# 暗号資産市場機関投資トレンド分析：グレースケールTop 20ランクの示唆瞬時に変化する暗号の世界では、機関資本の動向が未来を洞察するための鍵となることが多い。暗号資産管理分野の先駆者として、ある著名な投資機関が四半期ごとに更新するTop 20資産リストは、機関の視点から見た暗号資産市場の"宝の地図"とも言えるもので、次の段階の市場"事実的採用トレンド"に対する深い予測を描いている。2025年第三四半期、この「宝の地図」がひっそりと調整された：新星 Avalanche（AVAX）と Morpho（MORPHO）が名を連ね、かつての巨人 Lido DAO（LDO）と Layer 2 の希望の星 Optimism（OP）が残念ながら離脱した。出入りの間に、果たして暗号資産市場にはどのような風向きの変化が隠されているのか？私たちが深く分析し、一見普通に見えるこのリストの変遷の背後にある、2025年の暗号投資の新たな物語を明らかにしましょう。## 構造変化のシグナル### アバランチ（AVAX）：チェーン上の"脈動"の強い鼓動Avalancheは、スケーラブルでカスタマイズ可能なブロックチェーンの未来を描いています。その"雪崩共識機構"は、高いスループット、低遅延、および分散化を実現し、三つのチェーンアーキテクチャは、サブ秒レベルの取引確定性を保証し、大規模アプリケーションの基盤を築いています。2025年、AvalancheのC-Chainの取引量は25万から120万近くに急増し、これはEtnaアップグレードによって平均取引手数料が90%以上削減されたことによるもので、チェーン上の活力を大いに刺激しました。AvalancheはGameFiと企業向けアプリケーションのニーズを正確に捉え、複数のゲームがサブネット（Subnets）で開始されています。また、伝統的な世界を積極的に受け入れ、多くのWeb2の巨人と協力して、実世界の資産のトークン化を推進しています。これはWeb3経済が主流に浸透するための重要なステップです。ある機関はAvalancheに期待を寄せている。それはその技術の進化、戦略的エコシステムの拡張、そしてWeb2との融合によって形成された「多次元成長フライホイール」に起因している。これはLayer 1の競争が、より広範で実際の経済活動とWeb2/Web3の融合の潜在能力を持つ新しいトラックに移行していることを示唆している。### Morpho(モルフォ):「トランスフォーマー流の分散型レンディング」。Morphoは、分散型貸付のための新しい機関的な道を描いています。それは、イーサリアムとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルであり、"Morpho Vaults"と隔離市場を通じて、収益を最適化し、安全性を確保します。そのプロトコル設計は、低取引手数料に重点を置き、何度も監査されています。Morphoは成果を上げています：年率費用収入は1億ドルに達し、総ロック価値（TVL）は倍増して40億ドルを超え、DeFi貸出の第2位に確固たる地位を占めています。Baseチェーン上では、TVLとアクティブローン量で最大のプロトコルです。トップのベンチャーキャピタルは6900万ドル以上を投資しています。より画期的なのは、ある大手取引プラットフォームがMorphoを主なアプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借り入れることを可能にしたことで、これはこれまでのところ最大のDeFi機関レベルの採用事例の一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入する決意をさらに示しています。Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としての潜在能力を証明しました。機関がリスク管理とコンプライアンスの要求を理解しており、精密な市場設計と許可市場のサポートを通じて、従来の金融がDeFiに入る際の痛点を解決しています。ある機関がそれを好むのは、DeFiの効率を高め、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力を評価しているからです。## Departure of the Old: リドの楽観主義への別れ### Lido DAO(LDO):リキッドステーキングの「帝国」は逆風に直面していますLido DAOはかつてイーサリアムの流動的ステーキング分野で疑いの余地のない"帝国"の巨人であり、約33%のステーキングETHを管理していました。しかし、成功の背後にはその中央集権的リスクに対する懸念があります："許可制"のバリデーター集合、LDOトークンがコア権限を支配していること、そして2025年5月のある事件が警鐘を鳴らしました。