暗号化ペイメントチャネル:支払い分野の超伝導体

過去数年間、ブロックチェーン技術は伝統的な金融システムと並行して支払いエコシステムを徐々に構築してきました。統計によると、現在暗号支払いチャネルは2000億ドルのステーブルコインの規模を担っており、2024年にはステーブルコイン取引額が5.62兆ドルに達し、ほぼマスターカードの年間取引額と同等になります。どの角度から見ても、暗号支払いの普及と大規模な採用は疑いのない事実となっています。

ある取引プラットフォームのCEOが言ったように、暗号化支払いチャネルは支払い分野の超伝導体になりつつあります。これらは、より速い決済速度、より低い手数料、そしてシームレスな国境を越えた操作能力を提供できる平行金融システムの基盤を構築しています。このアイデアが本当に成熟するのに十年かかったが、今では数百社がそれを現実にするために努力しているのを見ることができます。今後十年で、暗号化チャネルは金融革新の中心となり、世界経済の成長を促進する可能性が高いです。

それにもかかわらず、まだ解決すべき多くの問題があります。例えば:

• 取引規模は16兆ドル
• 89兆ドルの貿易ファイナンス規模
• 4兆ドルの送金前払い資金
• 国際送金の平均7%という高い料金
• 3〜5営業日の長い到着時間
• 14億人の人口が銀行口座を持っていない

この記事では、従来の支払いの観点から、ブロックチェーンに基づく暗号化支払い経路が従来の支払いにもたらす利点を包括的に検討し、複数の現実的なアプリケーションシナリオと将来の予測を提供します。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

一、既存の支払いチャネル

暗号化されたチャネルの重要性を理解するには、まず既存の支払いチャネルの重要な概念とその運営の複雑な市場構造およびシステムアーキテクチャを理解する必要があります。

1.1 カード組織ネットワーク

クレジットカード組織ネットワークのトポロジーは非常に複雑ですが、過去70年間、クレジットカード取引の主要な参加者は常に変わっていません。本質的に、クレジットカード決済には4つの主要な参加者が関与しています:

1. 商人
2. カード保有者
3. 発行銀行
4. アクワイアリング・バンク

前の二つは理解しやすいですが、後の二つはさらに説明する価値があります。

発行銀行または発行機関が顧客にクレジットカードまたはデビットカードを提供し、取引を承認します。取引リクエストが提出されると、発行銀行はカード所有者の口座残高、利用可能なクレジットライン、およびその他の要因を確認して、承認するかどうかを決定します。クレジットカードは本質的に発行機関の資金を借りるものであり、デビットカードはユーザーの口座から直接転送されます。

もし商人がクレジットカードの支払いを受け入れたい場合、彼らは一つの決済代行機関(が必要です。これは銀行、決済処理業者、ゲートウェイ、または独立販売機関)であり、その機関はクレジットカード組織ネットワークの認可メンバーです。決済代行機関という用語は、商人のために資金を受け取り、それらの資金が商人の口座に届くことを保証する役割を表しています。

クレジットカード組織ネットワーク自体は、クレジットカード決済のための経路とルールを提供します。彼らは、アクワイアリング機関と発行銀行を接続し、決済機能を提供し、参加ルールを定め、取引手数料を決定します。ISO 8583は依然として主要な国際標準であり、クレジットカード決済情報(が承認、決済、返金)のようにネットワーク参加者間でどのように構築され、交換されるかを定義しています。ネットワーク環境では、発行機関とアクワイアリング機関は彼らの流通業者のようなものです——発行機関はより多くのカードをユーザーに届ける責任を負い、アクワイアリング機関はできるだけ多くのカード端末と決済ゲートウェイを商人に提供し、彼らがクレジットカード決済を受け入れられるようにします。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

さらに、クレジットカード組織ネットワークには二つのタイプがあります: "オープンループ"と"クローズドループ"。ある取引プラットフォームや別の取引プラットフォームのようなオープンループネットワークは、発行銀行、加盟店銀行、そしてクレジットカード組織ネットワーク自体のような複数の関係者が関与しています。クレジットカード組織ネットワークは通信と取引ルーティングを促進しますが、金融機関がクレジットカードを発行し、顧客アカウントを管理することに依存する市場のようなものです。オープンループネットワークのクレジットカードを発行できるのは銀行のみです。各デビットカードまたはクレジットカードには、(銀行識別コードBIN)があり、これはある取引プラットフォームによって銀行に提供され、PayFacsのような非銀行の法人はクレジットカードを発行したり、取引を処理するために"BINスポンサー"を必要とします。

