#ALEO# の動的な中で、よくフレンが聞くのは、今ETHは価値があるのか？どの価格で買うのが適切か？

ちょうど資料を見つけたので、みんなの参考に出します。オンチェーンデータから出発して、判断を助けるために2つの重要指標を参考にできます：ETH Realized Price（オンチェーンで実現したコスト）とETH 2.0のステーキングコスト。

簡単に理解すると、Realized Price（青い線）は市場でのすべてのETHの最後の移動時の加重平均価格で、チェーン上の全体コストに相当します。一方、質押コスト（赤い線）はすべての信標チェーンに預けられたETHの質押時の加重価格であり、質押者のコストベースとなります。

現時点で、ETHのステーキングコストラインは2,387ドル、Realized Priceは2,023ドルです。過去の動向を見ると、価格は赤線に近づくたびに支えられており、一度赤線を下回ると、多くのステーキング者が含み損の状態にあることを意味し、彼らはかえってロックアップを続けたり、ポジションを増やしたりして、流通の売り圧を減らす傾向があります。

更值得关注的是蓝線：当ETH価格がRealized Priceを下回ると、大多数のオンチェーンのチップが損失を抱え、この範囲は価値投資家が注目する「ボトム吸収エリア」となることが多い。2016年以降の市場の動向を見ると、青線の下で分割してポジションを構築し、長期保有をする限り、利益を得る確率は非常に高い。

以下は、Realized Priceを下回った後のいくつかの価格動向データです：

📉 2018年8月：青線325ドルから85ドルに下落し、最大ドローダウン74%；
📉 2019年7月：青いライン236ドルから121ドルに下落、49％のリトレースメント；
📉 2020年3月：青い線210ドル、110ドルに下落、47％のリトレースメント；
📉 2022年6月：青い線1,702ドル、993ドルに下落、42％の撤退；
📉 2022年11月：青い線1,522ドル、1,099ドルに下落、28%の撤退；
📉 2025年3月：青いライン2,034ドル、1,472ドルに下落、27%のリトレースメント。

ETHの時価総額が拡大するにつれて、極端なドローダウンは徐々に弱まっていることがわかります。 2018年のような初期の頃は、最大ドローダウンは74%に達する可能性がありました。 しかし、過去3年間では、最大下落率は基本的に30%以内に抑えられており、修正時間は短くなっています。

これにはトレンドが反映されています：ますます多くの機関や長期保有者がステーキングなどの方法で流通量を圧縮し、価格の底支えを強化しています。

要するに、ETHの価格がRealized Priceラインまで下がる、あるいはそれを下回るときは、コストパフォーマンスが非常に高い買いのゾーンであることが多い。短期的には変動があるが、長期的に見ると、これらの位置には非常に高いリターンの可能性がある。