ウォール街の銀行で初例！モルガン・スタンレーのビットコインETFがまもなく上場、低い手数料でブラックロックに対抗
モルガン・スタンレーが比特幣（ビットコイン）現物ETF「MSBT」を推し出し、手数料0.14%で市場シェアを奪取。ウォール街の銀行が、初めて正式に暗号資産へ進出。
モルガン・スタンレーが比特幣（ビットコイン）ETFに進出、ウォール街の最初の事例
米国の投資銀行 Morgan Stanley は、傘下で初めてとなる比特幣（ビットコイン）現物ETF「MSBT」をまもなく提供する予定です。4月8日に NYSE Arca に正式に上場し、比特幣（ビットコイン）ETFを発行する最初の大手銀行機関となる見通しです。
市場分析では、今回の動きは、伝統的な金融機関が暗号資産をさらに主流の投資商品体系に組み込んでいくことを意味するとされています。このETFは信託（トラスト）構造で運用され、比特幣（ビットコイン）資産を保有することで価格の値動きを追跡します。そのため投資家は、暗号通貨を直接購入・保管することなく、市場に参加できます。
MSBT の開始により、モルガン・スタンレーは、資産運用の巨人が主導する比特幣（ビットコイン）ETFの競争の枠組みに正式に加わります。市場は、その銀行チャネルの優位性によって規模を迅速に拡大できるのかに注目しています。
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低手数料戦略で市場を取りに行く、資産運用の優位性がカギ
MSBT の年管理手数料率は0.14%に設定されており、多くの同種商品より低く、ブラックロック（BlackRock）傘下の IBIT とフィデリティ（Fidelity）の FBTC（約0.25%）を含みます。一部の短期に限った手数料優遇商品に次ぐ水準であり、機関投資家資金を引きつける重要な戦略だと見なされています。
市場関係者は、モルガン・スタンレーの運用資産規模が7兆ドル超で、約新台湾ドル210兆元であることに言及しており、同社の巨大なウェルスマネジメント顧客基盤が MSBT の潜在的な資金源になる可能性があるとしています。さらに、同社はすでに段階的に顧客による暗号資産の配分を開放しており、ETFが上場した後は、既存のアドバイザリー体制を通じて直接推進することで、投資のハードルを下げ、資産配分の効率を高められると期待されています。
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ETF市場が回復し、資金流入が直近の最高水準に
MSBT が上場するにあたり、比特幣（ビットコイン）ETF 市場の資金の勢いが回復しています。データによると、直近の単日純流入は4.71億ドル、約141億台湾ドルで、1か月超ぶりの新高値を記録しました。
全体を見ると、当月の累計純流入は約3.07億ドル、約92億台湾ドルに達しており、市場の変動がある環境下でも、機関投資家が継続して買い増し・配分を行っていることが示されています。
最近は国際情勢が緊迫しておりリスク資産に圧力がかかっているにもかかわらず、比特幣（ビットコイン）価格は6.5万ドルから7万ドルの範囲で値動きを維持しており、ETFを資金の入口とする需要が大きくは弱まっていません。
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IBITと正面から競争、銀行リソースの優位性が注目される
現時点で市場最大の比特幣（ビットコイン）ETF はブラックロックの IBIT で、資産規模は約633億ドル、約1.9兆台湾ドルです。MSBT が上場すれば、資金流入と市場シェアの面で同ETFと直接競合することになります。
アナリストは、モルガン・スタンレーの優位性は手数料だけでなく、銀行およびウェルスマネジメントのネットワークにもあると指摘しています。純資産運用機関と比べて、銀行はアドバイザリー体制を通じて顧客の配分決定に直接影響を与えることができ、長期の競争において重要なポジションを占める可能性があると見られています。
より多くの伝統的な金融機関が暗号資産市場に参入するにつれて、比特幣（ビットコイン）ETF は「革新的な商品」から標準化された投資ツールへと変化しています。今後の競争の焦点は、徐々に手数料、販路（チャネル）、資産規模という3つの主要指標へと移っていくでしょう。
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