1. مقدمة – إعادة تقييم قيمة التمويل اللامركزي

مع استمرار تطور تكنولوجيا البلوكشين، يقوم التمويل اللامركزي (DeFi) تدريجياً ببناء بنية تحتية مالية كاملة. بين مكوناته، تعمل بروتوكولات الإقراض كأحد أدوات الأساسية الأكثر أهمية المالية، حيث تلعب دوراً مركزياً في سيولة الاقتصاد الرقمي بأكمله. من Compound وAave إلى Venus وAnchor، تستكشف البروتوكولات المختلفة نماذج متنوعة عبر بيئات مختلفة، مما يوفر للمستخدمين إمكانيات إقراض واقتراض الأصول بطريقة آمنة وفعالة.

وفي هذا السياق، ظهر بروتوكول تكتونيك. كبروتوكول إقراض يعمل على سلسلة كرونوس البلوكشين، تعرف تكتونيك ببساطتها وكفاءتها وأمانها، مستهدفة توفير بنية تحتية للإقراض لمستخدمي العملات الرقمية بدون إذن، وتنفيذ ذاتي، ويمكن الوصول إليها عالميًا. ستقوم هذه المقالة بإجراء تحليل شامل للموقف الاستراتيجي لتكتونيك في مجال الإقراض في الفضاء ديفي، مدققة بنيتها التقنية وميزاتها الأساسية واقتصاديات الرموز وآليات الأمان وتطوير المستقبل.

2. التصميم المعماري التقني وتصميم البروتوكول

تتمحور الفلسفة الفنية الأساسية لـ Tectonic حول البساطة والأمان والكفاءة. كبروتوكول إقراض لامركزي بني على سلسلة كرونوس، يستلهم Tectonic من بشكل أساسي من بروتوكول Compound المعتمد بشكل جيد، مدمجاً فوائد التوافق مع EVM مع التحسين بصورة خاصة لشبكة كرونوس - ولا سيما فيما يتعلق بسرعة تأكيد المعاملات، وكفاءة التكلفة على السلسلة، وتجربة التفاعل بين السلاسل.

• تتكون عقود الذكاء الاصطناعي للبروتوكول من مكونات متعددة قابلة للتعديل تعمل بشكل مستقل ومتماسك، بما في ذلك:

• حمامات السوائل: دعم إيداع مختلف الأصول الرقمية الرئيسية. عند الإيداع، يتلقى المستخدمون "tTokens" التي تمثل رأس المال الخاص بهم بالإضافة إلى الفائدة المستحقة.

• محرك الاقتراض: يتيح للمستخدمين اقتراض الأصول من خلال زيادة الضمان. يتم حساب الحد الأقصى للاقتراض استنادًا إلى القيمة السوقية للأصول المرهونة.

• نموذج معدل الفائدة: يستخدم آلية تعديل ديناميكية تحدد تلقائيًا أسعار الإقراض والاقتراض وفقًا لعرض وطلب السوق، مما يضمن كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر.

• بروتوكول التصفية: إذا انخفض معدل الضمان الخاص بالمقترض دون الحد الأدنى المطلوب، يقوم النظام تلقائيًا بتشغيل التصفية الجزئية لحماية أموال مقدمي السيولة.

الهندسة المعمارية العامة عبارة عن وحدات عالية التخصيص وتم بناؤها بمراعاة التوسع في المستقبل، مع دعم الترقيات لتعريف الأصول غير القابلة للاستبدال بواسطة NFT، ودمج الهوية اللامركزية (DID)، والتوافق عبر السلاسل.

3. نظرة عامة على الوحدات الوظيفية الأساسية

يقدم Tectonic وظائف مخصصة لاستيعاب احتياجات المستخدمين المختلفة، مع تلخيص الوحدات الأساسية كما يلي:

1. وحدة التوريد

يمكن للمستخدمين إيداع أصول العملات الرقمية في البروتوكول، الذي سيقوم تلقائيًا بحساب وتوزيع الفائدة السنوية. تدخل الأصول المودعة فورًا إلى حوض السيولة، ويتلقى المستخدمون الرموز الفعلية (مثل tUSDC، tETH) كدليل على الوديعة. هذه الرموز لا تسمح فقط بالسحب المجاني بل يمكن استخدامها أيضًا كضمان للاقتراض أو تعدين السيولة.