2023年4月、イーサリアムの上海アップグレードによりETHの引き出しが可能となり、Lidoの流動性における「競争優位」が弱まりました。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、中央集権型プラットフォームや新興の非管理競争相手に移行しています。再ステーキングの革新も競争を激化させています。Lidoが削除されることは、ある機関による「中央集権リスク」の再評価の縮図です。上海のアップグレード後、Lidoの「中央集権」特性は競争の激化と規制の明確化の背景でより一層際立っています。ある機関はそのリスクとリターンの比率がもはや魅力的ではないと考えている可能性があります。Lidoの退出は、機関投資家が流動性を持つステーキングの評価基準を引き上げ、より分散化、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクを重視することを示しています。### Optimism（OP）：Layer 2の壮大なビジョン、価値獲得の"迷妄"に囚われているOptimismはイーサリアムのLayer 2スケーリングソリューションの先駆者として、取引能力の向上、Gas料金の削減、ユーザー体験の改善という重要な役割を担っています。その「スーパー チェーン」（Superchain）ビジョンは、OP Stackを通じて多くのスター プロジェクトを引き付けました。しかし、TVLやアクティビティの面では、競合他社にやや遅れをとっているのが残念です。OPトークンはOptimism Collectiveの分散型ガバナンス構造の核心です。しかし、その収入分配モデルには「迷思」が存在します：現在、順序化者の収入はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、OPトークンの保有者に直接配分されていません。将来的には共有される見込みがありますが、この不確実性はトークンの直接的な価値獲得に影響を与え、機関投資家に疑念を抱かせています。さらに、Optimismのガバナンスは順調とは言えません。投票参加率が低く、コアな貢献者や初期投資家が投票プロセスに対して大きなコントロールを持っているため、「分散化」の約束は実践の中でまだ改善の余地があります。Optimismが除外され、ある機関がそのOPトークンの「価値捕獲メカニズム」に対して深刻な疑問を呈しているように見えます。壮大なエコシステムのビジョンは、トークンの明確な価値に直接転換されるわけではありません。機関投資家は明確で直接的なトークンの価値捕獲パスを好みます。低いガバナンス参加率とコアチームによる投票権の集中も、機関投資の複雑性とリスクを増加させます。Layer 2トラックの激しい競争に直面して、ある機関は短期的にはOPが「より魅力的なリスク調整後のリターン」を提供することが難しいと考えているかもしれません。## 2025年の暗号投資の「風見鶏」と「構造変化」### 機関資金の"潮汐"：ビットコインから多様なアプリケーションの広大な深海へ2025年第一四半期、機関によるデジタル資産への関心が引き続き高まっています。調査によると、86%の回答機関投資家がすでにデジタル資産を保有しているか、配置する計画があると回答し、約6割（59%）がAUMの5%以上を暗号通貨に投資する計画を持っています。ビットコインとイーサリアムのETFの相次ぐ承認は、主流金融界が暗号通貨に開かれたことを示しており、あるビットコインETFは史上最速の成長記録を樹立しました。この潮流はすでにビットコインとイーサリアムという2つの「孤島」を超えています。データによると、73%の投資家が代替暗号通貨を保有しており、DeFiへの参加度は2年以内に3倍に増加すると予想されています。実世界資産（RWA）のトークン化とステーブルコインの採用が加速し、総時価総額は2340億ドルに達し、複数のプロトコルがDeFiと従来の金融をつなげています。機関投資は単純な「ビットコイン信仰」から「多様化配置」および「アプリケーションシーンの実現」へと広がる深海に向かっています。ある機関のランキングにおけるAvalancheとMorphoの選出は、機関投資が「点から面へ」、「投機から応用へ」というトレンドの深い表れです。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-754f316e53a38e39051ec41d703a2845)### DeFiの「進化論」:「ワイルドグロース」から「洗練されたサバイバル」へ2024年、DeFiの総ロック価値（TVL）が129%急増し、デリバティブの分散型取引所（DEXs）の取引量が872%急増しました。DeFiは収益型のステーブルコインを発展させ、伝統的な金融を引き寄せています。組み込み金融、オートメーション、人工知能/機械学習（AI/ML）などのトレンドが状況を再構築しています。Morphoの成功はDeFi貸出の革新の縮図です。