戦略が新規BTC供給の約3倍を吸収することで、ビットコインは$110Kに到達する可能性があります

ビットコイン（BTC）はベア・フラッグ・パターンの範囲内で取引されており、下落するとサブ-$50,000の領域まで崩れることを見込んでいます。これは、現在の水準からおよそ30%下です。しかし、マイケル・セイラーの戦略（Strategy）がベア（弱気派）の計画を台無しにする可能性があります。

_BTC/USD 3日価格チャート。出所: _TradingView

要点:

• StrategyがBTCを買い続けているため、ビットコインは数週間にわたりベア・フラッグのブレイクダウンを回避してきました。

• 現在のセットアップは、弱気のパターンが失敗して反転を引き起こしたビットコインの2018年の底の状況に似ています。

StrategyによるBTCの買いが弱いテクニカルを相殺できるか？

通常、ベア・フラッグは、より広範な下落トレンドを上回るだけの需要が不足しているため、弱気の継続パターンとして残ります。

しかしビットコインの場合は、Strategyが採掘者が補充できるよりも速いペースで市場の供給を取り除いています。

3月2日以来、Strategyのビットコイン保有高は46,233 BTC増加しました。一方で採掘者が同期間に生み出したのは約16,200 BTCにとどまり、つまり新たな供給のほぼ3倍を吸収したことになります。

_StrategyのBTC保有高チャート。出所: _BitcoinQuant.CO

その需要の大部分は、Strategyの変動型レートの優先株であるSTRCを通じて生じています。STRCが$100のパー（額面）近辺、あるいはそれ以上にあったとき、Strategyは株式を発行し続けてBTCを積み増しました。

たとえば先週、StrategyはSTRCの販売によって$102.6 millionを調達し、$330 millionを超えるビットコイン購入の資金に充てました。それ以来、BTCの価格は6.65%以上上昇しています。

STRTCの米国市場における売却分析。出所: BitcoinQuant.CO

3月9日〜13日の間に、STRCの販売で約$776 millionが集まり、11,000 BTC超を購入できるだけの資金が得られました。その一方で、S&P 500が1.6%下落しているにもかかわらずビットコインは7%以上上昇しました。同じ期間にBTCの価格は10.5%超も上昇しています。

しかし3月中旬にSTRCがパーを下回ると、発行ペースが鈍化しました。これまでパー割れが起きた局面では、25%〜40%のBTCの押し戻しが伴っていました。1月の一時停止の後には、3週間でほぼ40%の下落がありました。

ビットコインの長期保有者やクジラが、売りの大部分を担いました。

ベア・フラッグの失敗が$110,000への上昇の布石に

ビットコインは急落後もベア・フラッグの内部にとどまっていますが、価格が中ごろの$70,000付近にある上方のトレンドラインを上抜けると、そのパターンは失敗し始めるはずです。

そのブレイクアウトは、直近の弱気な継続セットアップを無効にし、$108,000-$110,000付近の強気の「測定値による移動（measured-move）」目標への関心を切り替えることになります。

BTC/USD 週足価格チャート。TradingView

同様のパターン失敗は、2018年のビットコインの底の付近でも起きました。そのときは、上昇ウェッジのパターンが下落ではなくブレイクアウトにつながりました。

上振れケースを後押しするもう一つの要因は、ビットコインが200週単純移動平均（200週SMA、青い波）の近くに位置していることです。2018年には、ビットコインはこの水準付近で底打ちし、その後は1,975%以上上昇しました。

2026年時点で、200週SMAはビットコインの下落側の試みをうまく抑えており、2018年のような底の形成が起きる可能性が高まっています。

**関連: **_ セイラーのSTRC株取引サージ：セイラーはどれだけのビットコインを買えるのか？**_

一部のアナリストは、Strategyが現在のペースでBTCを買い続けるなら、BTCは$400,000まで上昇すると見込んでいます。

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