###暗号通貨市場:2025年第1四半期のレビュー2025年初、暗号資産市場は複雑な感情の中で新しい年を迎えました。業界は新年に期待を寄せており、米連邦準備制度の金融政策の転換、AI技術の再度の爆発、新政府の友好的な規制の約束などが含まれています。しかし、第一四半期の終わりには、市場は「マクロの変動が激しく、ミクロの革新が静止している」という状況を呈しました。世界的マクロ経済は市場に影響を与える重要な要因となっています。米連邦準備制度はインフレの反復と景気後退リスクの間でバランスを取り、3月の景気後退による利下げ期待が短期間市場の感情を高めましたが、米国株式の評価バブル崩壊による流動性パニックを相殺することはできませんでした。新政府はビットコインの国家戦略備蓄とデジタル資産戦略備蓄を推進し、デジタル資産の規制法案を実施して、業界に良いニュースをもたらしました。しかし、政策の恩恵と規制の執行が緩和される中で、"コンプライアンス転換コスト"に対する市場の議論も引き起こされています。ビットコインは1月に10万ドルの歴史的高値を突破した後、30%の深い調整に遭遇し、市場資金が「半減期のストーリー」に対する利益確定を示しています。アルトコイン市場は全体的に平淡なパフォーマンスを示していますが、RWAやユーザー入口などの革新的な製品の誕生が業界に新たなエネルギーを注入しています。注目すべきは、一部の大手中央集権型取引所が分散型取引所エコシステムの配置を開始し、オンチェーン流動性の集約とアカウント抽象技術を通じて、ユーザーがDeFiなどのアプリケーションシーンにシームレスにアクセスできるように推進していることです。これらのプラットフォームは、初めてユーザーが中央集権型アカウント内で分散型資産を直接取引できるようにし、この「中央集権と分散型の融合」のモデルの転換が次の成長の鍵になる可能性があります。! [トランプ家の終わり、WLFIとCEX-DEXのパワーゲーム](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-41b9d08abeb1c581ae8555b3557ebe0e)#### マクロ経済環境とその影響2025年第一四半期、アメリカのマクロ経済環境が暗号資産市場に深遠な影響を及ぼしました。暗号市場と米国株の関連性が強まり、ナスダック指数の動向が暗号通貨の方向性を大きく決定しています。ビットコインはかつて「デジタルゴールド」と呼ばれていましたが、現在ではリスク資産のように見え、市場の流動性の影響をより大きく受けています。マクロ経済の核心は、インフレと経済の強さのバランスにあります。インフレが高すぎたり、経済が強すぎたりすると、連邦準備制度は利下げを遅らせる可能性があり、これは資本市場にとって不利です。逆に、経済のパフォーマンスがあまりにも弱い場合、景気後退リスクを引き起こす可能性があり、同様に市場の信頼と資本の流れにとって不利です。したがって、マクロ経済は強さと弱さの間でバランスを見つける必要があり、資本市場に有利な環境を提供することができます。新政府は大量に政府機関の職員を削減し、直接的に失業率の上昇を引き起こした。同時に、新しい関税政策は影響を受ける商品の価格と関連するサービス業のコストを押し上げ、インフレ圧力を悪化させ、アメリカの経済後退の可能性を高めている。これらの政策は市場の不安定要因を増加させ、資本市場の変動を激化させました。2024年第4四半期の選挙相場による高騰幅や、短期的に市場に現れる可能性のある巨大な変動を考慮し、一部の投資機関は2025年第1四半期に投資計画を縮小し、より多くのエネルギーを場外取引戦略の業務探索とチャネル拡大に注力しました。しかし、これらの政策は単なる経済調整手段にとどまらず、新政府が他国との政治交渉のためのカードを増やすため、あるいは特定の政治経済目的を達成するために意図的に混乱を引き起こす可能性もあります。例えば、経済の後退の兆しを作り出すことで、米連邦準備制度が迅速に緊急の防御的利下げを行うように促し、国家の債務問題を緩和し、経済成長を刺激するという二重の勝利を得ることです。したがって、市場は暗号資産の長期的な展望に対して楽観的な姿勢を保っています。第一四半期、暗号資産市場はマクロ経済データに対して高度な感受性を示しました。以下は1月、2月、3月の市場のパフォーマンスについての月ごとの分析です:1月のアメリカのマクロ経済データは全体的に強気であったが、市場の反応は比較的穏やかであった。