執筆者 Pzai, Foresight News
4月24日、フィデリティはXで、「上場企業の買収により、取引所でのビットコインの供給が減少している」と述べました。 これは近い将来、加速すると予想されます。米国大統領選挙以降、トランプ氏が仮想通貨分野への期待を緩和したことで、上場企業が約35万ビットコインを追加するなど、市場の潜在的な期待が高まったことは間違いありません。 また、取引所、オンチェーンクジラ、上場企業間のマーケットゲームも本格化しています。 市場が盛り上がる中、ビットコインは今後どこへ向かうのでしょうか? この記事では、ビットコインデータプレーンインジケーターを分析し、市場のダイナミクスの概要を説明します。
ビットコイン取引所の在庫は現在260万で、2018年11月以来の最低水準です。2024年11月以降、42.5万以上のビットコインが取引所から移転されています。この指標において重要な時期は2024年下半期で、特にトランプの勝利後に大規模な流出が見られました。その時期は米国株上場企業が大量に購入していた時期であり、この傾向は現在も下落傾向を示しており、関連する実体（上場企業など）がビットコインの備蓄を強化していることを反映しています。
ビットコイン取引所の株価動向(出典:クリプトクオンツ)
米国大統領選挙以降、上場企業の保有量は約350,000ビットコイン増加しました。 2024年11月10日以降、大口保有者であるストラテジーのビットコイン保有量の成長曲線から判断すると、2週間で保有量を107,000個増やし、保有量を531,000コイン以上に増やし続けており、月平均42,000コイン増加しています。 上場企業の保有銘柄のうち、10,000ビットコイン以上を保有している企業は8社あり、各ポジションは過去半年間で成長傾向を維持しています。
これらの上場企業のビットコインmNAV（株式時価総額と保有時価総額の比率）の大部分は1.4〜2.25の間にあり、1:1の比率で指標を設定すると、さらに500億ドル規模の流動性がビットコイン市場に解放されると予想されています。また、アメリカ以外では、アジアの上場企業、例えば日本のMetaplanetや香港のHK Asia Holdingsが増加しています。MetaplanetのCEO、サイモン・ゲロビッチは、今年中にビットコインの保有量を5000枚から倍増させる計画を示しています。
2025年1月前に、現物ビットコインETFのデータも取引所からの流出と一致し、最高で1.8万枚のビットコインが1日で流入し、ビットコインの急騰をある程度促進しました。大選前に、Strategyの平均保有コストは4.2万ドルで、その後6.7万ドルまで継続的に買い増しされ、ビットコインの長期的な価値が市場に認められたことを証明しました。
さらに、アメリカの政策立案者はコンプライアンス準備プロセスを加速させており、Bitcoin Lawsのデータによると、アメリカでは27の州がビットコイン準備法案を提出しており、そのうち3州（アリゾナ州、ニューハンプシャー州、テキサス州）が第2段階の提出段階に進んでいます。アリゾナ州はすでに第2段階の審議段階に入っています。また、3月7日、ホワイトハウスの人工知能と暗号通貨の顧問であるデビッド・サックスは、トランプ大統領がビットコイン戦略準備に関する大統領令に署名したと述べましたが、これは刑事または民事のプロセスで押収されたビットコインのみを対象としています。
オンチェーン統計によると、米国政府は183,000ビットコイン以上を保有しており、これは既存のビットコイン流通準備金の0.92%を占め、現在の市場価値は164億ドル以上です。 この数字は、州法案の段階的な実施によりさらに増加し、米国企業がビットコインを預ける際の敷居も引き下げられます。
業界にとって、伝統的な資金の市場参入は市場に安定感を提供し、また上場企業のビットコイン投資の大部分がコストラインを上回っている（例えば、Strategy 1.4倍、Tesla 2.78倍）ため、ビットコインへの投入期待も比較的楽観的です。さらに、暗号分野の規制方向と「トランプ準備」が決着したことで、ETFの流入も再び増加し、上場企業の買い傾向を引き続き強化することが期待されています。
