! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5dadd3f039-8ec550cff9-e2294f-1c6801-0.webp)## 一. ヘッドライン### 1. 米国とEUは、市場の不確実性を取り除くための貿易協定に合意しましたアメリカのトランプ大統領と欧州委員会のフォンデアライエン委員長は、新しい貿易協定に合意しました。この協定には、欧州連合による6000億ドルの追加投資、アメリカの軍需品販売、および15%の自動車関税の統一などの重要な条項が含まれています。この協定は、トランスアトランティック貿易に安定した期待と長期的な信頼をもたらすでしょう。ニュースが出ると、暗号資産が反発しました。ビットコインは115,000ドルの安値を維持した後、徐々に119,000-120,000ドルの範囲で横ばいに上昇しています。アナリストは、今回の合意が市場に必要な予見性をもたらし、関税のさらなる引き上げリスクを排除し、投資家に自信を与えるのに十分であると考えています。短期的にビットコインは120,000ドルの壁を突破し、122,000ドルの高値に挑戦する見込みです。しかし、中米の新たな貿易交渉は依然として実質的な進展がない。もし交渉が破綻したり、強硬な発言が出れば、ビットコインの価格は急速に下落する可能性がある。投資家は進展を注意深く見守り、潜在的なリスクに対処するために防御的な戦略を維持する必要がある。### 2. フェデラル・リザーブは9月に利下げサイクルを再開し、経済の減速圧力を和らげる可能性があるスイスの宝盛銀行のアナリストは、連邦準備制度が9月の政策会議で利下げサイクルを再開する可能性があると予測しています。経済の見通しが弱まっていることは、連邦準備制度が下半期により緩和的な金融政策を実施することを意味します。インフレと雇用市場のデータは、米連邦準備制度の決定にとって重要な参考となる。アナリストは、利下げの期待が市場の暗号通貨に対する需要を押し上げていると指摘している。一旦米連邦準備制度が行動を起こせば、リスク資産をさらに押し上げるだろう。しかし、金利の引き下げは経済の減速圧力を緩和するには依然として限界があります。アメリカ政府は企業の信頼と消費者の支出を促進するために、さらに多くの財政刺激策を講じる必要があるかもしれません。同時に、暗号通貨の規制は金融リスクを防ぐための今後の重要な注目分野となるでしょう。### 3. 香港のステーブルコインライセンスの審査は招待制または規制の強化関係者によると、香港は安定したコインライセンスの申請に対して招待制の審査を導入することを検討しており、規制を強化する方針です。この措置は、システミックリスクを防ぎ、金融の安定を維持することを目的としています。「ステーブルコイン規制」が8月1日に正式に発効し、香港のステーブルコインの発展に法的基盤を築きます。しかし、業界関係者は、過度に緩い参入基準が無秩序な競争や投機行為を引き起こし、香港の金融センターとしての地位を損なう可能性があることを懸念しています。分析によると、招待制の審査は参入障壁を高め、ライセンス発行対象者が実力と誠実さを備えていることを確保します。同時に、規制機関はステーブルコインの発行、準備管理、監査に対する監視を強化し、市場の秩序を維持します。### 4. イーサリアムは資金流出が12億ドルを超え、信頼危機が待たれています。イーサリアムは前例のない疑問に直面しています。ETFが開始されて以来、イーサリアムは常に純売却され、資金流出は12億ドルを超えています。コア研究者から開発者コミュニティの組織、さらには関連する商業会社や投資家に至るまで、大きな信頼危機が発生しています。アナリストは、Vitalikがさまざまな参加者に方向性と目標を示す必要があると考えています。イーサリアムはすでに巨大な分散型ビジネス体であり、歴史的に前例がなく、全コミュニティとVitalikにとって前所未有の挑戦です。信頼を再構築するために、Ethereumはスケーラビリティ、安全性、分散化の面で突破口を開き、エコシステムとのコミュニケーションと協力を強化する必要があります。同時に、規制の明確性とアプリケーションの拡大も信頼を回復するための鍵となります。### 5. 暗号ゲームのトラックが困難に直面し、トークン経済モデルが疑問視されているゲームの競技場は異常に厳しくなり、すべての参加者が自信を失っています。暗号ゲームは、より困難なモードで従事者を追い出すか、より大きな革新を打ち出すことを強いています。業界の専門家は、トークンの実用性とロック解除条項の調整を呼びかけています。既存のロック解除メカニズムと実用性には重大な問題があり、従来のIPOのロック期間とは大きく異なります。トークン経済モデルは、個人投資家に深刻な損害を与え、業界の流動性を奪っています。分析によれば、ゲーム業界の困難は、全体の業界の基盤論理の段階的な死を反映しています。大きな牛市に救済を期待することはもう不可能であり、業界はイノベーションと実際のアプリケーションケースを再評価する必要があり、持続可能な発展を実現できるのです。## 二. 業界ニュース### 1. ビットコイン短期的な変動が激化し、市場の意見が分かれています。ビットコインの価格は過去24時間で継続的に変動し、最高119,500ドルに達し、最低115,000ドルまで下落しました。トレーダーは今後の市場動向について意見が分かれており、一方ではインフレデータの強化や米連邦準備制度の利上げが予想以上に進むことでリスク資産が圧迫されることを懸念しています；一方で、一部の投資家はビットコインが抗インフレ資産としての特性が再び注目されると考えています。アナリストは、ビットコインが短期的にレンジ内のボラティリティを維持する可能性があると指摘しています。もし120,000ドルの抵抗を効果的に突破すれば、次の上昇に向けたエネルギーが注入されるでしょう；逆に115,000ドルのサポートを下回ると、さらなる調整を引き起こす可能性があります。投資家は今週発表されるアメリカの雇用、インフレなどの重要なデータに注目する必要があります。これらは市場の感情に影響を与える重要な要因となるでしょう。取引所のデータによると、ビットコインの現在の資金調達率は中立的な範囲に維持されており、ロングとショートの両者の力が一時的に等しいことを反映しています。しかし、オプション市場のオプションスキュー指標は、機関投資家がビットコインの今後30日間における下方リスクについての懸念を高めていることを示しています。### 2. イーサリアムチェーンのアクティビティが上昇し、DeFiエコシステムの回復が期待されるイーサリアムの価格は過去1週間で継続的に上昇し、現在3900ドルを上回っています。アナリストは、イーサリアムのチェーン上の活動の著しい増加が価格上昇の主な要因であると考えています。データによると、イーサリアムチェーン上の日次アクティブアドレス数と取引件数は最近明らかに回復しており、ユーザーのアクティビティが向上していることを反映しています。一方で、DeFiエコシステムの総価値ロック（(TVL)）も下落傾向を止め、一部の人気プロトコルのTVLは反発さえ見せています。市場関係者は、イーサリアムエコシステムの回復は主にマクロ環境の改善と今後の"Shapella"アップグレードに起因していると指摘しています。インフレ圧力が緩和され、連邦準備制度がハト派に転じると、イーサリアムは暗号資産としてのヘッジ特性が再び際立つでしょう。また、Shapellaアップグレードはイーサリアムのスケーラビリティとユーザー体験をさらに向上させるでしょう。しかし、DeFiエコシステムの回復に対して慎重な姿勢を持つアナリストもいます。彼らは、DeFiは現在、キラーアプリケーションが不足しており、ユーザーのロイヤリティを向上させる必要があると考えています。実際の問題を真に解決することができて初めて、DeFiは大きな発展を遂げることができるでしょう。### 3. Solanaエコシステムのトークンが集団的に強気で、SENDがリードしています7月28日、Solanaエコシステムのトークンが一斉に強くなり、その中でもSENDトークンのパフォーマンスが最も際立っており、24時間内に28％以上の上昇を見せました。