モルガン・スタンレーがJPMD預金トークンを発表：機関向けのパイロットで、ステーブルコインより優れていると主張

6月18日、ある大手銀行はJPMDと呼ばれる預金トークンの試験運用を開始することを発表し、ある有名なブロックチェーン上に展開される予定です。今後数日以内に、その銀行は一定額のJPMDをデジタルウォレットから大手暗号取引所に移転する予定です。

初期、このトークンはその銀行の機関顧客のみが使用でき、その後、米国の規制当局の承認を受けて、より広範なユーザー層およびより多くの通貨に段階的に拡大される予定です。

JPMDの試験的プログラムと今後の発展

JPMDの導入は長期間の研究の結果です。2023年早くも、この銀行はそのブロックチェーン部門で預金トークンの実現可能性を研究し始めていました。JPMDの試験運用に関するニュースの発表の前日、外部ではこの銀行が「JPMD」という商標を申請したことが明らかになり、暗号資産の取引、決済、保管などの機能をカバーしています。

その銀行のブロックチェーン部門のグローバル共同責任者はインタビューで、JPMDは米ドル建てで、将来的には特定の取引所の機関顧客がこの預金トークンを使用して取引できるようになると述べました。彼は、銀行がこのパイロットを数ヶ月間実施し、規制当局の承認を得た後、徐々に他のユーザーや通貨の種類に拡大する計画であると付け加えました。

その管理者は、機関の観点から見ると、預金トークンはステーブルコインよりも優れていると強調しました。彼は、JPMDのような預金トークンは将来的に利息機能を持つ可能性があり、預金保険に組み込まれる可能性があると指摘しましたが、現在の主流のステーブルコインは通常これらの特徴を持っていないと述べました。

JPMDの試験運用は、銀行がデジタル資産製品の使用範囲を内部システムの外に拡大していることを意味します。この銀行はブロックチェーン技術の応用を推進する最前線にあり、現在、企業顧客がドル、ユーロ、ポンドを移転できるデジタル決済ネットワークを運営しています。報告によると、昨年このネットワークの取引量は10倍に増加し、現在は平均して1日あたり20億ドル以上の取引を処理しています。

JPMDは公共ブロックチェーン上で動作するように設計されていますが、それでも銀行の機関顧客のみが使用できる権限管理されたトークンとなります。

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デポジットトークンとステーブルコインの違い

預金トークンは、ライセンスを持つ預金機関によってブロックチェーン上に発行される譲渡可能なトークンであり、保有者が発行機関に対して預金請求権を示します。これらは自然に銀行システムの一部に属し、現在商業銀行に適用される規制と監督を受けます。

預金トークンは、国内外の支払い、取引と決済、現金担保の提供など、多様なアプリケーションシーンをサポートできます。そのトークン形態は、プログラム可能性、即時かつ原子的な決済などの新機能も実現でき、取引速度を加速し、複雑な支払い操作を自動的に実行します。

対照的に、ステーブルコインは法定通貨にリンクされたトークンであり、通常は一連の証券（国債やその他の高流動性資産など）によって1:1の比率でサポートされています。ステーブルコインはデジタル資産エコシステムの成長を促進しますが、大規模な使用時には金融の安定性、金融政策、信用仲介に対して課題をもたらす可能性があります。

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規制の動向と業界の見通し

アメリカ合衆国上院は最近、68票の賛成、30票の反対でステーブルコイン規制法案GENIUS Actを可決し、下院で審議されることになります。この法案は、ステーブルコインとデジタル資産のための規制枠組みを確立することを目的としており、1対1の準備金、消費者保護、マネーロンダリング防止メカニズムを要求しています。

業界関係者は、アメリカとアジアがデジタル資産の発展を加速させていると考えています。この銀行のJPMDに加え、他の多くの多国籍金融およびテクノロジー企業も、ブロックチェーン技術を利用してより効率的で低コストの決済サービスを実現しようとしています。

ブロックチェーン技術が主流の金融システムに向かう過程で、商業銀行によって発行され、規制された枠組みで保護され、既存の口座システムと接続された預金トークンは、新しい段階の"オンチェーンキャッシュ"の標準となるかもしれません。この分野の発展は引き続き注目に値します。