、$HONEYに基本的な利息を生み出すと同時に、$BGTを通じて貸借を増加させます。