アナリストは、SENDトークンの強いパフォーマンスは主にその新製品の発表とエコシステムの発展見通しの良さに起因していると考えています。SENDは、ユーザーに迅速、安全、低コストのクロスチェーン送金サービスを提供することを目的とした分散型暗号通貨決済ネットワークです。このプロジェクトの最新のロードマップでは、8月に新しいモバイルウォレットアプリをリリースし、マルチチェーン資産管理をサポートする予定です。さらに、SENDは複数の有名な暗号通貨取引所との提携を計画しており、ユーザー層をさらに拡大するつもりです。SENDを除いて、Solanaエコシステム内の他のトークン、例えばCETUSやNAVIなども異なる程度の上昇を見せています。アナリストは、Solanaエコシステムが徐々に力を入れており、その高性能と低手数料の利点がますます多くのプロジェクトに好まれていると述べています。エコシステム内のプロジェクトが次々と実現するにつれて、Solanaエコシステムのトークンのパフォーマンスは引き続き好転する可能性があります。しかし、Solanaエコシステムトークンの上昇に対して懸念を示す投資家もいます。彼らは、現在の上昇幅が大きすぎてバブルリスクがあると考えており、投資家には冷静に考え、リスクエクスポージャーを管理することを勧めています。### 4. 香港《安定コイン条例》は8月1日に発効し、規制の詳細は発表待ちです。香港特区政府はデジタル資産分野の規制の枠組みを着実に進めています。注目されている「ステーブルコイン規制」は8月1日に正式に施行され、ステーブルコイン発行者に明確な規制の枠組みを設けました。規則に基づき、ステーブルコイン発行者は特別なライセンスを申請し、マネーロンダリング防止、準備金要件、開示義務などの規定を遵守する必要があります。香港金融管理局は近日中に「ステーブルコイン発行者ライセンス制度」の具体的な詳細を発表し、申請者に対してより詳細なガイダンスを提供します。業界関係者は、《ステーブルコイン規制》の導入が香港のステーブルコインの発展に有利な環境を作ると考えています。一方で、明確な規制要件は市場秩序を維持し、投資家の信頼を高めるのに役立ちます。もう一方で、香港は国際金融センターとして、其のステーブルコインの規制フレームワークがグローバルな標準となることが期待されています。しかし、一部のアナリストは規制の実施効果に対して懐疑的な態度を示しています。彼らは、ステーブルコインの発行者が高いコンプライアンスコストを負担する必要があり、これが香港のグローバルなステーブルコイン競争における魅力に影響を与える可能性があると指摘しています。また、アルゴリズムステーブルコインに対する規制の取り決めが明確でないことも、関連する革新プロジェクトの発展を制約する可能性があります。### 5. ビットコインエコシステムのブルーチップNFTが引き続き強気で、ノードモンキーが上昇率をリード7月28日、ビットコインエコシステムのブルーチップNFTプロジェクトが引き続き強気を維持しており、その中でノードモンキー(Nodesport)が最も目立つパフォーマンスを示し、過去24時間以内にフロア価格が60%以上上昇しました。ノードモンキーはビットコインチェーンに基づくNFTプロジェクトで、総発行量は3,030枚です。このプロジェクトはビットコインノードオペレーターにユニークなNFTのイメージを提供し、保有者に一定のガバナンス権を付与することを目的としています。ビットコインエコシステムのNFTの人気が高まるにつれて、ノードモンキーのフロアプライスも上昇しています。ノードモンキーを除いて、他の有名なビットコインエコシステムのNFTプロジェクトであるPunks、CoinBunniesなども、異なる程度の上昇を見せています。アナリストは、ビットコインエコシステムのNFTが持続的に強さを増しているのは、その独自の希少性とコミュニティの活発度が高いためだと述べています。イーサリアムエコシステムと比較すると、ビットコインエコシステムのNFTは現在まだ比較的初期段階にあり、かなりの成長の余地があります。しかし、ビットコインエコシステムのNFTのバブル化を懸念する投資家もおり、現在の価格は内在的な価値から大きく乖離していると考えており、投資には特に慎重であるべきです。### 6. OptimismネットワークのネイティブトークンOPが暴騰、韓国取引所上場が流動性を引き起こすイーサリアムの第2層スケーリングソリューションであるOptimismのネイティブトークンOPは、7月28日に暴騰し、1日で最高10％以上の上昇幅を記録しました。アナリストは、OPの暴騰は主に韓国のトップ暗号通貨取引所がOPの取引ペアを上場することを発表したことに起因しており、大量の流動性が流入したと考えています。データによると、OPトークンは上場ニュースが発表された後、日々の取引量が3.4億ドル以上に急増し、前日のおよそ2倍となりました。一方で、OPの価格も一時0.8ドルの関門を突破しました。新しい取引所のローンチに加えて、Optimismネットワークが最近完了した「スーパーチェーンアップグレード」もOPトークンの上昇に拍車をかけています。このアップグレードにより、Optimismネットワークのパフォーマンスとスケーラビリティが大幅に向上し、より多くのDAppとユーザーが参入することが期待されています。しかし、OPトークンの持続的な上昇に対して慎重な分析者もいます。彼らは、OPトークンの現在の評価が既に高いため、今後の上昇余地が制約される可能性があると考えています。さらに、Optimismネットワークはエコシステムの構築やユーザーの拡大において多くの課題に直面しており、OPトークンの長期的な価値は時間をかけて検証される必要があります。### 7. 暗号通貨市場のセンチメントは楽観的を維持し、アルトコインのローテーション相場が続いている7月28日、暗号通貨市場の感情は全体的に楽観的な状態を維持しており、主要なアルトコインは一般的に上昇し、一部のトークンは暴騰の状況すら見られました。アナリストは、これは投資家が暗号通貨の将来に対して楽観的な期待を持っていることを反映しており、アルトコインのローテーション相場はしばらく続く可能性があると考えています。データによると、市場価値ランキング上位100のアルトコインは、過去24時間内に平均で3％以上上昇しており、ビットコインやイーサリアムの上昇幅を大きく上回っています。その中で、Vine、Zora、Navi Protocolなどのトークンは、それぞれ20％以上暴騰しました。投資家の感情の楽観は、主にマクロ環境に対する積極的な期待によるものです。インフレ圧力が緩和され、連邦準備制度理事会の利上げのペースが緩む中、リスク資産は息をつく機会を得ることが期待されています。一方で、暗号通貨エコシステムの継続的な発展もアルトコインに成長の原動力をもたらしています。ただし、一部のアナリストはアルトコインのローテーションの持続性に疑問を呈しています。彼らは、アルトコインが一般的に内在的な価値のサポートを欠いており、バブルのリスクが高いと考えています。さらに、マクロ環境が逆転した場合、アルトコインは最初に大きな打撃を受ける可能性があります。したがって、投資家はアルトコインの投機に参加する際には特に慎重になり、リスクエクスポージャーを適切に管理する必要があります。## 三. プロジェクトのニュース### 1. ShellAgent 2.0がリリースから5日間で試用申請者数が50万人を突破し、AI応用の創作ハードルが新たな低さに達しました。MyShellが最新のShellAgent 2.0フレームワーク製品を発表してから5日以内に、試用申し込み者数が50万人を突破しました。この製品は自然言語インタラクションを通じてAIアプリケーションを生成でき、AIアプリケーションの創作のハードルを完全に取り除き、非技術者にAIの恩恵の窓を開きました。ShellAgent 2.0の核心的な革新は、コーディング不要で、アイデアやニーズを言うだけで、ワンクリックでAIアプリケーションを生成し、ソーシャルネットワークに共有できることです。初心者でもプロの開発者でも、自分だけのAI作品を簡単に創作することができます。