暗号市場は2025年第2四半期に回復します:時価総額は24%回復し、DEXは好調に推移します

2025年第二四半期、暗号資産市場は反転を迎え、時価総額は24%上昇し3.5万億ドルに達し、ほぼ今年年初以来の全ての失地を回復した。しかし、この復活の背後にある状況は比較的複雑である。

ビットコインは再び10万ドルの大台を突破したにもかかわらず、現物取引量は2四半期連続で減少しています。資金が大量にビットコインに流入し、その市場の支配率は62%を超えましたが、他の暗号資産は勢いを取り戻すのが難しい状況です。イーサリアムは比較的強いパフォーマンスを見せていますが、年初の水準には戻っていません。

一方で、取引行動が変化しています。去中心化取引所(DEX)の現物および永続契約の取引量は歴史的な新高値を記録し、PancakeSwapとHyperliquidはそれぞれの分野で際立ったパフォーマンスを示しています。中央集権取引所(CEX)の取引量が減少する中、トレーダーはますますDEXに移行しており、暗号化通貨取引の方法がより広範な変革を経験していることを示しています。

以下は2025年第二四半期の暗号業界の七大ハイライトです：

1. 暗号通貨の総時価総額が反転24.0%、3.5兆ドルに達し、年内の高点に近づいています。

2. ビットコインは今四半期に反転して10万ドルを超え、歴史的な新高値を記録し、その時価総額の占有率は62.1%に上昇しました。

3. イーサリアムの価格は1805ドルから2488ドルに上昇しましたが、2025年初頭の3337ドルの始値を下回っています。

4. 2025年の最初の主要な暗号IPO:有名な企業が25倍の応募超過となり、株価は最大864.5%上昇しました。

5. 市場は反転したにもかかわらず、2025年第二四半期のCEXの現物取引量は前期比で27.7%減少し、3.9兆ドルとなりました。

6. 一方、DEXのスポット取引量は前四半期比25.3%増となり、DEX:CEXレシオは過去最高を記録しました。

7.2025年第2四半期には、DEXの永久契約取引量も過去最高の8,980億ドルを記録しました。

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暗号市場の合計キャップは回復しました

第二四半期の暗号通貨総時価総額は6636億ドルに回復し、24.0%の上昇を見せ、四半期末には3.5兆ドルに達しました。前の第一四半期は18.6%の下落を記録しており、今回の反転は市場が完全に低迷から脱却し、今年の高値付近に戻ったことを示しています。

市場は回復しているものの、日平均取引量は引き続き減少し、前月比で26.2%減の1078億ドルに達しました。これは現物取引活動が連続して2四半期縮小していることを示しています。2025年第1四半期の取引量は1460億ドルでした。

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ビットコインの主導的地位の上昇

2025年第二四半期、ビットコインの主導地位は引き続き上昇し、前四半期比で3ポイント上昇し、年初からは7.6ポイント上昇した。資金が他の暗号通貨ではなくビットコインに流入し続ける中で、ビットコインのこの四半期末の主導地位は62.1%に達した。

一方、イーサリアムは0.8ポイント上昇し8.8%となり、第一四半期の数年ぶりの低点からわずかに回復しました。ランキング上位7の暗号通貨の中で、イーサリアムは市場シェアが上昇した唯一のビットコイン以外の暗号通貨です。ステーブルコインとその他の大型暗号通貨の市場シェアはわずかに低下しています。

"その他"カテゴリの市場シェアは2.0ポイント減少し、13.7%となり、小型暗号資産市場の継続的な疲軟さを浮き彫りにしています。

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イーサリアムのパフォーマンス

ETHは2025年第二四半期末に2488ドルで取引され、四半期初から36.4%上昇しました。そのパフォーマンスはBTC、SOL、XRP、BNBなどの他の主要暗号資産を上回りました。しかし、2025年初の開盤価格3337ドルには達していません。

ETHは第2四半期に強気の勢いを示したものの、その取引量は2025年第1四半期の日平均244億ドルから日平均195億ドルに減少しました。機関投資家が依然として買い増しを行っているにもかかわらず、この現象は大口取引が店頭ブローカーを通じて行われている可能性を示唆しています。

