金融の歴史における重要な日:2020年3月9日

2020年3月9日は金融の歴史に刻まれる運命にある。この日、アメリカの株式市場は再びサーキットブレーカーが発動し、世界の金融市場は大きな打撃を受けた。

歴史を振り返ると、アメリカ株式市場は1987年にサーキットブレーカーを導入した後、初めて発動したのは1997年10月27日であり、その日ダウ工業株30種平均は7.18%下落し、1915年以来の最大の1日下落幅を記録しました。

今回の米国株式市場の崩壊は、新型コロナウイルスの世界的な蔓延、米大統領選挙の予備選、および原油価格の急落など、複数の要因が相互に作用した結果です。この嵐は世界の株式市場を襲い、暗号通貨市場も例外ではありませんでした。

"デジタルゴールド"と称されるビットコインが大打撃を受け、価格が9170ドルから7680ドルに暴落し、2日間で約20%の下落幅を記録しました。複数の主要取引所の先物取引では、清算額が7億ドル近くに達しています。

アナリストたちは一般的に、上記の要因に加えて、世界の金融市場の流動性不足も今回の暴落の重要な原因であると考えています。市場の実際の資金量は予想を下回り、大量のレバレッジが存在するため、市場は流動性危機を起こしやすくなっています。

このような状況では、ヘッジ需要が急激に高まっています。投資家たちは株を売却し、コモディティ先物市場から撤退し、資金を伝統的なヘッジ資産である金、現金、国債などに移しています。

しかし、ビットコインは予想通りに安全資産の特性を示しませんでした。かつてベネズエラの経済危機の際に現地の人々の避難先の一つとなったにもかかわらず、今回の世界的な金融動乱の中で、ビットコインは金のように逆に上昇することができず、大幅な下落を見せました。

これに対して、一部の上級アナリストは、ビットコインを安全資産と見なす見解は過度に楽観的である可能性があると指摘しています。彼らは、ビットコイン市場の規模が比較的小さく、従来の金融市場からの大量資金の流入に耐えるのが難しいと考えています。さらに、ビットコイン価格の高いボラティリティも、専門の投資チームがそれを安全資産として利用する可能性を低くしています。

リスク回避の観点から見ると、ビットコインは現在、確かに金と比較することは難しいです。市場の深さが不足しているだけでなく、主流の投資家によるビットコインの認識とコンセンサスも依然として限られています。したがって、ビットコインは現在、高いボラティリティを持つリスク資産のようであり、その価格動向は市場の流動性と高度に関連しています。

それにもかかわらず、ビットコインが永遠に避難資産になることができないという意味ではありません。比較的小規模な資産として、ビットコインは常に進化し、改善されています。今は避難資産と呼ぶには早すぎるかもしれませんが、「デジタルゴールド」への道のりにおいて、ビットコインは間違いなく最も遠く、最も有望な候補者の一つです。

投資家はビットコインと暗号通貨市場の発展を冷静に考える必要があります。時間の経過とともに市場が成熟するにつれて、ビットコインの役割と位置付けは変わる可能性があります。しかし、現段階では投資家はこの変動の大きい市場に対して慎重である必要があります。