# SharpLinkへの投資：イーサリアムの価値を捉え、CeDeFiの融合をリードするこの記事は2025年5月に書かれ、私たちのSharpLinkのPIPE投資を振り返っています。これは今年のPIPE市場に重点的に取り組んできた成果でもあり、CeDeFiの融合トレンドに対する私たちの先見的な配置を反映しています。私たちはデジタル資産準備金に関連するPIPE取引を体系的に研究しており、SharpLinkは間違いなくその中で最も代表的なケースです。私たちはSharpLink Gaming, Inc.の4.25億ドルのPIPE取引に参加しました。この投資は、エーテルをコア戦略としている企業に投資するユニークな機会を提供します。この投資構造は、オプション属性と長期的な価値増加の可能性を兼ね備えており、アメリカの資本市場におけるエーテルの戦略的地位に対する私たちの自信を反映しており、また暗号資産の機関化発展に対する全体的な判断にも合致しています。! 【なぜSBETに投資するのか】 過小評価されているイーサリアムベータ、CeDeFiコンバージェンスの新たな出発点](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a03282a7abf15cd861d61a04cd1228ca)## 投資する理由### ETH vs BTC:生産価値のスペクトルBTCと比較して、エーテルは生息性資産として、天然に生産的な質押収益を生み出す特性を持っています。BTCを基にした戦略は主に資金調達によるコイン購入に依存しており、資産の自産収益を持たず、レバレッジリスクが高くなります。一方、SBETはETHの質押収益と分散型金融エコシステムを直接利用するポテンシャルを持ち、オンチェーンで複利成長を実現し、株主に実際の価値を創出します。現在、公開市場では基本的にイーサリアムの収益層の経済的潜在能力を捉えることができません。SBETは差別化された道を提供します：Consensysの支援を受けて、この会社はプロトコルのネイティブ戦略を実現する機会があり、これによりチェーン上でかなりのリターンを得ることができ、そのモデルは将来的なETHステーキングETFのパフォーマンスを上回る可能性があります。さらに、イーサリアムの高いインプライド・ボラティリティは、株式連動構造に非対称な上昇オプションをもたらしました。これは、転換社債アービトラージや構造的デリバティブ戦略を実行する投資家にとって特に魅力的です。Consensysの戦略的関与###私たちは、4.25億ドルのPIPEファイナンスのリード投資家であるConsensysと提携できることを誇りに思います。エーテルの商業化において最も効果的な実行者として、Consensysは技術的権威、製品エコシステムの深さ、運営規模の3つの面で独自の利点を持っており、SBETをエーテルのネイティブ企業のプラットフォームにする理想的な投資家です。コンセンサスは、イーサリアムの共同創設者ジョー・ルビンによって2014年に設立され、イーサリアムのオープンソース基盤をスケーラブルなアプリケーションに変換する上で重要な役割を果たしました。EVMとzkEVMからMetaMaskウォレットまで、後者は数千万のユーザーをWeb3に引き込んでいます。コンセンサスは、累計で7億ドル以上を調達し、一連の成功した戦略的買収の経験を持つ、イーサリアムエコシステムで最も深く埋め込まれた商業運営者です。ジョー・ルビンが会長を務めることは重要な意義を持っています。イーサリアムのコアデザインの共同設計者の一人であり、現在最も重要なインフラ企業のリーダーの一人として、ジョーはイーサリアムの製品ロードマップと資産構造について独自かつ包括的な理解を持っています。彼の初期のウォール街での職業経験は、資本市場を駆使する能力を与え、SBETがスムーズに機関化金融システムに統合されるよう導くことができます。SBETにおいて、私たちはユニークな資産と最も能力のある投資家との組み合わせを見ました。この協調関係は、プロトコルのネイティブな準備金戦略とプロトコルのネイティブなリーダーによって駆動される強力な正のフライホイールを形成します。Consensysの指導の下、私たちはSBETがイーサリアムの生産的資本が伝統的な資本市場でどのように機関化され、規模化されるかを示すフラッグシップケースになることを期待しています。## 市場評価の比較SBETの投資機会を理解するために、私たちは異なる上場企業の暗号資産準備金戦略を分析しました：### マイクロストラテジー：暗号資産準備金戦略の先駆者マイクロストラテジーは暗号資産の準備金戦略の業界基準を確立し、2025年5月までに580,250枚のビットコインを保有しており、当時の市場価値で約637億ドルに相当します。