トークン上場の新しいアプローチ: CEXからDEXへ

現在の暗号市場では、新しく発行されたトークンが個人投資家に対して不調であり、リスク投資会社はそこから利益を上げることができます。このような状況下で、「プレイヤー対プレイヤー」(PvP)のゲーム心理が広がり、多くのプロジェクトが高評価、低流通量の形で上場することになり、トークン価格はその後大幅に下落しました。

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2024年に新たに上場する103のプロジェクトのデータを分析したところ、私たちは次のことを発見しました:

1. 主流の取引所に上場することはトークンの価格上昇を保証するものではありません。バイナンスなどのトップ取引所に上場しても、トークンの価格は依然として普遍的に下落しています。

2. プロジェクトが上場のために支払う高額な費用は、相応のリターンを得ることが難しい。バイナンスなどのプラットフォームが要求する上場費用は、トークンの総供給量の8%に達する可能性があり、さらに数百万ドルのデポジットやマーケティング費用が必要となる。

3. 大多数新上市トークンのパフォーマンスはビットコイン、イーサリアム、ソラナには遠く及びません。個人投資家がこれらの主要な暗号通貨を直接保有する方が有利かもしれません。

4. プロジェクト上場時の評価額は一般的に高すぎるため、投資家を引き付けるためには40%-50%の引き下げが必要です。

このような状況に対して、プロジェクト側に提案します:

1. 大型中央集権取引所(CEX)への依存を減らし、分散型取引所(DEX)でトークンを初めて発行することを検討する。

2. 初期評価を低くし、低価格でトークンを発行して、初期サポーターに利益の余地を与える。

3. プライベートファイナンスラウンドを減らし、過度なバリュエーションの膨張を避ける。

4. 節約した上場費用を製品開発とユーザーの成長に利用します。

5. より公平なトークンの帰属計画を策定し、各方面の利益をバランスさせる。

Auki Labsのケースは、この新しいアプローチの実現可能性を示しています。彼らは最初にUniswapなどのDEXに上場し、その後MEXCなどのCEXに上場しました。これにより、約20万ドルの上場費用を節約したと推定されています。同時に、彼らは製品開発に注力し、より平等なトークン配分プランを採用しました。

プロジェクトチームにとって、重点は製品価値の向上とユーザーベースの拡大に置くべきであり、高評価や大規模取引所への上場を追求すべきではありません。真にユーザーに価値を提供するプロジェクトだけが、長期的に成功を収めることができます。

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