出典:コインテレグラフ原文: 《 DeFiの未来はイーサリアム（ETH）ではなく、ビットコイン（BTC）にある 》見解の著者：マット・ムダーノ、アーチ・ラボのCEOイーサリアムは困難に直面しており、その結果、分散型金融(DeFi)が影響を受けています。 レイヤー2(L2)ソリューションは、流動性の崩壊と資本の非効率性をもたらしました。 より良い機会を求めてコミュニティはSolanaに目を向けましたが、ミームを動力源とするエコシステムは、流動性抽出者を惹きつけ、ブロックチェーンを投機や詐欺の遊び場に変えたポンプアンドダンプ投機が蔓延していました。DeFiは一度リセットが必要であり、最も基本的な原則に戻り、中本聡が最初に想定した分散型金融システムに再度整合する必要があります。DeFiの次のステージの発展を支えることができる唯一のネットワークは、イーサリアムでもソラナでもなく、ビットコインです。DeFiはイーサリアム上で苦戦しているイーサリアムはかつてDeFiの無可争議の拠点でしたが、今日ではこのエコシステムが苦境に立たされていることは明らかです。ネットワークのロードマップは絶えず変わり、長期的な持続可能性を実現するための明確な道筋が欠けています。L2ソリューションはイーサリアムをスケーリングするはずでしたが、代わりにDeFiを流動性の孤立した島に分割しました。 L2は取引手数料を引き下げましたが、統一された金融システムに貢献するのではなく、流動性をめぐって競争しています。 その結果は? これは断片化された状況であり、資本効率が悪く、DeFiプロトコルの拡張を困難にしています。イーサリアムが提案した解決策——チェーン抽象（chain abstraction）——は理論的には非常に有望に見えますが、実際には失敗しました。根本的な問題はインセンティブメカニズムの構造的なミスマッチであり、その結果、イーサリアムはDeFi分野で徐々に競争力を失っています。今、自分自身に問いかける時です：DeFiの未来は、断片化されたイーサリアムの中で存在できるのでしょうか？ソラナは答えではないイーサリアムが徐々に競争力を失う中、多くの開発者とユーザーがソラナに移行しました。このブロックチェーンの開発者活動は前年同期比で83%増加し、その分散型取引所（DEX）は5か月連続でイーサリアムを上回っています。しかし、根本的な問題があります：ソラナのDeFi成長は持続可能な金融アプリケーションに基づいているのではなく、「ミームコイン」の熱狂によって推進されています。最近の活動の急増は、分散型金融の革新によって引き起こされたのではなく、投機的取引によって引き起こされています。TRUMPミームコインの熱狂の後、ソラナのミームコインから引き出された総価値は360億ドルから660億ドルの間です。これはDeFiの成長ではなく、短期的な投機者がここで利益を得た後にすぐに離れていく流動性抽出エンジンです。ソラナには確かに強みがあります。その速度と低取引手数料は、高頻度取引に非常に適しており、分散型物理インフラネットワーク（DePINs）、人工知能（AI）、および分散型科学（DeSci）においても重要な進展を遂げています。しかし、ミームコイン投機の支配的な地位は、このチェーンを詐欺や「高騰・売却」スキームの遊び場に変えてしまいました。これはDeFiに必要な基盤ではありません。持続可能な金融システムを構築することが目標であるなら、ソラナは明らかに答えではありません。ビットコインDeFiは急成長しています今こそ最も基本的な原則に立ち返り、DeFiを最初のブロックチェーンであるビットコインの上に構築する時です。デジタル経済において最も信頼され、最も分散化されたネットワークであり、その背後には最も安定した通貨があります。これは単なる理論的な認識ではありません。 ビットコインDeFiはすでに爆発的な成長を遂げています。 数字を見てください:ビットコインDeFiのトータルバリューロック(TVL)は、2024年初頭の3億ドルから2025年2月28日に54億ドルに急増し、驚異的な1,700%の増加となりました。 ビットコインのステーキングスペースはすでに支配的であり、バビロン(46億8000万ドルのTVL)、ロンバード(15億9000万ドル)、SolvBTC(7億1500万ドル)などのプロトコルが先導しています。 これは、ますます多くの人々がビットコインが単なる受動的な価値の貯蔵ではなく、生産的な資産であることを望んでいることを示唆しています。ビットコインのネイティブDeFiは、イーサリアムのモデルをコピーするだけでなく、まったく新しい金融モデルを開拓しています。 この分野の進歩により、デュアルステーキングが導入され、ユーザーはネイティブトークンと一緒にビットコイン(BTC)をステーキングしてセキュリティを強化し、利回りを得ることができます。 