非農業雇用データと失業率は予想を上回り、経済の強さを示している。PPIの年率は予想をわずかに下回り、短期的なインフレ圧力の緩和のシグナルと見なされている。しかし、CPIの年率は予想通りであったが、前月よりも増加し、市場でのインフレ再燃と利下げの遅れに対する懸念が始まった。コアPCEデータは予想通りであり、市場の期待に対して顕著な影響を与えなかった。全体的に見ると、1月のデータは暗号資産市場に明らかな波動をもたらさず、主要な暗号資産の価格は比較的安定している。2月に、暗号資産市場はマクロ経済データと予想の乖離により激しい変動を見せた。非農業雇用データは予想を下回り、失業率は予想を上回り、雇用市場の状況は不明瞭で、市場の不確実性が高まった。CPI年率は予想を上回り、インフレは持続的に上昇し、予想を超えたため、市場の利下げに対する信頼は氷点に達した。トレーダーは、年内の利下げは12月に一度だけ起こる可能性があると広く予想しており、これが市場の感情に大きな打撃を与えた。主要な暗号資産はデータ発表後に短期間で大幅に下落した。PPI年率データはさらに市場の利下げ予想の下方修正に対する懸念を強め、買い圧力の減少を引き起こす引き金となった。その後の半月の間に、主要な暗号資産は大幅に下落した。月末までにコアPCE物価指数が予想を下回ってようやく市場は安定し、底を形成した。3月には、マクロ経済データ全体が改善し、市場の感情が回復したが、コアPCEの予想を超えるパフォーマンスが再び波動を引き起こした。非農業雇用データと失業率は雇用市場がやや疲弊していることを示している。CPIおよびPPIの年率はいずれも予想を下回り、経済が堅調な基盤の上で運営されていることを示し、インフレ圧力が緩和され、利下げのプロセスが加速する見込みである。これにより、暗号資産市場ではその後に一時的な反発が見られた。しかし、月末に発表されたコアPCE年率は予想を上回り、データ発表前に市場は懸念から明らかな下落を示し、インフレデータに対する持続的な敏感性を示した。全体として、2025年第一四半期、アメリカのマクロ経済データは暗号資産市場に対して顕著かつ変動的な影響を与えた。1月は経済が強かったが市場の反応は平淡であり、2月はインフレが予想を上回り金利引き下げの期待が急落し、主要な暗号資産が大幅に下落した。3月は経済データの改善が短期的な反発をもたらしたが、コアPCEが予想を上回り再び下落を引き起こした。新政府の関税政策はインフレ圧力を高め、市場の不確実性を増加させ、FRBの政策調整を促す重要な要因となる可能性がある。今後、暗号資産市場の動向はマクロ経済データとFRBの政策動向に大きく依存し、投資家はインフレと雇用データの変化に注意を払い、市場のトレンドを把握する必要がある。! [トランプ家の終わり、WLFIとCEX-DEXが融合するゲーム・オブ・スローンズ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6d4ef0adda63cde8972a8fff83ce72d3)####新政府の暗号通貨政策と影響新政府は2025年3月に行政命令を署名し、戦略的ビットコイン準備を設立することを要求しました。資金は主に約20万枚のビットコイン(の刑事または民事没収から来ており、その価値は約180億ドル)です。また、政府が準備中のビットコインを販売することを禁止しました。この措置はビットコインを「主権準備資産」として高め、その合法性と流動性を強化し、アメリカがデジタル資産分野でのリーダーシップを推進することを目的としています。短期的には、ビットコインの価格が8％以上急騰し、市場の信頼が高まりましたが、その後市場は準備が没収資産のみに依存し、新たな購入計画がないと見なすようになり、価格は急速に戻りました。長期的には、この措置が他国の模倣を引き起こし、ビットコインを国際準備資産に押し上げる可能性があります。また、一連の非ビットコインデジタル資産もデジタル資産準備庫に組み込まれる可能性があります。これは暗号資産が周辺化された資産から国家戦略ツールへと変化することを示しています。短期的には市場の反応が鈍化していますが、その長期的な影響はグローバル金融システムを再形成する可能性があります。