MSTRの戦略は、低コストの債務と株式を発行してビットコインを購入することで、このモデルは企業による模倣の波を引き起こし、準備資産としての暗号資産の実現可能性を十分に示しました。2025年5月までに、MSTRは580,250枚のビットコイン（約637億ドル）を保有しており、その株式は1.78倍のmNAV（時価総額/純資産価値）で取引されています。これは、上場株式を通じて規制され、レバレッジのある暗号資産へのエクスポージャーを得ることに対する投資家の強い需要を浮き彫りにしています。このプレミアムは、レバレッジによる上昇の可能性、インデックスへの組み入れ資格、および直接的にコインを保有することに比べて取得の便利さなど、さまざまな要因が相まって生じた結果です。歴史データによると、2022年8月から2025年8月の間に、MSTRのmNAVは1倍から4.5倍の間で変動し、市場の感情が評価に与える顕著な影響を反映しています。倍数が4.5倍に達すると、通常はビットコインの強気市場とMSTRの大規模な買い操作を伴い、投資家の非常に楽観的な感情を示します。一方、倍数が1倍に戻ると、しばしば市場の調整段階に現れ、投資家の信頼感の周期的な変動を明らかにします。### 類似企業の比較私たちは、BTC準備金戦略を採用している上場企業について横断的な分析を行いました。BTC NAVに関しては、MicroStrategyが580,250BTC(6,370万ドル)でトップに立ち、Metaplanet(7,800BTC、8億5,700万ドル)、SMLR(4,264BTC、4億6,800万ドル)、ALTBG(847BTC、9,300万ドル)、SWC(59BTC、640万ドル)が続きました。時価総額とBTC NAVの比率（mNAV）に関して、SWCのプレミアムは最高で27.06倍に達し、これは主にそのBTC保有基準が小さく、市場の熱意に支えられているためです。ALTBGのmNAVは8.32倍、Metaplanetは5.29倍で、いずれも高水準を維持しています。それに対して、MSTRは1.78倍、SMLRは1.25倍で、資産規模が大きく、負債が存在するため、評価プレミアムは比較的穏やかです。年初至今のBTC収益率(BTC Yield YTD %)に関して、小型株は継続的な増持により、より高い1株あたりのBTC成長率を示し、ALTBGは431%、SWCは300%となっています。これらの収益データは、その資本効率と複利能力を反映しています。現在のBTC準備金の成長率(Days/Months to Cover mNAV)に基づいて、ALTBGとSMLRは理論的に5ヶ月以内に現在のmNAVプレミアムを埋めるのに十分なBTCを蓄積できる可能性があります。これはNAV収束取引と相対的な誤価格設定に対して潜在的なアルファスペースを提供します。リスクの観点から、MSTRとSMLRの債務はそれぞれBTC NAVの15.7%と21.3%を占めており、したがってBTC価格が下落する際にはより高いリスクに直面します。一方、ALTBGとSWCは債務がなく、リスクはより管理しやすいです。! 【なぜSBETに投資するのか】 過小評価されているイーサリアムベータ、CeDeFiコンバージェンスの新たな出発点](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-79aaf53f76d1342ea427df17c7a614cc)### 日本のメタプラネット事件:地域市場におけるバリュエーション・アービトラージ評価の違いは、しばしば資産の準備規模と資本配分フレームワークの違いに起因します。しかし、地域の資本市場のダイナミクスも同様に重要であり、これらの評価の乖離を理解するための重要な要素です。その中で、非常に代表的な例がMetaplanetであり、この会社は「日本のMicroStrategy」としばしば呼ばれています。その評価プレミアムは、保有するビットコイン資産だけでなく、日本国内市場に関連する構造的な優位性を反映している。NISA税制の利点：日本の個人投資家はNISA（日本個人貯蓄口座）を通じてMetaplanetの株を積極的に配置しています。この仕組みでは、約25,000ドルのキャピタルゲインが非課税となり、BTCを直接保有する場合の最高55%の税率と比較して、魅力が著しく高くなります。ある証券会社のデータによると、2025年5月26日週の時点で、MetaplanetはすべてのNISA口座で最も多く購入された株式であり、過去1か月で株価は224%上昇しました。日本の債券市場の歪み：日本の債務はGDPの235%に達し、30年物国債の利回りは3.20%に上昇しており、日本の債券市場は構造的な圧力に直面しています。