実機テストの結果、ShellAgent 2.0の性能はLovableやBolt.newなどの類似製品を上回っています。この製品の発売により、MyShellはほぼ10倍の新規ユーザーの増加をもたらし、平均して新しいユーザーはShellAgent 2.0を使用して5つのAIアプリケーションを作成しています。関連コンテンツは全ネットで6000万回以上の閲覧を獲得し、1万人以上が製品発表会のライブ配信に参加しました。MyShellの公式トークンSHELLは現在0.19ドルで、30日間の上昇率は28.55%です。アナリストは、ShellAgent 2.0がAIアプリケーションの大衆化プロセスを加速し、より多くの人にAI創作能力を提供することで、新たなAI革新の波を生み出すと期待しています。しかし同時に、著作権やプライバシーなどのリスクがもたらされる可能性についても警戒する必要があります。### 2. 香港の「ステーブルコイン条例」が8月1日に施行され、世界のデジタル金融の発展における基調を定める。香港金融管理局は7月28日に「安定コイン発行者ライセンス制度」の概要説明を発表する予定で、申請者に対してより詳細なガイダンスを提供します。「安定コイン条例」は8月1日に正式に施行され、香港の安定コイン市場に新しい局面をもたらし、世界のデジタル金融の発展にも重要な影響を与えるでしょう。新法はデジタル資産を「バーチャル資産」と「暗号資産」の2つのカテゴリーに分類し、証券、デジタル法定通貨などの金融商品を除外し、政府に実施細則を制定する権限を付与します。同時に、ネットワークセキュリティ、マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策の要件を強化し、関連する法制度を整備し、国際的な規制基準に接続し、香港が早期にFATFのグレーリストから脱することを目指します。業界関係者は、香港が国際金融センターとして、この動きが世界のデジタル資産のコンプライアンスの発展に基調を定めるだろうと述べています。ステーブルコインは、伝統的な金融と暗号経済を結ぶ重要な紐帯となり、機関投資家がデジタル資産市場に参加する道を開くでしょう。ただし、分析によれば、過度な規制はイノベーションを制限する可能性があり、リスク管理と発展の間でバランスを求める必要があります。香港はこの機会を利用して、世界のデジタル金融の発展を主導し、業界のためにより明確で統一されたルールを策定するべきです。### 3. イーサリアムのエアドロップブームは終わるかもしれない、実際のユーザー規模は限られているイーサリアムエコシステムでは最近、エアドロップや流動性マイニング活動が頻繁に行われており、偽の繁栄を促進しています。しかし、第三者の研究によれば、エアドロップ終了後のユーザー離脱率は80%に達し、これは創業者やプロジェクトにとって良いことではありません。Friendtechを例に挙げると、これは以前市場でかなり影響力があり、目を引くプロジェクトでしたが、その後トークンがリリースされ、価格が維持されなかったため、すべてのユーザーがこのアプリを捨てています。Restakingの分野も同様のボトルネックに直面しており、エアドロップが終了した後、TVLが大量に流出したり、新しいプロトコルに移行したりしています。最新のMetamaskの月間アクティブユーザーのデータによると、牛市のピークである3000万から100万に減少し、顕著な下落を示しています。エアドロップやインセンティブによって得られる実際のユーザー数は限られており、人々はすでにエアドロップによる顧客獲得戦略に嫌悪感を抱き始めています。アナリストは、エアドロップの熱潮が終わりに近づいている可能性があると指摘しています。プロジェクトチームは、短期的な顧客獲得手段に過度に依存するのではなく、実際のユーザーを育成し、持続可能なビジネスモデルを構築することに移行すべきです。また、規制リスクに注意を払い、違法な証券発行などの違反行為と見なされないようにする必要があります。未来、実際の用途と活発なコミュニティを持つプロジェクトは、より競争力を持つでしょう。イーサリアムエコシステムには、単なるトークン経済モデルではなく、より多くの革新的なアプリケーションシーンが必要です。### 4. Suiエコシステムのトークンが普及し、SENDは24時間で28%以上の上昇幅を記録しました。7月28日、Suiエコシステムトークンが全般的に上昇し、その中でSENDは24時間で28.7%の上昇を記録し、現在の価格は0.6613ドル; CETUSは24時間で15.6%の上昇を記録し、現在の価格は0.137ドル; NAVIは24時間で10.6%の上昇を記録し、現在の価格は0.06049ドル; SHELLは24時間で5.6%の上昇を記録し、現在の価格は0.001285ドル。SuiはWe.0を対象とした新しいパブリックチェーンで、元Metaの研究者によって開発されており、大規模な分散型アプリケーションをサポートすることを目的としています。その核心的な革新は、全く新しいMoveプログラミング言語に基づいており、より高い並行性とコンポーザビリティを実現します。Suiエコシステムは現在急速に発展しており、多くの有名プロジェクトが参入しています。SENDはSui上の分散型取引所であり、CETUSはゲーム化されたDeFiプロトコル、NAVIは分散型インデックスプロトコルで、分散型デリバティブ取引所です。アナリストは、Suiエコシステムトークンが最近強含みであると考えており、一方では全体市場の反発の恩恵を受け、他方ではSui技術の潜在能力に対する市場の認識を反映していると述べています。新世代のパブリックチェーンとして、Suiはスケーラビリティやセキュリティなどの面で既存のブロックチェーンのボトルネックを突破することが期待されています。しかし、Suiエコシステムはまだ初期段階にあるとの声もあり、トークン価格には一定のバブルが存在すると指摘されています。今後の発展の見通しは、時間によって検証される必要があり、鍵はより多くの質の高いアプリケーションを引き付けることができるかどうかにあります。総じて、Suiは新世代のパブリックチェーンの有力な競争相手と見なされており、その技術革新は引き続き注目に値します。## IV. 経済のダイナミクス### 1. 米国と欧州連合(EU)は、貿易摩擦を緩和するための関税合意に達した経済背景：近年、アメリカと欧州連合（EU）との貿易関係は常に緊張しています。トランプ政権はEUの自動車に対して関税を引き上げると脅しをかけ、両者の貿易争端を引き起こしました。このような背景の中で、アメリカの経済成長は鈍化し、インフレ率は高い水準で維持され、失業率は低い水準を保っています。重要な出来事：7月28日、アメリカのトランプ大統領はEU委員会のフォン・デア・ライエン委員長と貿易協定の枠組みに合意した。双方は今後数年以内にすべての工業製品の関税を撤廃し、エネルギーおよび農産物の貿易協力を強化することに同意した。この協定は双方の貿易緊張を緩和することを目的としている。市場の反応：この合意は米欧貿易戦争の激化に対する市場の懸念を排除し、投資家の信頼感を高めました。米国株は月曜日の取引開始後に上昇し、自動車および高級品メーカーの株価が目を引くパフォーマンスを示しました。暗号通貨市場も活気づき、ビットコインとイーサリアムの価格が上昇しました。専門家の見解：UBSのウェルスマネジメント投資ディレクターオフィスは、最近数週間の米国株の大幅な上昇は、多くの潜在的な好材料を反映していると述べました。しかし、彼らは同時に、投資家は今後数週間での市場の変動に備える必要があると警告しています。貿易の確実性の向上は市場を活気づけていますが、アメリカの関税水準は依然として解放日前の一般的な水準を大きく上回っており、その経済的影響が現れ始めています。### 2. フェデラル・リザーブは9月に利下げサイクルを再開する可能性がある経済背景：アメリカ経済は2022年に高インフレと金利引き上げの影響を受けました。2023年以降、インフレ率は少し落ち着いていますが、依然として連邦準備制度の2%の目標水準を上回っています。失業率は低水準を維持しており、経済回復の兆しは良好です。