DeFiは"荒野からの成長"から"洗練された生存"への"進化論"を経験しています。Layer 2とAI/MLアプリケーションは痛点を解決し、効率を向上させることを目的としています。利回り型ステーブルコインと組み込み金融は製品形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続します。デリバティブDEXの急成長とMorphoの機関化の道筋は、DeFiが機関の複雑な取引とリスク管理のニーズを満たしていることを示しています。ある機関がMorphoを好むことは、DeFiの"自己進化と外部融合"のトレンドの認識であり、効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と接続できるプロトコルに期待を寄せています。### Layer 2の"競争"：エコシステム、技術と価値捕獲の総合的な競い合いLayer 2ソリューションは、Ethereumの"高速道路"のように、スケーラビリティを大幅に向上させ、ユーザーコストを削減します。Optimistic RollupsとZK-Rollupsは主流技術です。Layer 2市場は競争が激しく、複数のプロジェクトがTVLとプロトコル数で競い合っています。Optimismは"スーパーチェーン"のビジョンとOP Stackを通じて、相互運用可能なエコシステムの構築に取り組んでおり、複数の重要なプロジェクトを引き付けています。Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の統合的な戦いに移行しました。Optimismが除外されたことは、壮大なエコロジーのビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが十分に明確でなかったり、中央集権的なリスクが存在したりすれば、機関の長期的な支持を得ることは難しいことを示しています。ある機関のLayer 2の評価は、表面的な指標を超え、長期的に持続可能な価値創造と分配メカニズムにまで深く掘り下げられています。### 規制の"フィルター"：コンプライアンス、機関資金の"入場券"2025年、アメリカの暗号通貨規制環境が徐々に明確になり、機関資金が暗号資産市場に入るための"フィルター"が架けられる。アメリカ証券取引委員会（SEC）は新しいガイドラインを発表し、"プロトコルステーキング"は証券の発行ではないことを明確にした。アメリカ合衆国議会は法案を通過させ、DeFiプラットフォームに対する特定の報告義務を廃止した。規制の明確化は、機関が大規模に暗号資産市場に参入するための重要な"触媒"であり、同時に精密な"フィルター"でもあります。それは、機関の法的および運営上のリスクを低減し、より多くのコンプライアンスを持つ機関がPoSエコシステムやDeFiに参入することを促します。しかし、規制の明確化は、コンプライアンス要件がより厳しくなることも意味します。Lidoが除外されたのは、その"許可制"とガバナンスの中央集権化に対する懸念が部分的な理由である可能性があります。ある機関は厳しく規制された資産管理会社として、投資判断においてコンプライアンスを非常に重視しています。これは、2025年以降、コンプライアンスが機関資本を引き付けるための"入場券"にアップグレードされたことを示しています。## まとめある機関のTop 20資産リストの調整は、2025年の暗号資産市場における機関投資の進化の道筋を明確に描き出しています。それはプロジェクトの技術革新、実際の応用シナリオ、持続可能な価値獲得モデル、そして分散型ガバナンスの実践に焦点を当てています。AvalancheとMorphoの選出は、GameFi/企業レベルのアプリケーションにおける高性能パブリックチェーンの爆発的な潜在能力に対する市場の認識を表し、DeFiの貸付が機関レベルおよびコンプライアンスの発展に向けて期待されていることを示しています。Lido DAOとOptimismの排除は、流動的なステーキングの集中リスク、そしてLayer 2トークン経済モデルにおける価値獲得の不確実性が機関の魅力に与える影響について警告しています。2025年の暗号資産市場の核心的な投資ロジックの要約：- アプリケーション駆動型Layer 1/Layer 2：未来は、技術革新を通じて大規模なユーザーと企業向けアプリケーションを引き付けることができるパブリックチェーンとスケーリングソリューションに属します。- 機関レベルの暗号資産インフラ：市場は伝統的な金融の痛点を解決し、オンチェーンとオフチェーンの世界を結ぶ暗号資産プロトコルを好む。- 明確な価値捕獲と分散型ガバナンス：トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと効果的な分散型ガバナンスを備える必要があります。- コンプライアンス優先：積極的にコンプライアンスを受け入れ、法的リスクを低減するプロジェクトは機関に好まれる。暗号資産の参加者にとって、このリストは貴重な戦略的指針を提供します。投資家は短期的な投機を超え、プロジェクトの基本的な側面、技術革新、エコシステム、トークンエコノミクスおよびコンプライアンスを深く研究するべきです。プロジェクトの構築者は、技術的な突破口を追求する一方で、健康で持続可能な経済モデルを構築する必要があります。
グレースケールトップ20ランキング分析：2025年の暗号機関投資の新トレンド
