最近、金融界では多くの議論が交わされており、焦点は連邦準備制度（FED）の金利政策に集中しています。多くの専門家が警告していますが、もし連邦準備制度（FED）が引き続き利下げをレイテンシーする場合、アメリカ経済をデフレーションの深淵に追いやる可能性があります。インフレーションと比較して、デフレーションの影響はより深刻になる可能性があります：価格が持続的に下落すると、消費者は購入を延ばし、企業は投資を減少させ、リストラを行い、最終的に経済全体が停滞に陥ることになります。

連邦準備制度（FED）は今年、インフレーション管理戦略を調整し、以前の柔軟な態度から現在のインフレーションデータにより注目する方向に転換しました。現在、消費者物価指数（CPI）は約3％で変動しており、新しいモデルに従えば、金利引き下げは遥か先のことのようです。しかし、経済指標は憂慮すべき兆候を示しています：7月の製造業購買担当者指数（PMI）は50の景気判断ラインを下回り、雇用市場と小売業の成長が鈍化しています。この状況は、日本の"失われた30年"初期の経済状況を思い起こさせます。当時、日本の中央銀行は決断を躊躇し、タイムリーに金利を引き下げることができず、最終的にデフレ期待が固定化し、経済を安定させるためにゼロ金利政策を採用せざるを得ませんでした。

現在、市場は連邦準備制度（FED）の予想と明らかに食い違っています。金利先物市場は9月の利下げの確率が60％を超えると予測していますが、連邦準備制度（FED）議長のパウエルは今年はせいぜい2回しか利下げしないと主張しています。一般市民も不安を感じ始めており、6月の消費者信頼感指数は12％も大幅に低下し、消費者は支出を引き締め始めています。もし本当に「債務-デフレーションのスパイラル」に陥った場合、資産価格の下落、担保の価値の減少、銀行の不良債権の増加など、一連の連鎖反応を引き起こす可能性があります。

鍵は連邦準備制度（FED）9月の決定にあります。金利を下げるのが遅すぎるとデフレのリスクが高まり、逆に早すぎるとインフレーションの反発を引き起こす可能性があります。この状況において、適切なバランス点を見つけることは大きな挑戦となるでしょう。連邦準備制度（FED）の決定は、アメリカ経済だけでなく、世界の金融市場にも深遠な影響を及ぼします。