重要なイベント：スイスの宝盛銀行のアナリストは、最新の報告書で、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月の金利決定会議で利下げサイクルを再開する可能性があると予測しています。彼らは、経済の見通しが弱まっていることが、FRBが下半期により緩和的な金融政策を実施することを意味すると考えています。市場の反応：アナリストの予測が市場に利下げの期待を呼び起こし、株式市場と暗号通貨市場が上昇しました。投資家は一般的に、利下げがリスク資産に対して刺激をもたらすと予想しています。しかし、過度な利下げが引き起こす可能性のあるインフレリスクについて懸念を示すアナリストもいます。専門家の見解：ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、Jan Hatziusは、米連邦準備制度理事会が9月に利下げする可能性は低いと述べています。インフレ率の低下が緩やかであり、労働市場は依然として逼迫しています。彼は、米連邦準備制度理事会は年末まで金利を維持し、2024年に小幅な利下げを開始するだろうと予測しています。一方、シティバンクは、米連邦準備制度理事会が11月に利下げサイクルを開始する可能性があると考えています。### 3. 香港《ステーブルコイン条例》がまもなく発効し、規制政策が発表される。経済背景：デジタル経済の発展に伴い、ステーブルコインの世界的な利用がますます広がっています。国際金融センターとしての香港は、ステーブルコインの規制制度を構築し、市場秩序を整備する必要があります。重要なイベント：香港の「ステーブルコイン規則」が8月1日から正式に施行されます。金融管理局は「ステーブルコイン発行者ライセンス制度」の具体的なガイドラインを発表し、ステーブルコイン発行者に対するマネーロンダリング防止、準備金、情報開示などの規制要件を明確にします。市場の反応：「ステーブルコイン規制」の導入は、香港のステーブルコイン市場に良好な規制環境をもたらし、質の高いプロジェクトの誘致を促進し、香港のデジタル金融の発展に寄与する。しかし、業界関係者の中には、過度な規制がイノベーションの活力に影響を与える可能性を懸念する声もある。専門家の見解：香港金融発展局の主席である洪丕正氏は、ステーブルコインは「安定」機能を果たすべきであり、短期的な投機工具に堕してはならないと述べています。彼は、香港はリスクが管理可能であることを前提に、ステーブルコインの発展に有利な環境を整えると強調しました。香港の金融法の専門家は、「ステーブルコイン条例」が市場の透明性を高め、投資者の権益を保護するのに役立つと考えています。## V. 規制と政策### 1. 香港《安定した通貨条例》8月1日に正式に発効し、規制の枠組みが初めて見えてきた。香港特区政府は2025年初頭に《ステーブルコイン条例》立法手続きを開始し、ステーブルコイン発行者のための統一された規制ルールを制定することを目的としています。数ヶ月の公衆相談と審議を経て、この条例は8月1日に正式に施行されます。世界初のステーブルコインに特化した法的枠組みとして、その制定は香港がデジタル資産の規制分野で重要な一歩を踏み出したことを示しています。《ステーブルコイン規制》的核心内容包括：要求ステーブルコイン発行者保有等価の法定通貨または他の高品質資産を準備資産として；マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策を実施；情報開示義務の強化など。発行者は香港金融管理局にライセンスを申請し、継続的な監視を受ける必要があります。規制では、承認なしにステーブルコインを発行または促進した場合、最高で罰金および禁固刑が科されることがあります。業界関係者は一般的に、《ステーブルコイン規則》の導入が香港のステーブルコイン市場に活力を注ぎ、より多くの発行者やユーザーを引き付けると考えています。同時に、厳格な規制措置は市場の透明性を高め、一般のステーブルコインに対する信頼を強化するでしょう。しかし、一部の発行者はライセンス申請の煩雑な手続きと高額な費用について懸念を示しており、コンプライアンスコストの負担が増すことを心配しています。香港の金融法の専門家、張偉強氏は次のように述べています。「ステーブルコインはデジタル経済の重要なインフラであり、適切な規制を受ける必要があります。『ステーブルコイン条例』は香港に先発優位性をもたらし、優れたプロジェクトを誘致するのに役立ちますが、規制機関も業界の懸念をバランスよく考慮し、業界の健全な発展のために良好な環境を創出する必要があります。」### 2. アメリカのGENIUS法案が正式に署名され、ステーブルコインの発展に向けた規制枠組みが確立されました。2025年7月18日、アメリカ合衆国大統領トランプは正式に《新興デジタル資産業界の規制の一貫性を確保する法案》(GENIUS Act)に署名しました。これはアメリカが連邦レベルで初めてステーブルコインなどのデジタル資産に対する包括的な規制枠組みを制定したものです。この法案は署名日から180日以内に発効し、ステーブルコインの発展に明確な規制ルールを確立します。GENIUS法案の主要内容には、安定コイン発行者に対して2年ごとに全面的な監査を行い、規制当局に準備状況を報告することを要求すること; 安定コイン発行者が十分な高品質の流動資産を準備として保有しなければならないこと; マネーロンダリング防止およびテロ資金調達対策のコンプライアンス要件を強化すること; 規制当局に違反行為に対する罰則を実施する権限を与えることなどが含まれています。この法案の制定は、金融の安定性を維持し、消費者の権利を保護することを目的としており、同時にステーブルコインの発展に有利な環境を整えることを目指しています。業界関係者は、明確な規制ルールが投資家の信頼を高め、ステーブルコインの決済や清算などの分野での普及に寄与すると考えています。しかし、一方で過度な規制がイノベーションを抑え、業界の発展を妨げるのではないかという懸念の声もあります。ゴールドマン・サックスのデジタル資産責任者、メリー・マーカスは次のように述べています："GENIUS法案はステーブルコインの発展に基本的なゲームルールを設定しており、これによりより多くの機関投資家の参加を促し、業界の長期的な健康な発展を推進するでしょう。ただし、規制当局は実施要項において革新とリスクのバランスを取る必要があり、業界に不当な制限を与えないようにしなければなりません。"### 3. 韓国共に民主党が初のステーブルコイン特別法案を提出2025年7月28日、韓国の共に民主党の国会議員アン・ドゥジェが「価値安定型デジタル資産の発行及び流通に関する法律案」草案を正式に提出しました。これは韓国初のウォン建てステーブルコインの発行、流通及び規制の全プロセスに関するシステマティックな立法提案であり、韓国が正式にステーブルコインの規制プロセスを開始したことを示しています。この法案の主な内容は、ステーブルコイン発行者の資格要件を規制し、同等の法定通貨または高品質な資産を準備金として保有することを要求すること、ステーブルコインの法的地位を明確化し、金融規制の範囲に組み込むこと、マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策の遵守義務を強化すること、規制当局に違反行為に対する罰則を実施する権限を付与することなどを含んでいます。法案の目的は金融の安定を維持し、投資家の権益を保護するとともに、ステーブルコインの発展に有利な環境を整えることです。韓国政府は以前、ステーブルコインに対して慎重な監視態度を取っていましたが、今回の特別法案の制定は韓国が正式にデジタル資産を受け入れる信号と見なされています。韓国の金融法の専門家、パク・シヨンは次のように述べています："ステーブルコインは一定の金融属性を持ち、適切な規制を受ける必要があります。この法案は韓国のステーブルコインの発展に基本的なルールを確立し、優れたプロジェクトを誘致するのに役立つとともに、規制機関が職務を遂行するための法的根拠を提供します。"ただし、一部の業界関係者は法案の一部条項に懸念を示しており、過度に厳しい規制措置が革新を抑制し、業界の発展に影響を与える可能性があると考えています。