暗号資産市場機関投資トレンド分析：グレースケールTop 20ランクの示唆
瞬時に変化する暗号の世界では、機関資本の動向が未来を洞察するための鍵となることが多い。暗号資産管理分野の先駆者として、ある著名な投資機関が四半期ごとに更新するTop 20資産リストは、機関の視点から見た暗号資産市場の"宝の地図"とも言えるもので、次の段階の市場"事実的採用トレンド"に対する深い予測を描いている。
2025年第三四半期、この「宝の地図」がひっそりと調整された：新星 Avalanche（AVAX）と Morpho（MORPHO）が名を連ね、かつての巨人 Lido DAO（LDO）と Layer 2 の希望の星 Optimism（OP）が残念ながら離脱した。出入りの間に、果たして暗号資産市場にはどのような風向きの変化が隠されているのか？私たちが深く分析し、一見普通に見えるこのリストの変遷の背後にある、2025年の暗号投資の新たな物語を明らかにしましょう。
構造変化のシグナル
アバランチ（AVAX）：チェーン上の"脈動"の強い鼓動
Avalancheは、スケーラブルでカスタマイズ可能なブロックチェーンの未来を描いています。その"雪崩共識機構"は、高いスループット、低遅延、および分散化を実現し、三つのチェーンアーキテクチャは、サブ秒レベルの取引確定性を保証し、大規模アプリケーションの基盤を築いています。
2025年、AvalancheのC-Chainの取引量は25万から120万近くに急増し、これはEtnaアップグレードによって平均取引手数料が90%以上削減されたことによるもので、チェーン上の活力を大いに刺激しました。
AvalancheはGameFiと企業向けアプリケーションのニーズを正確に捉え、複数のゲームがサブネット（Subnets）で開始されています。また、伝統的な世界を積極的に受け入れ、多くのWeb2の巨人と協力して、実世界の資産のトークン化を推進しています。これはWeb3経済が主流に浸透するための重要なステップです。
ある機関はAvalancheに期待を寄せている。それはその技術の進化、戦略的エコシステムの拡張、そしてWeb2との融合によって形成された「多次元成長フライホイール」に起因している。これはLayer 1の競争が、より広範で実際の経済活動とWeb2/Web3の融合の潜在能力を持つ新しいトラックに移行していることを示唆している。
Morpho(モルフォ):「トランスフォーマー流の分散型レンディング」。
Morphoは、分散型貸付のための新しい機関的な道を描いています。それは、イーサリアムとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルであり、"Morpho Vaults"と隔離市場を通じて、収益を最適化し、安全性を確保します。そのプロトコル設計は、低取引手数料に重点を置き、何度も監査されています。
Morphoは成果を上げています：年率費用収入は1億ドルに達し、総ロック価値（TVL）は倍増して40億ドルを超え、DeFi貸出の第2位に確固たる地位を占めています。Baseチェーン上では、TVLとアクティブローン量で最大のプロトコルです。トップのベンチャーキャピタルは6900万ドル以上を投資しています。
より画期的なのは、ある大手取引プラットフォームがMorphoを主なアプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借り入れることを可能にしたことで、これはこれまでのところ最大のDeFi機関レベルの採用事例の一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入する決意をさらに示しています。
Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としての潜在能力を証明しました。機関がリスク管理とコンプライアンスの要求を理解しており、精密な市場設計と許可市場のサポートを通じて、従来の金融がDeFiに入る際の痛点を解決しています。ある機関がそれを好むのは、DeFiの効率を高め、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力を評価しているからです。
Departure of the Old: リドの楽観主義への別れ
