Análise técnica, uma estratégia de negociação que funciona para prever o movimento de preços de ativos em um mercado financeiro, remonta ao século XVIII. Os princípios da análise técnica muitas vezes funcionam estudando dados passados sobre o preço de um ativo para determinar pontos de entrada e saída lucrativos.

Com o tempo, muitas teorias na análise técnica se desenvolveram, com algumas históricas sendo deixadas para trás, por questões de relevância. No entanto, algumas teorias mudaram e foram adaptadas aos mercados financeiros modernos, como as criptomoedas.

O Método Wyckoff, desenvolvido no século XX, é um princípio de análise técnica ainda usado por traders para orientar decisões sobre investimento e negociação. Este artigo explora as regras, conceitos e esquemas do método Wyckoff. O artigo também explora a aplicação do método Wyckoff no mercado de criptomoedas.

De onde veio o Método Wyckoff?

O método Wyckoff tem origem no ensino de Richard D. Wyckoff, um trader da bolsa de valores no início dos anos 1900. Wyckoff começou a negociar na bolsa de valores desde jovem e teve tanto sucesso em sua carreira que abriu uma corretora desde jovem.

Quando Wyckoff estava investido no mercado de ações, muitos operadores de ações lendários, como JP Morgan e Charles Dow, compartilharam seus pensamentos sobre o mercado de ações. Wyckoff observou a maioria de suas práticas e as aplicou em sua estratégia de investimento e negociação. Ele observou uma injustiça no sistema entre traders varejistas e grandes corporações e decidiu agir positivamente em sua observação educando os menos informados. Ele fundou uma instituição agora conhecida como o Instituto do Mercado de Ações, onde promulgou várias teorias de negociação da análise técnica.

Suas lições agora foram reunidas no que é conhecido como o Método Wyckoff. Embora projetado para analisar o mercado de ações, o método de Wyckoff tem sido aplicado a outros mercados financeiros desde então.

O que é o Método Wyckoff?

O Método Wyckoff é um termo usado para se referir a uma série de leis e princípios baseados em análise técnica que orientam investidores e traders na tomada de decisões para negociações bem-sucedidas no mercado de ações.

Criado por Richard D. Wyckoff na década de 1930, o Método ou abordagem de Wyckoff consiste em regras baseadas em sua observação e experiência trabalhando como corretor da bolsa de valores. Os ensinamentos de Wyckoff incluem princípios fundamentais que orientam o mercado de ações, comentários sobre ciclos de mercado, elementos no desenvolvimento de tendências de preços e esquemas para analisar gráficos de mercado.

As Três Leis do Método Wyckoff

A execução dos ensinamentos de Wyckoff na análise técnica dependia de três leis fundamentais. Segundo Wyckoff, essas leis são significativas o suficiente para afetar muitos aspectos da análise e decidir o futuro de um mercado ou de uma ação individual. As três regras do método Wyckoff fornecem informações que servem como guias na seleção do ativo perfeito para negociação ou na decisão de quando negociar posições longas ou curtas.

A Lei da Oferta e Procura

A lei da oferta e demanda de Wyckoff representa um dos conceitos mais fundamentais em finanças e economia. A lei estabelece que a ação do preço de um ativo depende das mudanças na oferta e na demanda. A consequência desse princípio pode ser representada em três fórmulas da seguinte forma:

• Demanda > Oferta: Preço aumentado
• Demanda < Suprimento: Preço reduzido
• Demanda = Oferta: Pouca ou nenhuma mudança no preço (baixa volatilidade)

De acordo com o princípio de Wyckoff, uma tendência de alta é criada quando mais pessoas compram do que vendem, aumentando assim a demanda de mercado sobre a oferta. Por outro lado, quando as pessoas estão vendendo mais do que comprando, a demanda cai e a oferta aumenta, causando uma queda no preço.

Este princípio é normalmente aplicado considerando dados de volume e comparando-os com a ação do preço. Ao compreender a relação entre oferta e demanda para o mercado atual, os traders podem obter insights sobre as direções de mercado futuras.

