NEOブロックチェーンの資産動向分析

###ビットコインが11万3,000ドルを下回り、イーサリアムが4,100ドル割れ

過去48時間で、暗号資産市場は再び調整局面に入りました。主要コインが重要なサポートラインを割り込み、イーサリアムが最も大きく下落しました。

大手取引所の価格チャートによると、ビットコインは最安値112,500ドルまで下落し、現在113,580ドルで取引されています。24時間以内の最大下落幅は3%を超えました。イーサリアムの下落はさらに激しく、日中最安値4,062ドルを記録し、最大下落幅は5%に達しました。現在4,180ドルで推移しています。過去48時間でイーサリアムの累計下落幅は8%を超え、先週の上昇分のほとんどが帳消しになりました。

他の資産では、SOLが一時176ドルを割り込み、現在180.51ドルで取引されています。DOGE、PEPE、TRUMPなどの高ベータ銘柄も同様に下落し、下落率は7%から10%の範囲に集中しています。

デリバティブ市場では、過去24時間の全ネットワークの清算額が4.52億ドルに達し、そのうちロングポジションの清算額が3.73億ドルを占めました。ビットコインの清算額は約1.02億ドル、イーサリアムの清算額は1.75億ドルに達し、現在の清算の「重災地」となっています。

オンチェーンデータ分析プラットフォームの監視によると、過去12時間だけで、複数のクジラアドレスが合計3.4万ETH（約1.4億ドル相当）を中央集権型取引所に移動させました。クジラの集中的な売却は市場のパニック感を増幅させています。

資金面でも明確なサポートは見られません。データによると、前日（8月19日）のイーサリアム現物ETFの1日の純流出額は1.97億ドルに達し、過去2番目に高い水準となりました。そのうち、大手2社のETF商品からそれぞれ8,000万ドル以上の流出が記録されました。

###市場の悲観論が広がる中、反転のシグナルは？

オンチェーンデータプラットフォームSantimentは、ビットコインが113,000ドルを割り込んだ後、個人投資家のセンチメントが過去24時間で急激に悲観的になり、6月22日の地政学的緊張による売り圧力以来の最低水準に達したと指摘しています。

過去の経験から、極度の悲観的センチメントはしばしば潜在的な反発の重要なシグナルとなり、長期投資家にポジション構築の機会を提供する可能性があります。イーサリアムが下落を主導していますが、暗号資産市場の主軸はやはりビットコインであり、ビットコインが113,000ドルを割り込む中、機関投資家も自身の見通しを示し始めています。

###マクロ環境の変化と市場への影響

大手投資銀行の分析によると、米国財務省は今後数週間で財務省一般勘定（TGA）の補充を開始し、2か月以内に約5,000億から6,000億ドルの市場流動性を吸収する計画です。今回の補充は過去とは異なり緩衝材がなく、連邦準備制度理事会が依然として量的引き締めを続ける中、リバースレポはほぼ枯渇し、銀行は資本規制と簿価損失の制限を受けています。さらに日本や中国などからの海外買いも明らかに減退しており、今回の資金調達は市場流動性から直接資金を引き出すことになります。

この変化は暗号資産市場に特に敏感です。歴史的データによると、2021年の流動性緩和時にはステーブルコインの供給量がTGAの回復に伴って拡大しましたが、2023年には供給量が50億ドル以上縮小し、市場は停滞しました。2025年の流動性環境はさらに厳しくなると予想され、ステーブルコインの供給量が再び縮小すれば、ETFや企業資金の流入によるヘッジがない限り、イーサリアムなどの高ベータ資産はビットコインよりも大きな下落に直面する可能性があります。

###短期的な圧力は続くも、反発のシグナルに注目

米連邦準備制度理事会の発言によって市場センチメントが乱れ、資金流出やクジラの売却など複数の要因が重なり、暗号資産は集中的な調整局面に入りました。イーサリアムは4,100ドルを割り込み、ビットコインは113,000ドルを探る展開となり、デリバティブ市場での清算規模も拡大しています。

短期的には明らかな圧力がかかっていますが、Santimentのデータによると個人投資家のセンチメントは極度の悲観領域に達しており、歴史的には市場の一時的な反発の起点となることが多いとされています。パウエル議長の重要な講演を控える中、ビットコンの動向が下落に歯止めをかけ、安定するかどうかが、相場の方向性を判断する上で重要なシグナルとなるでしょう。