HTX Researchが最新のリサーチレポートを発表：2025年に永続的なDEX市場が爆発し、孫悟空が新たな勢力の台頭を引き起こす

最近、暗号取引プラットフォームHuobi HTXの独占研究部門であるHTX Researchは、「From AMM to CLOB: 2025 Sustainable DEX Explosion, Competition Reshuffle and the Upward Curve of the Monkey King」と題する最新の調査レポート「From AMM to CLOB: 2025 Sustainable DEX Explosion, Competition Reshuffle and the Upward Curve of the Monkey King」をリリースし、2025年の永久分散型取引所(Perp DEX)トラックの爆発的な成長と技術進化を深く分析し、TRONエコシステムにおける最初のネイティブ永久DEXプラットフォーム「Monkey King」の分析に焦点を当てています SunPerpのユニークなブレークスルーと現在の状況における成長の可能性。

報告によると、CLOBアーキテクチャとZK技術の成熟に伴い、2025年には永続的DEXが全面的な成長の波を迎え、取引量、ユーザー数、TVLが新たな高値を更新し、市場シェアは世界の永続的先物市場の4分の1を突破しました。HyperliquidやAsterなどの主要プラットフォームが先導する技術の進化の中で、孫悟空は新興の力として際立っており、TRONエコシステムと革新的なデザインに基づいて、急速に自らの成長曲線を築いています。

モンキーキング:TRONエコシステムの下での持続可能なDEXゲームブレイカー

孫悟空はTRONエコシステムにおける最初のネイティブ永続DEXであり、また世界で初めて中国語ブランドを立ち上げた分散型永続取引プラットフォームでもあります。その設計は、TRONチェーン上の約800億枚のUSDTの巨大な流通量と高頻度の送金の利点を十分に活用し、「ゼロガス + ミリ秒単位のマッチング + 自動減少（ADL）」という差別化された優位性を構築しています。そしてユーザーの福利に関しては、孫悟空は全ネットで最低の取引手数料と高い年利の資産運用を打ち出しており、ユーザーがUSDT資産を預け入れることで自動的に12%の年利収益を得られ、ロックアップは不要です。

2025年9月9日に公開テストが開始されて以来、孫悟空は、ポイントシステムなどの大規模なインセンティブが導入されていない状況で、純粋な製品駆動の成長ロジックによって迅速にユーザーと取引量を蓄積してきました：10月中旬までに、プラットフォームは18億ドルの取引量を達成し、登録ユーザーは2万人を超え、TVLは5000万ドルに達し、ユーザーの留保と資金の純流入は継続的に正の成長を示しています。

高性能アーキテクチャと機関レベルの体験を兼ね備えた

孫悟空はオフチェーンマッチングとオンチェーン決済のハイブリッドアーキテクチャを採用し、ゼロ知識証明を組み合わせて、安全で効率的なデータ伝送とユーザーのプライバシー保護を実現しています。そのマッチングエンジンは、サブミリ秒レベルの実行をサポートし、大口注文にスリッページがなく、様々な注文タイプ（成行、指値、只今、トレイリングストップ、TWAPなど）を提供し、プロのトレーダーと高頻度戦略のニーズに応えます。

リスク管理の面では、プラットフォームは高い透明性を持つ自動ポジション削減（ADL）システムを導入し、極端な市場状況下で自動的に動的ヘッジを行い、システミックな清算リスクを回避します。独立した保険プールと組み合わせることで、ユーザー資産の安全を効果的に確保します。

エコシステム連携の利点

孫悟空は波場TRONエコシステムを深く統合し、USDTベースのコントラクト取引と波場TRONウォレット（TronLinkなど）をネイティブにサポートし、Stake 2.0を使用してエネルギー/帯域幅効率を向上させ、波場TRONをデリバティブインフラストラクチャに変換します。

孫悟空のマルチチェーン拡張計画も進行中で、現在はTRONを除いて、Ethereum、BNB Chain、Arbitrumをサポートしており、さらにPolygon、Aptos、Suiなどのネットワークに拡張する予定です。また、チェーン間の流動性の隔離を打破します。同時に、ポイント、エアドロップ、推薦、フォロートレーディングなどのインセンティブメカニズムを導入し、ユーザーのカバレッジを強化するためにMetaMaskウォレットを接続します。

競技場の構造：技術の軍備とモデルの革新が並行して進行

HTX Researchは、2025年の永続的DEX市場の総取引量が1.8兆ドルを突破したと指摘しており、プラットフォーム間の競争が激化しています：Hyperliquidは自社開発のL1と全チェーン注文簿により技術的優位を占め、Asterはバイナンスエコシステムとの統合を通じて爆発的な拡張を実現しています。一方、Lighterや孫悟空などの新しいプラットフォームは、ZK、ゼロ手数料、エコシステム統合を駆使して新しいブルーオーシャンを開拓しています。

現在の段階では、競技の焦点は「機能戦」から「効率戦」へと徐々に移行しています。孫悟空はアジアのステーブルコインユーザーと高頻度取引者のグループの中で非常に強い適合性を示し、超低い顧客獲得コストと資金の再利用パスを組み合わせることで、セグメント市場からプラットフォームへの進化の潜在能力を持っています。

結論：孫悟空は「TRON × デリバティブ」競技の中核的な対象となるでしょう

HTX Researchは、孫悟空が超低手数料取引、波場TRONのネイティブ流動性、CEXレベルのスムーズな取引体験などのコア能力により、今後数四半期内に市場シェアと収益の二重上昇を実現し、"2025–2026年の最もコストパフォーマンスが高く検証可能なマイルストーンの‘波場TRONネイティブ派生商品’の高潜在的ターゲットの一つ"になると期待されています。将来の発展の重点には、マルチチェーン拡張、$SUNトークンの買戻しメカニズムの実施、ポイントインセンティブの全面的な開始が含まれます。

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HTXリサーチについて

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