I. 進行中の貿易戦争がエスカレート：24時間のクロスマーケットフラッシュクラッシュリレー

出典：Forbes

1.1 グローバル金融市場崩壊！

4月7日の朝、世界の金融市場は、「相互関税」政策からの貿易緊張の懸念の中で崩壊しました。株式、原油、貴金属、さらには暗号通貨まで、すべて大幅な下落を見ました。アジア市場では、米国株先物指数は前週からの下降トレンドを継続し、ナスダック100先物は5%急落し、S&P 500とダウ先物も4%以上下落しました。ヨーロッパ市場も同様に暗く、ドイツのDAX先物はほぼ5%下落し、ヨーロッパSTOXX 50と英国のFTSE先物も4%を超える損失を見ました。

アジア市場は売り込みの殺到で開場しました：韓国のKOSPI 200先物は取引開始直後に5％急落し、サーキットブレーカーが作動しました；オーストラリアの指数は開場後2時間で6％下落しました；シンガポールのStraits Times指数は1日で7.29％急落し、新記録を樹立しました。中東市場では事前に「ブラックサンデー」を経験し、サウジアラビアのTadawul指数は1日で6.1％急落し、カタールやクウェートなどの石油生産国の株価指数も5.5％以上下落しました。

商品市場では絶望の叫びが満ち溢れていました：WTI原油は60ドルの心理的水準を下回り、4%の急落で2年ぶりの安値に達しました。金は予想外に3010ドルのサポート水準を失い、銀の週間下落率は13%に拡大しました。暗号通貨市場では、Bitcoinは主要サポート水準を下回り、Ethereumは一日で10%急落し、デジタル資産が安全資産としての神話を完全に打ち砕きました。

1.2 仮想通貨市場への影響

短期的な市場ショック

トランプ政権の最近の政策は、暗号通貨市場に重要な影響を与え、著しいボラティリティを引き起こしています。トランプが暗号通貨規制フレームワークを確立し、国家暗号通貨準備金を研究する大統領令に署名した1月、市場は好意的に反応し、暗号通貨の総時価総額を月末までに3.65兆ドルに押し上げ、累積利益率は9.14%となりました。しかし、2月に関税を導入したことで市場のトレンドは急速に逆転しました。特に2月3日に中国、カナダ、メキシコに長期輸入関税が課されると発表された後、暗号通貨市場は大幅な下落を経験し、株式市場の動きを反映しました：24時間以内にビットコインは8%下落し、イーサリアムは10%以上下落し、9億ドル以上の清算と31万件以上の強制清算が発生しました。

伝達メカニズム

関税政策は、複数のチャネルを通じて暗号通貨市場に影響を与えます。第一に、エスカレートする貿易緊張は世界市場のボラティリティを高め、米ドルを避難資産として強化し、資金を米国市場に戻します。第二に、機関投資家はリスクを管理し、他の投資ポートフォリオでの損失を相殺するために、暗号通貨資産を売却する可能性があります。第三に、関税によって引き起こされるインフレ圧力は消費者の購買力を弱め、特に高いボラティリティを持つ暗号通貨市場において市場リスクへの意欲を低下させる可能性があります。

長期的な潜在的な機会

重要な短期的影響にもかかわらず、関税政策は次の方法で暗号通貨市場に構造的な機会を創出する可能性があります：

• 流動性拡大の期待
  トランプ政権は、財政赤字を相殺するために、減税やインフラ投資を通じて拡張的な財政政策を実施する可能性があり、債務の国庫化措置によって市場流動性が増加する可能性があります。歴史的な経験から、2020年の米連邦準備制度の3兆ドルの資産負債拡大の間、ビットコイン価格は300％以上上昇しました。これは、新たな流動性注入ラウンドが暗号資産を支援する可能性があることを示しています。
• 強化されたインフレヘッジ特性
  マネーコープの取引とストラクチャードプロダクトの責任者であるユージン・エプスタイン氏は、貿易戦争が米ドルの下落につながる場合、ビットコインはその固定供給の特性からヘッジとして機能する可能性があると指摘しました。関税によって引き起こされる通貨の競争的な減価は、より多くの投資家が国境を越えた資本流れの代替チャンネルとして仮想通貨を利用する可能性があります。

