Conforme o mercado de criptomoedas amadurece, as bolsas de derivativos descentralizadas, como GMX v2, Protocolo Vertex, Hyperliquid e Protocolo Apex, estão gradualmente surgindo como jogadores proeminentes. Essas plataformas não estão apenas desafiando a posição de liderança da GMX, mas também sinalizando uma transformação significativa no setor de finanças descentralizadas (DeFi). Este artigo de pesquisa da Bing Ventures partirá do GMX v2 e discutirá a evolução do cenário competitivo no mercado de derivativos descentralizados, focando na GMX e em seus principais concorrentes, além de explorar tendências futuras.

O Tamanho do Mercado de Derivados Descentralizados

Fonte: Coingecko

A tabela acima exibe os dados de volume de negociação diário médio para os mercados à vista e de derivativos em bolsas descentralizadas e centralizadas em 2023. Mostra que o volume de negociação à vista em bolsas descentralizadas é de $1,84 bilhão, ligeiramente superior aos $1,44 bilhão para negociação de derivativos. No entanto, em bolsas centralizadas, o volume de negociação de derivativos é significativamente maior, em $64,74 bilhões, em comparação com $19,18 bilhões para negociação à vista.

A partir destes dados, podemos observar que as exchanges centralizadas dominam tanto os volumes de negociação à vista quanto de derivativos em comparação com as exchanges descentralizadas, sendo a negociação de derivativos particularmente proeminente. Apesar de incidentes como o evento FTX e colapsos anteriores de instituições centralizadas, as exchanges centralizadas ainda parecem ser a escolha preferida pela maioria. Além disso, a proporção desproporcionalmente alta do volume de negociação de derivativos para o volume de negociação à vista em exchanges centralizadas indica um mercado de derivativos muito mais ativo em comparação com o mercado à vista nessas exchanges.

Fonte: DefiLlama

GMX V2 e seus concorrentes

GMX v2: O Novato Disruptivo do Mercado

Analisamos as mudanças de mercado desde o lançamento oficial do GMX v2. Nas fases iniciais, o mercado ainda era dominado pelo GMX v1 e pelo dYdX, com o Protocolo Mux e o Protocolo Apex ficando bem atrás em termos de Valor Total Bloqueado (TVL), enquanto o GMX v2 estava apenas começando, com um TVL negligenciável. No entanto, em 5 de novembro de 2023, em menos de quatro meses, o GMX v2 evoluiu para ser comparável ao Protocolo Mux e ao Protocolo Apex, e até mesmo superou o TVL de ambos (GMX v2: $89,27 milhões; Protocolo Mux: $57,71 milhões; Protocolo Apex: $45,51 milhões). Juntamente com o crescimento do GMX v2, o TVL do GMX v1 também diminuiu ao longo do tempo. Acreditamos que isso se deve à migração de usuários do v1 para o v2, já que o v2 realmente abordou muitas deficiências do v1, levando à situação atual.

Fonte: Dune Analytics@gmx-io

O crescimento dramático dos volumes médios diários de negociação do GMX v2 desde o seu lançamento sinaliza a resposta positiva do mercado às suas novas funcionalidades e melhorias. O crescimento do TVL da versão v2 em relação à versão v1 reflete a eficácia da sua estratégia de otimização, especialmente em termos de melhoria da eficiência das transações e redução dos custos para os usuários. O crescimento do TVL do GMX v2 não apenas mostra uma entrada de fundos, mas também sugere uma mudança mais profunda: a migração de usuários de versões mais antigas do protocolo e a integração de novos usuários. Esse crescimento também traz desafios, especialmente em relação a como manter o ímpeto e o apelo desse crescimento. O futuro do GMX v2 depende da sua capacidade de manter essa tendência de crescimento, ao mesmo tempo em que mantém a estabilidade e segurança da plataforma.

Origem: Dune Analytics@gmx-io

A partir do gráfico acima, pode-se ver que o volume diário de usuários da v2 alcançou o v1. No entanto, para o GMX v2, o crescimento de usuários vem de uma gama mais diversificada de fontes, incluindo usuários migrando da versão v1 e participantes totalmente novos de DeFi. O crescimento de usuários reflete o reconhecimento da experiência de negociação otimizada do GMX v2 e uma eficiência de capital mais elevada, atraindo uma ampla base de usuários. Em termos de taxas, a receita de taxas do v1 ainda excede a do v2, refletindo diferenças em suas estruturas de taxas. O influxo de usuários reflete o sucesso do GMX v2 na promoção de mercado e na educação do usuário. No entanto, o rápido crescimento de novos usuários também traz desafios, e como converter esses novos usuários em usuários leais de longo prazo é um desafio que o GMX v2 precisa enfrentar. Acreditamos que a estratégia futura do GMX v2 deve se concentrar na melhoria contínua da experiência do usuário e no envolvimento profundo da comunidade para consolidar sua posição no mercado.

