イーサリアムステーク基盤の新たな章

2020年以降、ステーク市場は重大な変化を遂げました。機関のステーク需要は増加し続けており、より厳しい規制やコンプライアンスへの配慮も求められています。多くの機関がすでにステークに参加していますが、他のいくつかの機関は依然として内部制限に直面しています。イーサリアムエコシステムは、スケーラビリティとステークの集中化問題を解決するために努力しており、一部の上級ユーザーは報酬構造に対してより多くのカスタマイズを求めています。

これらの課題に対処するために、新しい世代のステーキングソリューションが登場しました。それは、ステーク保険庫（stVaults）を導入し、カスタマイズ可能でモジュール式のイーサリアムステーキングの新しいソリューションを解放し、業界の最前線に立っています。

次世代ステークソリューション：多様なニーズのために生まれた

この新しいプランは、イーサリアム上の既存のステークプロトコルの機能を拡張し、さまざまなユースケースにカスタマイズされたソリューションを提供することを目的としたステーク保険庫（stVaults）を導入しました。

stVaultsは、個別設定で流動性トークンにアクセスすることをサポートしており、ユーザーは検証、料金構造、リスクリターンのプロファイル、その他のパラメータを設定して、さまざまなステークホルダーのニーズを満たすことができます。

主要な利点は次のとおりです：

機関向け： 機関ステークホルダーは流動性トークンを使用でき、資金を非保管契約に保つことができ、規制およびリスク管理要件の遵守に役立ちます。

ノードの柔軟性： ノードはキュレーターとして機能し、高TVL顧客のためにカスタマイズされたソリューションを提供し、より高い収益とより多くのTVLを得ることができます。

収益向上： 資産管理者は市場の動向に迅速に適応し、一般的な担保の特性を活用して革新的な戦略を策定し、資本効率を最適化し、新興の DeFi 機会と組み合わせることができます。

最終的な目標は、各方面に長期的なインセンティブメカニズムを構築し、イーサリアムエコシステム内で予測可能で未来志向の価値に基づく報酬源を創出することです。

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技術の基本: stVaults

stVaultは、単一のノードオペレーターを介して非管理型委託流動性ステークを実現し、インフラストラクチャに接続することによって、この保管庫を代表して流動性トークンを鋳造できる重要なスマートコントラクトです。

stVaultの主な目標には以下が含まれます：

1. ユーザーが流動ステークのリスクとリターンの構成をカスタマイズできるようにし、同時に既存のトークンの安定性と代替性に影響を与えないようにします。
2. 機関のステークホルダーとノードオペレーターを相互に指定する。
3. 流動性トークンの統合を改善する。

実際の操作では、機関ステーカーは非保管形式でステークを完了し、一定の割合の流動性トークンを獲得できます。トークンを鋳造する際、対応する金額は金庫から引き出すためにロックされます。ロックされた金額はトークンのシェアで指定され、シェアの残高はリベンチマークに伴い毎日増加します。ETHの引き出しを解除するには、金庫が必要な数量のトークンを焼却しなければなりません。

カスタムステーク設定のリスクを負うために、トークンの発行比率は既存のプロトコルで許可されている1:1とは異なり、リスクパラメータと制限によって決定される一定の準備保証金（準備率またはRRと呼ばれる）があります。これにより、stVaultsを通じて発行されたトークンが合理的なオーバーコラテラルを維持し、その経済的安全性が強化されます。

全体として、stVaultsは非管理型のステークプラットフォームであり、既存のプロトコルと連携して動作します。任意のユーザーは、自分が選んだノードオペレーターを通じて安全にETHをステークすることができます。既存のプロトコルとの接続を通じて、stVaultsはパーソナライズされたバリデーション設定に基づいて流動性トークンを発行し、市場が提供する高い流動性と統合を得ることができます。

カスタマイズ可能な保管庫、多様なニーズに対応

stVaultsは柔軟な構成オプションを備えており、異なるビルダーがステーク設定をカスタマイズし、報酬を最適化し、特注の製品ラインを開発できるようにすると同時に、流動性トークンの安全性と流動性の恩恵を受けることができます。