一方ではビットコインが主流の準備資産になることを促進し、もう一方では主権国家がデジタル金融分野での競争を激化させることになります。! [トランプ家の終わり、WLFIとCEX-DEXのパワーゲーム](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3ea7bbf09b120222ad3a37d385365135)規制面では、新政府が就任後にSEC議長の解雇を推進し、暗号資産作業グループを設立し、有価証券と非有価証券トークンの区分基準を明確にし、一部の暗号企業に対する訴訟を終了させました。さらに、物議を醸した会計基準SAB 121を廃止し、企業の財務負担を軽減しました。規制環境は著しく緩和され、機関投資家の参入が加速しています。銀行などの伝統的な金融機関は暗号カストディ業務を行うことが許可され、業界のコンプライアンスプロセスを推進しています。この一連の規制政策は、ルールの緩和、フレームワークの再構築、立法の推進を通じて、アメリカの暗号および金融業界のエコシステムを変えました。短期的には、政策の恩恵が技術革新と資本流入を加速させる可能性がありますが、長期的にはシステミックリスクとグローバルな規制の駆け引きの複雑性に警戒する必要があります。今後、政策の実施効果は司法の挑戦、経済周期、政治的駆け引きの複数の変数に依存するでしょう。安定した通貨の発展に関して、新政府は安定した通貨のための連邦規制フレームワークを設立し、安定した通貨発行機関が連邦準備制度の決済システムに接続することを許可しました。また、民間の暗号化通貨の革新空間を維持するために、連邦準備制度が中央銀行デジタル通貨(CBDC)を発行することを明確に禁止しています。安定した通貨は国境を越えた決済における適用が加速し、ドルの国際化の道が拡大しています。民間の安定した通貨市場のシェアが拡大し、従来の金融システムとの融合が深まっています。関税政策に関して、2025年2月、新政府は《相互貿易及び関税覚書》に署名し、アメリカの貿易パートナーの関税率をアメリカと一致させることを要求し、付加価値税制度を導入している国に追加関税を課すことを求めました。この覚書はアメリカの貿易政策調整の枠組み文書であり、アメリカの貿易赤字を減少させ、貿易の不平等と不均衡の問題を解決することを目的としています。その後、カナダ、メキシコ、EUなどは迅速に反制措置を講じ、世界的な関税障壁が初めてスパイラル的に上昇しました。2025年4月2日、新政府は対等関税に関する行政命令に署名し、2月の覚書における政策方針をさらに具体化し、実施しました。この命令はアメリカの貿易赤字を減少させ、製造業の回帰を促進し、アメリカの経済と国家安全保障を保護することを目的としており、アメリカとの貿易赤字が最も大きい国に対してより高い対等関税を課すことを要求しています。この措置は主要な影響を受ける国々の迅速な反制を引き起こし、特に中国は即座に相応の反制措置を講じ、両者の経済貿易関係は正式に深刻な対立と摩擦の段階に入ることになりました。このような関税政策の影響により、世界貿易コストは必然的に増加し、国際貿易規模は縮小する可能性があります。生産コストが大幅に上昇し、サプライチェーンの再構築が加速し、企業の投資意欲が低下しています。最も重要なのは、アメリカが輸入型インフレの圧力に直面しなければならないということです。連邦準備制度の金融政策はジレンマに陥り、利下げの期待が先送りされています。関税政策は企業にメキシコなどのラテンアメリカ諸国への生産移転を強いる一方で、アメリカ国内のインフラと労働力不足の問題が製造業の回帰を妨げています。自動車や電子製品など、グローバルなサプライチェーンに依存する業界は大打撃を受け、多国籍企業の利益圧力が増大し、米国株のテクノロジー企業の株価は調整を見せています。新興市場は産業チェーンの移転を受け入れる際に課題に直面しており、短期的にはアメリカの需要のギャップを完全に埋めることは難しいです。関税戦争は国際貿易決済通貨としてのドルの信頼性を弱め、10年物国債の価格が下落し、相応の利回りが上昇しています。その背後には新政府が債務支出と借入コストを削減する計画があり、一部の国はドル離れの道を模索し始めています。金融市場においては、世界の金融市場は、米国株、A株、日経などが全般的に大幅に下落し、市場流動性は大きな圧力に直面しています。新政府の暗号資産政策は、規制緩和と戦略的備蓄を通じて、短期的に市場信頼を高め、資本流入を引き寄せましたが、長期的には計算能力の集中化と政策の反復リスクに警戒する必要があります。一方、関税政策は「アメリカ第一」を名目にしていますが、世界貿易システムの断片化を引き起こし、インフレを押し上げ、経済後退の予想を悪化させ、資金をリスク資産から金などの安全資産に移動させることを余儀なくしています。これら二つの政策は、デジタル経済と実体経済の転換におけるアメリカの矛盾と競争を際立たせています。