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誰がビットコインを狂ったように買い続けているのか？
執筆者 Pzai, Foresight News
4月24日、フィデリティはXで、「上場企業の買収により、取引所でのビットコインの供給が減少している」と述べました。 これは近い将来、加速すると予想されます。米国大統領選挙以降、トランプ氏が仮想通貨分野への期待を緩和したことで、上場企業が約35万ビットコインを追加するなど、市場の潜在的な期待が高まったことは間違いありません。 また、取引所、オンチェーンクジラ、上場企業間のマーケットゲームも本格化しています。 市場が盛り上がる中、ビットコインは今後どこへ向かうのでしょうか? この記事では、ビットコインデータプレーンインジケーターを分析し、市場のダイナミクスの概要を説明します。
ビットコイン取引所の在庫は現在260万で、2018年11月以来の最低水準です。2024年11月以降、42.5万以上のビットコインが取引所から移転されています。この指標において重要な時期は2024年下半期で、特にトランプの勝利後に大規模な流出が見られました。その時期は米国株上場企業が大量に購入していた時期であり、この傾向は現在も下落傾向を示しており、関連する実体（上場企業など）がビットコインの備蓄を強化していることを反映しています。
ビットコイン取引所の株価動向(出典:クリプトクオンツ)
米国大統領選挙以降、上場企業の保有量は約350,000ビットコイン増加しました。 2024年11月10日以降、大口保有者であるストラテジーのビットコイン保有量の成長曲線から判断すると、2週間で保有量を107,000個増やし、保有量を531,000コイン以上に増やし続けており、月平均42,000コイン増加しています。 上場企業の保有銘柄のうち、10,000ビットコイン以上を保有している企業は8社あり、各ポジションは過去半年間で成長傾向を維持しています。
これらの上場企業のビットコインmNAV（株式時価総額と保有時価総額の比率）の大部分は1.4〜2.25の間にあり、1:1の比率で指標を設定すると、さらに500億ドル規模の流動性がビットコイン市場に解放されると予想されています。また、アメリカ以外では、アジアの上場企業、例えば日本のMetaplanetや香港のHK Asia Holdingsが増加しています。MetaplanetのCEO、サイモン・ゲロビッチは、今年中にビットコインの保有量を5000枚から倍増させる計画を示しています。
2025年1月前に、現物ビットコインETFのデータも取引所からの流出と一致し、最高で1.8万枚のビットコインが1日で流入し、ビットコインの急騰をある程度促進しました。大選前に、Strategyの平均保有コストは4.2万ドルで、その後6.7万ドルまで継続的に買い増しされ、ビットコインの長期的な価値が市場に認められたことを証明しました。
さらに、アメリカの政策立案者はコンプライアンス準備プロセスを加速させており、Bitcoin Lawsのデータによると、アメリカでは27の州がビットコイン準備法案を提出しており、そのうち3州（アリゾナ州、ニューハンプシャー州、テキサス州）が第2段階の提出段階に進んでいます。アリゾナ州はすでに第2段階の審議段階に入っています。また、3月7日、ホワイトハウスの人工知能と暗号通貨の顧問であるデビッド・サックスは、トランプ大統領がビットコイン戦略準備に関する大統領令に署名したと述べましたが、これは刑事または民事のプロセスで押収されたビットコインのみを対象としています。
オンチェーン統計によると、米国政府は183,000ビットコイン以上を保有しており、これは既存のビットコイン流通準備金の0.92%を占め、現在の市場価値は164億ドル以上です。 この数字は、州法案の段階的な実施によりさらに増加し、米国企業がビットコインを預ける際の敷居も引き下げられます。
業界にとって、伝統的な資金の市場参入は市場に安定感を提供し、また上場企業のビットコイン投資の大部分がコストラインを上回っている（例えば、Strategy 1.4倍、Tesla 2.78倍）ため、ビットコインへの投入期待も比較的楽観的です。さらに、暗号分野の規制方向と「トランプ準備」が決着したことで、ETFの流入も再び増加し、上場企業の買い傾向を引き続き強化することが期待されています。