機関資金の流れが新しい周期の潜在的なホットな分野を明らかにする

ビットコインが12万ドルを突破し、イーサリアムが3400ドルに戻る中、市場ではアルトシーズンの帰還についての議論が高まっています。アルトシーズンが本当に到来するかはまだ不確かですが、新たな資金流入サイクルが始まる場合、投資家はどのような機会に注目すべきでしょうか？この記事では、資産保有、ETF候補、RWA、DeFi、ステーブルコインの5つの分野から潜在的な投資方向を探ります。

今回の「シャンザイシーズン」の違い

例年とは異なり、今回の市場の主導ロジックが変わる可能性があります:

1. マクロ環境の変化が顕著である。規制の境界が明確になるにつれて、伝統的な金融機関の参入障壁が低下している。機関投資家の資金の参加は、市場の価格決定権の帰属を変え、彼らはコンプライアンスとファンダメンタルにより重視するようになる。

2. ビットコイン現物 ETF の機関主導。ETF の大規模な純流入はビットコイン価格の上昇とほぼ同時に進行し、機関資金が重要な推進力となっています。

3. 上場企業のコイン蓄積による虹吸効果。米国株上場企業がビットコインの蓄積を加速させ、市場の需要を直接的に押し上げ、希少性のストーリーを強化しています。最近半年で上場企業のビットコイン保有量は40%増加しました。

4. イーサリアムが資産の準備としての新しいストーリーを形成する。複数の上場企業がETHを資産準備に組み入れており、現在、上場企業が保有するイーサリアムはETHの総量の9.6%を占めている。

これらのトレンドは、機関資金の流入が今後の「アルトシーズン」のホットスポットを支配する可能性があることを示しています。大口資金を受け入れることができる分野や、機関資金が流出するセクターは、より魅力的である可能性があります。

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資産保管トラック:企業のバランスシート上のトークン

企業のバランスシートに含まれるトークンは、重要な投資方向になる可能性があります。現在、すでに上場企業がBNB、SOL、TRX、HYPEなどを資産準備に含めています。

• BNB:バイナンスエコシステムのコアであり、強力なキャッシュフローのサポートを持っています。
• SOL:高性能ブロックチェーンで、Meme取引において明らかな利点があります。
• TRX:大量のステーブルコイン取引を引き付け、ナスダック上場企業と提携。
• HYPE:新興パブリックチェーントークン、デリバティブ取引量が継続的に増加。

価格弾力性の観点から見ると、SOLは今回の価格修復で最も弱いパフォーマンスを示しており、資金構造は比較的緩いです。一旦市場資金が戻ってくると、価格弾力性がより際立つ可能性があります。HYPEは新興プロジェクトとして、新しいサイクルの中でより"成長の恩恵"を享受できるかもしれません。

ETF候補レース:機関投資家が投資可能なアルトコイン

ETFの候補には、SOL、XRP、LTC、DOGE、ADA、DOT、HBAR、AXL、APTが含まれます。

Solana(SOL)がアルトコインETFの分野で先行しています。XRPは現在、ニューヨーク証券取引所が先物ベースのETFを承認しており、現物ETFの承認の可能性も高いです。LTCとHBARの承認の可能性も高く、証券として分類されておらず、コンプライアンス属性が明確です。

RWAトラック: 現実資産のチェーン上のマッピング

RWAは、従来の資産をトークン化することによって、資産の流動性、透明性、そしてグローバルなアクセスを解放します。香港で導入された政策は、RWAのスケールアップの発展を後押ししています。

現在、RWA資産の時価総額が大きいものには、ブラックロックのBUIDLファンド、Ondo、Superstate、Centrifugeなどがあります。Chainlinkは分散型オラクルとして、多くのRWAプロジェクトの重要な基盤インフラです。

RWAは機関投資家の好みに自然に適合し、現実の収益とコンプライアンスの期待を兼ね備えた"橋渡しのトラック"です。規模を形成し、並行して発行されるトークンのプロトコルにはOndo(ONDO)とCentrifuge(CFG)があります。技術的支柱としてのChainlink(LINK)も注目に値します。

DeFiトラック: 実際のキャッシュフロー、機関免除の触媒

DeFiは政策の支持を迎えており、米SECは「イノベーション免除」政策を導入する計画です。チェーン上のデータは強力なパフォーマンスを示し、DEXの現物取引量は前月比でわずかに増加し、派生商品DEXの取引量は新たな高値を記録しました。

借入契約のロックアップ価値(TVL)が最も高い割合を占め、その次は流動性ステーキング契約で、リーダーはそれぞれAaveとLidoです。DeFiプロジェクトは通常、実際のキャッシュフロー収益を持ち、DEXは最も利益を上げる契約タイプの一つです。

イーサリアムエコシステムの温度が上がるにつれて、その上のDeFiプロジェクトは資金の流出効果から最も利益を得ることが期待されます。借貸のリーダーAAVEとDEXのリーダーUNI、そして新興の潜在プロジェクトHYPEに注目する価値があります。

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ステーブルコインの分野: 実際の支払い実現に最も近いストーリー

Genius法案の導入により、ステーブルコインの規制フレームワークがますます明確になっています。ステーブルコインの分野は通常、RWAおよびDeFiの分野と相乗効果を形成します。

USDTやUSDCなどの中央集権型ステーブルコインは、米ドルの準備に基づいて支配的な地位を占めています。DAIの背後にあるMKRやUSDeの背後にあるENAなどの分散型ステーブルコインのガバナンストークンは、投資対象として機能することができます。

Sky(の前身は MakerDAO)であり、分散型ステーブルコイン分野のリーダーであり、財務状況は健全です。Ethenaは新興プロトコルではありますが、資金ロック規模はSkyと肩を並べることができるようになっています。

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まとめ

新しい「シャンザイロジック」が形成されています: 基本的な要素を備え、ストーリーを語ることができ、機関に受け入れられる通貨のみが、次のサイクルで真の勝者になる可能性があります。投資家は機関資金の流れに注意を払い、各分野の機会を理性的に評価する必要があります。

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