平均ガスコストは第2四半期も下落を続け、第1四半期の6.9Gweiから1日平均3.5Gweiに低下しました。 しかし、1日の平均取引件数は、第1四半期の120万件から第2四半期には130万件に増加しました。

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某有名な暗号会社が成功裏にIPOを果たしました

その会社は上場した暗号化会社の中で最初ではありませんが、ニューヨーク証券取引所でのIPOは、アメリカで多くの暗号資産会社が上場を求める熱潮を引き起こしました。

この会社は2025年6月5日にニューヨーク証券取引所に上場し、アメリカで上場を目指す暗号化企業の中で大きな話題を呼びました。最初はその評価額に対して懸念が示されました（多くの人々がその評価額が高すぎると考えていました）が、この上場は大成功を収め、25倍以上のオーバーサブスクリプションを達成しました。

上場後、同社の株価は激しく変動し、発行価格が1株31ドルであるにもかかわらず、初日の終値は83.23ドルに達しました。その後の数日間で、株価はさらに2倍以上上昇し、6月23日には298.99ドルの歴史的高値を記録し、発行価格に対して864.5%上昇しました。

今回の成功したIPOは、人々が他の噂されている上場予定の会社に対してより高い期待を抱くようにしました。

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CEXの取引量は減少しています

2025年第二四半期、上位のCEXの現物取引量は3.9兆ドルで、第一四半期の5.4兆ドルから27.7%減少しました。

ある主要な取引所は依然として現物CEXのリーダーであり、四半期全体で37%から39%の市場シェアを維持しています。しかし、4月と6月の取引量は5000億ドルを下回りました。第二四半期は市場が強気であり、ビットコインは5月に歴史的な高値を突破しましたが、状況は依然として変わりません。

MEXC、HTX、Bitgetは、四半期ごとの成長を記録した取引所であり、それぞれ3.7%、5.4%、3.0%の成長を示しました。特に注目すべきは、MEXCとHTXが現在、それぞれ第二位と第三位にランクインしていることです。

その間、ある有名な取引所の前四半期比の下落幅は最大で、第一四半期の5602億ドルから第二四半期の2164億ドルに減少し、減少幅は61.4%に達しました。前の二四半期で第二位を占めていた後、現在は第八の取引所となっています。

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DEXのパフォーマンスが光る

2025年第2四半期に、上位10のDEXの現物取引量は合計で8763億ドルに達し、第1四半期の6992億ドルから25.3%の増加を見せました。取引量の大幅な増加に伴い、DEXとCEXの現物取引量比率は第1四半期の0.13から第2四半期の0.23に上昇し、歴史的な新高値を記録しました。

PancakeSwapは四半期ごとの成長率が最も高いプラットフォームで、2025年第1四半期の614億ドルから第2四半期の3926億ドルに増加し、成長率は539.2%に達しました。現在、PancakeSwapは最大のDEXとなり、第2四半期のすべての取引の45%を占めています。これは主に5月に導入されたある重要な機能のおかげで、その取引がPancakeSwapを通じて行われています。これにより、BSCはDEX取引で最も人気のあるチェーンとなり、Ethereum、Base、Solanaなどを超えました。

Orca、Meteora、RaydiumなどのSolanaプラットフォームのDEXは、四半期ごとにそれぞれ40.5%、56.8%、73.4%の減少を示しました。第2四半期に市場の注目がSolanaやmemeコインから他のチェーンに移るにつれて、取引量が流出しました。

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DEX無期限契約の取引量は過去最高に達しました

2025年第二四半期、Hyperliquidは十大永続的DEXの中での主導的地位を持続的に強化し、市場シェアは72.7%に達しました。取引量は6532億ドルに達し、中央集権型および分散型取引所の中で第八位にランクインしました。

トップ10では、Hyperliquid、Aster(旧APX Finance)、RabbitX、EdgeXのみが取引量の増加を示しました。 特にAsterは、Proモードのローンチ後、取引量が前月比で倍増しました。

永続的なDEXの発展を牽引してきたdYdXは、その取引量が継続的に減少しています。第2四半期の平均月間取引量は530億ドルで、2025年1月の半分に過ぎません。

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