ビットコインは投資家がアルトコインにシフトする中で短期的な脆弱性を示しています：Bitfinex

先週のすべての時代の高値(ATH)に達して以来、ビットコインは統合を続けています。暗号取引所Bitfinexのアナリストによると、資産の構造的強さは維持されているものの、強気市場はよりデリケートで反応的なフェーズに入っています。

週刊Bitfinex Alphaレポートによると、市場はビットコイン保有者のコホート間で自然なローテーションを見せています。この資本のローテーションは成熟したサイクルを反映していますが、特に需要が弱まる場合、BTCは短期的な脆弱性のリスクに直面しています。

ビットコインは短期的な脆弱性に直面している

2024年初頭以来、長期ビットコイン保有者が保有資産を分配し、利益を確定し始めています。この投資家グループは、すでにより多くのBTCを取引所や新しいウォレットに送ることを開始しました。彼らが資産を売却する中で、取引所で取引されるファンド(ETFs)、機関投資家、そして小売投資家を含む新しい市場参加者が供給を買い取り、吸収しています。

Bitfinexは、ETFとビットコイントレジャリー企業が購入の重要な部分を占めていると述べました。長期保有者から短期保有者へのこのローテーションは、すべての強気サイクルの共通の特徴です。しかし、現物需要の強さがBTCが冷却期間に入るか、別のラリーを経験するかを決定します。

現在、オンチェーンデータは、BTC供給の大部分が利益を上げていることを示しています。ビットコインのスポット価格は95パーセンタイルレベルを超えて上昇しており、未実現の利益を抱えている投資家の数が急増していることを示しています。このようなダイナミクスは、短期保有者や機会を狙う投資家からの利益確定を引き起こすことがよくあります。

その後、市場は新しい買い手に対して高価格で供給の再分配を行います。これは短期的なビットコインの上昇を促す可能性がありますが、市場構造を弱め、コスト基準を上昇させる可能性があります。Bitfinexは、急激な価格下落がそのような環境でより広範な下落を引き起こす可能性があると主張しています。これは、買い手の勢いが失われる場合、特にボラティリティと修正のリスクを高めます。

オルトコインが急上昇中

ビットコインが落ち着いている今、アルトコインはアナリストが「攻撃的なキャッチアップラリー」と呼ぶ現象を目撃しています。投資家は追加の利益を追求するために、BTCから大型アルトコインに資本を再配分しています。

2024年11月以来、多くの主要なアルトコインがBTCを初めて上回っており、イーサリアム(ETH)とソラナ(SOL)が先頭を切っています。その他インデックスは、ステーブルコインと時価総額上位10資産を除く暗号通貨のパフォーマンスを追跡する指標で、2週間で少なくとも35%急増し、ほぼ850億ドルを追加しました。

さらに、ビットコインのドミナンスは6.9%減少し、2023年12月以来初めて7日連続で減少しました。