Wintermute の報告によると、2025 年上半期のブル・マーケット期間中に、機関と個人投資家の投資戦略に明らかな分化が見られる。機関は主にビットコインとイーサリアムを増持し、個人投資家は memecoin やその他の高リスクアルトコインに移行している。データによると、機関のメインストリームトークンへの配分比率は 67% に達し、個人投資家の比率は 37% に低下しており、両者の差は歴史的高水準の 30 パーセントポイントに拡大している。Wintermute の CEO Evgeny Gaevoy は、この分化が市場の成熟と専門化を反映していると述べた。報告書はまた、機関が 2025 年上半期に派生ツールを大幅に採用し、店頭オプションの出来高が前年同期比で 412% 増加したと指摘している。（TheBlock）