著者: SuperEx
翻訳：バイワ・ブロックチェーン
最近、アメリカの株式市場の激しい変動により、世界市場は驚いています。「対等関税」のニュースが市場の急落を引き起こした後、ホワイトハウスは特定の国に対して90日間の関税を一時停止すると発表し、市場は迅速に反転し急騰しました。
ダウ工業平均株価は2900ポイント以上急騰し、7.87%の上昇を記録し、2020年3月25日以来の最大の単日上昇幅を達成しました。S&P500指数は9.52%上昇し、2008年10月29日以来の最大の上昇幅を記録し、ナスダック指数は12.16%急騰し、その歴史上2番目の単日上昇幅を記録しました。
「七大巨頭」テクノロジー株は全て急騰し、その総時価総額はわずか数時間で1.85兆ドル増加した。
「アメリカの株式市場はアルトコインのように変動し、世界は巨大なポンプとダンプのゲームになった。」
このリズムはどこかで見たことがある、間違いない——まさに私たちが草コイン市場でよく目にする激しい価格変動である。多くの市場アナリストは思わず叫ぶ。
しかし、アメリカからの驚きはここで止まりませんでした。3月のCPIデータは予想を大きく下回り、前年比の増加率はわずか2.4%で、市場予測を下回りました。前月比では0.1%の減少さえ見られました。コアCPIも同様に失望を与え、4年ぶりの低水準に達しました。3月の調整前のコアCPIの前年比の増加率は2.8%で、2ヶ月連続の減少となり、2021年3月以来の最低水準であり、市場予測の3.0%を下回りました。
この2つのデータは市場の予想を裏切るだけでなく、投資家が連邦準備制度の政策の見通しを再評価するきっかけとなった。市場は迅速に反応した：
現物金は最初に6ドル上昇し、その後下落した;
ドル指数が短期的に20ポイント下落しました;
ポンドはドルに対して日内で1.00%の上昇幅を拡大しました。
このようなデータを前に、多くの市場アナリストは現在、連邦準備制度が6月に利下げすることはほぼ確実だと考えています。
ウォールストリートジャーナルのエコノミスト、ハリエット・トリーは、通常、CPIの前年比増加率の鈍化は好材料と見なされると指摘しています。
これは暗号市場にとっても良いニュースです。連邦準備制度の基準金利が低下することで、暗号市場は新たな価値再評価を迎える可能性があります。
米国の10年債利回りは2023年の高値4.8%から4.28%(に低下し、最近の低値は4.18%で、その後10ベーシスポイント)反発しました。伝統的な固定収益資産のリターンの低下は資本を高リスク資産に流入させる要因となっています。ビットコインを例に挙げると、2023年には国債利回りとの相関性が-0.73に低下しました。利下げサイクルの中で、暗号資産を保有する機会コストが著しく低下し、その魅力が高まります。ゴールドマン・サックスのモデルによると、25ベーシスポイント利下げするごとにビットコインの時価総額は6-8%上昇する可能性があります。
デジタルゴールドのストーリーを強化する
ビットコインと金の90日間の相関関係は、2023年の0.12から0.35に上昇し、シリコンバレー銀行の危機の間に0.68に達しました。利下げと景気後退リスクの上昇が同時に発生する場合、暗号資産の避難価値が再評価される可能性があります。グレースケール(の報告書によると、実質金利が1%下がるごとに、ビットコインの評価基準が15%上昇する可能性があります。 利下げによる流動性注入
歴史的に見て、米連邦準備制度の利下げサイクルは資産価格の広範な上昇を伴うことが多い。流動性の緩和と資本コストの低下に伴い、投資家のリスク資産への関心が高まる——これは特に暗号市場で顕著である。
高いボラティリティと高リスクのツールとして、暗号資産は流動性の変化に非常に敏感です。連邦準備制度が金融緩和の信号を出すと、余剰資本はより高いリターンを追い求める傾向があり、高いリターンの可能性を持つ暗号資産は迅速に注目を集めます。
デフレ型トークンの経済論理
法定通貨の価値が下がると予想される中で、供給が固定された暗号通貨の希少性プレミアムがますます目立つようになっています。この内在的なデフレ特性は、金利引き下げサイクルの中でインフレーションに対する魅力を高めています。 機関で使用される触媒
金利引き下げが「資産不足」現象を拡大させる
低い金利は、伝統的な金融市場)、例えば債券やマネーマーケットファンド(の利回りを引き下げ、機関に再配置の圧力を生み出しました。保険会社、年金基金、ファミリーオフィスなどの長期投資家は、一部の資本を成長型新興市場に向ける可能性があります。
ETF、カストディ、監査などの規制インフラが着実に成熟するにつれて、暗号資産はコンプライアンス投資にとってますます実現可能になっています。伝統的な市場のリターンが低迷している中で、機関投資家はビットコインとイーサリアムを多様化されたポートフォリオに組み入れる可能性があります。
暗号ETFと利下げサイクルの同期