7.28 AI日報 暗号資産市場の楽観的な感情が高まり、米欧貿易プロトコルがリスク資産を押し上げる
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一. ヘッドライン
1. 米国とEUは、市場の不確実性を取り除くための貿易協定に合意しました
アメリカのトランプ大統領と欧州委員会のフォンデアライエン委員長は、新しい貿易協定に合意しました。この協定には、欧州連合による6000億ドルの追加投資、アメリカの軍需品販売、および15%の自動車関税の統一などの重要な条項が含まれています。この協定は、トランスアトランティック貿易に安定した期待と長期的な信頼をもたらすでしょう。
ニュースが出ると、暗号資産が反発しました。ビットコインは115,000ドルの安値を維持した後、徐々に119,000-120,000ドルの範囲で横ばいに上昇しています。アナリストは、今回の合意が市場に必要な予見性をもたらし、関税のさらなる引き上げリスクを排除し、投資家に自信を与えるのに十分であると考えています。短期的にビットコインは120,000ドルの壁を突破し、122,000ドルの高値に挑戦する見込みです。
しかし、中米の新たな貿易交渉は依然として実質的な進展がない。もし交渉が破綻したり、強硬な発言が出れば、ビットコインの価格は急速に下落する可能性がある。投資家は進展を注意深く見守り、潜在的なリスクに対処するために防御的な戦略を維持する必要がある。
2. フェデラル・リザーブは9月に利下げサイクルを再開し、経済の減速圧力を和らげる可能性がある
スイスの宝盛銀行のアナリストは、連邦準備制度が9月の政策会議で利下げサイクルを再開する可能性があると予測しています。経済の見通しが弱まっていることは、連邦準備制度が下半期により緩和的な金融政策を実施することを意味します。
インフレと雇用市場のデータは、米連邦準備制度の決定にとって重要な参考となる。アナリストは、利下げの期待が市場の暗号通貨に対する需要を押し上げていると指摘している。一旦米連邦準備制度が行動を起こせば、リスク資産をさらに押し上げるだろう。
しかし、金利の引き下げは経済の減速圧力を緩和するには依然として限界があります。アメリカ政府は企業の信頼と消費者の支出を促進するために、さらに多くの財政刺激策を講じる必要があるかもしれません。同時に、暗号通貨の規制は金融リスクを防ぐための今後の重要な注目分野となるでしょう。
3. 香港のステーブルコインライセンスの審査は招待制または規制の強化
関係者によると、香港は安定したコインライセンスの申請に対して招待制の審査を導入することを検討しており、規制を強化する方針です。この措置は、システミックリスクを防ぎ、金融の安定を維持することを目的としています。
「ステーブルコイン規制」が8月1日に正式に発効し、香港のステーブルコインの発展に法的基盤を築きます。しかし、業界関係者は、過度に緩い参入基準が無秩序な競争や投機行為を引き起こし、香港の金融センターとしての地位を損なう可能性があることを懸念しています。
分析によると、招待制の審査は参入障壁を高め、ライセンス発行対象者が実力と誠実さを備えていることを確保します。同時に、規制機関はステーブルコインの発行、準備管理、監査に対する監視を強化し、市場の秩序を維持します。
4. イーサリアムは資金流出が12億ドルを超え、信頼危機が待たれています。
イーサリアムは前例のない疑問に直面しています。ETFが開始されて以来、イーサリアムは常に純売却され、資金流出は12億ドルを超えています。コア研究者から開発者コミュニティの組織、さらには関連する商業会社や投資家に至るまで、大きな信頼危機が発生しています。
アナリストは、Vitalikがさまざまな参加者に方向性と目標を示す必要があると考えています。イーサリアムはすでに巨大な分散型ビジネス体であり、歴史的に前例がなく、全コミュニティとVitalikにとって前所未有の挑戦です。
信頼を再構築するために、Ethereumはスケーラビリティ、安全性、分散化の面で突破口を開き、エコシステムとのコミュニケーションと協力を強化する必要があります。同時に、規制の明確性とアプリケーションの拡大も信頼を回復するための鍵となります。
5. 暗号ゲームのトラックが困難に直面し、トークン経済モデルが疑問視されている
ゲームの競技場は異常に厳しくなり、すべての参加者が自信を失っています。暗号ゲームは、より困難なモードで従事者を追い出すか、より大きな革新を打ち出すことを強いています。
業界の専門家は、トークンの実用性とロック解除条項の調整を呼びかけています。既存のロック解除メカニズムと実用性には重大な問題があり、従来のIPOのロック期間とは大きく異なります。トークン経済モデルは、個人投資家に深刻な損害を与え、業界の流動性を奪っています。
分析によれば、ゲーム業界の困難は、全体の業界の基盤論理の段階的な死を反映しています。大きな牛市に救済を期待することはもう不可能であり、業界はイノベーションと実際のアプリケーションケースを再評価する必要があり、持続可能な発展を実現できるのです。
二. 業界ニュース
1. ビットコイン短期的な変動が激化し、市場の意見が分かれています。
ビットコインの価格は過去24時間で継続的に変動し、最高119,500ドルに達し、最低115,000ドルまで下落しました。トレーダーは今後の市場動向について意見が分かれており、一方ではインフレデータの強化や米連邦準備制度の利上げが予想以上に進むことでリスク資産が圧迫されることを懸念しています；一方で、一部の投資家はビットコインが抗インフレ資産としての特性が再び注目されると考えています。
アナリストは、ビットコインが短期的にレンジ内のボラティリティを維持する可能性があると指摘しています。もし120,000ドルの抵抗を効果的に突破すれば、次の上昇に向けたエネルギーが注入されるでしょう；逆に115,000ドルのサポートを下回ると、さらなる調整を引き起こす可能性があります。投資家は今週発表されるアメリカの雇用、インフレなどの重要なデータに注目する必要があります。これらは市場の感情に影響を与える重要な要因となるでしょう。
取引所のデータによると、ビットコインの現在の資金調達率は中立的な範囲に維持されており、ロングとショートの両者の力が一時的に等しいことを反映しています。しかし、オプション市場のオプションスキュー指標は、機関投資家がビットコインの今後30日間における下方リスクについての懸念を高めていることを示しています。
2. イーサリアムチェーンのアクティビティが上昇し、DeFiエコシステムの回復が期待される
イーサリアムの価格は過去1週間で継続的に上昇し、現在3900ドルを上回っています。アナリストは、イーサリアムのチェーン上の活動の著しい増加が価格上昇の主な要因であると考えています。
データによると、イーサリアムチェーン上の日次アクティブアドレス数と取引件数は最近明らかに回復しており、ユーザーのアクティビティが向上していることを反映しています。一方で、DeFiエコシステムの総価値ロック（(TVL)）も下落傾向を止め、一部の人気プロトコルのTVLは反発さえ見せています。
市場関係者は、イーサリアムエコシステムの回復は主にマクロ環境の改善と今後の"Shapella"アップグレードに起因していると指摘しています。インフレ圧力が緩和され、連邦準備制度がハト派に転じると、イーサリアムは暗号資産としてのヘッジ特性が再び際立つでしょう。また、Shapellaアップグレードはイーサリアムのスケーラビリティとユーザー体験をさらに向上させるでしょう。
しかし、DeFiエコシステムの回復に対して慎重な姿勢を持つアナリストもいます。彼らは、DeFiは現在、キラーアプリケーションが不足しており、ユーザーのロイヤリティを向上させる必要があると考えています。実際の問題を真に解決することができて初めて、DeFiは大きな発展を遂げることができるでしょう。
3. Solanaエコシステムのトークンが集団的に強気で、SENDがリードしています
7月28日、Solanaエコシステムのトークンが一斉に強くなり、その中でもSENDトークンのパフォーマンスが最も際立っており、24時間内に28％以上の上昇を見せました。アナリストは、SENDトークンの強いパフォーマンスは主にその新製品の発表とエコシステムの発展見通しの良さに起因していると考えています。