2. وحدة الاقتراض

من خلال التعهد بالرموز المشفرة، يمكن للمستخدمين استعارة الأصول المدعومة حتى نسبة رهن معينة. يجب على المقترضين الحفاظ على مستوى رهن صحي، أو يتعرضون للتصفية. تعتبر هذه الميزة مناسبة بشكل خاص للتحكم في الفروق السعرية على المدى القصير، واستراتيجيات الرافعة المالية، أو للمستخدمين الذين يرغبون في السيولة دون بيع المحافظ القائمة.

3. وحدة التصفية

عندما تؤدي تقلبات السوق أو انخفاض الأسعار إلى تجاوز نسبة الضمان المرهونة، يسمح Tectonic للمسائلين الخارجيين بتنفيذ عمليات سحب السيولة. ويتلقى المسائلون جزءًا من الأصول التي تم سحبها كمكافأة، مما يضمن تقليل أدنى للمخاطر النظامية للبروتوكول.

4. نسب الضمان ومعاملات الخطر

ينفذ تكتونيك معلمات مختلفة لمراقبة المخاطر، بما في ذلك عتبات التصفية، عوامل الضمان، وحدود الاقتراض، على أساس الأصول. يتيح هذا النهج للبروتوكول إدارة المخاطر المرتبطة بالأصول ذات التقلب العالي بفعالية.

4. توكينوميكس (TONIC)

تعتمد آلية التحفيز في Tectonic بشكل أساسي على عملتها الحاكمة الأصلية، TONIC. كما أن TONIC هو الأساس الأساسي للمكافآت والحوكمة ومشاركة المجتمع، فإن نموذج العملة TONIC يتضمن الميزات التالية:

يدير Tectonic من خلال رمزه الأصلي $TONIC، بإجمالي عرض يبلغ 500 تريليون رمز (500،000،000،000،000). يمكن للمستخدمين كسب TONIC من خلال المشاركة في أنشطة مختلفة داخل بروتوكول Tectonic.

1. أدوار الوظائف

• مكافآت الحوافز: يمكن لمزودي السيولة والمقترضين كسب جزء من المكافآت في xTONIC، مما يعزز احتفاظ المستخدم والانخراط.

• تصويت المحافظة: يحتوي مالكو xTONIC على الحق في التصويت على قرارات بروتوكول مهمة، مثل تغييرات المعلمات أو تحديثات قائمة الأصول المدعومة.

• الرهان من أجل القيمة المضافة: يمكن للمستخدمين قفل xTONIC لكسب مكافآت إضافية أو الحصول على الوصول بأفضلية، مما يعزز اقتراح القيمة طويلة الأمد للرمز.

آلية التوزيع 2.

تم ترتيب توزيع رمز $TONIC على النحو التالي:

1. الفريق: 23% (خاضعة لجدول تقسيط على مدى 4 سنوات، تصدر يوميًا)

2. توزيع هبوط: 0.1% (بدون جدول تنفيذ)

3. احتياطي النظام البيئي: 13% مخصصة لدعم مشاريع الشركاء ومبادرات المجتمع والمستشارين (لا يوجد تقييد ثابت؛ يتم إطلاق الرموز فقط عندما تنشأ خطط متعلقة بالنظام البيئي)

4. أمان وصيانة الشبكة: 13% مخصصة للتدقيق الأمني، وعمليات البروتوكول، وترقيات البنية التحتية، واحتياطيات السيولة (مفتوحة عند الإطلاق؛ لا جدول تخصيص)

5. تحفيزات المجتمع: 50.9% توزع على مجتمع تكتونيك كتحفيزات للمشاركة والمكافآت لتعدين السيولة أو الإيداع. ويشمل ذلك أيضًا مكافآت $TONIC التي تصدر على بروتوكولات الطرف الثالث (على سبيل المثال، زراعة العائد أو الإيداع على منصات تبادل غير المركزية).

3. آلية الاستيلاء على القيمة

لتعزيز قيمة الرمز الطويلة الأجل، ستقوم البروتوكول بإدخال استراتيجية الشراء والحرق. ستُستخدم جزء من إيراد البروتوكول لإعادة شراء رموز TONIC من السوق المفتوح وحرقها. يقلل ذلك من العرض المتداول، ويزيد من الندرة، ويدعم القيمة الجوهرية للرمز.

