ステーブルコインの台頭とStripeによるBridgeの買収：Web3決済の新たな章

最近、決済の巨人Stripeが11億ドルでステーブルコインAPIサービス提供者Bridgeを買収したことが業界で広く注目されています。実際、これはステーブルコインが世界的に急速に台頭していることを反映しており、その前年比成長率は50％を超え、世界の取引決済量はある有名な決済ネットワークの2倍以上に達しています。

アメリカの三大決済巨頭の一つであるStripeは、今年暗号決済に積極的に取り組んだ後、ついにこの重要な決定を下しました。本稿ではステーブルコインの発展を出発点にして、Bridgeのビジネスモデルと、Stripeの今回の買収の戦略的意義について探ります。

一、ステーブルコイン：Web3の殺手級アプリケーション

ある著名なベンチャーキャピタル機関の最新レポートによると、ステーブルコインはWeb3分野で最も顕著な"キラーアプリケーション"の一つとなっています。スマートフォンの普及とブロックチェーン技術の実用化により、ステーブルコインは人類の歴史上最も偉大な金融エンパワーメント運動の一つになることが期待されています。

ステーブルコインは価値移転プロセスを大幅に簡素化しました。現在、その四半期取引額はある大手決済ネットワークの3.9兆ドルの2倍以上であり、年間資産決済価値は数兆ドルに達し、その実用性を十分に証明しています。さらに、アクティブアドレス数に基づくと、ステーブルコインは日々の暗号通貨使用量の約3分の1を占めており、32%で、分散型金融（DeFi）の34%に次いでいます。

ある決済会社の報告によると、ステーブルコインの総供給量は約1700億ドルで、年間資産決済価値は数万億ドルに達しています。毎月約2000万のアドレスがステーブルコインの取引を行い、1.2億以上のアドレスが非ゼロのステーブルコイン残高を保持しています。これらのデータは、ステーブルコインが従来の金融システムと並行した通貨システムを構築していることを示しており、これはわずか5年前に始まったことです。

注目すべき点は：

• ステーブルコインは現在、アメリカ国債の第六の購入者となっています
• 30%のクロスボーダー送金はステーブルコインを通じて行われる
• 多くの主要な決済およびフィンテック企業がステーブルコインプロジェクトを発表しました
• 国際的な決済システムと一部の主権国家は、ステーブルコイン決済の応用を模索しています。

ステーブルコインは非暗号分野での応用がますます顕著になっており、送金、越境決済、給与支払い、貿易決済、商人決済などがあります。

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2. ブリッジ:Web2とWeb3の間の架け橋

BridgeはSean YuとZach Abramsによって設立され、企業にステーブルコインでの支払いを受け入れるためのソフトウェアツールを提供するステーブルコインAPIサービスのプラットフォームです。二人の創設者は以前に自ら設立した決済会社Evenlyをある決済会社に買収しました。また、Abramsはある有名な暗号通貨取引所で上級職を務めていました。

Bridgeのコア製品には、

1. オーケストレーションAPI：Web2企業がステーブルコインの送受信を既存のビジネスに統合するのを支援し、Bridgeはすべてのコンプライアンス、規制、技術的課題を処理します。

2. 発行API：ユーザーが自身のステーブルコインを発行するのを支援し、資金の利用効率を高めるために、米国債の現在の5%の投資オプションを提供します。

このAPIシステムは、Bridgeが独自に開発したステーブルコインのクロスチェーン取引、法定通貨/暗号通貨の入出金受け入れ、そして提携銀行が提供するバーチャルバンクアカウントサービスを組み合わせることで、Web2ユーザーがステーブルコインをより便利に利用できるようにし、ユーザー体験を大幅に向上させました。

Bridgeは、そのAPIを使用することで、短時間で世界中で資金を移転し、ステーブルコインによる支払いをシームレスに行い、現地の法定通貨をステーブルコインに変換し、全世界のユーザーに対してドルおよびユーロの口座サービスを提供できると主張しています。

Bridgeは、ある有名な宇宙航空会社を含む多くの顧客を惹きつけています。報道によると、この宇宙航空会社はBridgeを使用して、異なる法域で異なる通貨で資金を受け取り、ステーブルコインを通じてその資金を世界的な財庫に移動させています。

さらに、Bridgeはあるブロックチェーンネットワークやビットコイン決済アプリなどの暗号会社と提携し、彼らのステーブルコイン決済機能にインフラサポートを提供しています。ある大手暗号通貨取引所もBridgeのサービスを採用し、異なるブロックチェーンネットワーク間でのステーブルコインの送金をサポートしています。統計によると、Bridgeが処理した年間決済額は50億ドルを超えています。

今回の買収の前に、Bridgeは投資家から5800万ドルを調達しており、その中には4000万ドルのAラウンドの資金調達が含まれており、その際の企業評価は2億ドルでした。投資家には多くの著名なベンチャーキャピタルが含まれています。11億ドルの買収価格は5.5倍のプレミアムを表しており、これはStripeの歴史上最大の買収であるだけでなく、暗号業界におけるこれまでの最大の買収取引でもあります。

数十億ドルの評価を持つ暗号プロトコル（その唯一の退出流動性はしばしば市場でガバナンストークンを販売することにある）と比較すると、11億ドルの買収価格はそれほど高くはない。

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3. StripeとBridgeの戦略的協力

StripeがBridgeを買収したのは、実質的にステーブルコインの台頭という大きなトレンドに応じたものであり、両者の融合はStripeの暗号決済戦略の実現をさらに推進し、ステーブルコイン取引をより効率的に処理し、取引の透明性と安全性を向上させることができる。