A Lei da Causa e Efeito

A segunda lei de Wyckoff diz respeito às diferenças entre oferta e demanda. A lei da Causa e Efeito argumenta que há uma lógica subjacente nas diferenças entre oferta e demanda.

O princípio estabelece que a ação de negociação em massa resulta em disparidades entre oferta e demanda. Um período de mercado dominado por compras (acumulação) resultará em um aumento da demanda, preços elevados e, por fim, trará uma tendência de alta. Por outro lado, quando o mercado está vendendo coletivamente (distribuição), haverá um aumento na oferta, causando assim a redução de preços aparente em uma tendência de baixa.

Wyckoff aplicou esse princípio para prever quanto tempo uma tendência de mercado duraria após um período de consolidação.

A Lei do Esforço vs. Resultado

A terceira lei de Wyckoff propõe que o volume de negociação deve representar mudanças no preço de um ativo. A lei do esforço versus resultado postula que quando o volume de negociação não reflete a ação do preço de um ativo, existe uma variação na tendência de mercado. Isso significa que quando o volume de negociação de um ativo e a ação do preço estão em harmonia, a tendência de mercado é dominante e provavelmente continuará. Por outro lado, se houver diferenças entre o volume e a ação do preço, a tendência provavelmente terminará em breve ou se inverterá.

Teoria de Wyckoff sobre o Ciclo de Mercado

Em seu livro Estudos em Leitura de Fita, Richard D. Wyckoff, criador do método Wyckoff, propôs uma teoria sobre o ciclo de mercado. A partir de seus estudos sobre oferta e demanda, Wyckoff deduziu que os mercados se moviam em um padrão cíclico composto por quatro fases. Essa teoria explica o movimento de ação de preços de ações e outros títulos, permitindo que os traders identifiquem a direção de um mercado e prevejam reversões.

De acordo com Wyckoff, as quatro fases de um ciclo de mercado são Acumulação, Markup, Distribuição e Markdown.

Acumulação

A primeira fase do ciclo de mercado é caracterizada pelo movimento lateral do preço. Nesta fase, os grandes players do mercado compram cuidadosa e habilmente a uma taxa pequena o suficiente para evitar atenção. À medida que mais e mais traders desenvolvem interesse no mercado, a faixa de negociação apresenta mínimas mais altas, com os preços se preparando para subir. À medida que os touros do mercado assumem o poder, os preços rompem o nível superior da faixa de negociação, estabelecendo uma tendência de alta consistente.

Markup

A tendência de alta consistente estabelecida no final da fase de acumulação persiste aqui. Traders e investidores menos experientes perceberam a oportunidade e estão começando a comprar, elevando a demanda e os preços. Alguns traders mais experientes podem sair de suas posições após terem feito tendências consideráveis durante a tendência de alta. Durante a fase de Markup, pode haver várias fases mais curtas de acumulação, também conhecidas como re-acumulação. Quando isso ocorre, a maior tendência de alta pausa um pouco e se move lateralmente antes de retomar e continuar sua tendência de alta.

Distribuição

Uma vez que a ação do preço falha em estabelecer novas máximas, diz-se que a fase de distribuição começou. À medida que a antiga tendência de alta perde momentum e o mercado entra em um intervalo lateral, traders e investidores começam a vender seus ativos. Investidores menos experientes, na esperança de uma nova tendência de alta, continuarão a adquirir o ativo. A ação do preço durante esta fase marca topos mais baixos e fundos mais altos, sinalizando uma reversão de tendência do mercado.

Markdown

A última etapa do Ciclo de Mercado Wyckoff começa com uma tendência de baixa. À medida que a tendência de baixa ganha tração, os traders e investidores correm para fechar suas posições. A fase de baixa é dita estabelecida quando os preços caem abaixo das mínimas previamente estabelecidas da fase de distribuição. A fase de desvalorização termina quando a base sinaliza o início de uma nova fase de acumulação.

Analisando Faixas de Negociação usando o Método Wyckoff

O método Wyckoff é mais útil para tomar decisões oportunas em relação a uma posição de negociação. Uma coisa que um analista financeiro deve observar ao negociar usando o método Wyckoff são as Faixas de Negociação. As faixas de negociação referem-se ao período após a interrupção de uma tendência de mercado durante a qual o mercado experimenta um equilíbrio relativo entre demanda e oferta.