Lido DAO(LDO):リキッドステーキングの「帝国」は逆風に直面しています
Lido DAOはかつてイーサリアムの流動的ステーキング分野で疑いの余地のない"帝国"の巨人であり、約33%のステーキングETHを管理していました。しかし、成功の背後にはその中央集権的リスクに対する懸念があります："許可制"のバリデーター集合、LDOトークンがコア権限を支配していること、そして2025年5月のある事件が警鐘を鳴らしました。
2023年4月、イーサリアムの上海アップグレードによりETHの引き出しが可能となり、Lidoの流動性における「競争優位」が弱まりました。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、中央集権型プラットフォームや新興の非管理競争相手に移行しています。再ステーキングの革新も競争を激化させています。
Lidoが削除されることは、ある機関による「中央集権リスク」の再評価の縮図です。上海のアップグレード後、Lidoの「中央集権」特性は競争の激化と規制の明確化の背景でより一層際立っています。ある機関はそのリスクとリターンの比率がもはや魅力的ではないと考えている可能性があります。Lidoの退出は、機関投資家が流動性を持つステーキングの評価基準を引き上げ、より分散化、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクを重視することを示しています。
Optimism（OP）：Layer 2の壮大なビジョン、価値獲得の"迷妄"に囚われている
OptimismはイーサリアムのLayer 2スケーリングソリューションの先駆者として、取引能力の向上、Gas料金の削減、ユーザー体験の改善という重要な役割を担っています。その「スーパー チェーン」（Superchain）ビジョンは、OP Stackを通じて多くのスター プロジェクトを引き付けました。しかし、TVLやアクティビティの面では、競合他社にやや遅れをとっているのが残念です。
OPトークンはOptimism Collectiveの分散型ガバナンス構造の核心です。しかし、その収入分配モデルには「迷思」が存在します：現在、順序化者の収入はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、OPトークンの保有者に直接配分されていません。将来的には共有される見込みがありますが、この不確実性はトークンの直接的な価値獲得に影響を与え、機関投資家に疑念を抱かせています。
さらに、Optimismのガバナンスは順調とは言えません。投票参加率が低く、コアな貢献者や初期投資家が投票プロセスに対して大きなコントロールを持っているため、「分散化」の約束は実践の中でまだ改善の余地があります。
Optimismが除外され、ある機関がそのOPトークンの「価値捕獲メカニズム」に対して深刻な疑問を呈しているように見えます。壮大なエコシステムのビジョンは、トークンの明確な価値に直接転換されるわけではありません。機関投資家は明確で直接的なトークンの価値捕獲パスを好みます。低いガバナンス参加率とコアチームによる投票権の集中も、機関投資の複雑性とリスクを増加させます。Layer 2トラックの激しい競争に直面して、ある機関は短期的にはOPが「より魅力的なリスク調整後のリターン」を提供することが難しいと考えているかもしれません。
2025年の暗号投資の「風見鶏」と「構造変化」
機関資金の"潮汐"：ビットコインから多様なアプリケーションの広大な深海へ
2025年第一四半期、機関によるデジタル資産への関心が引き続き高まっています。調査によると、86%の回答機関投資家がすでにデジタル資産を保有しているか、配置する計画があると回答し、約6割（59%）がAUMの5%以上を暗号通貨に投資する計画を持っています。ビットコインとイーサリアムのETFの相次ぐ承認は、主流金融界が暗号通貨に開かれたことを示しており、あるビットコインETFは史上最速の成長記録を樹立しました。
この潮流はすでにビットコインとイーサリアムという2つの「孤島」を超えています。データによると、73%の投資家が代替暗号通貨を保有しており、DeFiへの参加度は2年以内に3倍に増加すると予想されています。実世界資産（RWA）のトークン化とステーブルコインの採用が加速し、総時価総額は2340億ドルに達し、複数のプロトコルがDeFiと従来の金融をつなげています。
機関投資は単純な「ビットコイン信仰」から「多様化配置」および「アプリケーションシーンの実現」へと広がる深海に向かっています。ある機関のランキングにおけるAvalancheとMorphoの選出は、機関投資が「点から面へ」、「投機から応用へ」というトレンドの深い表れです。
! グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか?