SENDは、ユーザーに迅速、安全、低コストのクロスチェーン送金サービスを提供することを目的とした分散型暗号通貨決済ネットワークです。このプロジェクトの最新のロードマップでは、8月に新しいモバイルウォレットアプリをリリースし、マルチチェーン資産管理をサポートする予定です。さらに、SENDは複数の有名な暗号通貨取引所との提携を計画しており、ユーザー層をさらに拡大するつもりです。
SENDを除いて、Solanaエコシステム内の他のトークン、例えばCETUSやNAVIなども異なる程度の上昇を見せています。アナリストは、Solanaエコシステムが徐々に力を入れており、その高性能と低手数料の利点がますます多くのプロジェクトに好まれていると述べています。エコシステム内のプロジェクトが次々と実現するにつれて、Solanaエコシステムのトークンのパフォーマンスは引き続き好転する可能性があります。
しかし、Solanaエコシステムトークンの上昇に対して懸念を示す投資家もいます。彼らは、現在の上昇幅が大きすぎてバブルリスクがあると考えており、投資家には冷静に考え、リスクエクスポージャーを管理することを勧めています。
4. 香港《安定コイン条例》は8月1日に発効し、規制の詳細は発表待ちです。
香港特区政府はデジタル資産分野の規制の枠組みを着実に進めています。注目されている「ステーブルコイン規制」は8月1日に正式に施行され、ステーブルコイン発行者に明確な規制の枠組みを設けました。
規則に基づき、ステーブルコイン発行者は特別なライセンスを申請し、マネーロンダリング防止、準備金要件、開示義務などの規定を遵守する必要があります。香港金融管理局は近日中に「ステーブルコイン発行者ライセンス制度」の具体的な詳細を発表し、申請者に対してより詳細なガイダンスを提供します。
業界関係者は、《ステーブルコイン規制》の導入が香港のステーブルコインの発展に有利な環境を作ると考えています。一方で、明確な規制要件は市場秩序を維持し、投資家の信頼を高めるのに役立ちます。もう一方で、香港は国際金融センターとして、其のステーブルコインの規制フレームワークがグローバルな標準となることが期待されています。
しかし、一部のアナリストは規制の実施効果に対して懐疑的な態度を示しています。彼らは、ステーブルコインの発行者が高いコンプライアンスコストを負担する必要があり、これが香港のグローバルなステーブルコイン競争における魅力に影響を与える可能性があると指摘しています。また、アルゴリズムステーブルコインに対する規制の取り決めが明確でないことも、関連する革新プロジェクトの発展を制約する可能性があります。
5. ビットコインエコシステムのブルーチップNFTが引き続き強気で、ノードモンキーが上昇率をリード
7月28日、ビットコインエコシステムのブルーチップNFTプロジェクトが引き続き強気を維持しており、その中でノードモンキー(Nodesport)が最も目立つパフォーマンスを示し、過去24時間以内にフロア価格が60%以上上昇しました。
ノードモンキーはビットコインチェーンに基づくNFTプロジェクトで、総発行量は3,030枚です。このプロジェクトはビットコインノードオペレーターにユニークなNFTのイメージを提供し、保有者に一定のガバナンス権を付与することを目的としています。ビットコインエコシステムのNFTの人気が高まるにつれて、ノードモンキーのフロアプライスも上昇しています。
ノードモンキーを除いて、他の有名なビットコインエコシステムのNFTプロジェクトであるPunks、CoinBunniesなども、異なる程度の上昇を見せています。アナリストは、ビットコインエコシステムのNFTが持続的に強さを増しているのは、その独自の希少性とコミュニティの活発度が高いためだと述べています。
イーサリアムエコシステムと比較すると、ビットコインエコシステムのNFTは現在まだ比較的初期段階にあり、かなりの成長の余地があります。しかし、ビットコインエコシステムのNFTのバブル化を懸念する投資家もおり、現在の価格は内在的な価値から大きく乖離していると考えており、投資には特に慎重であるべきです。
6. OptimismネットワークのネイティブトークンOPが暴騰、韓国取引所上場が流動性を引き起こす
イーサリアムの第2層スケーリングソリューションであるOptimismのネイティブトークンOPは、7月28日に暴騰し、1日で最高10％以上の上昇幅を記録しました。アナリストは、OPの暴騰は主に韓国のトップ暗号通貨取引所がOPの取引ペアを上場することを発表したことに起因しており、大量の流動性が流入したと考えています。
データによると、OPトークンは上場ニュースが発表された後、日々の取引量が3.4億ドル以上に急増し、前日のおよそ2倍となりました。一方で、OPの価格も一時0.8ドルの関門を突破しました。
新しい取引所のローンチに加えて、Optimismネットワークが最近完了した「スーパーチェーンアップグレード」もOPトークンの上昇に拍車をかけています。このアップグレードにより、Optimismネットワークのパフォーマンスとスケーラビリティが大幅に向上し、より多くのDAppとユーザーが参入することが期待されています。
しかし、OPトークンの持続的な上昇に対して慎重な分析者もいます。彼らは、OPトークンの現在の評価が既に高いため、今後の上昇余地が制約される可能性があると考えています。さらに、Optimismネットワークはエコシステムの構築やユーザーの拡大において多くの課題に直面しており、OPトークンの長期的な価値は時間をかけて検証される必要があります。
7. 暗号通貨市場のセンチメントは楽観的を維持し、アルトコインのローテーション相場が続いている
7月28日、暗号通貨市場の感情は全体的に楽観的な状態を維持しており、主要なアルトコインは一般的に上昇し、一部のトークンは暴騰の状況すら見られました。アナリストは、これは投資家が暗号通貨の将来に対して楽観的な期待を持っていることを反映しており、アルトコインのローテーション相場はしばらく続く可能性があると考えています。
データによると、市場価値ランキング上位100のアルトコインは、過去24時間内に平均で3％以上上昇しており、ビットコインやイーサリアムの上昇幅を大きく上回っています。その中で、Vine、Zora、Navi Protocolなどのトークンは、それぞれ20％以上暴騰しました。
投資家の感情の楽観は、主にマクロ環境に対する積極的な期待によるものです。インフレ圧力が緩和され、連邦準備制度理事会の利上げのペースが緩む中、リスク資産は息をつく機会を得ることが期待されています。一方で、暗号通貨エコシステムの継続的な発展もアルトコインに成長の原動力をもたらしています。
ただし、一部のアナリストはアルトコインのローテーションの持続性に疑問を呈しています。彼らは、アルトコインが一般的に内在的な価値のサポートを欠いており、バブルのリスクが高いと考えています。さらに、マクロ環境が逆転した場合、アルトコインは最初に大きな打撃を受ける可能性があります。したがって、投資家はアルトコインの投機に参加する際には特に慎重になり、リスクエクスポージャーを適切に管理する必要があります。
三. プロジェクトのニュース
1. ShellAgent 2.0がリリースから5日間で試用申請者数が50万人を突破し、AI応用の創作ハードルが新たな低さに達しました。
MyShellが最新のShellAgent 2.0フレームワーク製品を発表してから5日以内に、試用申し込み者数が50万人を突破しました。この製品は自然言語インタラクションを通じてAIアプリケーションを生成でき、AIアプリケーションの創作のハードルを完全に取り除き、非技術者にAIの恩恵の窓を開きました。
ShellAgent 2.0の核心的な革新は、コーディング不要で、アイデアやニーズを言うだけで、ワンクリックでAIアプリケーションを生成し、ソーシャルネットワークに共有できることです。初心者でもプロの開発者でも、自分だけのAI作品を簡単に創作することができます。実機テストの結果、ShellAgent 2.0の性能はLovableやBolt.newなどの類似製品を上回っています。