同時に、革新的なビットコインハッシュレートトークン化方法は、マイニングパワーを借入、ステーキング、および借入の担保に変換することにより、ビットコインの経済的有用性をさらに拡大します。さらに、OrdinalsとBRC-20トークンは記録的な取引活動を促進し、刻印の数は6670万に達し、4.2億ドルの手数料を生み出しました。これは、ビットコイン上のトークン化された資産に対する需要が増加していることを強調しています。明らかに、ビットコインはもはや単なるデジタルゴールドではありません—それは分散型金融の次のステージの基盤となりつつあります。DeFiの未来はビットコインにあるDeFiの未来はビットコインに属し、ここではインセンティブと長期的な価値創造が一致しています。イーサリアムの断片化モデルやソラナの投機経済とは異なり、ビットコインベースのDeFiは機関レベルの流動性と持続可能な成長の上に構築されています。最大かつ流動性の高い暗号資産であるビットコインは、1.7兆ドルの時価総額と940億ドルのETF保有量を持っています。その流動性の一部がDeFiに流入すれば、ゲームチェンジャーとなるでしょう。ビットコインは、1兆ドルを超える未開発の流動性を保持しており、機関投資家や政府系ファンドからの強い関心を引き続き集めています。各国政府は、それを潜在的な準備資産として探求しています。現在、いくつかのプロジェクトがビットコイン上に構築されており、持続可能なエコシステムを作り出しています。ユーザーはここで最も信頼されるデジタル資産を保有でき、同時にDeFiメカニズムを通じてそれをより生産的にすることができます。イーサリアムはかつて輝かしい瞬間を持っていました。ソラナはかつてブームを経験しました。そして今、ビットコインが中本氏の最初の分散型金融システムのビジョンを実現する番です。Matt Mudano氏(Arch Labs CEO)の意見関連する情報：ナイジェリアの暗号通貨の未来：革新と規制の間でバランスを取るこの記事は一般的な情報提供のみを目的としており、法的または投資のアドバイスと見なすことはできません。本文中で表現されている意見、考え、見解は著者個人のものであり、Cointelegraphの見解を反映または代表するものではありません。
分散型金融の未来はイーサリアム（ETH）ではなく、ビットコイン（BTC）にある。
出典:コインテレグラフ 原文: 《 DeFiの未来はイーサリアム（ETH）ではなく、ビットコイン（BTC）にある 》
見解の著者：マット・ムダーノ、アーチ・ラボのCEO
イーサリアムは困難に直面しており、その結果、分散型金融(DeFi)が影響を受けています。 レイヤー2(L2)ソリューションは、流動性の崩壊と資本の非効率性をもたらしました。 より良い機会を求めてコミュニティはSolanaに目を向けましたが、ミームを動力源とするエコシステムは、流動性抽出者を惹きつけ、ブロックチェーンを投機や詐欺の遊び場に変えたポンプアンドダンプ投機が蔓延していました。
DeFiは一度リセットが必要であり、最も基本的な原則に戻り、中本聡が最初に想定した分散型金融システムに再度整合する必要があります。DeFiの次のステージの発展を支えることができる唯一のネットワークは、イーサリアムでもソラナでもなく、ビットコインです。
DeFiはイーサリアム上で苦戦している
イーサリアムはかつてDeFiの無可争議の拠点でしたが、今日ではこのエコシステムが苦境に立たされていることは明らかです。ネットワークのロードマップは絶えず変わり、長期的な持続可能性を実現するための明確な道筋が欠けています。
L2ソリューションはイーサリアムをスケーリングするはずでしたが、代わりにDeFiを流動性の孤立した島に分割しました。 L2は取引手数料を引き下げましたが、統一された金融システムに貢献するのではなく、流動性をめぐって競争しています。 その結果は? これは断片化された状況であり、資本効率が悪く、DeFiプロトコルの拡張を困難にしています。
イーサリアムが提案した解決策——チェーン抽象（chain abstraction）——は理論的には非常に有望に見えますが、実際には失敗しました。根本的な問題はインセンティブメカニズムの構造的なミスマッチであり、その結果、イーサリアムはDeFi分野で徐々に競争力を失っています。
今、自分自身に問いかける時です：DeFiの未来は、断片化されたイーサリアムの中で存在できるのでしょうか？
ソラナは答えではない
イーサリアムが徐々に競争力を失う中、多くの開発者とユーザーがソラナに移行しました。このブロックチェーンの開発者活動は前年同期比で83%増加し、その分散型取引所（DEX）は5か月連続でイーサリアムを上回っています。
