中国系暗号化ベンチャーキャピタルの退潮と西洋大手の台頭: 業界構図の静かな変遷

暗号化通貨業界の投資の状況において、私たちは静かなる変革を目撃しています。一部の著名な華人ベンチャーキャピタル機関が舞台から退いている一方で、a16zを代表とする西洋の巨人がますます強力になっています。この現象の背後には、業界全体の構造的な変化が反映されています。

ある有名な華人のベンチャーキャピタル機関がBTC L2分野に巨額の資金を投入した後、期待されたリターンが得られずにポスト投資段階に移行しました。実際、2023年早くも多くの華人ベンチャーキャピタルがセカンダリーマーケットにシフトするか、資金調達を停止し、投資したプロジェクトを取引プラットフォームに上場させて早期に退出することに専念しています。この戦略は賢明ですが、少々焦り過ぎる面も否めません。

これに対して鮮明な対照をなすのがa16zです。このシリコンバレーの巨人は短期的なリターン率では一部の華人ベンチャーキャピタルに及ばないかもしれませんが、その長期的な戦略はより深遠です。a16zのAIファンドは200億ドルに達し、その暗号化通貨ファンドは76億ドルにも上ります。起業家にとって、a16zからの投資を受けることは、しばしばより多くの機会とリソースを意味します。

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よりマクロな視点から見ると、暗号業界は興味深い分業モデルを示しています：西洋が概念の革新と資本の集中を支配し、東洋がプロジェクトの開発と流動性の提供を担当しています。特定のアジアの取引プラットフォームが流動性の面で依然として優位に立っているものの、業界全体は徐々に「国際化」を誇りに思い、アジア市場を二次的なものと見なしています。

このようなパターンの形成には深い理由があります。まず、西洋のベンチャーキャピタルであるa16zは、自然にグローバルな視野を持っており、その投資先企業はしばしば世界的な影響力を持っています。それに対して、華人のベンチャーキャピタルは、直接的に地元市場を受け入れることが難しく、西洋の輝きに依存し、アジア市場の流動性を販売することで競争しています。

次に、規制環境の変化に伴い、従来のインターネット大手企業や政府ファンドの暗号業界に対する態度は慎重になっています。これにより、中国人のベンチャーキャピタルの発展空間がさらに制限されました。

最後に、米ドルが世界の主要通貨としての地位と、アメリカ市場が世界市場の風向計としての役割は、a16zなどの西洋の巨頭にとって独自の優位性を提供しています。彼らは次の破壊的な革新が現れるまで、より多くの失敗に耐えることができます。

このような業界の状況に直面して、華人の暗号化業界従事者は自身の立ち位置を再考する必要があります。私たちは地元の流動性の利点を活かして、世界に向けた革新的な製品を作ることができるでしょうか？革新の活力を維持しながら、単なる投機家になることを避けるにはどうすればよいでしょうか？これらの問題は深く掘り下げる価値があります。

この急速に変化する時代において、真の課題は技術革新だけでなく、持続可能なビジネスモデルとエコシステムを構築する方法にあります。自らの立ち位置を正確に見極めることで、グローバルな競争の中で不敗の地位を確保することができます。