対照的に、ある取引プラットフォームのようなクローズドループネットワークは自給自足であり、1社が取引プロセスのすべての側面を処理します——通常は自社のカードを発行し、自行であり、独自のマーチャント決済サービスを提供します。一般的な考慮事項は、クローズドループシステムはより多くの制御権とより良い利益を提供しますが、その代償として商人の受け入れがより制限されるということです。これに対して、オープンドループシステムはより広範な採用を提供しますが、その代償として参加者の制御権と利益共有が減少します。

支払いの経済学は非常に複雑で、ネットワークには多層の費用が存在します。交換費は、発行銀行が顧客にアクセス権を提供するために請求する支払い費用の一部です。技術的には、加盟店銀行が直接交換費を支払いますが、コストは通常商業者に転嫁されます。カード組織ネットワークは通常、交換費を設定し、これは通常支払い総コストの大部分を占めます。これらの費用は地域や取引の種類によって大きく異なります。例えば、アメリカでは消費者クレジットカード費用は約1.2%から約3%の範囲であり、EUでは上限が0.3%です。さらに、カードグループ費もカード組織ネットワークによって決定され、加盟店機関と発行銀行を接続し、取引と資金の流れの正確な流れを確保するための「ゲートウェイ」として機能するネットワークの補償に使用されます。また、決済費用は加盟店機関に支払われ、通常は取引決済額または取引量のパーセンテージです。

これらはバリューチェーン上で最も重要な関係者ですが、現実の状況は、今日の市場構造が実際にははるかに複雑であるということです。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

上記のリンクには、いくつかの重要な参加者がいます:

支払いゲートウェイは、支払い情報を暗号化して送信し、支払い処理業者と加盟店に接続して承認を行い、リアルタイムで企業に取引の承認または拒否を伝達します。

決済処理業者は、加盟店銀行を代表して支払いを処理します。取引の詳細をゲートウェイから加盟店銀行に転送し、加盟店銀行はカード組織ネットワークを介して発行銀行と通信して承認を取得します。決済処理業者は承認応答を受け取り、それをゲートウェイに送り返して取引を完了させます。また、資金が実際に加盟店の銀行口座に入る過程である決済も処理します。通常、企業は一括で承認された取引を決済処理業者に送信し、決済処理業者はこれらの取引を加盟店銀行に提出して、発行銀行から加盟店口座への資金移動を開始します。

決済サービスプロバイダーまたは決済サービス提供者は、あるプラットフォームとあるプラットフォームによって2010年頃に初めて導入されたもので、商人と決済銀行の間の小規模な決済処理業者のようなものです。それは、多くの小規模な商人をそのシステムに束ねることによって、効果的にアグリゲーターとして機能し、規模の経済を実現し、資金の流れを管理し、取引を処理し、支払いを保証することによって運営を簡素化します。PayFacsは、カード組織ネットワークの直接商人IDを保持し、提携する商人に対して、入職、コンプライアンス(、反マネーロンダリング法)および引受の責任を負います。

編成プラットフォームは、中間ウェア技術層であり、商人の支払いプロセスを簡素化し最適化することができます。それは、単一のAPIを介して複数のプロセッサ、ゲートウェイ、および決済機関に接続し、位置や料金などの要因に基づいて支払いをルーティングすることで、取引成功率を向上させ、コストを削減し、パフォーマンスを向上させます。

1.2 自動決済機関(ACH)

自動清算所(ACH)は、アメリカ合衆国で最大の決済ネットワークの1つであり、実際にはそれを使用している銀行によって所有されています。これは1970年代に設立されましたが、実際に人気が出始めたのは、アメリカ政府が社会保障金を送信するためにそれを使用し始めたときで、これが全国の銀行がそのネットワークに参加することを促進しました。今日では、給与処理、請求書の支払い、B2B取引に広く使用されています。

