伝統的なビットコインの四年強気弱気交替現象は、暗号化市場で広く議論されている話題です。この価格の暴騰、急激な回落、そして再び新高値を更新するというパターンは、確かにビットコインの発展の大部分の歴史的な期間を通じて存在してきました。しかし、四年周期の規則が徐々に消えつつあるという証拠がますます増えています。

この現象を理解するためには、まずビットコインの4年周期が形成される根本的な原因を探る必要があります。主に3つの重要な要因に分けられます:

まずは半減期メカニズムの影響です。ビットコインシステムの設計では、ブロック高が210000に達するたび（約4年ごと）、マイナーが得るマイニング報酬が半分になります。このメカニズムは供給の引き締めを生み出し、通常、その後の数年間で価格を押し上げることが多いです。

ビットコインの希少性は通常、在庫/流量比（S2F）で測定されます。これは既存の総量と年間の新規供給量の比率です。参考までに、金は公認の希少資産であり、そのS2F比率は約60です（新しい金鉱の発見により若干変動します）。対照的に、ビットコインの現在のS2F比率は約120であり、年間の新規供給量は金の約半分であることを示しています。この数字は、毎回の半減期によって引き続き増加します。

2 つ目は、グローバル フロー サイクルの影です。 Bitt 币价格与全球M2货币供应量之间的关联性已經被多個机构研究证实。 值得关注的是,许多分析认为全球流动性本身也遵循大约四的周期性变化。 虽然这种周期性不像比特币减半机制那样精确,但这种相关性确实客观存在。 如果这一理论成立,比特币价格与流动性周期保持同步就是合理的。

第三の要因は市場心理学の側面から来ています。価格が一巡り狂ったように上昇した後、投資家の心態は著しく変化し、その結果として後続の市場行動に影響を及ぼします。