この製品の発売により、MyShellはほぼ10倍の新規ユーザーの増加をもたらし、平均して新しいユーザーはShellAgent 2.0を使用して5つのAIアプリケーションを作成しています。関連コンテンツは全ネットで6000万回以上の閲覧を獲得し、1万人以上が製品発表会のライブ配信に参加しました。MyShellの公式トークンSHELLは現在0.19ドルで、30日間の上昇率は28.55%です。
アナリストは、ShellAgent 2.0がAIアプリケーションの大衆化プロセスを加速し、より多くの人にAI創作能力を提供することで、新たなAI革新の波を生み出すと期待しています。しかし同時に、著作権やプライバシーなどのリスクがもたらされる可能性についても警戒する必要があります。
2. 香港の「ステーブルコイン条例」が8月1日に施行され、世界のデジタル金融の発展における基調を定める。
香港金融管理局は7月28日に「安定コイン発行者ライセンス制度」の概要説明を発表する予定で、申請者に対してより詳細なガイダンスを提供します。「安定コイン条例」は8月1日に正式に施行され、香港の安定コイン市場に新しい局面をもたらし、世界のデジタル金融の発展にも重要な影響を与えるでしょう。
新法はデジタル資産を「バーチャル資産」と「暗号資産」の2つのカテゴリーに分類し、証券、デジタル法定通貨などの金融商品を除外し、政府に実施細則を制定する権限を付与します。同時に、ネットワークセキュリティ、マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策の要件を強化し、関連する法制度を整備し、国際的な規制基準に接続し、香港が早期にFATFのグレーリストから脱することを目指します。
業界関係者は、香港が国際金融センターとして、この動きが世界のデジタル資産のコンプライアンスの発展に基調を定めるだろうと述べています。ステーブルコインは、伝統的な金融と暗号経済を結ぶ重要な紐帯となり、機関投資家がデジタル資産市場に参加する道を開くでしょう。
ただし、分析によれば、過度な規制はイノベーションを制限する可能性があり、リスク管理と発展の間でバランスを求める必要があります。香港はこの機会を利用して、世界のデジタル金融の発展を主導し、業界のためにより明確で統一されたルールを策定するべきです。
3. イーサリアムのエアドロップブームは終わるかもしれない、実際のユーザー規模は限られている
イーサリアムエコシステムでは最近、エアドロップや流動性マイニング活動が頻繁に行われており、偽の繁栄を促進しています。しかし、第三者の研究によれば、エアドロップ終了後のユーザー離脱率は80%に達し、これは創業者やプロジェクトにとって良いことではありません。
Friendtechを例に挙げると、これは以前市場でかなり影響力があり、目を引くプロジェクトでしたが、その後トークンがリリースされ、価格が維持されなかったため、すべてのユーザーがこのアプリを捨てています。Restakingの分野も同様のボトルネックに直面しており、エアドロップが終了した後、TVLが大量に流出したり、新しいプロトコルに移行したりしています。
最新のMetamaskの月間アクティブユーザーのデータによると、牛市のピークである3000万から100万に減少し、顕著な下落を示しています。エアドロップやインセンティブによって得られる実際のユーザー数は限られており、人々はすでにエアドロップによる顧客獲得戦略に嫌悪感を抱き始めています。
アナリストは、エアドロップの熱潮が終わりに近づいている可能性があると指摘しています。プロジェクトチームは、短期的な顧客獲得手段に過度に依存するのではなく、実際のユーザーを育成し、持続可能なビジネスモデルを構築することに移行すべきです。また、規制リスクに注意を払い、違法な証券発行などの違反行為と見なされないようにする必要があります。
未来、実際の用途と活発なコミュニティを持つプロジェクトは、より競争力を持つでしょう。イーサリアムエコシステムには、単なるトークン経済モデルではなく、より多くの革新的なアプリケーションシーンが必要です。
4. Suiエコシステムのトークンが普及し、SENDは24時間で28%以上の上昇幅を記録しました。
7月28日、Suiエコシステムトークンが全般的に上昇し、その中でSENDは24時間で28.7%の上昇を記録し、現在の価格は0.6613ドル; CETUSは24時間で15.6%の上昇を記録し、現在の価格は0.137ドル; NAVIは24時間で10.6%の上昇を記録し、現在の価格は0.06049ドル; SHELLは24時間で5.6%の上昇を記録し、現在の価格は0.001285ドル。
SuiはWe.0を対象とした新しいパブリックチェーンで、元Metaの研究者によって開発されており、大規模な分散型アプリケーションをサポートすることを目的としています。その核心的な革新は、全く新しいMoveプログラミング言語に基づいており、より高い並行性とコンポーザビリティを実現します。
Suiエコシステムは現在急速に発展しており、多くの有名プロジェクトが参入しています。SENDはSui上の分散型取引所であり、CETUSはゲーム化されたDeFiプロトコル、NAVIは分散型インデックスプロトコルで、分散型デリバティブ取引所です。
アナリストは、Suiエコシステムトークンが最近強含みであると考えており、一方では全体市場の反発の恩恵を受け、他方ではSui技術の潜在能力に対する市場の認識を反映していると述べています。新世代のパブリックチェーンとして、Suiはスケーラビリティやセキュリティなどの面で既存のブロックチェーンのボトルネックを突破することが期待されています。
しかし、Suiエコシステムはまだ初期段階にあるとの声もあり、トークン価格には一定のバブルが存在すると指摘されています。今後の発展の見通しは、時間によって検証される必要があり、鍵はより多くの質の高いアプリケーションを引き付けることができるかどうかにあります。
総じて、Suiは新世代のパブリックチェーンの有力な競争相手と見なされており、その技術革新は引き続き注目に値します。
IV. 経済のダイナミクス
1. 米国と欧州連合(EU)は、貿易摩擦を緩和するための関税合意に達した
経済背景：近年、アメリカと欧州連合（EU）との貿易関係は常に緊張しています。トランプ政権はEUの自動車に対して関税を引き上げると脅しをかけ、両者の貿易争端を引き起こしました。このような背景の中で、アメリカの経済成長は鈍化し、インフレ率は高い水準で維持され、失業率は低い水準を保っています。
重要な出来事：7月28日、アメリカのトランプ大統領はEU委員会のフォン・デア・ライエン委員長と貿易協定の枠組みに合意した。双方は今後数年以内にすべての工業製品の関税を撤廃し、エネルギーおよび農産物の貿易協力を強化することに同意した。この協定は双方の貿易緊張を緩和することを目的としている。
市場の反応：この合意は米欧貿易戦争の激化に対する市場の懸念を排除し、投資家の信頼感を高めました。米国株は月曜日の取引開始後に上昇し、自動車および高級品メーカーの株価が目を引くパフォーマンスを示しました。暗号通貨市場も活気づき、ビットコインとイーサリアムの価格が上昇しました。
専門家の見解：UBSのウェルスマネジメント投資ディレクターオフィスは、最近数週間の米国株の大幅な上昇は、多くの潜在的な好材料を反映していると述べました。しかし、彼らは同時に、投資家は今後数週間での市場の変動に備える必要があると警告しています。貿易の確実性の向上は市場を活気づけていますが、アメリカの関税水準は依然として解放日前の一般的な水準を大きく上回っており、その経済的影響が現れ始めています。
2. フェデラル・リザーブは9月に利下げサイクルを再開する可能性がある
経済背景：アメリカ経済は2022年に高インフレと金利引き上げの影響を受けました。2023年以降、インフレ率は少し落ち着いていますが、依然として連邦準備制度の2%の目標水準を上回っています。失業率は低水準を維持しており、経済回復の兆しは良好です。