Durante um intervalo de negociação, os players institucionais no mercado vendem ou compram seus ativos em preparação para a próxima tendência (baixista ou altista).

A habilidade mais útil de um analista financeiro que aplica o Método Wyckoff é fazer especulações precisas sobre a direção e magnitude da movimentação para fora de uma faixa de negociação. Wyckoff, em seus ensinamentos, forneceu algumas diretrizes para identificar as diferentes fases e eventos que ocorrem durante uma faixa de negociação. Essas diretrizes também ajudam a especular sobre os alvos de preço na tendência entrante.

As diretrizes de Wyckoff são delineadas em quatro esquemas: Os dois primeiros sendo os eventos e fases na fase de acumulação do ciclo de mercado e os dois últimos delineando os eventos e fases da fase de distribuição.

Esquemas de Acumulação de Wyckoff: Eventos

No esquema de acumulação, a faixa de negociação existe entre Suporte Preliminar e Eventos de Recuo. A fase de acumulação vê a ação do preço se movendo principalmente de lado antes de uma tendência ascendente. Os eventos da fase de acumulação são os seguintes:

Suporte Preliminar (PS)

Este é o primeiro evento da fase de acumulação. Ocorre após uma longa tendência de baixa. Pela primeira vez no período da tendência de baixa anterior, o mercado está experimentando um suporte pronunciado. O volume do ativo aumenta, assim como a ampliação do spread de preços, indicando que a tendência de baixa está se aproximando de uma parada.

Climax de Venda (SC)

O clímax de venda vem após o evento PS, com uma queda de preço significativa imitando a tendência de baixa anterior. Ele apresenta vendas pesadas ou em pânico, e o preço fecha muito baixo em um longo candlestick.

Rally Automático (RA)

Neste ponto, a pressão de venda do SC é praticamente inexistente, e uma pequena onda de compras alivia o preço para cima. Os vendedores a descoberto frequentemente dominam este evento, cobrindo suas posições. A alta da Rali Automático determina a alta da faixa de negociação de acumulação.

Teste Secundário (ST)

Nesta fase, o preço do ativo revisita o mínimo estabelecido pelo clímax de venda em uma fase controlada. Este movimento é caracterizado por volumes mais altos e spread de preços.

Primavera

Este evento apresenta um duro teste de mínimos concorrentes que frequentemente enganam traders e investidores. Alguns traders, infelizmente, vão julgar a recuperação como uma tendência baixista e se lançarão na venda. Isso vai balançar o preço em um padrão de altos e baixos. A recuperação termina com uma liquidação (que é como uma recuperação, mas mais rápida).

Sinal de Força (SOS)

O preço avança a uma velocidade crescente, suportado por um volume relativamente maior. Normalmente, esse evento ocorre após a primavera para confirmar uma interpretação da ação de mercado anterior. Caso contrário, SOS ocorre após o último ponto de suporte.

Último Ponto de Suporte (LPS)

Esta é a última retração na fase de acumulação antes da construção de uma tendência de alta. Em alguns gráficos, LPS ocorre mais de uma vez, apesar da finalidade do nome usado para descrever o termo.

Eventos e Fases Básicos de Wyckoff.

Fonte:StockCharts.com

Esquemas de Acumulação de Wyckoff: Fases

De acordo com o ciclo de mercado de Wyckoff, a fase de acumulação apresenta movimento lateral de preços juntamente com aparições dos eventos de Wyckoff. Os esquemas de acumulação de Wyckoff delineiam as fases da seguinte forma:

Fase A

A primeira fase na fase de acumulação começa assim que a tendência de baixa anterior termina. Antes dessa fase, o fornecimento dominava o mercado mais do que a demanda, e os preços refletiam isso. À medida que o fornecimento começa a diminuir, os eventos de Wyckoff Suporte Preliminar e Clímax de Vendas ocorrem, sinalizando o início da fase de acumulação. O PS e SC serão aparentes para os analistas em um gráfico de negociação onde volumes altos podem ser vistos devido à transferência significativa de ativos do público para os players mais poderosos no mercado.

