世界のマクロ経済・暗号資産市場の最新動向

利下げサイクルはすでに始まった可能性があり、米連邦準備制度は依然として様子見の姿勢を維持している

連邦準備制度は依然として利下げのタイミングを評価しているが、世界的な利下げサイクルはすでに始まっているようだ。連邦準備制度は最近の金融政策委員会の会議で5.25%から5.50%の金利目標範囲を維持し、6月からの量的引き締めのペースを緩める計画を立てている。市場は一般的に今年の9月または年末までに利下げが行われると予想している。

米連邦準備制度理事Christopher Wallerは最近、雇用市場が強い状態にある中で、年末の利下げを検討するには、3〜5か月間の良好なインフレデータが必要であると述べました。この発言は市場により明確な指針を提供しました。現在、アメリカのインフレと雇用データは依然として経済の弾力性を示しており、製造業とサービス業のPMIも回復しているため、米連邦準備制度は引き続き慎重な姿勢を保っています。

しかし、一部の兆候は利下げサイクルが間もなく到来することを示しています。連邦準備制度は、大手銀行に対する資本要件を緩和することを検討しており、これは利下げの前兆の一つと見なされています。世界的に見ても、いくつかの主要中央銀行がすでに利下げを開始しており、野村証券はさらに多くの中央銀行が近く追随すると予測しています。この大きなトレンドの中で、アメリカの利下げは避けられないように思われます。

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テクノロジー株が米国株を押し上げ、利下げが市場スタイルを変える可能性

英偉達の最新の財務報告は市場予想を大幅に上回り、収益と利益はともに過去最高を記録しました。これにより株価は大幅に上昇し、時価総額は一時2.6兆ドルを超え、米国株式市場で時価総額第3位の企業となりました。しかし、同時期に他のテクノロジー大手の株価は一般的に下落しており、市場のAI関連株への熱狂を浮き彫りにしています。

実際、最近の米国株の上昇は主にAI関連セクターから来ており、これらの企業を除外すると、米国株全体のパフォーマンスはそれほど目立ちません。このような過度の集中はリスクをもたらす可能性があり、一旦AIブームが退くと、市場の大幅な調整を引き起こす可能性があります。

しかし、今後の利下げサイクルはこの状況を変える可能性があります。利下げは市場の流動性とリスク嗜好を高めることが多く、長期的にパフォーマンスが振るわなかった非AIセクターに機会をもたらすことが期待されます。したがって、米国株の投資スタイルは変化する可能性があります。

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暗号化資産の好材料が続出し、イーサリアムETFが待望されている

暗号化通貨市場は5月に強い反発を迎え、ビットコインは71000ドルを突破し、イーサリアムは一時4000ドルに迫りました。この上昇は主にイーサリアムETFの承認期待に後押しされています。

アメリカ証券取引委員会（SEC）は、イーサリアムETFの19b-4書類を承認し、その上場の基盤を築きました。S-1書類はまだ承認されていませんが、市場ではこれは単なる時間の問題だと広く考えられています。一方、アメリカ合衆国下院はFIT21法案を通過させ、デジタル資産の規制フレームワークに対してより明確な指針を提供しました。

政治的要因も暗号化資産の発展を推進している。一部の民主党議員はSECによる暗号業界への過度な干渉に反対し始めており、共和党も暗号通貨のアメリカにおける将来の発展を高く支持している。この二大政党の態度の変化は、暗号化資産のコンプライアンスプロセスを加速させる可能性がある。

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見通し

世界の通貨政策は徐々に緩和に向かっており、投資家は各国の中央銀行の動向に注意を払い、金利に敏感な資産の中で機会を探すべきです。テクノロジー業界、特にAI関連分野は依然として強い成長の勢いを維持しており、引き続き注目に値します。暗号化通貨業界は徐々にコンプライアンスに向かっており、投資家に新たな機会をもたらしています。しかし、これらの機会を捉える一方で、潜在的なリスクにも警戒し、慎重で多様な投資戦略を維持するべきです。

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