暗号資産 VC の活動が Q3 で 46 億ドルに達し、FTX の崩壊以来2番目に良い四半期となった

Cointelegraph

2025-11-25 06:12:16

暗号資産に特化したベンチャーキャピタル投資は、第3四半期に46.5億ドルに達し、2022年末に暗号資産取引所FTXが崩壊して以来、暗号資産へのベンチャー投資が壊滅的な影響を受けた中で、2番目に高い活動額となった。

Galaxy Digitalのリサーチ責任者、アレックス・ソーンは、月曜日の報告書で、Q3のベンチャー投資が四半期ごとに290%の急増であり、Q1以来最大の四半期であると述べた。Q1では48億ドルの投資があった。

“2021-2022年の強気市場レベルを下回っているにもかかわらず、ベンチャー活動は全体的に活発で健康的なままです。”とソーンは述べました。“ステーブルコイン、AI、ブロックチェーンインフラストラクチャー、取引などのセクターは、取引と資金を引き続き引き寄せており、プレシード活動は一貫しています。”

ブロックチェーンに特化したスタートアップへのベンチャーキャピタルの資金調達は、今年の第二位の水準に達しました。出典: Galaxy Digital増加する投資活動は、2022年11月にFTXの巨額詐欺が明らかになった後、主に業界から撤退した暗号資産のベンチャーキャピタルの落ち着いた時期の中で起こっています。この詐欺により取引所は破綻しました。

少数の取引が最も資金を引き付けた

第3四半期には414件のベンチャー取引があり、そのうち7件が四半期に調達された資本の半分を占めています。

その中には、$1 billionを引き付けた金融テクノロジー企業のRevolut、$500 millionと提携した暗号取引所Kraken、$250 millionと提携した暗号に特化した米国の銀行Ereborが含まれていました

一方、2018年に設立された企業は調達資金の大部分を占めており、2024年に設立された企業は取引の数が最も多くなっています。

「プリシードの取引件数は、業界全体が成熟するにつれて一貫して減少している」とソーンは述べた。

“伝統的なプレイヤーによる暗号資産の採用が進み、多くのベンチャー支援を受けた企業が市場に適合していることから、プレシードの暗号資産ベンチャー投資の黄金時代は過ぎ去った可能性が高まっています。”

ETF、暗号トレジャリーが注目される中、VC資本は停滞

2017年と2021年の過去の強気相場では、VCの活動と流動性のある暗号資産価格との間に高い相関関係が見られましたが、ソーン氏は、過去2年間の活動はより控えめでありながら価格が上昇していると述べました。

以前のサイクルでは、暗号資産スタートアップに投資された資本はビットコインの価格に従っていました。出典: Galaxy Digital 「ベンチャーの停滞は、ゲーム、NFT、Web3などの以前は人気のあった暗号資産VCセクターへの関心の低下、投資資本を巡るAIスタートアップとの競争、そしてベンチャーアロケーターを広く抑制する高金利など、いくつかの要因によるものです」と彼は付け加えました。

スポット取引所上場商品 (ETPs) およびデジタル資産財務会社 (DATs) は、暗号資産への投資家の関心と競合する可能性があります。

トーン氏は、「年金基金やヘッジファンドのような大規模な投資家によるスポットベースのビットコインETPへの注目される投資は、『これらの大規模で流動性のある手段を通じてセクターへのエクスポージャーを得ている可能性がある。初期段階のVC投資に頼るのではなく』を示唆している」と述べた。

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マクロトレンドは、アロケーターにとって依然として逆風を呈していますが、ソーンは規制環境の変化がこの分野へのアロケーターの関心の復活をもたらす可能性があると予測しています。

米国は最も多くの暗号資産VC活動を見ました

四半期中、投資された資本の47%がアメリカに本社を置く企業に向けられ、イギリスが28%、シンガポールが3.8%を占めました。アメリカはまた、完了した取引の40%を占め、次いでシンガポールが7.3%、イギリスが6.8%でした。

米国は歴史的に最も多くの取引と資本投資を占めており、この傾向は2025年第3四半期に入っても続いています。出典: Galaxy Digital トーン氏は、以前の敵対的な規制環境にもかかわらず、米国が歴史的に最も多くの取引と資本投資を占めていることを述べ、その傾向は暗号資産に優しいトランプ政権の下でも続くと予想しています。