このような背景の中で、投資家はMetaplanetが保有する7,800枚のビットコインを、円安や国内インフレリスクに対処するためのマクロヘッジツールとしてますます重視しています。## SBET：グローバルなETHリーディング資産の配置公開市場で運営する際には、地域的な資本の流れ、税制、投資家の心理、そしてマクロ経済状況が、対象資産そのものと同様に重要です。これらの法域間の違いを理解することは、暗号資産と公開株式の結合における非対称的な機会を掘り起こすための鍵です。SBETは、ETH資本を中核とした初の上場企業として、戦略的な司法アービトラージによって利益を得る潜在能力を同様に備えています。我々は、SBETがアジア市場での二重上場を実現することで、地域の流動性をさらに引き出し、ストーリーの希薄化リスクに対抗する機会があると考えています。このクロスマーケット戦略は、SBETが世界的に最も代表的なイーサリアムネイティブ上場資産としての地位を確立し、機関レベルの認識と参加を得るのに役立つでしょう。## 暗号資本構造の制度化の動向CeFiとDeFiの融合は、暗号市場の進化における重要な転換点を示しており、これがますます成熟し、より広範な金融システムに徐々に統合されていることを意味します。一方で、EthenaやBouncebitのようなプロトコルは、中央集権的なコンポーネントとオンチェーンメカニズムを組み合わせることによって、暗号資産の実用性とアクセス性を拡張し、この傾向を具体化しています。一方で、暗号資産と従来の資本市場の融合は、より深いマクロ金融改革を反映しています。すなわち、暗号資産がコンプライアンスを遵守し、機関レベルの品質を持つ資産クラスとして徐々に確立されつつあるということです。この進化の過程は大きく3つの重要な段階に分けることができ、各段階は市場の成熟度の飛躍を表しています。GBTC：機関投資家向けの最初のBTC投資手段の一つとして、GBTCは規制された市場へのエクスポージャーを提供しますが、償還メカニズムが欠如しているため、価格が長期間にわたり純資産価値（NAV）から乖離しています。革新的である一方で、伝統的なパッケージ商品が構造的に抱える限界も明らかにしています。現物BTC ETF：2024年1月の承認以来、現物ETFは日々の作成/償還メカニズムを導入し、価格がNAVに密接に追跡できるようになり、流動性と機関の参加度が著しく向上しました。しかし、その本質が受動的なツールであるため、ステーキング、収益、または能動的な価値創造など、暗号資産の本来の潜在能力の重要な部分を捉えることができません。企業の資産管理戦略：MicroStrategy、Metaplanet、そして現在のSharpLinkなどの企業は、暗号資産を財務運営に取り入れることで、戦略の進化をさらに推進しています。この段階は受動的な保有を超え、複利収益、資産のトークン化、オンチェーンキャッシュフローの生成などの戦略を活用し、資本効率を向上させ、株主リターンを推進しています。GBTCの硬直した構造から、現物ETFのメカニズムの突破、さらには現在の収益最適化を目指した準備金モデルの台頭まで、この進化の軌跡は暗号資産が徐々に現代資本市場の構造に埋め込まれていることを明確に示しており、より強い流動性、より高い成熟度、そしてより多くの価値創造の機会をもたらしています。! 【なぜSBETに投資するのか】 過小評価されているイーサリアムベータ、CeDeFiコンバージェンスの新たな出発点](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16940bfb447401a290daca3eed278dc8)## リスク警告SBETに対して自信を持っているものの、二つの潜在的なリスクに注意を払って慎重な姿勢を維持しています。プレミアム圧縮リスク：SBETの株価が長期にわたりその資産純値を下回る場合、今後の株式資金調達による希薄化を引き起こす可能性があります。ETFの代替リスク：ETH ETFが承認され、ステーキング機能をサポートする場合、より簡便なコンプライアンスの代替案を提供し、一部の資金が流出する可能性があります。しかし、私たちはSBETがETHのネイティブ収益能力を持っているため、長期的にはETH ETFを上回り、成長と収益の良好な結合を実現できると考えています。以上の理由から、私たちはSharpLink Gamingへの4.25億ドルのPIPE投資を行いました。これは、企業の準備金戦略におけるエーテルの戦略的役割に対する揺るぎない信念に基づいています。Consensysの支援とJoe Lubinの指導の下、SBETは暗号の価値創造の新しい段階を代表することが期待されています。CeFiと分散型金融の融合が進む中で
SharpLink PIPE投資:ETHの価値を捉え、CeDeFi統合をリード
