マンキュー研究 | グローバル化するWeb3企業:株式構造と税務最適化戦略

Web3ビジネスは、その分散型の性質により、国際的に拡大する際に独自の法的、税務的、運用上の課題に直面します。 適切な企業構造を選択することで、コンプライアンスに準拠した事業運営に役立つだけでなく、税負担を最適化し、リスクを軽減し、市場の俊敏性を高めて、さまざまな地域の法的枠組み、技術インフラストラクチャ、市場ニーズに適応することができます。 オフショアアーキテクチャとは? 海外構造とは、グローバル化の過程で企業が構築した組織構造と管理モデルを指し、グローバルリソースを調整し、さまざまな市場の特性に適応し、効率的な国境を越えた事業を実現することを目的としています。 グローバル構造の設計は、企業のグローバルな競争力と運用効率に直接影響します。 エクイティ構成だけでなく、将来の構造調整、税務コスト、知財管理、財務活動、および全体的なメンテナンスコストを考慮する必要があります。 海外建築の種類を選ぶ 税務の最適化は、Web3エンタープライズアーキテクチャの選択において重要な考慮事項であり、グローバルな税務フレームワークがデジタル資産に与える影響はますます大きくなっています。 香港、シンガポール、BVIは、企業が海外に持株会社を設立するための一般的な選択肢です。

1. 単一エンティティアーキテクチャ
2. 香港 香港は、主に利益税、給与税、固定資産税を含む低税率の税制を実施しており、付加価値税、事業税、その他の税金を徴収しません。 法人所得税率は、年間利益が200万香港ドルを超えない部分は8.25%、年間利益が200万香港ドルを超える部分は16.5%です。 5%以上の株式を保有する香港以外の企業から配当を受ける場合、海外配当は非課税となります。 香港は、中国本土、ASEAN、ヨーロッパなどの主要市場をカバーする世界約45の国と地域と二重課税防止協定(DTA)を締結しています。 この広範な条約ネットワークは、特に国境を越えた配当と利子に対する源泉徴収税の軽減において、税務計画のための非常に幅広いスペースを生み出しました。
3. シンガポール シンガポールの法人所得税率は17%で、香港よりもわずかに高いです。 しかし、シンガポールの税制は研究開発企業にとって比較的友好的であり、多くの免税や控除を受けることができる。 さらに、シンガポールは外国の配当とキャピタルゲインを非課税にします(関連する条件が満たされている場合)。 さらに、シンガポールは、地域本部(RHQ)、グローバルトレーダープログラム(GTP)などの一連の税制上の優遇措置も提供しており、企業により多くの税務計画の可能性を提供しています。 シンガポールは世界90カ国以上とDTAを展開しており、このネットワークは中国、インド、欧州連合など世界の主要経済国をカバーしています。 これにより、企業は税務計画、特に国境を越えた配当や利子に対する源泉徴収税の軽減に関して、非常に幅広い操作を行うことができます。 3 BVI (英領バージン諸島) ゼロ税制、強力なプライバシー、柔軟な構造により、BVIはグローバルな国境を越えた投資、資産保護、税の最適化のための好ましいオフショア管轄区域になり、特に持ち株会社や暗号業界のビジネスシナリオに適しています。 BVIには法人所得税、キャピタルゲイン税、配当税、相続税はなく、税コストは非常に低くなっています。 BVI企業は株主および取締役の情報を開示せず、ノミニーサービスを通じて実際の管理者をさらに非表示にして、ビジネスのプライバシーと資産のセキュリティを確保できます。 国際的に認められたオフショア事業体として、BVI企業は世界中の主要な金融センター(香港、シンガポール、ロンドンなど)で広く認識されており、多国籍銀行に口座を開設し、国際的な支払いと支払い、貿易決済、資本業務を効率的に実行するのに便利です。 主な税率の比較:

第2に、マルチエンティティアーキテクチャ マルチエンティティ構造を採用することで、より効果的な税務計画が可能になります。 国内企業は、投資対象国の一部の低税率国または地域(通常は香港、シンガポール、BVI、ケイマン諸島)に1つ以上の中間持株会社を設立して投資します。 オフショア会社の税率の低さと機密性を利用して、企業全体の税負担を軽減すると同時に、企業情報を保護し、親会社のリスクを分散させることができ、将来の株式再編、売却、上場資金調達の利便性も提供します。 ケース1 中間層支配:中国→シンガポール→東南アジアの子会社(ベトナムなど) 中国の親会社は、シンガポールの持株会社を通じてベトナムに投資しています。 シンガポールは中国とベトナムと二国間租税条約(DTA)を締結しており、企業配当の源泉徴収税率を5%まで引き下げることができ、中国がベトナム子会社を直接保有している場合と比較して50%引き下げることができます(中国とベトナムのDTA協定では10%)。 中間層企業として、シンガポールの会社は通常、シンガポールの会社の株式の譲渡にキャピタルゲイン税の対象にはなりません。 ベトナム子会社の株式を直接譲渡する場合、ベトナムではキャピタルゲイン税(20%)が課せられる可能性があり、シンガポールの構造は、資産売却の流動性を向上させるために欧米の投資家の取引習慣により沿っています。 また、シンガポールの会社を地域統括会社として利用し、複数の子会社を擁し、各国での事業運営を行うことができるため、その後の海外投資家の紹介やスピンオフにも便利です。 シンガポールは金融市場が発達しており、持ち株会社は債券を発行したり、国際銀行から融資を受けたりして、資金調達コストを削減することができます。 ケース2 VIEプロトコル制御:BVI→香港→運営会社 一部の地域ではWeb3業界の規制が厳しいため、運用リスクが高くなります。 Variable Interest Entities(「VIE」)は、BVI企業を通じて香港企業を支配し、事業会社(アリババ、テンセントミュージック、ニューオリエンタルなど)に再投資するために使用できます。 海外持株会社は、階層構造によりVIE契約という形で事業会社の支配を実現しています。 トップレベルの持ち株として、BVI企業は、創設者のプライバシーを保護するために、将来の株式譲渡のキャピタルゲイン税を免除されます。 ケース3 国内企業と外国企業の並列構造:

国内企業と外資系企業の並列構造は、市場や規制の不確実性、資金調達、地政学、資格、データセキュリティなどにより、国内外の異なる企業が異なる事業を分割して協力する必要がある状況に適用できます。 例: Mankiw Research | Web3起業、香港+深圳の「フロントストアバックファクトリー」モデルは準拠できる? 全体的な税率は低くなります。 オフショア企業は、通常、オンショアよりも法人所得税率やキャピタルゲイン税の免除が低い優遇税管轄区域(香港、シンガポール、ケイマン諸島など)に登録することを選択できます。 そして、事業協力を通じて、利益は合理的に分配され、さまざまな場所で税額控除を享受し、全体的な税負担を軽減します。 国内外での独立した操作。 パラレル構造の下では、オンショア会社とオフショア会社は別々の法人であり、それぞれの場所の税務管轄の対象となります。 これは、両社がそれぞれの管轄区域の税法に従って別々に課税されることを意味し、エクイティリンケージによるグローバルな所得のプールの問題を回避します。 マンキューの弁護士はこう結論づけた Web3企業がグローバルに展開するためには、税負担を最適化するだけでなく、リスクを軽減し、グローバルオペレーションの柔軟性を向上させるためにも、適切なエンタープライズアーキテクチャを選択することが不可欠です。 低い税率を享受するために単一エンティティアーキテクチャを使用する場合でも、ビジネスニーズに基づいて複数エンティティアーキテクチャを構築する場合でも、合理的な設計は企業の国際競争力を大幅に強化し、Web3エコシステムでの成功に役立ちます。

/終わり。 この記事は、Crypto MiaoとHonglin Liuによって書かれました