ステーブルコインの前世今生: 辺境のイノベーションから主流のビジネスソリューションへ

最近、ステーブルコイン分野は火熱な様子を呈しています。あるeコマース大手と小売大手が自社のステーブルコインの発行を模索しているというニュースは、ある決済大手の株価にも影響を与えました。しかし、意外なことに、ステーブルコイン分野がこれほど盛況にもかかわらず、暗号通貨界は冷淡であり、さらには資金が米国株関連の概念株に流れている状況です。このような対照は私たちに考えを促しました。

暗号通貨のネイティブストーリーはなぜステーブルコインの熱潮に"無感"なのか？

最近、ある政治家が通貨を発行した際、業界の専門家たちはその可能性のある波及効果について熱く議論していました。本当に大規模な応用の可能性を持つステーブルコインの機会が現れたとき、なぜ暗号通貨界は"迷い"を見せるのでしょうか？

実際のところ、答えはステーブルコイン業務の核心である発行チャネルにあります。現在利用可能なステーブルコインの発行チャネルは主に3つあります：暗号取引所、インターネットの巨人、そして伝統的な銀行です。これらのチャネルは、ほとんどの暗号通貨プロジェクトの発展方向とはあまり関係がありません。

ある有名なステーブルコインの成功は、技術がどれほど進んでいるかではなく、必要な需要と流通経路を捉えたことにあります。たとえより規範的な技術を持つ競合他社がいても、発行経路を得るために取引所と利息収益の半分を分け合わなければなりません。このことから、強力な発行経路がなければ、"より良い技術"で市場のリーダーに挑戦しようとするプロジェクトは基本的に無駄な努力をしていると言えます。

一般の投資家にとって、ステーブルコインは「退屈」すぎるように見え、富をもたらす想像の余地が欠けているため、これが暗号通貨業界がこれに冷淡な反応を示す理由でもあります。

インターネットの巨人:真の"かき乱す者"

伝統的な銀行はこの競争において劣位にあります。24時間365日、国境のないドルシステムは、冗長な人員と煩雑なプロセスを持つ銀行システムとは、まったく異なる競争レベルにあります。銀行の衰退はむしろステーブルコインにとって大きな生存空間を提供しました。

真に破壊的な可能性を持っているのは、巨大なユーザーベースと成熟した決済シーンを持つソーシャルメディアおよびテクノロジーの巨人たちです。電子商取引や小売の巨人がステーブルコインを探求し始めるとき、それは単なるビジネスの拡張ではなく、数十億のメインストリームユーザーを直接暗号通貨のインフラに引き入れることになります。

これこそがステーブルコインブームの真の価値であり、暗号通貨の世界に短期的な富をもたらす機会ではなく、暗号通貨のインフラが静かに主流の世界に浸透していくことです。

数十億のインターネットユーザーが日常的にステーブルコインを使用し始めると、分散型金融、人工知能、ゲーム金融などのさまざまな分野のインフラ需要がそれに応じて強化される。これは短期的には気づきにくいが、無視できない長期的な成長の原動力である。

上場ブームの背後にある深遠な影響

ステーブルコインの熱潮が冷静に見えるとしても、市場の投機は依然として存在します。ある有名なステーブルコイン発行者の上場は始まりに過ぎず、その後に模倣者が続々と現れる可能性があります。これらのプロジェクトの大半は、実際の配布能力に欠けていますが、ステーブルコインという概念の助けを借りて、過剰な評価を受ける可能性があります。

しかし、核心的な判断に戻ると——発行チャネルのないプロジェクトは基本的に未来がないということです。これは、ほとんどの個人投資家がこの熱潮とは関係がない可能性があることを意味し、最良の戦略は静観することかもしれません。

別の視点から見ると、この上場ラッシュは本質的にウォール街に対して「普及」する暗号通貨の価値を示しています。伝統的な投資家がステーブルコインのビジネスモデルを真剣に研究し始めた時こそ、この微妙な影響が最も注目に値します。

ステーブルコインの熱潮は、暗号通貨が「辺境の革新実験」から「主流のビジネス選択」への重要な転換点を示しています。現在、暗号通貨の世界では熱気を感じないのは非常に正常なことです。なぜなら、ゲームのルールが変わり、主役ももはや彼らではなくなったからです。しかし、長期的には、暗号通貨のインフラがより多くの現実のニーズを支えるようになると、すべての暗号通貨の原住民はこのインフラのアップグレードの恩恵を受けるでしょう。