オンチェーン借貸市場の未来発展方向

オンチェーン貸借協定はインターネット金融の重要な基盤施設として、世界中の個人や企業に対してより公平で効率的な資本取得の手段を提供し、経済成長を促進することを目的としています。この分野には大きな可能性がありますが、現在の主要なユーザーは依然として暗号資産ネイティブのグループに集中しており、用途も投機取引に限られているため、市場のカバレッジが大幅に制限されています。

近年、オンチェーン貸出市場は概念段階から急速に発展し、市場で試された複数の成熟したプロトコルに成長しました。現在までに、これらのプロトコルは437億ドルの預金を引き付け、186億ドルの未償還貸付を発行しました。しかし、世界の未償還債務総額320兆ドルと比較すると、オンチェーン貸出の規模は依然として微々たるものです。

! 投機から実用性へ:オンチェーンレンディング市場の次なる展開は?

現在、オンチェーン貸付の主な需要源には、

1. 投機取引：暗号投資家はレバレッジを利用してより多くの暗号資産を購入します 2.流動性の獲得:投資家は、直接販売を避けて、借り入れと貸し出しを通じて暗号資産の流動性を取得します
2. アービトラージフラッシュローン：超短期ローン、アービトラージ取引に使用されます

オンチェーンの貸し借りの実用性と市場規模を向上させるためには、二つの重要な改善が必要です：

1. 担保資産の範囲を拡大する 現在、担保として利用できる暗号資産の種類は限られており、通常は高い担保率が求められるため、借入需要が抑制されています。受け入れ可能な担保資産の範囲を拡大することは、より多くの投資家を引き付けるだけでなく、オンチェーンの貸出プロトコルの貸出能力を向上させることができます。

具体的な実施は段階的に行うことができます。

• まず流動性が高く、取引頻度の高い資産を取り入れます。たとえば、株式、マネーマーケットファンド、債券などです。
• 流動性が低い実物資産、例えばトークン化された不動産所有権に徐々に拡大する
• 最終的には、担保不動産を用いたモーゲージローンを実現し、企業が借入契約を通じて設備を購入するための資金調達を行うことです。

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2. 低担保貸出の推進 現在ほとんどのオンチェーン貸し出しプロトコルは過剰担保モデルを採用しており、これが資本の利用効率の低下を招いています。低額担保貸し出しを導入することで、オンチェーン貸し出しはより広範な借り手層をカバーできるようになり、特に以下の分野で：

• 個人ローン市場：低所得者層および中所得者層に対して、より競争力のある貸出金利を提供する
• スモールビジネスファイナンス:従来の銀行が参入を躊躇するマイクロファイナンス市場のギャップを埋める

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しかし、これらの改善は新たな一連の課題ももたらします：

1. 非流動性資産に基づく債務ポジションの処理
2. 現物担保資産の清算
3. リスクプレミアムの正確な決定
4. 分散型信用リスクモデルの構築

多くの課題が存在するにもかかわらず、オンチェーン貸付の未来の発展の見通しは広がっています。プロトコルが徐々に暗号ネイティブおよび投資シーンからより効率的で実用的な金融アプリケーションに移行するにつれて、金融の不平等を解消し、世界中の企業と個人が平等に資本を得られるようにするのに役立つでしょう。このビジョンの実現は、金融システムの進歩を大いに促進し、資本コストをより透明で低廉にすることになります。

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