SharpLinkへの投資：イーサリアムの価値を捉え、CeDeFiの融合をリードする
この記事は2025年5月に書かれ、私たちのSharpLinkのPIPE投資を振り返っています。これは今年のPIPE市場に重点的に取り組んできた成果でもあり、CeDeFiの融合トレンドに対する私たちの先見的な配置を反映しています。私たちはデジタル資産準備金に関連するPIPE取引を体系的に研究しており、SharpLinkは間違いなくその中で最も代表的なケースです。
私たちはSharpLink Gaming, Inc.の4.25億ドルのPIPE取引に参加しました。この投資は、エーテルをコア戦略としている企業に投資するユニークな機会を提供します。この投資構造は、オプション属性と長期的な価値増加の可能性を兼ね備えており、アメリカの資本市場におけるエーテルの戦略的地位に対する私たちの自信を反映しており、また暗号資産の機関化発展に対する全体的な判断にも合致しています。
! 【なぜSBETに投資するのか】 過小評価されているイーサリアムベータ、CeDeFiコンバージェンスの新たな出発点](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a03282a7abf15cd861d61a04cd1228ca.webp)
投資する理由
ETH vs BTC:生産価値のスペクトル
BTCと比較して、エーテルは生息性資産として、天然に生産的な質押収益を生み出す特性を持っています。BTCを基にした戦略は主に資金調達によるコイン購入に依存しており、資産の自産収益を持たず、レバレッジリスクが高くなります。一方、SBETはETHの質押収益と分散型金融エコシステムを直接利用するポテンシャルを持ち、オンチェーンで複利成長を実現し、株主に実際の価値を創出します。
現在、公開市場では基本的にイーサリアムの収益層の経済的潜在能力を捉えることができません。SBETは差別化された道を提供します：Consensysの支援を受けて、この会社はプロトコルのネイティブ戦略を実現する機会があり、これによりチェーン上でかなりのリターンを得ることができ、そのモデルは将来的なETHステーキングETFのパフォーマンスを上回る可能性があります。
さらに、イーサリアムの高いインプライド・ボラティリティは、株式連動構造に非対称な上昇オプションをもたらしました。これは、転換社債アービトラージや構造的デリバティブ戦略を実行する投資家にとって特に魅力的です。
Consensysの戦略的関与###
私たちは、4.25億ドルのPIPEファイナンスのリード投資家であるConsensysと提携できることを誇りに思います。エーテルの商業化において最も効果的な実行者として、Consensysは技術的権威、製品エコシステムの深さ、運営規模の3つの面で独自の利点を持っており、SBETをエーテルのネイティブ企業のプラットフォームにする理想的な投資家です。
コンセンサスは、イーサリアムの共同創設者ジョー・ルビンによって2014年に設立され、イーサリアムのオープンソース基盤をスケーラブルなアプリケーションに変換する上で重要な役割を果たしました。EVMとzkEVMからMetaMaskウォレットまで、後者は数千万のユーザーをWeb3に引き込んでいます。コンセンサスは、累計で7億ドル以上を調達し、一連の成功した戦略的買収の経験を持つ、イーサリアムエコシステムで最も深く埋め込まれた商業運営者です。
ジョー・ルビンが会長を務めることは重要な意義を持っています。イーサリアムのコアデザインの共同設計者の一人であり、現在最も重要なインフラ企業のリーダーの一人として、ジョーはイーサリアムの製品ロードマップと資産構造について独自かつ包括的な理解を持っています。彼の初期のウォール街での職業経験は、資本市場を駆使する能力を与え、SBETがスムーズに機関化金融システムに統合されるよう導くことができます。
SBETにおいて、私たちはユニークな資産と最も能力のある投資家との組み合わせを見ました。この協調関係は、プロトコルのネイティブな準備金戦略とプロトコルのネイティブなリーダーによって駆動される強力な正のフライホイールを形成します。Consensysの指導の下、私たちはSBETがイーサリアムの生産的資本が伝統的な資本市場でどのように機関化され、規模化されるかを示すフラッグシップケースになることを期待しています。
市場評価の比較
SBETの投資機会を理解するために、私たちは異なる上場企業の暗号資産準備金戦略を分析しました：
マイクロストラテジー：暗号資産準備金戦略の先駆者