DeFiの「進化論」:「ワイルドグロース」から「洗練されたサバイバル」へ
2024年、DeFiの総ロック価値（TVL）が129%急増し、デリバティブの分散型取引所（DEXs）の取引量が872%急増しました。DeFiは収益型のステーブルコインを発展させ、伝統的な金融を引き寄せています。組み込み金融、オートメーション、人工知能/機械学習（AI/ML）などのトレンドが状況を再構築しています。Morphoの成功はDeFi貸出の革新の縮図です。
DeFiは"荒野からの成長"から"洗練された生存"への"進化論"を経験しています。Layer 2とAI/MLアプリケーションは痛点を解決し、効率を向上させることを目的としています。利回り型ステーブルコインと組み込み金融は製品形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続します。デリバティブDEXの急成長とMorphoの機関化の道筋は、DeFiが機関の複雑な取引とリスク管理のニーズを満たしていることを示しています。ある機関がMorphoを好むことは、DeFiの"自己進化と外部融合"のトレンドの認識であり、効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と接続できるプロトコルに期待を寄せています。
Layer 2の"競争"：エコシステム、技術と価値捕獲の総合的な競い合い
Layer 2ソリューションは、Ethereumの"高速道路"のように、スケーラビリティを大幅に向上させ、ユーザーコストを削減します。Optimistic RollupsとZK-Rollupsは主流技術です。Layer 2市場は競争が激しく、複数のプロジェクトがTVLとプロトコル数で競い合っています。Optimismは"スーパーチェーン"のビジョンとOP Stackを通じて、相互運用可能なエコシステムの構築に取り組んでおり、複数の重要なプロジェクトを引き付けています。
Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の統合的な戦いに移行しました。Optimismが除外されたことは、壮大なエコロジーのビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが十分に明確でなかったり、中央集権的なリスクが存在したりすれば、機関の長期的な支持を得ることは難しいことを示しています。ある機関のLayer 2の評価は、表面的な指標を超え、長期的に持続可能な価値創造と分配メカニズムにまで深く掘り下げられています。
規制の"フィルター"：コンプライアンス、機関資金の"入場券"
2025年、アメリカの暗号通貨規制環境が徐々に明確になり、機関資金が暗号資産市場に入るための"フィルター"が架けられる。アメリカ証券取引委員会（SEC）は新しいガイドラインを発表し、"プロトコルステーキング"は証券の発行ではないことを明確にした。アメリカ合衆国議会は法案を通過させ、DeFiプラットフォームに対する特定の報告義務を廃止した。
規制の明確化は、機関が大規模に暗号資産市場に参入するための重要な"触媒"であり、同時に精密な"フィルター"でもあります。それは、機関の法的および運営上のリスクを低減し、より多くのコンプライアンスを持つ機関がPoSエコシステムやDeFiに参入することを促します。しかし、規制の明確化は、コンプライアンス要件がより厳しくなることも意味します。Lidoが除外されたのは、その"許可制"とガバナンスの中央集権化に対する懸念が部分的な理由である可能性があります。ある機関は厳しく規制された資産管理会社として、投資判断においてコンプライアンスを非常に重視しています。これは、2025年以降、コンプライアンスが機関資本を引き付けるための"入場券"にアップグレードされたことを示しています。
まとめ
ある機関のTop 20資産リストの調整は、2025年の暗号資産市場における機関投資の進化の道筋を明確に描き出しています。それはプロジェクトの技術革新、実際の応用シナリオ、持続可能な価値獲得モデル、そして分散型ガバナンスの実践に焦点を当てています。AvalancheとMorphoの選出は、GameFi/企業レベルのアプリケーションにおける高性能パブリックチェーンの爆発的な潜在能力に対する市場の認識を表し、DeFiの貸付が機関レベルおよびコンプライアンスの発展に向けて期待されていることを示しています。Lido DAOとOptimismの排除は、流動的なステーキングの集中リスク、そしてLayer 2トークン経済モデルにおける価値獲得の不確実性が機関の魅力に与える影響について警告しています。
2025年の暗号資産市場の核心的な投資ロジックの要約：
暗号資産の参加者にとって、このリストは貴重な戦略的指針を提供します。投資家は短期的な投機を超え、プロジェクトの基本的な側面、技術革新、エコシステム、トークンエコノミクスおよびコンプライアンスを深く研究するべきです。プロジェクトの構築者は、技術的な突破口を追求する一方で、健康で持続可能な経済モデルを構築する必要があります。