2025年Q1暗号資産市場回顧:マクロの動乱の中での革新と政策の駆け引き
###暗号通貨市場:2025年第1四半期のレビュー
2025年初、暗号資産市場は複雑な感情の中で新しい年を迎えました。業界は新年に期待を寄せており、米連邦準備制度の金融政策の転換、AI技術の再度の爆発、新政府の友好的な規制の約束などが含まれています。しかし、第一四半期の終わりには、市場は「マクロの変動が激しく、ミクロの革新が静止している」という状況を呈しました。
世界的マクロ経済は市場に影響を与える重要な要因となっています。米連邦準備制度はインフレの反復と景気後退リスクの間でバランスを取り、3月の景気後退による利下げ期待が短期間市場の感情を高めましたが、米国株式の評価バブル崩壊による流動性パニックを相殺することはできませんでした。新政府はビットコインの国家戦略備蓄とデジタル資産戦略備蓄を推進し、デジタル資産の規制法案を実施して、業界に良いニュースをもたらしました。しかし、政策の恩恵と規制の執行が緩和される中で、"コンプライアンス転換コスト"に対する市場の議論も引き起こされています。
ビットコインは1月に10万ドルの歴史的高値を突破した後、30%の深い調整に遭遇し、市場資金が「半減期のストーリー」に対する利益確定を示しています。アルトコイン市場は全体的に平淡なパフォーマンスを示していますが、RWAやユーザー入口などの革新的な製品の誕生が業界に新たなエネルギーを注入しています。注目すべきは、一部の大手中央集権型取引所が分散型取引所エコシステムの配置を開始し、オンチェーン流動性の集約とアカウント抽象技術を通じて、ユーザーがDeFiなどのアプリケーションシーンにシームレスにアクセスできるように推進していることです。これらのプラットフォームは、初めてユーザーが中央集権型アカウント内で分散型資産を直接取引できるようにし、この「中央集権と分散型の融合」のモデルの転換が次の成長の鍵になる可能性があります。
! トランプ家の終わり、WLFIとCEX-DEXのパワーゲーム
マクロ経済環境とその影響
2025年第一四半期、アメリカのマクロ経済環境が暗号資産市場に深遠な影響を及ぼしました。暗号市場と米国株の関連性が強まり、ナスダック指数の動向が暗号通貨の方向性を大きく決定しています。ビットコインはかつて「デジタルゴールド」と呼ばれていましたが、現在ではリスク資産のように見え、市場の流動性の影響をより大きく受けています。
マクロ経済の核心は、インフレと経済の強さのバランスにあります。インフレが高すぎたり、経済が強すぎたりすると、連邦準備制度は利下げを遅らせる可能性があり、これは資本市場にとって不利です。逆に、経済のパフォーマンスがあまりにも弱い場合、景気後退リスクを引き起こす可能性があり、同様に市場の信頼と資本の流れにとって不利です。したがって、マクロ経済は強さと弱さの間でバランスを見つける必要があり、資本市場に有利な環境を提供することができます。
新政府は大量に政府機関の職員を削減し、直接的に失業率の上昇を引き起こした。同時に、新しい関税政策は影響を受ける商品の価格と関連するサービス業のコストを押し上げ、インフレ圧力を悪化させ、アメリカの経済後退の可能性を高めている。
これらの政策は市場の不安定要因を増加させ、資本市場の変動を激化させました。2024年第4四半期の選挙相場による高騰幅や、短期的に市場に現れる可能性のある巨大な変動を考慮し、一部の投資機関は2025年第1四半期に投資計画を縮小し、より多くのエネルギーを場外取引戦略の業務探索とチャネル拡大に注力しました。
しかし、これらの政策は単なる経済調整手段にとどまらず、新政府が他国との政治交渉のためのカードを増やすため、あるいは特定の政治経済目的を達成するために意図的に混乱を引き起こす可能性もあります。例えば、経済の後退の兆しを作り出すことで、米連邦準備制度が迅速に緊急の防御的利下げを行うように促し、国家の債務問題を緩和し、経済成長を刺激するという二重の勝利を得ることです。したがって、市場は暗号資産の長期的な展望に対して楽観的な姿勢を保っています。
第一四半期、暗号資産市場はマクロ経済データに対して高度な感受性を示しました。以下は1月、2月、3月の市場のパフォーマンスについての月ごとの分析です:
