価値投資家の変化:ファーストクラスの投資研究ディレクターStewartとの対話

この急速に変化する暗号通貨市場では、価値投資を重視する機関でさえも適応する必要があります。本インタビューでは、ヘッジファンドの調査ディレクターであるスチュワートが、彼らが前回のサイクルでAAVEの1000倍のリターンをどのように成功裏に捉えたか、そして今回のサイクルにおける「価値投資」という理念の変化について共有しました。以下はいくつかの重要なポイントです:

投資戦略

• 資金調達規模:数千万ドル
• 各投資マネージャーは、10のポジションを超えて管理しない
• 主な投資対象はアルトコインです
• 期待される利益: BTCを上回る
• どんな程度の下落にも耐えられる
• 取引ロジック: 良いプロジェクト + 良い価格、相対的に長期保有

ケーススタディ: AAVE

1. 2019年6月からプロジェクトを選定し、その時はまだETH Lendと呼ばれていたAAVEを発見しました。
2. 3つの質問を評価する: 需要はあるか? 需要の大きさは? 需要を満たすことはできるか?
3. 初期のAAVEはピアツーピアモデルであり、需要を満たしていません。購入していませんが、引き続き注目しています。
4. 2、3ヶ月後にAAVEがプールモードに変更され、ポジションを構築することに決めました。
5. 2021年2-3月、AAVEが500-600ドルの時に売却

バリュエーション方法

• コンセプト型プロジェクト: 天井が高く、資金の推進に依存する
• ビジネスタイプのプロジェクト:
  • 旧競技場:ベンチマーク法、リーディングプロジェクトのビジネスデータ/時価総額比
  • 新しいトラック:正確な方法が不足しており、価格設定にはリーダーシッププロジェクトが必要です。

このラウンドのアルファの特徴

• 把握しにくく、部分的な相場しかない
• MEME、インプリント、Solanaなどのパフォーマンスが良好です
• 投資方法論の転換: 市場が何を使うかを見るのではなく、市場が何を炒めるかを考える

新しい機会を逃さない方法

1. 心態的に価値投資に執着しなくなった
2. どの主力/グループが仕掛けるか、どのように仕掛けるか、上昇の余地があるかを考える
3. 参加するか、参加しなくても観察してサンプルを蓄積する必要がある

注目すべきトレーダー

1. ファーストクラスオーナーコーヒー:
   • 総合力
   • 第一原理を考える
   • 人性を逆転させる、FOMOしない
2. Galois Capitalのケビン・ヂョウ:
   • 取引の意思決定は定量的で正確な思考判断に基づいています

情報取得チャネル

• Twitterのおすすめ:@fishkiller、@nake13、@mindaoyang
• 重要なイベント情報:ChainFeeds
• 仲間と頻繁にコミュニケーションを取る

まとめ

市場環境の変化は挑戦をもたらしますが、絶え間ない対話、参加、試行錯誤、観察を通じて、新しい投資機会に近づいているかもしれません。現在の市場に適応した新しい価値投資の方法を見つけることが重要です。