ボラティリティの1週間が終わりに近づき、市場が息を吹き返す中、本当の鍵は米中の資本フローの動向にあるのかもしれません。 (あらすじ:トランプは言った:半導体関税は一週間以内に解放される! ビットコインは85,000を失い、米国株はあきらめました)(背景補足:JPモルガンCEOが警告:米国債は「遅かれ早かれ」FRBまたは2020年の救済スクリプトを繰り返す! ビットコインは上昇の恩恵を受けますか? 関税摩擦の浮き沈みが1週間続いた後、市場は週末にようやく一息つきましたが、関税問題は資金のリスク回避とセンチメントの一時的な崩壊につながる最終的な不測の事態であるため、この猶予がいつまで続くかは不確実であり、ボラティリティも非常に大きくなります。 しかし、一旦市場が関税によってもたらされた根本的な変化とリスク回避を確認すれば、金融市場全体がそこから新たなバランスを見出すことができるため、S&P500のボラティリティ指数の変化からわかるように、世界の株式市場、特に米国株は金曜日に上昇の終値でボラティリティの週を終えました。 VIX指数は先週、直近の高値を記録し、過去数年間で「比較可能」なのは、昨年の日銀の利上げという極端な出来事のピンだけでなく、2020年の流行によって引き起こされた金融の混乱であり、過去1週間で市場がこれほど変動した理由は、結局のところ、歴史上珍しいことです。 そして、この大きな変動が終わるとき、暗号市場のトレンドに影響を与えるものは、金利引き下げだけが「金の洪水」の到来を告げ、BTCが主導するリスク資産の成長への希望をもたらすことができるため、古い「インフレ」と「金利引き下げ」に戻らなければなりません。 この相関関係は、過去10年間の世界のブロードマネーサプライ(M2)とBTCの動向を比較することで分析でき、下図は、過去10年間のBTCの大幅な増加が世界的なM2の急増に基づいており、この相関傾向が他の金融データをはるかに上回っていることを直感的に見ることができます。 そのため、Lao Meiがインフレや利下げに関する情報を公開しようとすると、BTCは常に変動し、最終的には新しい資金が暗号空間に参入できるかどうかに影響します。 しかし、現在、仮想通貨市場のほとんどの人は、米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げの道筋にのみ焦点を当てているようで、別の注目すべきデータであるPBOCの資産規模、つまり中国人民銀行の資産規模は、中国通貨の現在の流動性を反映しています。 誰もが西海岸の金融市場に注意を払っているとき、彼らは実際にBTCの上昇と下降に密接に関連している中国の金融流動性を無視しています。 以下の図は、過去3サイクルのBTCの成長とPBOCの資産規模の成長の変化チャートであり、この相関変動はほぼすべてのBTCラリーを貫いており、4年に一度のサイクルにも対応していることがわかります。 PBOCの流動性は、2020年から2021年の仮想通貨強気相場、2022年の弱気相場、2022年から2023年初頭のサイクルの安値からの回復、2023年第4四半期(BTC ETFの承認前)、2024年第2四半期から第3四半期のコールバックで役割を果たしました。 また、2024年の米国大統領選挙の数か月前には、PBOCの流動性が再びプラスに転じ、「選挙の牛」の波が押し寄せました。 しかし、下のチャートでは、POBCの規模は2024年9月以降に減少に転じ、2024年末に底を打ち、現在は過去1年間の高値まで上昇していることがわかります。 データの相関関係に関しては、PBOCの流動性の変化は通常、BTCおよび暗号市場の大きな変動に先行します。 興味深いことに、2017年のBTCの強気相場では、米連邦準備制度理事会(FRB)は「水を放出」したのではなく、年間を通じて3回の利上げを行い、量的引き締めがありましたが、BTCが主導するリスク資産は、PBOCの規模が同年に最高値を更新したため、2017年も非常に楽観的でした。 S&P 500の上昇に関しても、PBOCの流動性と相関関係がある。 歴史的に見ると、PBOCの総資産規模とS&P 500の年間相関係数は約0.32です(2015-2024年のデータに基づく)。 