Enquanto isso, para promover um equilíbrio entre posições longas e curtas e melhorar a eficiência da utilização de capital, a estrutura de taxas do GMX V2 foi ajustada. Os ajustes específicos incluem:

Redução de custos de abertura/fechamento: A taxa original de 0,1% foi reduzida para 0,05% ou 0,07%. Essa taxa depende se a abertura ajuda a equilibrar as posições longas e curtas no mercado. Se ajudar no equilíbrio, será cobrada uma taxa menor.

Apresentando taxas de financiamento: No saldo das posições longas e curtas, o lado mais forte precisa pagar taxas de financiamento ao lado mais fraco. Esta taxa não é fixa, mas ajustada em segmentos com base na proporção da posição. Por exemplo, se a posição longa total for maior do que a posição curta, a taxa de financiamento que as posições longas precisam pagar às posições curtas aumentarão gradualmente até que a diferença entre as duas atinja um limite específico ou alcance um certo limite superior. Depois de atingir o limite superior, a taxa de financiamento permanecerá inalterada. O mecanismo de taxa segmentada dinâmica pode aumentar oportunidades de arbitragem, atrair fundos de arbitragem e promover o equilíbrio das posições longas e curtas no mercado.

Em conclusão, um dos maiores desafios enfrentados pelo GMX v2 é como manter a segurança e estabilidade da plataforma enquanto experimenta um crescimento rápido. No campo DeFi, os incidentes de segurança ocorrem frequentemente, e o GMX v2 deve garantir que sua plataforma não seja afetada por tais riscos. Outro desafio é como continuar a manter sua vantagem em uma competição de mercado acirrada, especialmente quando enfrenta competição de outros protocolos emergentes. O GMX v2 também precisa focar em inovação contínua para manter a atratividade de seus produtos e serviços. Em última análise, o sucesso do GMX v2 dependerá de como equilibra crescimento com estabilidade, inovação com segurança.

Fonte: DefiLlama

Enquanto isso, comparamos as taxas de mudança mensal de TVL dos 15 principais protocolos de derivativos em 6 de novembro de 2023. Os aumentos de TVL para dYdX e GMX não foram particularmente notáveis. Em vez disso, os azarões surgiram como Vertex Protocol, Hyperliquid e Apex Protocol, com aumentos de TVL de 63,22%, 30,69% e 25,49%, respectivamente, no último mês. Portanto, discutiremos os três protocolos acima um por um no texto a seguir, analisando as narrativas ou principais forças motrizes por trás de seus aumentos.

Protocolo Vertex: Competitividade em Operações de Baixo Custo

O Protocolo Vertex é uma exchange descentralizada que combina negociações à vista, contratos perpétuos e mercados monetários em uma única plataforma. O protocolo combina de forma única livros de ordens centralizados (CLOB) e criadores de mercado automatizados (AMM) para aumentar a liquidez, transformando assim a experiência de negociação do usuário.

Construído na Camada 2 (L2) da Arbitrum, o protocolo tem como objetivo reduzir as taxas de gás e combater o valor extraível pelo minerador (MEV), promovendo negociações eficientes e econômicas no espaço descentralizado. O Protocolo Vertex tem três pilares: um classificador off-chain, uma AMM on-chain e um robusto mecanismo de risco on-chain. O livro de ordens e a AMM acumulam liquidez não apenas de formadores de mercado da API, mas também de contribuidores on-chain. Seu mecanismo de risco garante liquidação rápida, enquanto as duas fontes de liquidez permitem que os negociantes obtenham melhores preços. O crescente volume de negociações no Vertex demonstra o sucesso deste modelo único.

O sistema de margem cruzada do Protocolo Vertex facilita o uso tanto para traders experientes quanto para novatos, reduzindo significativamente os requisitos de margem. Por exemplo, se um trader tiver uma posição longa em ETH alavancado na spot e uma posição curta em contratos perpétuos de ETH, o requisito total de margem pode ser menor do que a margem necessária para abrir independentemente duas posições em contas separadas. Ao introduzir o conceito de margem de portfólio, este sistema permite que os traders ajustem os níveis de alavancagem de diferentes posições para atender às suas preferências de risco personalizadas. Se o valor da posição longa alavancada em ETH na spot diminuir, a margem excedente (lucros não realizados) dos contratos perpétuos de ETH de curto prazo pode ser usada para manter o nível de margem necessário, evitando a liquidação forçada da posição longa alavancada em ETH na spot. É evidente que a abordagem da Vertex maximiza a eficiência de capital.

Desempenho do Projeto

Desde o início do projeto, pode-se ver pelo gráfico que o TVL do Protocolo Vertex e o volume de negociação de derivativos têm mostrado uma tendência constante de alta.

