ビットコインマイナーは、暗号通貨よりもAIでより良いリターンを見つけるかもしれないとノボグラッツのギャラクシーデジタルが示唆しています

ビットコインマイナーは、適切なインフラストラクチャと管理の才能を持つことで、急成長しているAIおよびHPCデータセンターマーケットに pivot することで substantial value を得ることができると、アナリストは述べている。

AIインフラストラクチャの需要が高まる中、電力と冷却にアクセスできる暗号マイナーは、高性能コンピューティングワークロードを支えることで利益を得る良いポジションにいる可能性があると、Galaxy Digitalのリサーチレポートは述べています。

アナリストは、AIおよびHPCの構築を実行できる経験豊富な経営陣を持つマイナーには、彼らの企業に「重要な追加価値をもたらす」ための「素晴らしい機会」があると信じています。魅力は、AIおよびHPCのコロケーションの長期契約と強力で安定したキャッシュフローモデルにあります。これは、Galaxy Digitalによって「予測可能で高いマージンのキャッシュフローストリーム」と表現されており、暗号市場にはしばしば欠けている安定性のレベルです。

「収益はビットコインマイニングよりも予測可能であるだけでなく、暗号市場と相関していないため、不安定な暗号市場へのエクスポージャーが高い企業の収益プロファイルがスムーズになります。ビットコインの弱気市場では、これにより金融の安定性が高まり、マイナーは過度の希薄化や利息負担を負うことなく、株式や負債を通じて現金を調達し続けることができます。」

ギャラクシーデジタル

資金調達の選択肢も拡大しています。信用力のある相手先とリース契約を持つデータセンター運営者は、「そのリースを利用してデータセンターを建設するための substantial sums of プロジェクトファイナンスを調達することができます」と Galaxy は述べており、2024年第1四半期だけで180億ドルの開発ファイナンスが手当されているとしています。

評価ギャップは別の重要な要因であり、報告書はビットコイン(BTC)マイナーが通常、利益の6倍から12倍で取引されている一方で、世界最大のデータセンター運営者の一部は利益の20倍から25倍で評価されていることを指摘しています。

AIデータセンターとマイニングデータセンターの主な違い |出典:ギャラクシーデジタルしかし、マイク・ノボグラッツのギャラクシーデジタルは、すべての暗号マイニングサイトがシフトに適しているわけではないと書いており、ビットコインマイニングではまだうまく機能している場合でも、AIとハイパフォーマンスコンピューティングの適切な条件を持っていないサイトもあると指摘しています。

2030年までに米国のデータセンターの容量が2倍以上になると予想される中、Galaxyは、今適応するマイナーが「業界で最も大きなオペレーターの一部になる可能性がある」と述べています。