2024年末までに、アメリカは複数の現物ビットコインETFの上場を承認しました。これは機関資金が公に暗号市場に入る重要な瞬間です。もし利下げとETFの熱狂が同時に起こると、機関投資の流入とマクロ流動性の拡大という二重の動力が、暗号市場の上昇潜在力をさらに強化する可能性があります。
DeFi市場の回復
利上げサイクルの間、DeFiプラットフォームは米国債の低リスク報酬との競争に苦戦し、その結果、ロックされたポジションの合計が)TVL(減少します。 リスクフリーの収益率が低下すると、DeFiのリターンが再び魅力的になり、資本が戻ってきます。
Compound、Aave、Lidoなどの主要なプロトコルは、TVLの回復の兆しを示しています。オンチェーンの借入金利が安定し、ステーブルコインの利ざやが拡大する中で、資本効率が向上し、DeFiエコシステムの流動性が改善されました。
NFTとGameFi市場が再び注目を集めています
金利の引き下げは資本を解放し、NFTやGameFiトークンなどの高いボラティリティと高い参加度を持つ資産に対するユーザーの熱意を再燃させる。歴史的に、NFT市場の活動は通常ビットコインの上昇に遅れており、強気市場の第二段階で爆発する。連邦準備制度の金利引き下げは、これらのアプリケーションレイヤー資産に新たな上昇スペースを開く可能性がある。
要するに、米連邦準備制度の利下げは暗号市場の新たな上昇サイクルのマクロ基盤を築いた。流動性の注入、資本の再配置から機関の参入、オンチェーン活動、そして資金調達環境に至るまで——利下げは暗号業界に体系的な追い風を提供した。
米連邦準備制度が流動性の扉を開くにつれ、暗号資産は限界的な投機資産から主流のマクロ資産配分ツールへと進化しています。この変化は、伝統的な金融大手と技術のブレイクスルーによって推進されており、市場の深い再編成と価値の再構築を伴っています。
もちろん、市場は一夜にして変わることはありません。規制の透明性、技術基盤、安全性の課題は依然として解決する必要があります。しかし、「金融緩和+資産革新」という二重のエンジンにより、暗号市場は来年、新たな構造的上昇を迎える可能性があります。投資家や開発者にとって、政策サイクルと市場のリズムを理解することが、牛市と熊市に対処する鍵となるでしょう。
この記事のリンク：
源：
出典：バイワ・ブロックチェーン
225k 投稿
190k 投稿
143k 投稿
79k 投稿
66k 投稿
62k 投稿
60k 投稿
57k 投稿
52k 投稿
51k 投稿
FRBが6月に利下げに踏み切るのは当然の結論なのでしょうか?
著者: SuperEx
翻訳：バイワ・ブロックチェーン
最近、アメリカの株式市場の激しい変動により、世界市場は驚いています。「対等関税」のニュースが市場の急落を引き起こした後、ホワイトハウスは特定の国に対して90日間の関税を一時停止すると発表し、市場は迅速に反転し急騰しました。
ダウ工業平均株価は2900ポイント以上急騰し、7.87%の上昇を記録し、2020年3月25日以来の最大の単日上昇幅を達成しました。S&P500指数は9.52%上昇し、2008年10月29日以来の最大の上昇幅を記録し、ナスダック指数は12.16%急騰し、その歴史上2番目の単日上昇幅を記録しました。
「七大巨頭」テクノロジー株は全て急騰し、その総時価総額はわずか数時間で1.85兆ドル増加した。
「アメリカの株式市場はアルトコインのように変動し、世界は巨大なポンプとダンプのゲームになった。」
このリズムはどこかで見たことがある、間違いない——まさに私たちが草コイン市場でよく目にする激しい価格変動である。多くの市場アナリストは思わず叫ぶ。
しかし、アメリカからの驚きはここで止まりませんでした。3月のCPIデータは予想を大きく下回り、前年比の増加率はわずか2.4%で、市場予測を下回りました。前月比では0.1%の減少さえ見られました。コアCPIも同様に失望を与え、4年ぶりの低水準に達しました。3月の調整前のコアCPIの前年比の増加率は2.8%で、2ヶ月連続の減少となり、2021年3月以来の最低水準であり、市場予測の3.0%を下回りました。
この2つのデータは市場の予想を裏切るだけでなく、投資家が連邦準備制度の政策の見通しを再評価するきっかけとなった。市場は迅速に反応した：
現物金は最初に6ドル上昇し、その後下落した;
ドル指数が短期的に20ポイント下落しました;
ポンドはドルに対して日内で1.00%の上昇幅を拡大しました。
このようなデータを前に、多くの市場アナリストは現在、連邦準備制度が6月に利下げすることはほぼ確実だと考えています。
ウォールストリートジャーナルのエコノミスト、ハリエット・トリーは、通常、CPIの前年比増加率の鈍化は好材料と見なされると指摘しています。
これは暗号市場にとっても良いニュースです。連邦準備制度の基準金利が低下することで、暗号市場は新たな価値再評価を迎える可能性があります。
低リスク・フリー・レートの相対的な価格効果