ACH取引には主に2種類のタイプがあります:送金と引き出し。ユーザーが給与を受け取ったり、銀行口座を使用してオンラインで請求書を支払ったりする際、ユーザーはACHネットワークを利用しています。このプロセスには複数の参加者が関与します: 支払いを開始する会社または個人(の発起者)、彼らの銀行(ODFI)、受取銀行(RDFI)、そしてこれらのすべての取引を仲介するオペレーターです。ACHプロセスでは、発起者が取引をODFIに提出し、その後ODFIが取引をACHオペレーターに送信し、ACHオペレーターが取引をRDFIに切り替えます。毎日の終わりに、オペレーターはそのメンバー銀行に対してネット決済総額(を計算し、)の実際の決済を管理するのは連邦準備制度です。

ACHに関して最も重要なことの一つは、それがどのようにリスクを処理するかです。企業がACH支払いを開始すると、その銀行(ODFI)がすべてが合法であることを保証する責任を負います。これは特に引き出しにとって重要です——誰かがあなたの銀行口座情報を無断で使用したらどうなるかを想像してください。そのような事態を防ぐために、規制により、明細書を受け取った後60日以内に異議を申し立てることができます。また、あるプラットフォームなどの企業は、口座所有権を確認するために小額のテスト預金を行うなど、巧妙な検証方法を開発しています。

ACHシステムは常に現代のニーズに応えるために努力しています。2015年、彼らは「当日ACH」を導入し、支払いをより迅速に処理できるようにしました。しかし、それでもリアルタイム送金ではなくバッチ処理に依存しており、限界があります。例えば、1回の取引で25,000ドルを超える金額を送信することはできず、国際送金には適用されません。

1.3 電信送金

電信送金は高価値決済処理の中核であり、アメリカの二つの主要なシステムはFedwireとCHIPSです。これらのシステムは、証券取引、大規模な商業取引、不動産購入など、即時決済が必要な緊急で保証された支払いを処理します。一度実行されると、電信送金は通常取り消し不可能であり、受取人の同意なしにキャンセルまたは撤回することはできません。バルク処理取引を行う従来の決済ネットワークとは異なり、現代の電信送金はリアルタイムの全額決済システム(RTGS)を使用しており、これは各取引が発生時に個別に決済されることを意味します。これは重要な特徴であり、システムは毎日数千億ドルを処理しているため、従来のネット決済では銀行の市場内倒産リスクが非常に大きくなります。

Fedwireは、参加金融機関が当日資金移動を送信および受信することを許可するRTGSシステムです。企業が電信送金を開始すると、その銀行はリクエストを確認し、口座から資金を引き落とし、Fedwireにメッセージを送信します。その後、連邦準備銀行は即座に送信銀行の口座から資金を引き落とし、受信銀行の口座に記入します。次に、受信銀行は最終受取人の口座に記入します。このシステムの稼働日は前日の午後9時からアメリカ東部時間の午後7時までで、週末と連邦の祝日は閉鎖されています。

CHIPSはアメリカの大銀行がクリアリングハウスを通じて所有している民間部門の代替手段ですが、規模は小さく、わずか数社の大銀行にサービスを提供しています。FedwireのRTGS方式とは異なり、CHIPSはネッティング決済システムであり、同一の相手方間で複数の支払いを許可します。たとえば、アリスがボブに1000万ドルを送金したい場合、ボブがアリスに200万ドルを送金したい場合、CHIPSはこれらの金額を合併してボブがアリスに支払う800万ドルの1回の支払いにします。このことは、CHIPSの支払いがリアルタイムの取引よりも長い時間がかかることを意味しますが、大部分の支払いは当日中に決済されます。

これらのシステムを補完するものとして、SWIFTは実際には支払いシステムではなく、金融機関向けのグローバル情報ネットワークです。これは、メンバーが所有する協同組織であり、その株主は11,000以上のメンバー組織を代表しています。SWIFTは、世界中の銀行や証券会社が安全な構造化情報を交換できるようにし、その多くの情報がさまざまなネットワークを通じての支払い取引を発起しています。あるプラットフォームによれば、SWIFT送金は約18時間で完了するとされています。

一般的なプロセスでは、資金送信者が自分の銀行に受信者に電信送金を送るよう指示します。以下の価値連鎖は、2つの銀行が同じ電信送金ネットワークに属する単純な状況です。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

より複雑な状況、特にクロスボーダー決済では、取引は代理銀行ネットワークを通じて実行する必要があり、通常はSWIFTを使用して決済を調整します。

![暗号化決済チャネル：なぜ伝説になった