II. “Merchant + Dictator = 市場操作”

出典：Marketwatch

2.1貿易赤字に関する関税戦争から始める

トランプのビジネスの考え方では、いわゆる「貿易赤字」というのは複雑な経済的概念ではなく、むしろ購入者とサプライヤーの間の調達交渉における価格の不均衡に似ています。経済学者の傅鵬は次のように説明しています：購入者が潜在的なすべてのサプライヤーを呼び、「協力の条件を再交渉する必要がある」と言う状況を想像してみてください。これは製薬業界における中央集中入札プロセスに非常に似ています。実際、トランプのアプローチは入札戦術の典型的な例です。

関税が「価格制限」と見なされる場合、トランプによって設定された高い関税は、入札プロセスにおける事前に設定された心理的な価格基準として実質的に機能します- 入札に勝ちたいと思う人は、この価格を下回るように競争しなければなりません。 この戦術は粗雑で恣意的に聞こえるかもしれませんが、大規模な政府主導の調達プロジェクトでは非常に一般的です。

ある人々は、これがトランプが突然決めたものであり、まるでどこからかエクセルシートを引っ張り出したかのようだと疑問に思うかもしれませんが、実際には、彼の戦略は過度に複雑ではありません。基本的には、人工的な「閾値価格」を設定し、供給業者を交渉のテーブルに呼び寄せることを含んでいます。この戦略の直接的な効果は、交渉を拒否する者は自動的にゲームから外れるということです。国が「最大の提案」を受け入れない場合、それには最も厳しい関税が課せられ、実質的に市場へのアクセスを失います。

この状況では、「入札」プロセスに参加したい国々は、関税の削減方法、製品の配分方法、および規則の修正方法といった点について、米国と交渉する必要があります。見かけ上は貿易対立のように見えますが、実際には反復的な交渉ラウンドによって推進される一連の商業交渉です。シティのアジア取引戦略部門長であるモハメド・アパバイ氏が報告書で明確に指摘しているように、トランプ大統領は古典的な交渉戦略を利用しています。

小規模なサプライヤーにとっては、バイヤー（米国）との交渉の余地がほとんどないため、バーゲニングが困難であると見なされます。そのため、バイヤー（米国）は小規模サプライヤーからの譲歩を利用して、より大きなサプライヤーにさらなる圧力をかけます。この戦略は、まず周縁部を突破し、次に中心部を包囲することで、本質的には外縁からの譲歩を使い、中核プレーヤーに妥協を強いるものです。

したがって、ある意味で、トランプ氏のいわゆる「関税戦争」は完全に戦争を仕掛けることについてではなく、「交渉不可能な」状況を作り出すことについてです。彼の本当の狙いは、他者に交渉させるか、市場から押し出すことにあります。

2.2 “The Dictator”

アメリカは強力な憲法制度と民主主義の伝統を誇っていますが、トランプの大統領在任中の行動は広く「独裁的」な傾向を示していると批判されています。この批判は根拠のないものではなく、彼の機関の基準、民主的メカニズム、メディア環境、権力構造への繰り返される挑戦に根ざしています。トランプは完全に米国の憲法的枠組みを壊すことはありませんでしたが、彼の行動は独裁者の明確な特徴を示しており、機関の境界を破り、異論を抑圧し、個人の権力を強化しました。

機関の均衡を崩し、権力を一元化するために議会を迂回する

トランプ大統領は、大統領在任中、米国メキシコ国境壁の建設、『ムスリム禁止令』の発令、環境規制の緩和などの政策を実施するために、しばしば大統領令を使用しました。議会が国境壁のための資金を割り当てることを拒否した際、彼は軍事資金を使用し、立法上の制約を回避するために「国家非常事態」を宣言しました。この行動は、米国憲法で規定された三権分立の原則を侵害し、行政権の前例のない拡大と権限の著しい集中化をもたらしました。

報道の自由を攻撃し、「敵」という物語を作り出す

トランプはしばしば、彼を批判したメディアを「フェイクニュース」とラベル付けし、CNN、ニューヨーク・タイムズなどを「人々の敵」とさえ呼んでいました。彼はしばしばジャーナリスト、テレビ司会者、コメンテーターを攻撃し、彼の支持者の間でメディアに対する敵意を煽りました。政治コミュニケーションでは、このようなメディアの「非合法化」は、独裁的指導者によって使用される一般的な戦術であり、多様な情報源への公衆の信頼を弱体化し、メディアの独占を確立することを目的としています。