もちろん、ある意味では、PBOCの四半期金融政策報告が米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定会合の時間枠と重なるため、短期的には相関関係が増幅されるからです。 以上をまとめると、老眉川の放水に細心の注意を払うことに加えて、中国の財務情報の変化にも注意を払う必要があることがわかります。 1週間前に「RRRの引き下げや金利引き下げなどの金融政策手段は調整の余地が十分あり、いつでも導入できる」というニュースが発表されましたが、この変化を追う必要があります。 資産規模の観点から見ると、2025年1月現在、中国の預金総額は42兆3,000億米ドルであるのに対し、老梅の預金総額は約17兆9,300億ドルであることは注目に値します。 もちろん、資金の流動性が暗号市場に流れ込むことができるかどうかも検討する必要がありますが、結局のところ、まだいくつかの制限がありますが、香港は答えを出しており、政策の引き締めと利便性の点で、数年前とは異なります。 最後に、今週の解説を締めくくるレブスの言葉を借りると、「風が来たら豚は飛ぶ」は、水に逆らって帆走するよりも勢いに乗る方が良い、つまり、風が上がったらあえてステップを拾い上げ、風に向かって飛ぶだけです。 関連レポート 関税の嵐からCPIの予想外の下落まで、FRBの利下げは世界的な資産ブームに火をつけることができるか? 未来の人も暗号通貨を引っ張るスレッド! 年末のETH:3143米ドル、ビットコインBTC価格は最大400万。 マクドナルドもビットコインの準備金を購入したいですか? 株主提案:不動産の長期的な可能性はBTCよりはるかに低い、経営陣は「連邦準備制度理事会だけでなく、中国人民銀行の資産規模も(PBOC)ビットコインの将来の傾向を形作っていますか? この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に掲載されたものです。
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連邦準備制度（FED）だけでなく、中国中央銀行の資産規模 (PBOC) もビットコインの未来の動向に影響を与えているのか？
ボラティリティの1週間が終わりに近づき、市場が息を吹き返す中、本当の鍵は米中の資本フローの動向にあるのかもしれません。 (あらすじ:トランプは言った:半導体関税は一週間以内に解放される! ビットコインは85,000を失い、米国株はあきらめました)(背景補足:JPモルガンCEOが警告:米国債は「遅かれ早かれ」FRBまたは2020年の救済スクリプトを繰り返す! ビットコインは上昇の恩恵を受けますか? 関税摩擦の浮き沈みが1週間続いた後、市場は週末にようやく一息つきましたが、関税問題は資金のリスク回避とセンチメントの一時的な崩壊につながる最終的な不測の事態であるため、この猶予がいつまで続くかは不確実であり、ボラティリティも非常に大きくなります。 しかし、一旦市場が関税によってもたらされた根本的な変化とリスク回避を確認すれば、金融市場全体がそこから新たなバランスを見出すことができるため、S&P500のボラティリティ指数の変化からわかるように、世界の株式市場、特に米国株は金曜日に上昇の終値でボラティリティの週を終えました。 VIX指数は先週、直近の高値を記録し、過去数年間で「比較可能」なのは、昨年の日銀の利上げという極端な出来事のピンだけでなく、2020年の流行によって引き起こされた金融の混乱であり、過去1週間で市場がこれほど変動した理由は、結局のところ、歴史上珍しいことです。 そして、この大きな変動が終わるとき、暗号市場のトレンドに影響を与えるものは、金利引き下げだけが「金の洪水」の到来を告げ、BTCが主導するリスク資産の成長への希望をもたらすことができるため、古い「インフレ」と「金利引き下げ」に戻らなければなりません。 この相関関係は、過去10年間の世界のブロードマネーサプライ(M2)とBTCの動向を比較することで分析でき、下図は、過去10年間のBTCの大幅な増加が世界的なM2の急増に基づいており、この相関傾向が他の金融データをはるかに上回っていることを直感的に見ることができます。 