À medida que a pressão de venda se estabiliza, ocorrerá um AR com ampla demanda pelo ativo de jogadores institucionais e traders de venda a descoberto. Um ST encerra a fase para mostrar menos vendas e um volume reduzido.

Fase B

De acordo com a lei de causa e efeito de Wyckoff, a fase B pode ser referida como a causa que leva a um impacto representado pela próxima tendência de alta. Nesta fase, mais grandes players estão construindo interesse no mercado. A fase B é uma fase de consolidação com níveis variados de resistência e suporte. A fase geralmente apresenta múltiplos STs, mas as oscilações de preço são amplas e acompanhadas por um alto volume.

Eventualmente, o fornecimento começa a se equilibrar com a demanda, e o volume diminui, sinalizando o início da fase C.

Fase C

Nesta fase, a primavera ocorre, submetendo o ativo a um teste decisivo do restante do suprimento. Durante a primavera, o preço se move abaixo do nível de suporte estabelecido nas duas fases anteriores e volta para o TR. A primavera foi descrita como a última armadilha do urso antes que o preço comece a subir. Se o teste da primavera no suprimento for bem-sucedido, representa uma alta oportunidade de negociação, que logo é validada pela aparição de um SOS.

Fase D

Nesta fase, o mercado está transitando entre Causa e Efeito, pois é a última fase antes do mercado se romper na Fase E. Geralmente, a Fase D apresenta aumento do volume de negociação e volatilidade.

O preço também se moverá para o topo do TR. O último ponto de suporte frequentemente ocorre nesta fase, embora possa ocorrer mais de uma vez. Todos os LPS existem como bons pontos para entrar em uma posição longa.

Fase E

Na fase final da etapa de acumulação, a ação deixa o TR e começa a subir para a tendência de alta. A demanda domina o mercado com curtas vidas definidas, recuos e sacudidas.

Negociação de Criptomoedas Usando a Teoria de Acumulação de Wyckoff

Em alguns casos, a aplicação da teoria de acumulação de Wyckoff não levará a um grande rali de preços no mercado de criptomoedas.

Pode ser benéfico negociar criptomoedas usando o método Wyckoff para empregar uma estratégia de limite de alcance para lucrar com as flutuações na TR da fase de Acumulação. Ao abrir uma posição longa no rebote do ST, alguns lucros podem ser obtidos no nível AR. Como precaução, os traders poderiam colocar uma ordem de stop loss abaixo do nível ST, evitando perdas mais significativas se houver uma quebra falsa.

Para traders mais sérios sobre posições longas, a opção mais segura é procurar a confirmação dos sinais de Wyckoff em catalisadores fundamentais relacionados ao ativo de criptomoeda.

Por exemplo, um Bitcoin Wyckoff acumulação configuração variando de maio de 2021 e novembro de 2021 produziu um rally de preços que levou o preço de $37,000 a $69,000 no final da fuga na Fase E.

Configuração de Acumulação de Wyckoff do Bitcoin Maio de 2021 - Novembro de 2021

Origem: Trading View

Os traders sem grande apetite por risco podem esperar até a Fase D da configuração de Wyckoff para comprar. Uma vez que o preço tenha ultrapassado a posição SOS, eles podem entrar em uma posição longa. Posteriormente, ainda é aconselhável colocar uma ordem de stop loss abaixo da SOS para cortar perdas no caso de reversão.

Conclusão

O método Wyckoff, que foi desenvolvido há mais de 100 anos, é muito eficaz para os traders que desejam capturar a parte central de uma tendência. No entanto, a aplicação da teoria expandiu-se além do mercado de ações e da análise técnica ao longo do tempo.

As chances de um trader fazer trades lucrativos aumentam se ele estiver bem versado em todos os aspectos do método Wyckoff. Análise técnica e negociação de criptomoedas em geral requerem cautela, pesquisa extensiva e monitoramento de mercado próximo. É recomendável que os traders estejam atentos aos riscos e se armem com conhecimento de outras estratégias e ferramentas de análise técnica.