しかし、根本的な問題があります：ソラナのDeFi成長は持続可能な金融アプリケーションに基づいているのではなく、「ミームコイン」の熱狂によって推進されています。
最近の活動の急増は、分散型金融の革新によって引き起こされたのではなく、投機的取引によって引き起こされています。TRUMPミームコインの熱狂の後、ソラナのミームコインから引き出された総価値は360億ドルから660億ドルの間です。これはDeFiの成長ではなく、短期的な投機者がここで利益を得た後にすぐに離れていく流動性抽出エンジンです。
ソラナには確かに強みがあります。その速度と低取引手数料は、高頻度取引に非常に適しており、分散型物理インフラネットワーク（DePINs）、人工知能（AI）、および分散型科学（DeSci）においても重要な進展を遂げています。しかし、ミームコイン投機の支配的な地位は、このチェーンを詐欺や「高騰・売却」スキームの遊び場に変えてしまいました。これはDeFiに必要な基盤ではありません。
持続可能な金融システムを構築することが目標であるなら、ソラナは明らかに答えではありません。
ビットコインDeFiは急成長しています
今こそ最も基本的な原則に立ち返り、DeFiを最初のブロックチェーンであるビットコインの上に構築する時です。デジタル経済において最も信頼され、最も分散化されたネットワークであり、その背後には最も安定した通貨があります。
これは単なる理論的な認識ではありません。 ビットコインDeFiはすでに爆発的な成長を遂げています。 数字を見てください:ビットコインDeFiのトータルバリューロック(TVL)は、2024年初頭の3億ドルから2025年2月28日に54億ドルに急増し、驚異的な1,700%の増加となりました。 ビットコインのステーキングスペースはすでに支配的であり、バビロン(46億8000万ドルのTVL)、ロンバード(15億9000万ドル)、SolvBTC(7億1500万ドル)などのプロトコルが先導しています。 これは、ますます多くの人々がビットコインが単なる受動的な価値の貯蔵ではなく、生産的な資産であることを望んでいることを示唆しています。
ビットコインのネイティブDeFiは、イーサリアムのモデルをコピーするだけでなく、まったく新しい金融モデルを開拓しています。 この分野の進歩により、デュアルステーキングが導入され、ユーザーはネイティブトークンと一緒にビットコイン(BTC)をステーキングしてセキュリティを強化し、利回りを得ることができます。 同時に、革新的なビットコインハッシュレートトークン化方法は、マイニングパワーを借入、ステーキング、および借入の担保に変換することにより、ビットコインの経済的有用性をさらに拡大します。
さらに、OrdinalsとBRC-20トークンは記録的な取引活動を促進し、刻印の数は6670万に達し、4.2億ドルの手数料を生み出しました。これは、ビットコイン上のトークン化された資産に対する需要が増加していることを強調しています。
明らかに、ビットコインはもはや単なるデジタルゴールドではありません—それは分散型金融の次のステージの基盤となりつつあります。
DeFiの未来はビットコインにある
DeFiの未来はビットコインに属し、ここではインセンティブと長期的な価値創造が一致しています。イーサリアムの断片化モデルやソラナの投機経済とは異なり、ビットコインベースのDeFiは機関レベルの流動性と持続可能な成長の上に構築されています。
最大かつ流動性の高い暗号資産であるビットコインは、1.7兆ドルの時価総額と940億ドルのETF保有量を持っています。その流動性の一部がDeFiに流入すれば、ゲームチェンジャーとなるでしょう。ビットコインは、1兆ドルを超える未開発の流動性を保持しており、機関投資家や政府系ファンドからの強い関心を引き続き集めています。各国政府は、それを潜在的な準備資産として探求しています。
現在、いくつかのプロジェクトがビットコイン上に構築されており、持続可能なエコシステムを作り出しています。ユーザーはここで最も信頼されるデジタル資産を保有でき、同時にDeFiメカニズムを通じてそれをより生産的にすることができます。
イーサリアムはかつて輝かしい瞬間を持っていました。ソラナはかつてブームを経験しました。そして今、ビットコインが中本氏の最初の分散型金融システムのビジョンを実現する番です。
Matt Mudano氏(Arch Labs CEO)の意見
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この記事は一般的な情報提供のみを目的としており、法的または投資のアドバイスと見なすことはできません。本文中で表現されている意見、考え、見解は著者個人のものであり、Cointelegraphの見解を反映または代表するものではありません。