1月のアメリカのマクロ経済データは全体的に強気であったが、市場の反応は比較的穏やかであった。非農業雇用データと失業率は予想を上回り、経済の強さを示している。PPIの年率は予想をわずかに下回り、短期的なインフレ圧力の緩和のシグナルと見なされている。しかし、CPIの年率は予想通りであったが、前月よりも増加し、市場でのインフレ再燃と利下げの遅れに対する懸念が始まった。コアPCEデータは予想通りであり、市場の期待に対して顕著な影響を与えなかった。全体的に見ると、1月のデータは暗号資産市場に明らかな波動をもたらさず、主要な暗号資産の価格は比較的安定している。
2月に、暗号資産市場はマクロ経済データと予想の乖離により激しい変動を見せた。非農業雇用データは予想を下回り、失業率は予想を上回り、雇用市場の状況は不明瞭で、市場の不確実性が高まった。CPI年率は予想を上回り、インフレは持続的に上昇し、予想を超えたため、市場の利下げに対する信頼は氷点に達した。トレーダーは、年内の利下げは12月に一度だけ起こる可能性があると広く予想しており、これが市場の感情に大きな打撃を与えた。主要な暗号資産はデータ発表後に短期間で大幅に下落した。PPI年率データはさらに市場の利下げ予想の下方修正に対する懸念を強め、買い圧力の減少を引き起こす引き金となった。その後の半月の間に、主要な暗号資産は大幅に下落した。月末までにコアPCE物価指数が予想を下回ってようやく市場は安定し、底を形成した。
3月には、マクロ経済データ全体が改善し、市場の感情が回復したが、コアPCEの予想を超えるパフォーマンスが再び波動を引き起こした。非農業雇用データと失業率は雇用市場がやや疲弊していることを示している。CPIおよびPPIの年率はいずれも予想を下回り、経済が堅調な基盤の上で運営されていることを示し、インフレ圧力が緩和され、利下げのプロセスが加速する見込みである。これにより、暗号資産市場ではその後に一時的な反発が見られた。しかし、月末に発表されたコアPCE年率は予想を上回り、データ発表前に市場は懸念から明らかな下落を示し、インフレデータに対する持続的な敏感性を示した。
全体として、2025年第一四半期、アメリカのマクロ経済データは暗号資産市場に対して顕著かつ変動的な影響を与えた。1月は経済が強かったが市場の反応は平淡であり、2月はインフレが予想を上回り金利引き下げの期待が急落し、主要な暗号資産が大幅に下落した。3月は経済データの改善が短期的な反発をもたらしたが、コアPCEが予想を上回り再び下落を引き起こした。新政府の関税政策はインフレ圧力を高め、市場の不確実性を増加させ、FRBの政策調整を促す重要な要因となる可能性がある。今後、暗号資産市場の動向はマクロ経済データとFRBの政策動向に大きく依存し、投資家はインフレと雇用データの変化に注意を払い、市場のトレンドを把握する必要がある。
! トランプ家の終わり、WLFIとCEX-DEXが融合するゲーム・オブ・スローンズ
####新政府の暗号通貨政策と影響
新政府は2025年3月に行政命令を署名し、戦略的ビットコイン準備を設立することを要求しました。資金は主に約20万枚のビットコイン(の刑事または民事没収から来ており、その価値は約180億ドル)です。また、政府が準備中のビットコインを販売することを禁止しました。この措置はビットコインを「主権準備資産」として高め、その合法性と流動性を強化し、アメリカがデジタル資産分野でのリーダーシップを推進することを目的としています。短期的には、ビットコインの価格が8％以上急騰し、市場の信頼が高まりましたが、その後市場は準備が没収資産のみに依存し、新たな購入計画がないと見なすようになり、価格は急速に戻りました。長期的には、この措置が他国の模倣を引き起こし、ビットコインを国際準備資産に押し上げる可能性があります。また、一連の非ビットコインデジタル資産もデジタル資産準備庫に組み込まれる可能性があります。これは暗号資産が周辺化された資産から国家戦略ツールへと変化することを示しています。短期的には市場の反応が鈍化していますが、その長期的な影響はグローバル金融システムを再形成する可能性があります。一方ではビットコインが主流の準備資産になることを促進し、もう一方では主権国家がデジタル金融分野での競争を激化させることになります。
! トランプ家の終わり、WLFIとCEX-DEXのパワーゲーム