マイクロストラテジーは暗号資産の準備金戦略の業界基準を確立し、2025年5月までに580,250枚のビットコインを保有しており、当時の市場価値で約637億ドルに相当します。MSTRの戦略は、低コストの債務と株式を発行してビットコインを購入することで、このモデルは企業による模倣の波を引き起こし、準備資産としての暗号資産の実現可能性を十分に示しました。
2025年5月までに、MSTRは580,250枚のビットコイン（約637億ドル）を保有しており、その株式は1.78倍のmNAV（時価総額/純資産価値）で取引されています。これは、上場株式を通じて規制され、レバレッジのある暗号資産へのエクスポージャーを得ることに対する投資家の強い需要を浮き彫りにしています。このプレミアムは、レバレッジによる上昇の可能性、インデックスへの組み入れ資格、および直接的にコインを保有することに比べて取得の便利さなど、さまざまな要因が相まって生じた結果です。
歴史データによると、2022年8月から2025年8月の間に、MSTRのmNAVは1倍から4.5倍の間で変動し、市場の感情が評価に与える顕著な影響を反映しています。倍数が4.5倍に達すると、通常はビットコインの強気市場とMSTRの大規模な買い操作を伴い、投資家の非常に楽観的な感情を示します。一方、倍数が1倍に戻ると、しばしば市場の調整段階に現れ、投資家の信頼感の周期的な変動を明らかにします。
類似企業の比較
私たちは、BTC準備金戦略を採用している上場企業について横断的な分析を行いました。
BTC NAVに関しては、MicroStrategyが580,250BTC(6,370万ドル)でトップに立ち、Metaplanet(7,800BTC、8億5,700万ドル)、SMLR(4,264BTC、4億6,800万ドル)、ALTBG(847BTC、9,300万ドル)、SWC(59BTC、640万ドル)が続きました。
時価総額とBTC NAVの比率（mNAV）に関して、SWCのプレミアムは最高で27.06倍に達し、これは主にそのBTC保有基準が小さく、市場の熱意に支えられているためです。ALTBGのmNAVは8.32倍、Metaplanetは5.29倍で、いずれも高水準を維持しています。それに対して、MSTRは1.78倍、SMLRは1.25倍で、資産規模が大きく、負債が存在するため、評価プレミアムは比較的穏やかです。
年初至今のBTC収益率(BTC Yield YTD %)に関して、小型株は継続的な増持により、より高い1株あたりのBTC成長率を示し、ALTBGは431%、SWCは300%となっています。これらの収益データは、その資本効率と複利能力を反映しています。
現在のBTC準備金の成長率(Days/Months to Cover mNAV)に基づいて、ALTBGとSMLRは理論的に5ヶ月以内に現在のmNAVプレミアムを埋めるのに十分なBTCを蓄積できる可能性があります。これはNAV収束取引と相対的な誤価格設定に対して潜在的なアルファスペースを提供します。
リスクの観点から、MSTRとSMLRの債務はそれぞれBTC NAVの15.7%と21.3%を占めており、したがってBTC価格が下落する際にはより高いリスクに直面します。一方、ALTBGとSWCは債務がなく、リスクはより管理しやすいです。
! 【なぜSBETに投資するのか】 過小評価されているイーサリアムベータ、CeDeFiコンバージェンスの新たな出発点](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-79aaf53f76d1342ea427df17c7a614cc.webp)
日本のメタプラネット事件:地域市場におけるバリュエーション・アービトラージ
評価の違いは、しばしば資産の準備規模と資本配分フレームワークの違いに起因します。しかし、地域の資本市場のダイナミクスも同様に重要であり、これらの評価の乖離を理解するための重要な要素です。その中で、非常に代表的な例がMetaplanetであり、この会社は「日本のMicroStrategy」としばしば呼ばれています。
その評価プレミアムは、保有するビットコイン資産だけでなく、日本国内市場に関連する構造的な優位性を反映している。
NISA税制の利点：日本の個人投資家はNISA（日本個人貯蓄口座）を通じてMetaplanetの株を積極的に配置しています。この仕組みでは、約25,000ドルのキャピタルゲインが非課税となり、BTCを直接保有する場合の最高55%の税率と比較して、魅力が著しく高くなります。ある証券会社のデータによると、2025年5月26日週の時点で、MetaplanetはすべてのNISA口座で最も多く購入された株式であり、過去1か月で株価は224%上昇しました。