Bridgeの最新の発表によると："BridgeとStripeは、トークン化されたドルの採用と実用性を加速させ、世界中のユーザーが通貨をより簡単に移動、保管、消費できるように手を組むことになります。"

"18ヶ月前にAPIをリリースしたとき、市場環境は現在とは大きく異なっていました。多くの人々がデジタル資産の実用性に疑問を呈し、ステーブルコインも例外ではありませんでした。規制当局、銀行、そしてフィンテック企業は、この新しい取引媒介に対して慎重な態度を示しています。"

"しかし、それ以来、世界最大の金融機関のいくつかは、ネイティブにステーブルコインをサポートし始めています。世界中の政策立案者は、ステーブルコインのインフラに明確なガイダンスとサポートを提供するために努力しており、この技術が現在の金融システムにとって戦略的に重要であることを認識しています。"

"裏で、ステーブルコインの採用と使用が急速に加速しています。"

"私たちのAPIが導入された後、いくつかのクロスボーダー決済会社が私たちのサービスを統合し、ステーブルコインが世界的な資金の流れを加速し、コストを削減できることを証明しました。その後、私たちは政府機関と協力して援助金を配布し、ラテンアメリカの数千人の最前線の労働者を支援しました。その後、私たちは仮想口座サービスを確立し、複数のフィンテック企業が世界中の消費者や企業に対してドルの保有と消費サービスを提供できるようにしました。"

"各ユースケースを通じて、私たちは内部および外部に対してステーブルコインが世界の資金の流れの中心的なインフラとなり得ることを証明しました。それは、消費者や企業が生まれつき「暗号通貨」を必要としているからではなく、ステーブルコインが重要な金融問題を解決するからです。これにより、資金の流れはより便利になり、保有コストは低く、送金はより経済的になります。"

"StripeとBridgeは共通のビジョンを持っています。私たちは、ますますグローバル化する世界にはより質の高い通貨が必要だと考えています。国境を越えて流通できる通貨が必要です。どの国や地域の人々も自由に使用でき、ほぼ無料で送金できるものである必要があります。"

"さらに重要なのは、私たち全員が金融サービスの大きな変革は一朝一夕には達成できないことを認識しているということです。変革には何年もの積み重ねが必要であり、製品やプラットフォームの継続的な改善、顧客、規制当局、パートナーとの持続的な信頼関係の構築が求められます。"

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四、Stripeの暗号化レイアウト

Stripeは最近、暗号分野で頻繁に動いています。10月10日、同社は米国の商人向けに暗号決済ゲートウェイを再開し、米国の商人ができるようにしました：

1. 150以上の国からのUSDCおよびUSDPの支払いを複数の主流ブロックチェーンネットワークを通じて受け入れる；
2. 企業や商人は、ドル形式での受け取りを選択できます；
3. この機能はStripeのチェックアウト、支払いコンポーネントおよび支払いAPIに統合されており、将来的にはサブスクリプション機能もサポートされる予定です。

注目すべきは、Stripeが2014年にビットコイン決済を提供した初の大手決済会社であったことです。しかし、当時の技術的制限により確認時間が長く、費用が高く、価格の変動などの問題が発生したため、この機能は2018年に徐々に廃止されました。

今年7月、StripeのEU法人はユーザーがBTC、ETH、SOLなどの暗号通貨を購入できるようにしました。6月には、Stripeはある有名な暗号通貨取引所と提携契約を結び、その取引所のLayer 2ネットワークを暗号通貨決済製品に組み込みました。また、その取引所はユーザーがStripeの法定通貨から暗号通貨への入口を利用して、自分のウォレットで暗号通貨を購入できるようにしています。

Stripeこれらのビジネスの核心（決済や送金に関わらず）は主に2つの側面に集中しています：1）法定通貨と暗号通貨の変換；2）暗号通貨とステーブルコインのクロスチェーン決済。

したがって、Bridgeの買収は可能です：

• Stripeのこれらの分野における機能要件を迅速に整備する；
• Stripeの既存顧客群により良いサービスを提供する；
• Stripe以外の市場を拡大する。注目すべきは、Bridgeの重要な顧客の一つがアメリカ政府であり、これはステーブルコインの利用が公共部門にまで広がっていることを示している。

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5. 他の決済大手との競争

昨年8月、ある著名な決済会社が初めてイーサリアム上でそのステーブルコインを発行し、今年6月には別の主流ブロックチェーンネットワークに拡張しました。自社のエコシステム内での普及に加えて、同社はそのステーブルコインの開発者エコシステムの育成にも積極的に取り組んでいます。

あるデータプラットフォームの統計によると、今年8月、そのステーブルコインはあるブロックチェーンネットワーク上で64%のシェアを占め、イーサリアム上では36%に過ぎなかった。その総時価総額は一時100億ドルに達した。

この決済会社は、ステーブルコインによる決済の大規模な応用に向けた3つの段階を明確にしました：

1. 概念の導入が認知の覚醒をもたらす 2.支払いユーティリティの統合
2. ステーブルコイン決済はどこにでもある

現在、市場は第二段階にあり、第三段階に移行しています。

別の決済大手はビットコインに対して堅固な支持姿勢を持っており、現在8027枚のビットコインを保有しており、暗号分野において多くの展開を行っています。

VI. おわりに

ある業界関係者が言うように、盲目の国では片目のドラゴンが王様です。そして暗号の分野では、最も複雑なAPIと最も広範な人脈を持つ会社が業界のリーダーである可能性があります。ある有名なステーブルコイン発行者を除いて、Bridgeもその一つかもしれません。

これは始まりに過ぎず、今後の買収取引はさらに驚くべきものになるかもしれません。暗号支払い分野の競争が激化しており、各大手企業が積極的に布陣を整えています。私たちは機会と挑戦に満ちた時代にいます。

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