米国の10年債利回りは2023年の高値4.8%から4.28%(に低下し、最近の低値は4.18%で、その後10ベーシスポイント)反発しました。伝統的な固定収益資産のリターンの低下は資本を高リスク資産に流入させる要因となっています。ビットコインを例に挙げると、2023年には国債利回りとの相関性が-0.73に低下しました。利下げサイクルの中で、暗号資産を保有する機会コストが著しく低下し、その魅力が高まります。ゴールドマン・サックスのモデルによると、25ベーシスポイント利下げするごとにビットコインの時価総額は6-8%上昇する可能性があります。
デジタルゴールドのストーリーを強化する
ビットコインと金の90日間の相関関係は、2023年の0.12から0.35に上昇し、シリコンバレー銀行の危機の間に0.68に達しました。利下げと景気後退リスクの上昇が同時に発生する場合、暗号資産の避難価値が再評価される可能性があります。グレースケール(の報告書によると、実質金利が1%下がるごとに、ビットコインの評価基準が15%上昇する可能性があります。 利下げによる流動性注入
歴史的に見て、米連邦準備制度の利下げサイクルは資産価格の広範な上昇を伴うことが多い。流動性の緩和と資本コストの低下に伴い、投資家のリスク資産への関心が高まる——これは特に暗号市場で顕著である。
高いボラティリティと高リスクのツールとして、暗号資産は流動性の変化に非常に敏感です。連邦準備制度が金融緩和の信号を出すと、余剰資本はより高いリターンを追い求める傾向があり、高いリターンの可能性を持つ暗号資産は迅速に注目を集めます。
デフレ型トークンの経済論理
法定通貨の価値が下がると予想される中で、供給が固定された暗号通貨の希少性プレミアムがますます目立つようになっています。この内在的なデフレ特性は、金利引き下げサイクルの中でインフレーションに対する魅力を高めています。 機関で使用される触媒
金利引き下げが「資産不足」現象を拡大させる
低い金利は、伝統的な金融市場)、例えば債券やマネーマーケットファンド(の利回りを引き下げ、機関に再配置の圧力を生み出しました。保険会社、年金基金、ファミリーオフィスなどの長期投資家は、一部の資本を成長型新興市場に向ける可能性があります。
ETF、カストディ、監査などの規制インフラが着実に成熟するにつれて、暗号資産はコンプライアンス投資にとってますます実現可能になっています。伝統的な市場のリターンが低迷している中で、機関投資家はビットコインとイーサリアムを多様化されたポートフォリオに組み入れる可能性があります。
暗号ETFと利下げサイクルの同期
2024年末までに、アメリカは複数の現物ビットコインETFの上場を承認しました。これは機関資金が公に暗号市場に入る重要な瞬間です。もし利下げとETFの熱狂が同時に起こると、機関投資の流入とマクロ流動性の拡大という二重の動力が、暗号市場の上昇潜在力をさらに強化する可能性があります。
暗号エコシステムのオンチェーン活動の復興
DeFi市場の回復
利上げサイクルの間、DeFiプラットフォームは米国債の低リスク報酬との競争に苦戦し、その結果、ロックされたポジションの合計が)TVL(減少します。 リスクフリーの収益率が低下すると、DeFiのリターンが再び魅力的になり、資本が戻ってきます。
Compound、Aave、Lidoなどの主要なプロトコルは、TVLの回復の兆しを示しています。オンチェーンの借入金利が安定し、ステーブルコインの利ざやが拡大する中で、資本効率が向上し、DeFiエコシステムの流動性が改善されました。
NFTとGameFi市場が再び注目を集めています
金利の引き下げは資本を解放し、NFTやGameFiトークンなどの高いボラティリティと高い参加度を持つ資産に対するユーザーの熱意を再燃させる。歴史的に、NFT市場の活動は通常ビットコインの上昇に遅れており、強気市場の第二段階で爆発する。連邦準備制度の金利引き下げは、これらのアプリケーションレイヤー資産に新たな上昇スペースを開く可能性がある。
まとめ
要するに、米連邦準備制度の利下げは暗号市場の新たな上昇サイクルのマクロ基盤を築いた。流動性の注入、資本の再配置から機関の参入、オンチェーン活動、そして資金調達環境に至るまで——利下げは暗号業界に体系的な追い風を提供した。
米連邦準備制度が流動性の扉を開くにつれ、暗号資産は限界的な投機資産から主流のマクロ資産配分ツールへと進化しています。この変化は、伝統的な金融大手と技術のブレイクスルーによって推進されており、市場の深い再編成と価値の再構築を伴っています。
もちろん、市場は一夜にして変わることはありません。規制の透明性、技術基盤、安全性の課題は依然として解決する必要があります。しかし、「金融緩和+資産革新」という二重のエンジンにより、暗号市場は来年、新たな構造的上昇を迎える可能性があります。投資家や開発者にとって、政策サイクルと市場のリズムを理解することが、牛市と熊市に対処する鍵となるでしょう。
この記事のリンク：
源：
出典：バイワ・ブロックチェーン