Chainlinkが3.4兆ドルの課題を解決！機密計算がウォール街の参加することを解除する

銀行はそのリスクエクスポージャーを公開せず、資産管理会社も顧客の投資ポートフォリオを公開しませんが、どちらもプログラム可能な決済と検証可能な実行を実現したいと考えています。この緊張状態により、機関資本は常に公共ブロックチェーンの境界に留まっています。もし銀行が秘密を保持したまま公共ブロックチェーン市場に参入できないのであれば、全体で3.4兆ドルの暗号資産市場は実際には依然として閉鎖された状態にあります。

Chainlinkコンフィデンシャルコンピューティングテクノロジーアーキテクチャとイノベーション

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Chainlinkは、「機密運算」を通じて機関と公共ブロックチェーンの間のギャップを埋めることができると信じています。「機密運算」は、新しいChainlinkランタイム環境におけるプライバシーレイヤーであり、オフチェーンで機密データを処理し、オンチェーンで検証された結果を返し、公共台帳に入力やロジックを決して公開しません。このサービスは11月4日にCREの一部として発表され、2026年に早期アクセスが予定されており、同年の後半にはより広範な展開が行われる予定です。

初期のワークフローは、クラウドホスティングされた信頼できる実行環境（TEE）で実行されます。これらの環境は、データをホストシステムに露出させることなくコードを実行できる隔離されたハードウェア環境です。マイクロソフトはTEEを、コードとデータを隔離できるハードウェアとして定義し、強力な機密性とネイティブ速度に近いパフォーマンスを提供し、暗号化のオーバーヘッドを必要としません。製品市場適合性とは、数秒以内に担保を移動させる必要がある場合、資金システムが証明を生成するために数分待つことができないことを指します。

公開されたロードマップは、ゼロ知識証明、マルチパーティ計算、全同態暗号化などの技術をサポートしており、これらの技術が成熟するにつれて、それらも発展するでしょう。Chainlinkは、機関ユースケースのために構築された二つのサブシステムも明らかにしました：会話鍵のための分散型鍵生成システムと、長期的な機密データのための非中央集権的なストレージ「Vault DON」です。彼らは、これがトークン化された資産、クロスチェーン提供と決済、そしてコンプライアンスチェックが、公開メモリプールにポジション、対戦相手、またはAPI証明書を漏らすことなく実現する方法だと考えているようです。

銀行級データは、検証可能な実行基準に準拠しています

短期的な価値は明らかです。機関は、元の情報を公開することなく、オンチェーンで独自のデータまたは外部データソースを使用できます。Chainlinkの例は、プライベートな現実世界の資産トークン、支払いサブスクリプションに対して機密データを配布すること、パブリックチェーンと許可されたチェーン間での配信と支払い、そしてオンチェーンでの二元的な「はい」または「いいえ」属性のKYCまたは資格確認を返すことを含み、同時に規制当局に対して監査追跡を保持します。

CRE の各ワークフローは、実行されたロジックとその実行時間を記録する暗号証明を生成しますが、基盤となるデータやビジネスルールは含まれません。この構造が重要な理由は二つあります。第一に、検証層とデータ層を分離するため、監査人や取引相手は機密入力を確認することなく、実行の完全性を確認できます。第二に、単一の調整ポイントを介して、パブリックチェーン、許可されたネットワーク、Web2 API の間で機能することができます。

担保流動を管理する財務部門やコンプライアンス資産を配布するトークン化プラットフォームにとって、これは一度の統合で済み、各環境のためにブリッジをカスタマイズする必要がないことを意味します。この「一度の統合、多チェーン展開」のアーキテクチャは、機関の技術的ハードルとメンテナンスコストを大幅に削減します。