司法の独立に干渉し、専門知識よりも「忠誠心」を優先する

トランプはしばしば司法制度を公然と批判しました、特に裁判所が彼の政策に逆らった時です。彼は個々の裁判官を特定して批判することさえありました。たとえば、彼は移民政策に反対した裁判官を「メキシコ人」と呼び、その裁定が偏っていると示唆しました。さらに、彼の任命はしばしば専門的な知識よりも忠誠心を優先し、司法の独立を厳しく損ないました。

選挙結果を受け入れず、平和な政権移行を阻害する

2020年の大統領選挙後、トランプは敗北を認めず、「盗まれた」と主張し、選挙の「再集計」や結果の「覆転」を繰り返し要求しました。さらに深刻なことに、彼の言辞は2021年1月6日の議会襲撃につながり、大勢の支持者が議会に乱入し、ジョー・バイデンの勝利の承認を阻止しようとしました。この出来事はアメリカの民主主義にとって暗い日と見なされ、平和な政権移行を妨害しようとする明白な独裁的傾向を示しています。

個人崇拝を推進し、「リーダーだけ」の物語を作る

トランプは、党や政権内で非常に個人的な統治スタイルを実施し、絶対の忠誠を要求しました。彼はしばしば集会で自分自身を賞賛し、「史上最高の大統領」と自己を表現し、彼なしでは国が崩壊するとほのめかしました。この政治的なレトリックは、彼自身についての「救世主」の神話を育み、集団統治や制度的な慣習の役割を低下させ、個人崇拝とポピュリズムへの漂流をもたらしました。

2.3 トランプの表裏一体のチェスゲーム：大統領ではなく、“株のグールー”

不動産帝国から台頭した億万長者であるドナルド・トランプは、2016年にアメリカ合衆国大統領に就任したことで多くの人々を驚かせました。彼の「非典型的な政治家」としての権力掌握により、ビジネスのバックグラウンドを持つ人物がなぜ世界で最も権力のある地位につくことができたのか、多くの疑問が呈されました。彼の統治へのアプローチや政治的行動を見ると、それを以前のトランプの「実業家」としての仮定と組み合わせると、私は個人的にトランプは伝統的な意味での「大統領」ではなく、むしろ「スーパートレーダー」であり、権力、世論、金融市場を道具と見なす人物だと考えています。彼はホワイトハウスをウォール街の取引ルームに変え、株式のグールのように市場の波乱に乗じています。」トランプの「トレーダー」としての視点からは、彼の非常に異例な行動が理にかなってきます。

ビジネスマンの性格：大統領職を「スーパートレーディングプラットフォーム」として扱う

トランプは典型的なビジネスマン政治家です。彼は数十年にわたりビジネス界で過ごし、巧みに見出しを作成し、公衆の意見をコントロールし、投機的なアービトラージに従事してきました。彼は政治的論理に基づいて国を統治するのではなく、米国や世界の出来事を「ビジネスの視点」で見ています。彼の統治は制度改善やグローバルリーダーシップに関するものではなく、「取引結果」の達成に関連し、「アメリカ第一」を強調し、本質的には「利益第一」です。

さらに、トランプ氏は公衆の意見を扱い、権力を集中させる点で強い「独裁者」的傾向も見せています。情報の流れをコントロールし、しばしば市場を揺るがすような発言をTwitterで行います。「我々は中国との重要な取引を締結する寸前だ」「連邦準備制度は金利を引き下げるべきだ」といった内容です。これらの発言はしばしば金融市場で大きなボラティリティを引き起こします。一般的な大統領にとっては、これらのコメントは単なる外交的な姿勢を反映しているだけかもしれませんが、「市場操作の意識を持って行動する指導者」にとっては、これらの発言は市場を操作する正確なツールとなります。

言語の独裁的スタイル：情報を使用して市場のセンチメントに介入する

独裁者の中核的な特徴の1つが「情報のコントロールと操作」であるなら、トランプは情報を通じて市場を「騒がせる」というマスターだ。彼はメディアを検閲したりシャットダウンする必要はない。不確実性と対立を作り出し、市場で最も強力な情報源となる。

