ビットコインの価格は再び崩壊しそうですか？

ビットコインの価格は、4月に5ヶ月ぶりに75,000ドルを下回った後、14.6%回復しました。しかし、価格は抵抗レベル85,000ドルを明確に超えることができず、現在の回復が罠であることに懸念を抱かせています。

BTC日足チャート |出典:トレーディングビュー## 金の上昇はビットコインを50,000ドル以下に押し下げる可能性があります

ビットコインは、世界的な貿易戦争がますます激化する中で、投資家が金などのより安全な資産にシフトするため、引き続き非効率的に機能する可能性があると、Bloombergの上級商品戦略家マイク・マクローンは述べています。

マクグローンは、リスク資産が長期的な平均値に戻る兆候を示していると考えており、主に以前の大きな調整で重要なサポート価格として機能していた200週移動平均線(MA)を指している。

ビットコインとS&P 500週足 |出典:マイク・マクグローン 4月20日現在、ビットコインの200週間MAは約46,300ドルで、現在の価格である約84,500ドルより42%低くなっています。

その間、金の価格は4月に1オンスあたり3,115ドルの記録的な高値に急騰し、年初から19%以上上昇しました。この貴金属は、地政学的緊張の高まり、景気後退の懸念、関税によるインフレリスクの影響を受けて、資金の流入を引き続き引き寄せています。

XAUとBTCは年初から現在まで | 出典: TradingViewマクローンによると、金などの供給が制限された資産への資金の移動と、暗号通貨のような高ボラティリティの資産からの資金の引き出しは、古典的なトレンドを反映しています：資金は安全な避難所を求めています。

金とビットコインの間のダイバージェンスは、機関投資家の投資トレンドにおいて明確に表れています。

例えば、金に裏付けられたETFファンドは2025年に継続的に資金流入を記録し、年初から270億ドル以上を引き寄せたと、世界金協会のデータによる(World Gold Council)。

金ETFとビットコインETFの年初来比較 |出典:ワールドゴールドカウンシル、グラスノード対照的に、グラスノードのデータによると、ビットコインETFは123億8000万ドルの流出を記録しました。

しかし、すべてのアナリストが金の上昇が続くと信じているわけではありません。ベテラントレーダーのピーター・ブラント氏は、金の「プルバックピーク」のリスクを指摘し、そのような急速な上昇はしばしば急激な反転に終わると警告したが、ピークの正確な時期を決定するのはリスクが高い。

一部の人々は、金の上昇が弱まると、ビットコインが数ヶ月間の金の強い上昇に続いて価格上昇サイクルを続ける可能性があると信じています。

出典: Lawrence Lepard## ビットコインの含み損は初期段階の弱気相場リスクを示している

Glassnodeのデータによると、短期保有者と長期保有者の間でのビットコインの分岐がますます明確になっており、初期のベアマーケット条件が現れる可能性を示唆していますが、まだ確認された崩壊はありません。

注目すべきは、短期ホルダー(STH) – 最近数ヶ月でビットコインを購入した人々が、現在の価格下落により未実現の大きな損失に直面していることです。

% STHビットコインの含み損 |Source: Glassnode下落を正常化すると、この損失は、2018年後半から2022年初頭を含む過去の弱気相場の初期段階に匹敵します。

逆に、長期保有者(LTH) – 155日以上ビットコインを保有している人々は、全体的にまだ利益を得ています。

STHとLTHの未実現損失のパーセンテージチャート | 出典: Glassnodeただし、データはリスクが増大していることを示しています: 最近のピークで購入した人々がLTHになる資格を得るにつれて、未実現損失はこのグループに移行する可能性があります。歴史的に、ほとんどの損失の負担の移転は、市場がベア市場に入る前に発生しています。

したがって、リスクはLTHグループの利益が市場の長期的な弱体化に耐えられるかどうか、または彼らが以前の下落トレンドのように諦めるかどうかにあります。

現在、慎重さが必要ですが、このデータはまだ明確な崩壊を確認していません。

PlanB**:** ビットコインはまだ上昇市場にあります

現在の調整は、より広範な上昇トレンドの中での通常の調整段階に過ぎないと見るアナリストもいます。その中には、ビットコインが依然として上昇構造を維持していると主張する匿名のアナリストPlanBがいます。

Stock-to-Flowモデル(S2F)と200週移動平均に基づいて、PlanBは現在のビットコインの価格動向が過去の蓄積段階に似ていると考えており、これは通常、強い上昇に入る前に発生します。

Bitcoin 200週MA比較チャートと200週幾何平均 |Source: PlanBC これまでのサイクルでは、200週SMA (đường đen)の色が200週の幾何平均(đường xám)色に収束すると、ビットコインはすぐに急激に上昇する傾向があることが示されています。この収束の動きは、5月4日に再び行われます。

PlanBはまた、赤いドットの段階—これは半減期の6ヶ月前から半減期の18ヶ月後までの期間を表す—が価格上昇の傾向を持つ歴史的な段階であることを強調しました。ビットコインは現在、この段階の7ヶ月目にあり、過去のサイクルでは、この段階が継続的に強い価格変動を生み出してきました。

出典: PlanB「オンチェーン指標は依然として強気市場を示しています」とPlanBは指摘し、最近の下落は10万ドルを超える次の上昇のためのステップとしての可能性があると示唆しています。

免責事項: この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスではありません。投資家は決定を下す前に十分に調査するべきです。私たちはあなたの投資決定について責任を負いません

ディンディン