重要なイベント：スイスの宝盛銀行のアナリストは、最新の報告書で、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月の金利決定会議で利下げサイクルを再開する可能性があると予測しています。彼らは、経済の見通しが弱まっていることが、FRBが下半期により緩和的な金融政策を実施することを意味すると考えています。
市場の反応：アナリストの予測が市場に利下げの期待を呼び起こし、株式市場と暗号通貨市場が上昇しました。投資家は一般的に、利下げがリスク資産に対して刺激をもたらすと予想しています。しかし、過度な利下げが引き起こす可能性のあるインフレリスクについて懸念を示すアナリストもいます。
専門家の見解：ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、Jan Hatziusは、米連邦準備制度理事会が9月に利下げする可能性は低いと述べています。インフレ率の低下が緩やかであり、労働市場は依然として逼迫しています。彼は、米連邦準備制度理事会は年末まで金利を維持し、2024年に小幅な利下げを開始するだろうと予測しています。一方、シティバンクは、米連邦準備制度理事会が11月に利下げサイクルを開始する可能性があると考えています。
3. 香港《ステーブルコイン条例》がまもなく発効し、規制政策が発表される。
経済背景：デジタル経済の発展に伴い、ステーブルコインの世界的な利用がますます広がっています。国際金融センターとしての香港は、ステーブルコインの規制制度を構築し、市場秩序を整備する必要があります。
重要なイベント：香港の「ステーブルコイン規則」が8月1日から正式に施行されます。金融管理局は「ステーブルコイン発行者ライセンス制度」の具体的なガイドラインを発表し、ステーブルコイン発行者に対するマネーロンダリング防止、準備金、情報開示などの規制要件を明確にします。
市場の反応：「ステーブルコイン規制」の導入は、香港のステーブルコイン市場に良好な規制環境をもたらし、質の高いプロジェクトの誘致を促進し、香港のデジタル金融の発展に寄与する。しかし、業界関係者の中には、過度な規制がイノベーションの活力に影響を与える可能性を懸念する声もある。
専門家の見解：香港金融発展局の主席である洪丕正氏は、ステーブルコインは「安定」機能を果たすべきであり、短期的な投機工具に堕してはならないと述べています。彼は、香港はリスクが管理可能であることを前提に、ステーブルコインの発展に有利な環境を整えると強調しました。香港の金融法の専門家は、「ステーブルコイン条例」が市場の透明性を高め、投資者の権益を保護するのに役立つと考えています。
V. 規制と政策
1. 香港《安定した通貨条例》8月1日に正式に発効し、規制の枠組みが初めて見えてきた。
香港特区政府は2025年初頭に《ステーブルコイン条例》立法手続きを開始し、ステーブルコイン発行者のための統一された規制ルールを制定することを目的としています。数ヶ月の公衆相談と審議を経て、この条例は8月1日に正式に施行されます。世界初のステーブルコインに特化した法的枠組みとして、その制定は香港がデジタル資産の規制分野で重要な一歩を踏み出したことを示しています。
《ステーブルコイン規制》的核心内容包括：要求ステーブルコイン発行者保有等価の法定通貨または他の高品質資産を準備資産として；マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策を実施；情報開示義務の強化など。発行者は香港金融管理局にライセンスを申請し、継続的な監視を受ける必要があります。規制では、承認なしにステーブルコインを発行または促進した場合、最高で罰金および禁固刑が科されることがあります。
業界関係者は一般的に、《ステーブルコイン規則》の導入が香港のステーブルコイン市場に活力を注ぎ、より多くの発行者やユーザーを引き付けると考えています。同時に、厳格な規制措置は市場の透明性を高め、一般のステーブルコインに対する信頼を強化するでしょう。しかし、一部の発行者はライセンス申請の煩雑な手続きと高額な費用について懸念を示しており、コンプライアンスコストの負担が増すことを心配しています。
香港の金融法の専門家、張偉強氏は次のように述べています。「ステーブルコインはデジタル経済の重要なインフラであり、適切な規制を受ける必要があります。『ステーブルコイン条例』は香港に先発優位性をもたらし、優れたプロジェクトを誘致するのに役立ちますが、規制機関も業界の懸念をバランスよく考慮し、業界の健全な発展のために良好な環境を創出する必要があります。」
2. アメリカのGENIUS法案が正式に署名され、ステーブルコインの発展に向けた規制枠組みが確立されました。
2025年7月18日、アメリカ合衆国大統領トランプは正式に《新興デジタル資産業界の規制の一貫性を確保する法案》(GENIUS Act)に署名しました。これはアメリカが連邦レベルで初めてステーブルコインなどのデジタル資産に対する包括的な規制枠組みを制定したものです。この法案は署名日から180日以内に発効し、ステーブルコインの発展に明確な規制ルールを確立します。
GENIUS法案の主要内容には、安定コイン発行者に対して2年ごとに全面的な監査を行い、規制当局に準備状況を報告することを要求すること; 安定コイン発行者が十分な高品質の流動資産を準備として保有しなければならないこと; マネーロンダリング防止およびテロ資金調達対策のコンプライアンス要件を強化すること; 規制当局に違反行為に対する罰則を実施する権限を与えることなどが含まれています。
この法案の制定は、金融の安定性を維持し、消費者の権利を保護することを目的としており、同時にステーブルコインの発展に有利な環境を整えることを目指しています。業界関係者は、明確な規制ルールが投資家の信頼を高め、ステーブルコインの決済や清算などの分野での普及に寄与すると考えています。しかし、一方で過度な規制がイノベーションを抑え、業界の発展を妨げるのではないかという懸念の声もあります。
ゴールドマン・サックスのデジタル資産責任者、メリー・マーカスは次のように述べています："GENIUS法案はステーブルコインの発展に基本的なゲームルールを設定しており、これによりより多くの機関投資家の参加を促し、業界の長期的な健康な発展を推進するでしょう。ただし、規制当局は実施要項において革新とリスクのバランスを取る必要があり、業界に不当な制限を与えないようにしなければなりません。"
3. 韓国共に民主党が初のステーブルコイン特別法案を提出
2025年7月28日、韓国の共に民主党の国会議員アン・ドゥジェが「価値安定型デジタル資産の発行及び流通に関する法律案」草案を正式に提出しました。これは韓国初のウォン建てステーブルコインの発行、流通及び規制の全プロセスに関するシステマティックな立法提案であり、韓国が正式にステーブルコインの規制プロセスを開始したことを示しています。
この法案の主な内容は、ステーブルコイン発行者の資格要件を規制し、同等の法定通貨または高品質な資産を準備金として保有することを要求すること、ステーブルコインの法的地位を明確化し、金融規制の範囲に組み込むこと、マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策の遵守義務を強化すること、規制当局に違反行為に対する罰則を実施する権限を付与することなどを含んでいます。
法案の目的は金融の安定を維持し、投資家の権益を保護するとともに、ステーブルコインの発展に有利な環境を整えることです。韓国政府は以前、ステーブルコインに対して慎重な監視態度を取っていましたが、今回の特別法案の制定は韓国が正式にデジタル資産を受け入れる信号と見なされています。
韓国の金融法の専門家、パク・シヨンは次のように述べています："ステーブルコインは一定の金融属性を持ち、適切な規制を受ける必要があります。この法案は韓国のステーブルコインの発展に基本的なルールを確立し、優れたプロジェクトを誘致するのに役立つとともに、規制機関が職務を遂行するための法的根拠を提供します。"
ただし、一部の業界関係者は法案の一部条項に懸念を示しており、過度に厳しい規制措置が革新を抑制し、業界の発展に影響を与える可能性があると考えています。