Twitter時代に、彼はしばしば「市場に影響を与える発言」を投稿し、まるで金融ニュースのアンカーのようです：

• 「中国は巨額な貿易取引に署名する予定です。」
• 「連邦準備制度が利上げを行わない場合、アメリカは競争力を失うことになるでしょう。」
• 「石油価格が高すぎる、それはOPECのせいだ。」
• “国境の壁は建設されるべきで、市場は安心感を感じるはずです。”

これらの声明は公式な方針ではないものの、しばしばダウ・ジョーンズ、S&P 500、金、および石油などの市場で急激なボラティリティを引き起こすことがあります。声明のタイミング、言葉の重み、さらには言葉の選択まで、すべてが市場操作のパターンを反映しています。

彼の最も顕著な点は、彼の一貫性のない行動です。ある日は米中交渉の進展を賞賛し、翌日には関税の引き上げを発表します。ある朝は連邦準備制度理事会が利上げすべきだと言い、午後にはドルが弱すぎると不満を言います。この一貫性のない行動は政治的な迷いではなく、市場の感情を高度にコントロールしたものであり、ボラティリティを利益の機会に変えています。

Family Capital Network: パワーと情報に基づいたアービトラージチャネル

トランプのビジネスネットワークは大統領になった後も止まらず、むしろより多くの「正当性」と影響力を与えられました。ジャレッド・クシュナーやイヴァンカなどの家族メンバーは、中東政策、テクノロジー投資、不動産などの分野で直接的な影響力を持ち、政治とビジネスに広範囲に参加し続けています。報告書は、彼の家族の信託基金や緊密に結びついた投資グループが政策の先見の明を活かして金融アービトラージに従事している様子を頻繁に明らかにしています。

• トランプの大規模な減税が導入される前に、彼に近いファンドは米国株に大規模に投資していた。
• トランプが戦略石油備蓄の放出をほのめかしたり軍事行動を取ることを示唆するたびに、エネルギー市場で怪しい取引が行われました。
• 中国との貿易戦争中、トランプの「合意に達する」という発言はしばしば急激な短期的な市場急騰を引き起こしました。

インサイダー取引は明確に証明することはできませんが、情報のコントロールと政策決定権の集中により、「アービトラージ・チャネル」が非常に貴重になります。大統領はもはや単なるシステムの代表者ではなく、インサイダー情報への無制限のアクセスと市場への巨大な影響力を持つ「トレーダー」となります。

「混乱の創出-導向-結果の収穫」：典型的な市場操作者の戦略

伝統的な大統領は安定と連続性を求めますが、トランプ氏は「混乱を作り出す」ことに特化しているようです。彼は市場パニックを引き起こすのが得意で、その後「市場を落ち着かせる」というなだめる発言で市場を整え、まるで市場サイクルのように全プロセスを演出します。

• 「イランに火災」−市場のパニック−翌日、交渉の兆しを発信−市場が反発
• 中国への関税引き上げを発表 - テック株が急落 - 数日後、「中国は非常に受容的」と主張 - 市場が反発
• パンデミック中、ウイルスが「コントロールされている」と言うと、株価が一時的に反発し、後に情報の逆転が別の下降をもたらします。

これらの見かけ上ランダムな発言の背後には、感情と市場のタイミングを誘導するための高度に調整された取り組みがあります。彼は一般大衆の感情的な反応を理解し、スーパーマーケットの操作者のように、世界の投資家の集合的心理を支配しています。

トランプ政権後: パーソナルブランドは引き続き市場に影響を与える

退任後もトランプは市場のタイミングに影響を与え続けています。政治への復帰の可能性のわずかな暗示でも、エネルギー、軍事、ソーシャルメディア、保守的なテクノロジーセクターの株価を急き立てます。トランプメディアグループ（Truth Social）が逆合併を経て上場した例を取ると、実際の利益がなくても株価が急騰しました。これはトランプのブランド自体が取引の道具となり、彼の金融化とブランディング戦略の具現化であることを示しています。