そのため、Lao Meiがインフレや利下げに関する情報を公開しようとすると、BTCは常に変動し、最終的には新しい資金が暗号空間に参入できるかどうかに影響します。 しかし、現在、仮想通貨市場のほとんどの人は、米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げの道筋にのみ焦点を当てているようで、別の注目すべきデータであるPBOCの資産規模、つまり中国人民銀行の資産規模は、中国通貨の現在の流動性を反映しています。 誰もが西海岸の金融市場に注意を払っているとき、彼らは実際にBTCの上昇と下降に密接に関連している中国の金融流動性を無視しています。 以下の図は、過去3サイクルのBTCの成長とPBOCの資産規模の成長の変化チャートであり、この相関変動はほぼすべてのBTCラリーを貫いており、4年に一度のサイクルにも対応していることがわかります。 PBOCの流動性は、2020年から2021年の仮想通貨強気相場、2022年の弱気相場、2022年から2023年初頭のサイクルの安値からの回復、2023年第4四半期(BTC ETFの承認前)、2024年第2四半期から第3四半期のコールバックで役割を果たしました。 また、2024年の米国大統領選挙の数か月前には、PBOCの流動性が再びプラスに転じ、「選挙の牛」の波が押し寄せました。 しかし、下のチャートでは、POBCの規模は2024年9月以降に減少に転じ、2024年末に底を打ち、現在は過去1年間の高値まで上昇していることがわかります。 データの相関関係に関しては、PBOCの流動性の変化は通常、BTCおよび暗号市場の大きな変動に先行します。 興味深いことに、2017年のBTCの強気相場では、米連邦準備制度理事会(FRB)は「水を放出」したのではなく、年間を通じて3回の利上げを行い、量的引き締めがありましたが、BTCが主導するリスク資産は、PBOCの規模が同年に最高値を更新したため、2017年も非常に楽観的でした。 S&P 500の上昇に関しても、PBOCの流動性と相関関係がある。 歴史的に見ると、PBOCの総資産規模とS&P 500の年間相関係数は約0.32です(2015-2024年のデータに基づく)。 もちろん、ある意味では、PBOCの四半期金融政策報告が米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定会合の時間枠と重なるため、短期的には相関関係が増幅されるからです。 以上をまとめると、老眉川の放水に細心の注意を払うことに加えて、中国の財務情報の変化にも注意を払う必要があることがわかります。 1週間前に「RRRの引き下げや金利引き下げなどの金融政策手段は調整の余地が十分あり、いつでも導入できる」というニュースが発表されましたが、この変化を追う必要があります。 資産規模の観点から見ると、2025年1月現在、中国の預金総額は42兆3,000億米ドルであるのに対し、老梅の預金総額は約17兆9,300億ドルであることは注目に値します。 もちろん、資金の流動性が暗号市場に流れ込むことができるかどうかも検討する必要がありますが、結局のところ、まだいくつかの制限がありますが、香港は答えを出しており、政策の引き締めと利便性の点で、数年前とは異なります。 最後に、今週の解説を締めくくるレブスの言葉を借りると、「風が来たら豚は飛ぶ」は、水に逆らって帆走するよりも勢いに乗る方が良い、つまり、風が上がったらあえてステップを拾い上げ、風に向かって飛ぶだけです。 関連レポート 関税の嵐からCPIの予想外の下落まで、FRBの利下げは世界的な資産ブームに火をつけることができるか? 未来の人も暗号通貨を引っ張るスレッド! 年末のETH:3143米ドル、ビットコインBTC価格は最大400万。 マクドナルドもビットコインの準備金を購入したいですか? 株主提案:不動産の長期的な可能性はBTCよりはるかに低い、経営陣は「連邦準備制度理事会だけでなく、中国人民銀行の資産規模も(PBOC)ビットコインの将来の傾向を形作っていますか? この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に掲載されたものです。