Valor Total Bloqueado (TVB)

Apesar de proporcionar uma experiência de negociação inovadora, o TVL do Protocolo Vertex ainda fica aquém em comparação com o GMX. Isso ocorre principalmente porque seus produtos de empréstimo ainda não estão totalmente desenvolvidos, atualmente suportando apenas um número limitado de ativos mainstream como wBTC, wETH, USDC, etc., totalizando cinco. Isso limita sua capacidade de atrair mais TVL. Além disso, no momento da redação, seu token nativo VRTX ainda não foi oficialmente lançado, portanto, faltando a funcionalidade de permitir que os usuários ganhem juros através do staking, que é outro motivo para o atual TVL mais baixo.

Volume de Negociação de Derivativos

No mercado altamente competitivo de trocas descentralizadas, o Protocolo Vertex captura espetacularmente 15-30% do volume diário de negociação, mostrando um desempenho superior mesmo quando comparado a gigantes da indústria como GMX, Gains e Kwenta. Especialmente em comparação com a GMX, a Vertex tem uma clara vantagem no volume de transações. Para um projeto emergente ser capaz de superar o volume de transações de outros líderes em um curto período de tempo, isso prova totalmente que seu design de projeto único atraiu com sucesso usuários na indústria.

Taxas de Transação e Receita

Taxas da GMX; Fonte: DefiLlama

Taxas do Protocolo Vertex; Fonte: DefiLlama

Em comparação com o Protocolo Vertex, a GMX cobra taxas de negociação mais altas. O Protocolo Vertex implementa uma política de taxa zero para os criadores e oferece taxas extremamente baixas para os tomadores em pares de negociação principais (2 pontos base para pares de stablecoins, 2-3 pontos base para mercados principais e 4 pontos base para mercados não principais). Em contraste, a GMX v1 cobra uma taxa de 0,1% para abrir e fechar posições (reduzida para 0,05% ou 0,07% na v2), e taxas adicionais variando de 0,2% a 0,8% se houver trocas envolvidas. Essa vantagem na estrutura de taxas torna o Protocolo Vertex mais atraente no mercado, embora suas taxas de negociação mais baixas possam resultar em um crescimento da receita não tão significativo quanto o crescimento do volume de negociação.

Acreditamos que o Protocolo Vertex rapidamente estabeleceu sua posição no mercado ao oferecer uma estrutura de taxas baixas altamente competitiva. Essa estratégia de taxas baixas atrai um grande número de traders que buscam eficiência de custos, especialmente à medida que os usuários valorizam cada vez mais os custos de negociação nas condições de mercado atuais. No entanto, a longo prazo, essa estratégia enfrentará desafios em termos de lucratividade, especialmente na manutenção de serviços de alta qualidade e operações de plataforma.

Portanto, o Protocolo Vertex precisa explorar outros serviços de valor agregado e modelos de receita ao atrair usuários a baixo custo para garantir sustentabilidade a longo prazo. Embora a receita diária de taxas de negociação da GMX tenha sido alta, recentemente diminuiu para um nível semelhante ao do Protocolo Vertex (cerca de $100K). Combinado com o volume de negociação crescente do Protocolo Vertex, sua receita futura tem o potencial de superar a da GMX.

Hyperliquid: On-Chain Order Book DEX on Its Own L1

Hyperliquid é uma bolsa descentralizada (DEX) para futuros perpétuos com base em um livro de pedidos. Esta DEX opera na cadeia Hyperliquid, que é uma blockchain de primeiro nível construída em Tendermint. Uma das principais razões para o rápido desenvolvimento da Hyperliquid é a propriedade de sua própria rede de primeiro nível. Isso permite que a equipe da Hyperliquid ajuste flexivelmente as taxas de gás, MEV (valor minerável extraível), derrapagem, etc., para alcançar a experiência de negociação mais rápida e eficiente. Sua performance é robusta o suficiente para suportar até 20.000 transações por segundo.

Ter sua própria rede de camada um também permite que eles desenvolvam um livro de ordens on-chain que garante total transparência para cada transação executada, o que é considerado essencial no mercado após a exposição do incidente FTX. O L1 da Hyperliquid permite que eles construam a plataforma o máximo possível on-chain, descentralizada, sem confiança e sem permissão.

Na Hyperliquid, o tesouro fornece liquidez para estratégias de negociação on-chain. O tesouro pode ser automatizado ou gerido por traders individuais. Qualquer pessoa que deposite moedas no tesouro pode receber uma parcela dos lucros, quer sejam DAOs, protocolos, instituições ou indivíduos. O proprietário do tesouro pode receber 10% dos lucros totais. A Hyperliquid também é a primeira exchange a listar contratos perpétuos de índice na friend.tech. Inicialmente, isso era baseado no TVL (Total Value Locked), mas considerando a manipulação potencial das definições de TVL, e com o crescimento contínuo dos contratos em aberto, foi alterado para ser baseado no preço médio de 20 contas mainstream.