5. آليات الأمان وضمان التدقيق

أحد أولويات أي بروتوكول DeFi الرئيسية هو أمان أموال المستخدمين. قبل النشر، خضع Tectonic لعدة جولات من عمليات فحص العقود الذكية ويواصل تشغيل نظام مراقبة في الوقت الحقيقي لاكتشاف والاستجابة للأنشطة الغير اعتيادية. تشمل التدابير الأمنية الرئيسية:

1. عدة تدقيقات

تمت مراجعة عقود Tectonic الذكية بدقة من قبل شركات أمان موثوقة مثل CertiK و SlowMist، وتغطي مجالات تشمل التحقق من المنطق، ومراقبة الوصول، وحماية الانعكاس، وإدارة تبعية المعرف.

2. نظام الأوراقي

تمت مصادرة تغذية الأسعار من خدمات الأوراق المالية الموثوقة مثل Chainlink وBand Protocol، مما يضمن الحماية ضد التلاعب بالأسعار الذي قد يؤدي إلى مخاطر التصفية أو استغلال الفروقات.

تصميم تحمل التصفية 3.

Tectonic يتميز بآلية تخفيف التأثيرات التقدمية التي توفر للمستخدمين نافذة زمنية لإضافة الضمانات أو سداد القروض خلال تقلبات أسعار الأصول الكبيرة—ولكن ليست حرجة. يساعد هذا على تقليل تأثير التصفية القسرية على النظام البيئي الكلي.

4. مكافآت القبعة البيضاء للمجتمع

أطلقت Tectonic برنامج rewar المكافآت للعثور على الثغرات الأمنية لتشجيع الباحثين عن الأمان على تحديد الثغرات الكامنة، وبالتالي تعزيز قدرات الدفاع العامة للبروتوكول.

6. حالات الاستخدام العملية في العالم الحقيقي وتوسيع النظام البيئي

تكتونيك هو أكثر من مجرد بروتوكول فني - إنها بوابة إلى حالات استخدام DeFi متنوعة:

1. استراتيجية الدخل السلبي

يمكن لحاملي العملات لفترة طويلة (HODLers) إيداع الأصول الخاملة في البروتوكول لكسب الفائدة بشكل سلبي، مما يتيح نمطًا لإدارة المحفظة 'ضع وانسى'.

2. التداول برافعة مالية والتحكيم

يمكن للتجار قصيرة الأجل استخدام ميزات الإقراض في Tectonic للحصول على رافعة مالية لاستراتيجيات السوق — مثل استعارة ETH أو BTC لتنفيذ صفقات التحوط أو الخيارات.

3. المشاركة في العرض الأولي للعملات الرقمية ومبيعات الرموز

من خلال اقتراض العملات الرقمية المستقرة مقابل محافظهم الرقمية الحالية، يمكن للمستخدمين المشاركة في إطلاق العملات الرمزية الجديدة دون بيع مواقفهم الحالية - مما يحافظ على التعرض مع الحصول على مرونة.

4. تجميع العائد والتحكيم بين البروتوكولات

يمكن لتيكتونيك الاندماج مع مجمعات العائد المختلفة (على سبيل المثال، بيفي، أوتوفارم)، مما يتيح للمستخدمين أتمتة مزيج استراتيجيات الإقراض والعائد لتحقيق عوائد محسنة.

5. إمكانية التوسع عبر السلاسل

بوصفه بروتوكولًا ماليًا أساسيًا على كرونوس، يحتل تكتونيك موقعًا جيدًا للتوسع في نظام كوزموس وسلاسل الكتلة الأخرى المتوافقة مع EVM، مما يتيح الإقراض عبر السلاسل وأنظمة الحساب الموحدة.

استنتاج

تكمن القيمة الأساسية لـ Tectonic في تقديم وظائف مالية معقدة بأبسط طريقة ممكنة. فهو أكثر من مجرد بروتوكول للإقراض، بل يقف كركن أساسي للثبات والنمو داخل نظام Cronos.

من خلال آلياته المصممة بشكل جيد، وتوكينومياته المحسّنة، وخارطة طريق تطويره الواضحة، تقوم Tectonic بفتح الطريق لمزيد من المستخدمين لاستكشاف عالم الـ DeFi. إنها لا تقوم فقط بفتح كفاءة رأس المال وتقدير القيمة ولكنها أيضًا تسمح للمستخدمين اليوميين بالمشاركة في الفوائد المالية للابتكارات في مجال البلوكشين.