2024年暗号化風投市場全面回顧：基盤施設プロジェクトの資金調達が活発で、ファンドの募資は疲軟

2024年、暗号化市場は著しい成長を遂げ、主に現物ビットコインETFの導入と暗号化を支持する政治環境のおかげです。流動暗号化通貨の時価総額は年末に3.4兆ドルに達し、前年同期比88%の増加となりました。ビットコインの時価総額は2兆ドルに近づき、総上昇幅の62%を占めています。MemecoinとAIトークンの熱潮も市場の上昇を後押しし、特にSolanaネットワーク上で活発に動いています。

市場が回復しているにもかかわらず、暗号化ベンチャーキャピタル分野は依然として課題に直面しています。主要なトレンドとしては、ビットコイン、memecoin、AIトークンが提供するベンチャーキャピタルの機会が限られています。従来の人気分野であるDeFi、ゲーム、メタバース、NFTは、新たな資本を大量に引き付けることができませんでした。インフラ企業は、従来の金融機関からの競争圧力に直面しています。

新興トレンドとして、ステーブルコイン、トークン化、DeFi-TradFi統合、暗号化AIの交差分野が潜在能力を示しているが、依然として初期段階にある。マクロ経済的な圧力、特に高金利環境は、高リスク投資を抑制しており、暗号投資に特に顕著な影響を与えている。総合型VC企業は2022年の暗号市場の動乱後、一般的に慎重な姿勢を維持している。

データによると、2024年第4四半期における暗号化とブロックチェーンのスタートアップ企業の資金調達は350億ドルで、前期比46%増加しましたが、取引量は13%減少して416件となりました。年間の資金調達総額は115億ドルで、合計2153件の取引がありました。2025年の年間投資額は180億ドルを超えると予測されており、いくつかの四半期では50億ドルを超える可能性がありますが、それでも2021-2022年の水準を下回る見込みです。

ビットコインの制度化、ステーブルコインの発展、そしてDeFi-TradFiの統合に関する規制の進展は、将来のイノベーションの重要な分野と見なされており、ベンチャーキャピタル活動の復活を促進することが期待されています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

資本投資とビットコイン価格の関係

歴史的に、ビットコインの価格は暗号化スタートアップへの投資量と強い相関関係を示してきました。しかし、2023年1月以降、この相関関係は明らかに弱まっています。ビットコインは新高値を更新しましたが、ベンチャーキャピタルの活動はそのペースについていけていません。

可能な原因には、

• 機関投資家は、規制の不確実性と市場の変動のために躊躇している
• 市場の物語はビットコインに偏っており、他の暗号化投資機会を覆い隠している
• 全体リスク資本市場の低迷が暗号化投資に影響を与えた

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトファイナンスがアクティブで、資金調達が弱い

インフラ分野の主導暗号化ベンチャーキャピタル

2024年、インフラ分野は610件以上の取引を引き寄せ、55億ドルの資金調達を行い、前年同期比で57%増加しました。投資の重点は、L2拡張ソリューション、モジュラー技術（データの可用性、共有ソートラーなど）、流動性ステーキングプロトコル、開発者ツールを含んでいます。

NFTとゲームのスタートアップ企業が250億ドルの資金調達を行い、2023年を若干上回りました。NFT市場の活動は減少していますが、この分野は依然として注目を集めています。企業のブロックチェーンの資金調達は69%減少し、1.64億ドルとなりました。

Web3の資金調達は強靭なパフォーマンスを示し、過去2年間で330億ドルを調達しました。SocialFi、暗号化AI、DePINなどの新興トレンドが成長を促進しました。DePINは急成長している垂直分野となり、10億ドル近くの資金調達を引き付けています。

DeFiは2024年に強力に回復し、530件以上の資金調達を完了し、前年比85%の成長を遂げました。ビットコインに基づくDeFiアプリケーションが重要な成長ポイントとなっています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトの積極的な資金調達、弱い資金調達