機関ステーク： stVaultsは機関ユーザーが特定のノードオペレーターに接続し、統合を構成し、入出金アクセスを管理する専用の保管庫を作成することを可能にします。これは、さまざまな運用要件を満たすために、ホスティングおよび非ホスティング設定をサポートできます。

レバレッジステーク： stVaultsは、高度なステーク者にレバレッジステーク戦略を実施するためのツールを提供し、手動および自動スマートコントラクトをサポートします。潜在的な方法には、コアプロトコルから直接ETHを取得することや、DeFi貸付プラットフォームが提供するETHを利用することが含まれます。

Re-Stakingリスク管理： stVaultsは共有セキュリティの選択的参加方法を導入し、参加者がカスタマイズされた戦略を探求し、再ステークに参加できるようにしますが、より広範なエコシステムに社会的リスクをもたらすことはありません。

未来に向けたインフラ： stVaultsは、ビルダーや開発者にモジュール式の基盤を提供し、エコシステムに適応したステーク製品やツールを作成することをサポートします。開発者は汎用担保の特性を活用してDeFiアプリケーションとシームレスに統合できます。

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イーサリアムの分散化を強化する

新しいステークソリューションは、以下の方法でイーサリアムの分散化を強化します：

1. 新興市場のオープンな調整と競争： stVaultsはモジュール式でカスタマイズ可能なステークフレームワークを提供し、各stVaultには独立したオペレーターがいて、ETHノードのマタイ効果を低減します。

2. 流動性、性能、安全性のバランスを取る： stVaultsは、資本効率、バリデーターの性能、ステークの集中度をバランスさせるメカニズムを持っています。ETH債券はペナルティリスクを軽減し、オプションの動的手数料は流動性の管理、性能の評価、分散化のサポートに役立ちます。

3. 自発的なアップグレードと自律性： stVaultはステークホルダーがアップグレード機能を採用するかどうか、またはいつ採用するかを選択できるようにします。このシームレスなスイッチ方式は自律性を維持し、摩擦を減らし、イーサリアムのオープン性と分散化を尊重します。

ローンチ計画

新しいソリューションの導入計画は3つの段階に分かれています：

1. 早期採用者は既存の技術スタックを使用して再ステークの保険庫を構築し、stVaultの預入金および早期アクセスプログラムを開始しました。
2. stVaultsのテストネットを展開し、パートナーと厳密なテストと統合開発を行います。
3. stVaultsのメインネットが起動し、カスタマイズされた機関設定、レバレッジステーク、共有セキュリティ構成などの重要なユースケースが有効化されます。

まとめ

次世代のステークソリューションは、stVaultsを通じて機関ステークホルダーに大きな柔軟性を提供し、ユーザーがノードオペレーターや検証インフラストラクチャを選択できるようにします。ステークホルダーは、ニーズに応じたカスタマイズされたイーサリアムステーク戦略を通じて報酬を最適化し、流動性トークンの利点を最大限に活用できます。

より緩やかな規制環境の下で、機関投資家のイーサリアムステークへの関心はさらに高まるでしょう。新しいソリューションは、特に機関ステーカー、ノードオペレーター、および資産管理者向けに設計されています。機関ステーカーは、完全にカスタマイズされた設定を通じて流動性トークンを使用し、内部コンプライアンス要件を満たしながら運営のコントロールを維持できます。ノードオペレーターは、大規模なステーク参加者向けにパーソナライズされた製品を設計し、バリデーターのカスタマイズと強化された報酬メカニズムを提供できます。資産管理者は、流動性トークンをイーサリアムエコシステムの主要な担保として活用し、未来を見据えた構造化製品を開発できます。

さらに、新しいプランはイーサリアムの分散化、流動性、安全性を優先的に考慮しています。その設計は、バリデーター間の健全な競争を促進し、ガバナンスと罰則のリスクを軽減します。パフォーマンス、流動性、リスクのバランスを取ることで、新世代のステークソリューションはイーサリアムコミュニティにとって長期的な成長のためのプランを提供します。

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