Chainlink の機密運算の機関レベルのアプリケーションシナリオ

プライベート RWA トークン化：不動産、プライベートエクイティなどのセンシティブな資産のブロックチェーン取引

機密資料分発：金融データ、信用スコアなどの有料サブスクリプションサービス

クロスチェーンプライバシー決済：パブリックチェーンとプライベートチェーン間の秘密の引渡しと支払い

コンプライアンスチェック：KYCおよび資格確認は「はい/いいえ」の結果を返し、身元情報は開示しません

TEEはFFのテクニカルルートであるZKと競合します

現在、プライバシー技術は三つの設計概念に分類され、それぞれの理念にはパフォーマンス、信頼の仮定、成熟度に関して異なるトレードオフがあります。プライバシーの集約（例えば Aztec）は、ゼロ知識証明を利用して暗号層で取引と状態のプライバシーを維持します。すべてのデータは依然として暗号化されていますが、検証コストは非常に高く、クロスチェーンの相互運用性にはブリッジを使用する必要があります。Aztecのプライバシー保護ソリューションは5月にパブリックテストネットに上线し、Aleoのリリース時にはデフォルトでプライバシー保護が有効なアプリケーションが既に上线していました。

Fhenix、Inco、ZamaのfhEVMのような全同態暗号を採用した機密EVMレイヤーは、ユーザーが暗号化データに対して直接計算を行えるようにします。しかし、FHEは依然として最も高価な選択肢であり、関連するツールはまだ開発と改善の過程にあります。TEEに基づく機密EVM（例えばOasis Sapphire）は、コードをハードウェアの飛地内に隔離することによって、ネイティブな実行速度を実現しています。

Chainlinkの機密計算サービスはTEE陣営からスタートしました。なぜなら、機関は現在このような性能を必要としているからです。しかし、ChainlinkはTEEの信頼モデルが一部のユーザーに懸念を抱かせることを認識し、そのためCREはそのオラクルネットワークにおいて実行の分散証明と秘密共有を行いました。そして、ロードマップにはZK、MPC、FHEバックエンドが明確に含まれています。

最近の研究では、インテル SGX セキュアエンクレーブに対する新しい攻撃手法が次々と現れており、その中には物理的な仲介層技術が含まれています。CRE の分散型オラクルネットワークの証明と分散型キー管理は、このリスクを制御することを目的としています：単一の TEE がすべての秘密を保持することはなく、暗号化ログは監査トレースを作成し、安全区域が侵害されても保持されることができます。

プライバシーと流動性の戦略的トレードオフ

プライバシーをオフチェーンサービスとして扱い、単独のチェーンとしてではなくアーキテクチャを選択することは、プライバシー集約と比較して独特の組み合わせ特性を生み出します。プライベートRWAトークンと機密データフローがCREルーティングを通過する場合、それらは依然として公共のイーサリアム、Base、または許可されたチェーン上で決済され、これらのチェーンにはすでに流動性が存在します。これは、プライバシー保護のワークフローがオープンアプリケーションのように同じ担保プールとDeFiの原語を使用できることを意味し、ただしセンシティブなフィールドが保護されています。

プライバシーの総合は、より強力な暗号化保証を提供しますが、それらは流動性を自身の実行環境に隔離し、より広範なエコシステムと相互作用するためにはブリッジが必要です。プライバシーL2でトークン化するか、イーサリアムで機密計算を行うかを検討している機関にとって、問題は次のようになります：ユーザーは暗号プライバシーを重視するのか、それとも相互運用性を重視するのか、あるいは速度と接続性を重視するのか、それとも証明可能な暗号を重視するのか？

時間の管理は非常に重要です。機密運算は2026年に初期ユーザーに提供される予定であり、今日ではありません。もし機関が暗号化されたプライバシー保護が必要であり、少し遅いパフォーマンスや流動性の隔離などの問題を許容できるなら、CREの早期アクセスが始まるときにはこれらの代替案が生産準備状態になるでしょう。機関が速度、監査可能性、既存のWeb2およびマルチチェーンインフラとの統合能力を優先する場合、ZKおよびFHEが成熟する前に、ChainlinkのTEE優先アプローチが短期的に取引を獲得する可能性があります。

答えは、誰が先に行動するかによります：プライバシーを必要とする取引を行う銀行か、ハードウェアの信頼を排除したい暗号学者か。Chainlinkは、前者のニーズを満たすことができると賭けており、同時に後者も追いついてくるでしょう。