世界経済状況の変化における暗号通貨の台頭

5月中旬、中米の経済貿易会談は積極的な進展を遂げ、市場のグローバルサプライチェーンの断絶に対する懸念を和らげました。この好材料は米国株式市場と暗号資産市場に顕著な上昇を促しました。しかし、月末に米国国際貿易裁判所の判決が関税戦争の合法性の基盤に影を落とし、新たな政策の駆け引きを引き起こしました。グローバル貿易ルールの再構築は司法と行政の対立段階に入り、関税の長期的な影響は依然として市場を不安にさせています。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

この背景の中で、暗号資産の去中心化と超国家的特性は、政策介入に対して効果的に抵抗できるため、ますます投資家に好まれています。4月のアメリカの雇用データは予想を上回り、労働市場が依然として堅調であることを示しています。米中経済貿易交渉で合意された「関税停止期間」協定は、消費者の輸入商品価格上昇への懸念を軽減し、小売消費意欲の回復を促進しました。これらの要因が相まって、アメリカの5月の消費者信頼感指数は大幅に反発し、4年ぶりの最大単月上昇幅を記録しました。

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しかし、アメリカの債務問題はますます深刻化しています。30年物の米国債の利回りは20年ぶりの最高水準に急上昇しました。下院で可決された債務上限引き上げ法案は、アメリカの債務対GDP比率を現在の約98%から125%へ引き上げる可能性があります。さらに、連邦準備制度の関係者は、インフレが予想以上に持続する可能性が高いと広く考えており、利下げの見送りを維持しています。これらの要因が相まって、アメリカ経済は「安定の中に危険」がある状況を形成しています。

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それにもかかわらず、米国株式市場と暗号資産市場は依然として強いパフォーマンスを示しています。S&P 500指数とナスダック指数はそれぞれ1990年と1997年以来の最強の5月のパフォーマンスを記録しました。テクノロジー大手が最大の恩恵を受け、多くの企業が1日で6%以上の上昇を記録しました。しかし、米国債の利回りの上昇は企業の利益の余地を圧迫する可能性があり、特に低金利環境に依存しているテクノロジー企業にとってはこの多空博弈は市場に「高いボラティリティと高い分化」の特性をもたらしています。

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このような市場の雰囲気の中で、ビットコインは特に目立っています。5月には、ビットコインの価格が9.5万ドルの振幅区間から10.5万ドルまで急上昇し、単月の上昇率は12%に達しました。この米株との共鳴効果は、投資家が政策の不確実性の中で資産を再配置していることを意味しています。

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ビットコイン自身のファンダメンタルズも重要なカタリストを迎えています。データによると、過去5週間で、アメリカのビットコインETFは90億ドル以上の資金流入を引き寄せており、一方で金ファンドは280億ドル以上の資金流出に直面しています。これは、伝統的な金から「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインに移行している一部の投資家が、新しい価値の保存およびヘッジツールとしてそれを見なしていることを示しています。

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アメリカの規制環境の改善は、暗号市場にとっても好材料をもたらしています。アメリカ証券取引委員会の新しい議長は「世界の暗号通貨の都」を目指すという目標を提唱し、規制モデルの変更を発表しました。さらに、アメリカ上院は最初のステーブルコイン連邦規制フレームワークに関する手続き投票を通過させ、香港立法会もステーブルコイン条例草案を可決しました。これらの取り組みは、世界のステーブルコイン市場の規範化を共同で推進しています。

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伝統的な金融機関と規制システムの二重の参入に伴い、現実資産のブロックチェーン化（RWA）の物語が加速し、市場におけるビットコインの「価値保存の基盤」としての合意がさらに強化され、そのグローバル資産配置における独自の地位がますます際立っています。

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未来、伝統的な金融市場の変動は、特定の段階で暗号資産の上昇を助ける可能性があります。短期的には、米国債の利回りの上昇が市場の米国財政状況への懸念を引き起こし、安全資金が暗号市場に流入することを促しています。長期的には、米国財政状況の悪化が暗号資産の安全資産としての魅力を高める可能性があり、この財政的プレッシャーがドルや国債への信頼を弱め、投資家がビットコインなどの分散型資産に転向して信用リスクに対抗することを促すでしょう。

! 相互関税戦争の新たなラウンド、なぜ世界は暗号通貨の採用を加速させているのか?

5月の暗号資産市場の動向は、伝統的な金融システムが関税摩擦、債務危機、そして通貨政策の困難に直面している中で、ビットコインが資本の"旧秩序の不確実性"に対する新たなヘッジの選択肢となっていることを示しています。規制の緩和が期待から実現へと移行する中で、この再構築プロセスは加速する可能性があります。米国債利回りの中期的な抑制や規制政策の反復などの要因が、このラウンドの上昇に試練をもたらす可能性があるものの、ビットコインの"デジタルゴールド"という物語は主流の話題の枠組みに入っています。

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