日本の債券市場の歪み：日本の債務はGDPの235%に達し、30年物国債の利回りは3.20%に上昇しており、日本の債券市場は構造的な圧力に直面しています。このような背景の中で、投資家はMetaplanetが保有する7,800枚のビットコインを、円安や国内インフレリスクに対処するためのマクロヘッジツールとしてますます重視しています。
SBET：グローバルなETHリーディング資産の配置
公開市場で運営する際には、地域的な資本の流れ、税制、投資家の心理、そしてマクロ経済状況が、対象資産そのものと同様に重要です。これらの法域間の違いを理解することは、暗号資産と公開株式の結合における非対称的な機会を掘り起こすための鍵です。
SBETは、ETH資本を中核とした初の上場企業として、戦略的な司法アービトラージによって利益を得る潜在能力を同様に備えています。我々は、SBETがアジア市場での二重上場を実現することで、地域の流動性をさらに引き出し、ストーリーの希薄化リスクに対抗する機会があると考えています。このクロスマーケット戦略は、SBETが世界的に最も代表的なイーサリアムネイティブ上場資産としての地位を確立し、機関レベルの認識と参加を得るのに役立つでしょう。
暗号資本構造の制度化の動向
CeFiとDeFiの融合は、暗号市場の進化における重要な転換点を示しており、これがますます成熟し、より広範な金融システムに徐々に統合されていることを意味します。一方で、EthenaやBouncebitのようなプロトコルは、中央集権的なコンポーネントとオンチェーンメカニズムを組み合わせることによって、暗号資産の実用性とアクセス性を拡張し、この傾向を具体化しています。
一方で、暗号資産と従来の資本市場の融合は、より深いマクロ金融改革を反映しています。すなわち、暗号資産がコンプライアンスを遵守し、機関レベルの品質を持つ資産クラスとして徐々に確立されつつあるということです。この進化の過程は大きく3つの重要な段階に分けることができ、各段階は市場の成熟度の飛躍を表しています。
GBTC：機関投資家向けの最初のBTC投資手段の一つとして、GBTCは規制された市場へのエクスポージャーを提供しますが、償還メカニズムが欠如しているため、価格が長期間にわたり純資産価値（NAV）から乖離しています。革新的である一方で、伝統的なパッケージ商品が構造的に抱える限界も明らかにしています。
現物BTC ETF：2024年1月の承認以来、現物ETFは日々の作成/償還メカニズムを導入し、価格がNAVに密接に追跡できるようになり、流動性と機関の参加度が著しく向上しました。しかし、その本質が受動的なツールであるため、ステーキング、収益、または能動的な価値創造など、暗号資産の本来の潜在能力の重要な部分を捉えることができません。
企業の資産管理戦略：MicroStrategy、Metaplanet、そして現在のSharpLinkなどの企業は、暗号資産を財務運営に取り入れることで、戦略の進化をさらに推進しています。この段階は受動的な保有を超え、複利収益、資産のトークン化、オンチェーンキャッシュフローの生成などの戦略を活用し、資本効率を向上させ、株主リターンを推進しています。
GBTCの硬直した構造から、現物ETFのメカニズムの突破、さらには現在の収益最適化を目指した準備金モデルの台頭まで、この進化の軌跡は暗号資産が徐々に現代資本市場の構造に埋め込まれていることを明確に示しており、より強い流動性、より高い成熟度、そしてより多くの価値創造の機会をもたらしています。
! 【なぜSBETに投資するのか】 過小評価されているイーサリアムベータ、CeDeFiコンバージェンスの新たな出発点](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16940bfb447401a290daca3eed278dc8.webp)
リスク警告
SBETに対して自信を持っているものの、二つの潜在的なリスクに注意を払って慎重な姿勢を維持しています。
プレミアム圧縮リスク：SBETの株価が長期にわたりその資産純値を下回る場合、今後の株式資金調達による希薄化を引き起こす可能性があります。
ETFの代替リスク：ETH ETFが承認され、ステーキング機能をサポートする場合、より簡便なコンプライアンスの代替案を提供し、一部の資金が流出する可能性があります。
しかし、私たちはSBETがETHのネイティブ収益能力を持っているため、長期的にはETH ETFを上回り、成長と収益の良好な結合を実現できると考えています。
以上の理由から、私たちはSharpLink Gamingへの4.25億ドルのPIPE投資を行いました。これは、企業の準備金戦略におけるエーテルの戦略的役割に対する揺るぎない信念に基づいています。Consensysの支援とJoe Lubinの指導の下、SBETは暗号の価値創造の新しい段階を代表することが期待されています。CeFiと分散型金融の融合が進む中で