規制面では、新政府が就任後にSEC議長の解雇を推進し、暗号資産作業グループを設立し、有価証券と非有価証券トークンの区分基準を明確にし、一部の暗号企業に対する訴訟を終了させました。さらに、物議を醸した会計基準SAB 121を廃止し、企業の財務負担を軽減しました。規制環境は著しく緩和され、機関投資家の参入が加速しています。銀行などの伝統的な金融機関は暗号カストディ業務を行うことが許可され、業界のコンプライアンスプロセスを推進しています。この一連の規制政策は、ルールの緩和、フレームワークの再構築、立法の推進を通じて、アメリカの暗号および金融業界のエコシステムを変えました。短期的には、政策の恩恵が技術革新と資本流入を加速させる可能性がありますが、長期的にはシステミックリスクとグローバルな規制の駆け引きの複雑性に警戒する必要があります。今後、政策の実施効果は司法の挑戦、経済周期、政治的駆け引きの複数の変数に依存するでしょう。
安定した通貨の発展に関して、新政府は安定した通貨のための連邦規制フレームワークを設立し、安定した通貨発行機関が連邦準備制度の決済システムに接続することを許可しました。また、民間の暗号化通貨の革新空間を維持するために、連邦準備制度が中央銀行デジタル通貨(CBDC)を発行することを明確に禁止しています。安定した通貨は国境を越えた決済における適用が加速し、ドルの国際化の道が拡大しています。民間の安定した通貨市場のシェアが拡大し、従来の金融システムとの融合が深まっています。
関税政策に関して、2025年2月、新政府は《相互貿易及び関税覚書》に署名し、アメリカの貿易パートナーの関税率をアメリカと一致させることを要求し、付加価値税制度を導入している国に追加関税を課すことを求めました。この覚書はアメリカの貿易政策調整の枠組み文書であり、アメリカの貿易赤字を減少させ、貿易の不平等と不均衡の問題を解決することを目的としています。その後、カナダ、メキシコ、EUなどは迅速に反制措置を講じ、世界的な関税障壁が初めてスパイラル的に上昇しました。2025年4月2日、新政府は対等関税に関する行政命令に署名し、2月の覚書における政策方針をさらに具体化し、実施しました。この命令はアメリカの貿易赤字を減少させ、製造業の回帰を促進し、アメリカの経済と国家安全保障を保護することを目的としており、アメリカとの貿易赤字が最も大きい国に対してより高い対等関税を課すことを要求しています。この措置は主要な影響を受ける国々の迅速な反制を引き起こし、特に中国は即座に相応の反制措置を講じ、両者の経済貿易関係は正式に深刻な対立と摩擦の段階に入ることになりました。
このような関税政策の影響により、世界貿易コストは必然的に増加し、国際貿易規模は縮小する可能性があります。生産コストが大幅に上昇し、サプライチェーンの再構築が加速し、企業の投資意欲が低下しています。最も重要なのは、アメリカが輸入型インフレの圧力に直面しなければならないということです。連邦準備制度の金融政策はジレンマに陥り、利下げの期待が先送りされています。関税政策は企業にメキシコなどのラテンアメリカ諸国への生産移転を強いる一方で、アメリカ国内のインフラと労働力不足の問題が製造業の回帰を妨げています。自動車や電子製品など、グローバルなサプライチェーンに依存する業界は大打撃を受け、多国籍企業の利益圧力が増大し、米国株のテクノロジー企業の株価は調整を見せています。新興市場は産業チェーンの移転を受け入れる際に課題に直面しており、短期的にはアメリカの需要のギャップを完全に埋めることは難しいです。関税戦争は国際貿易決済通貨としてのドルの信頼性を弱め、10年物国債の価格が下落し、相応の利回りが上昇しています。その背後には新政府が債務支出と借入コストを削減する計画があり、一部の国はドル離れの道を模索し始めています。金融市場においては、世界の金融市場は、米国株、A株、日経などが全般的に大幅に下落し、市場流動性は大きな圧力に直面しています。
新政府の暗号資産政策は、規制緩和と戦略的備蓄を通じて、短期的に市場信頼を高め、資本流入を引き寄せましたが、長期的には計算能力の集中化と政策の反復リスクに警戒する必要があります。一方、関税政策は「アメリカ第一」を名目にしていますが、世界貿易システムの断片化を引き起こし、インフレを押し上げ、経済後退の予想を悪化させ、資金をリスク資産から金などの安全資産に移動させることを余儀なくしています。これら二つの政策は、デジタル経済と実体経済の転換におけるアメリカの矛盾と競争を際立たせています。
![トランプファミリーの次のステージ、WLFIとCEX-DEXの融合