ゲート・ニュース、ホワイトハウスの経済諮問委員会（CEA）は水曜日にレポートを公表し、暗号資産企業が顧客にステーブルコインの利回りを提供することを禁じても、コミュニティ・バンクへの影響はほとんどないと述べた。従来の融資業務はわずかに0.02%増えるにとどまり、約21億ドルとなり、その主な利益はコミュニティの貸出機関ではなく大手銀行に流れる見込みだ。レポートは、この種の禁令は銀行の融資保護にほぼ効果がない一方で、消費者がステーブルコインによって競争力のあるリターンを得る機会を奪うとも指摘した。
この結論は、米国の独立系コミュニティ・バンカー協会の見方と大きく異なる。同協会は、ステーブルコインで利息が認められると、小規模銀行が最大1.3兆ドルの預金流出と8500億ドルの融資損失に直面するリスクがあると警告した。ステーブルコインは通常、ドル1:1に連動しており、今年7月にトランプが署名した関連法は発行者が利息を支払うことを禁じたが、サードパーティのパートナーがインセンティブを提供することまでは制限していない。例えば、USDCの一部保有者が約3.5%の収益を得られるケースがある。
ホワイトハウスのレポートは、ステーブルコインのインセンティブを禁止しても市場の福利への効果は限定的であると強調する。むしろ消費者が高い利回りの選択肢を得ることを妨げる可能性があるという立場だ。この姿勢は、暗号資産業界と銀行業界の間で続く摩擦を浮き彫りにしている。「明確化法案」（Clarity Act）は、インセンティブの抜け穴を塞ぐために、サードパーティが利回りを提供することを禁止するか、またはそれを合法化するかのいずれかを提案したが、双方の対立により長らく棚上げされた。今回のCEAレポートは、立法および政策協議の根拠を提供することを意図していると同時に、政府がステーブルコインの規制と金融イノベーションの間でバランスを取ろうとしている努力を反映している。
この動きは、暗号資産と伝統的な銀行市場の双方に潜在的な影響を与える可能性があり、投資家はステーブルコインの利回り政策の変化、コミュニティ・バンクの預金の流れ、そして暗号資産保有者の投資リターンの状況に注目できる。規制や立法の進展は、USDC、USDTなどの主要なステーブルコインの市場での魅力と流動性に直接影響する可能性がある。（ブルームバーグ）