資金調達段階の分布

未公開のラウンドを除いて、暗号化業界は依然として初期の資金調達段階に高度に集中しています。初期の取引は総資本投資の60%を占め、後期の資金調達は40%を占めており、前四半期に比べて著しく上昇しています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

アクティブ投資家

2024年に最も活発な投資機関には、

• Animoca Brands(100件以上の投資)
• OKX Ventures(80社以上)
• Cogigent Ventures、Binance Labs、Foresight Ventures(約60件)
• スパルタン・グループ、ビッグ・ブレイン・ホールディングス、ロボット・ベンチャーズ（50件以上）
• ポリチェーンキャピタルとアンバーグループ（40件以上）

活発なエンジェル投資家には、

• Sandeep Nailwal(Polygonの創設者、40本以上のペン)
• ポール・テイラーとDCFゴッド(各30人以上)
• アナトリー・ヤコヴェンコ（ソラナ創設者）、サンティアゴ・R・サントス、バラジ・スリニバサン（各25件超）

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:アクティブなインフラストラクチャプロジェクトファイナンス、弱い資金調達

暗号化リスクファンドの資金調達

2024年のベンチャーキャピタルファンドの資金調達は全体的に減少し、865件のファンドが1047億ドルを調達し、2023年と比較して18%減少しました。暗号化ベンチャーキャピタルファンドの資金調達は圧力に直面し、配置者はコミットメントを減らしました。

2024年の暗号化ベンチャーキャピタルファンドの資金調達が低迷し、79の新しいファンドが510億ドルを調達し、2020年以来の最低年間総額を記録しました。ファンドの規模の中央値と平均規模は2017年以来の最低水準に低下しました。

! 2024年のCrypto Venture Capitalのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトの資金調達は活発で、資金調達は弱い

ファンド規模のトレンド

歴史的に、小型ファンド（1億ドル未満）は暗号化ベンチャーキャピタルで主導的な役割を果たしてきましたが、2018年以降、中型ファンド（1億ドルから5億ドル）のトレンドが明らかになっています。大型ファンド（10億ドル以上）は2023-2024年には現れず、配備の難しさや評価リスクなどの課題に直面しています。

一部の著名なファンド、例えばPantera CapitalやStandard Cryptoは依然として活発であり、AIなどの分野にビジネスを拡大しています。Pantera Fund Vは2025年7月に初めて資金調達を計画しており、目標は10億ドルです。

2024年最大のクローズドエンドファンドはParadigmが管理するFund IIIです。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

2024年注目すべき投資プロジェクト

1. Monad:高性能EVM対応L1ブロックチェーン
2. Farcaster：分散型ソーシャルネットワーク
3. Berachain：革新的流動性証明（PoL）コンセンサスメカニズム
4. ストーリープロトコル：知的財産管理の改革
5. 0G Labs：ブロックチェーンのスケーラビリティとAI駆動プロセスを組み合わせる
6. Polymarket:分散型予測市場
7. EigenLayer：イーサリアム再ステーキング市場
8. バビロン：ビットコインのプルーフ・オブ・ワークとプルーフ・オブ・ステークを組み合わせる
9. Sentient：分散型AIアプリケーションプラットフォーム
10. Zama：ブロックチェーン上の安全なデータ処理の暗号化

未来のトレンド

AI統合、ビットコインDeFiと専用ブロックチェーンがブロックチェーン分野の発展を主導します。0G LabsとSentientがAI分野でリードしており、BabylonはDeFiにおけるビットコインの役割を強化しています。Monad、Berachain、Story Protocolは主ネットを発表する予定です。

まとめ

2024年の暗号化ベンチャーキャピタルは慎重楽観的なパフォーマンスを示し、資金調達活動が反発し、機関の関心が高まっています。中型ファンドのトレンドと新興ファンドの主導は、業界が成熟し適応していることを示しています。短期的には課題に直面していますが、初期投資への関心やAI統合などの新興トレンドは、業界の潜在的な力と将来の成長可能性を示しています。

! 2024年のクリプトベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトの資金調達はアクティブで、資金調達は弱い