III. 米国によって演出された仮想通貨市場: 資本と権力の共謀

出典：アルジャジーラ

3.1 パワー再編：トランプが望むのはビットコインではなく、ビットコインの「アメリカ化」です

現在の暗号市場は、かつての分散化の理想の避難所ではなく、米国の資本と権力によってコントロールされた新しいタイプの金融植民地となっています。ビットコインの現物ETFが承認されて以来、BlackRock、Fidelity、MicroStrategyなどのウォール街の巨人たちは迅速にビットコインの現物資産の主要な保有者として位置付けられ、かつてはコミュニティ主導の資産をウォール街の金庫にロックしました。金融化と政策立案が支配的な論理となり、暗号資産価格はもはや市場の行動によってではなく、連邦準備制度の金利シグナル、SECの規制ダイナミクス、さらには大統領候補の「暗号資産のサポート」に対するさりげない支持によって決定されるようになりました。

この「アメリカン化」の本質は、分散化資産を1つの中心に再統合することです-アメリカの金融覇権システム。ETFは、暗号市場が米国株式市場と同調して上下する原因となっています。ローソク足チャートの裏には、米国債市場の変動やCPIデータのパルスがあります。以前は自由の象徴と見なされていたビットコインは、今や「連邦準備制度の意向に遅れて反応する代替ナスダック構成株」と increasingly resemblingしています。

3.2 ビットコインの戦略的価値: 主権を持たない準備資産、しかし米ドル覇権の灰色の代替物

トランプ時代は、ビットコインの国家金融位置づけの基盤を築いた。伝統的な政治家のように直接支持を発表するのではなく、彼は静かにマイニングパワーの移行を促進し、規制上の曖昧さを緩和し、マイニングインフラを支援してビットコインを米国の戦略的金融資源プールに統合した。伝統的なドル信用システムの期待が低下する中、ビットコインは徐々に「非主権保有資産」の役割を担い、金融危機時の安全な避難所の選択肢として形成されつつある。

この戦略的なアプローチは非常にアメリカ的です：静かな戦い、静かな吸収。米国はビットコインの金融インフラ（Coinbase、CME、BlackRock ETF）の大部分を支配し、さらにステーブルコイン（USDC）を通じたオンチェーン決済能力を強化しています。世界的な混乱、資本の逃避、信頼の変化が発生した際、米国は既にこの「ドルの代替」としての支配権を静かに獲得しています。

トランプは遠大なビジョンを持っていたかもしれません：ビットコインの信念は彼とは何の関係もないかもしれませんが、彼は米国のもう1つの「通貨主権ツール」としてその金融的な特性を国内化しました。米ドルが制約され、SWIFTが使用できず、法定通貨が価値を失った場合、ビットコインは権力を維持するための代替戦略となります。

3.3 操作の真実？ トランプは大統領だけでなく、金融戦場の“スーパートレーダー”でもある

まず、単純な事実を認めましょう：任意の金融市場は、その90%の時間を統合の中で過ごし、そして「大幅な変動だけが大きな利益を生むことができます。」

したがって、すべての前提条件を考慮すると、トランプは表面上は大統領のように見えますが、実際にはフロー駆動型の超トレーダーです。彼の目標は単純であり、市場のボラティリティを作り出し、その変動から利益を得るためにそれをコントロールすることです。

トランプは情報、流れ、影響力を巧みに使い、市場の方向を操作し、市場の変動から利益を得るのが得意です。一方で、彼はビットコインを「米国の戦略的準備金」として支持していますが、同時にミームトークン$TRUMPを立ち上げることで市場の流動性を吸い上げています。これは「情報介入+流動性吸い上げ」の市場操作戦略です。

さらに残酷なことに、暗号市場の動きはますます米国の政治ゲームに依存するようになっています：連邦準備制度の声明、SECの行動、大統領候補者の発言、議会の聴聞会... かつては分散型の暗号システムでしたが、今や米国の金融政策、米国株式の構造、アメリカの大資本の論理に深く組み込まれています。 暗号市場は今や米国金融システムの「拡張された戦場」となっています。

私たちは厳しい現実を目の当たりにしています：市場は自由に見えますが、実際には長い間演出されてきました。価格は変動するように見えますが、その背後では情報と流動性をコントロールする人々が舞台を設定しています。

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