Desempenho do Projeto

O TVL do projeto também vem aumentando constantemente, assim como o Protocolo Vertex, com o volume mensal de negociação de derivativos chegando perto de 1,5 bilhão desde o seu lançamento, atingindo o pico de 8 bilhões. No entanto, em média, o Protocolo Vertex ainda permanece relativamente superior.

Valor Total Bloqueado (TVB)

Embora o Valor Total Bloqueado (TVL) da Hyperliquid possa não rivalizar com o da GMX, fica ligeiramente aquém em comparação com o Protocolo Vertex, exceto em setembro. O TVL mais baixo da Hyperliquid se deve principalmente a limitações em sua funcionalidade de staking de moedas. O projeto bloqueia principalmente fundos por meio de Vaults, nos quais os usuários depositam moedas no tesouro para receber uma parte dos lucros do tesouro. No entanto, essa imitação de negociação envolve certos riscos, uma vez que a lucratividade das negociações depende inteiramente das habilidades de negociação do Líder do Vault. Portanto, isso não oferece muita segurança aos investidores e é menos atraente.

Por exemplo, o gráfico ilustra o desempenho do Provedor de Hiperliquidez (HLP), que é o próprio tesouro do protocolo envolvido principalmente na prestação de liquidez, liquidação e ganho de uma parte das taxas de negociação. Podemos observar um retorno negativo sobre o investimento (-2,41%) e um contínuo declínio na relação lucro/perda, indicando que depositar fundos no Vault pode não ser uma escolha sábia para os usuários.

Volume de Negociação de Derivados

Fonte: Dune Analytic@shogun, a partir de 5 de novembro de 2023

Embora não tenha alcançado a proporção significativa de participação de mercado do Protocolo Vertex, ter aproximadamente uma participação de mercado de 6% ainda é louvável para um protocolo emergente. No entanto, houve uma leve queda no volume de negociação ao longo do último mês, não conseguindo manter os níveis anteriores de liquidez.

Taxas de Transação e Receita

A estrutura de taxas de transação da Hyperliquid é a seguinte:

Os tomadores pagam uma taxa fixa de 2,5 pontos-base, enquanto os fabricantes recebem um reembolso de 0,2 pontos-base. Os referenciadores ganham 10% (0,25 pontos-base) das taxas de negociação de seus tomadores referenciados. As taxas restantes fluem para o fundo de seguro e HLP (aproximadamente 2,05 pontos-base).

Em comparação com a Vertex, onde a equipe ou detentores de tokens se beneficiam principalmente de taxas, na Hyperliquid, as taxas são alocadas diretamente para a comunidade: 40% vão para o fundo de seguro e 60% vão para HLP.

A estrutura de taxas do Hyperliquid enfatiza especialmente a alocação de mais retornos para a comunidade. Por outro lado, o Protocolo Vertex oferece taxas zero para os fabricantes e taxas extremamente baixas para os tomadores em pares de negociação principais, com uma parte das taxas de negociação apoiando seus Vaults e provedores de liquidez. Essa diferença demonstra a inclinação do Hyperliquid para recompensar os membros da comunidade que apoiam diretamente as operações de rede e o gerenciamento de riscos por meio da distribuição de taxas.

Protocolo ApeX: Uma troca multi-cadeia alimentada por ZK Rollup

ApeX Pro utiliza o mecanismo de escalonamento StarkEx da StarkWare para fornecer negociação de contratos perpétuos com margem cruzada usando um modelo de livro de ordens, alcançando uma experiência de negociação segura, eficiente e amigável ao usuário. Além disso, é não custodial, o que significa que os ativos dos traders estão totalmente on-chain, com os traders controlando suas chaves privadas. O uso de soluções de escalabilidade ZK Rollup ajuda a aprimorar a segurança das transações e a proteção da privacidade do usuário. Comparado a produtos similares como dYdX e GMX, ApeX oferece taxas de negociação mais favoráveis. Suas recompensas de staking, recompensas de recompra de tokens e mecanismos de recompensa de indicação também aumentam sua atratividade.

Os principais pontos atrativos do mecanismo de staking da ApeX para os usuários incluem:

Sem prazo fixo ou programação: Os usuários podem começar ou cancelar o staking a qualquer momento. Quanto maior o período de staking, maiores as recompensas.

As recompensas de staking consideram não apenas os ativos apostados, mas também a atividade de negociação dos usuários, aumentando seus ganhos. A fórmula de recompensas de staking leva em consideração a pontuação das atividades “T2E”, proporcionando renda adicional para os usuários de staking.

Desempenho do Projeto

O Valor Total Bloqueado (TVL) do Protocolo Apex tem aumentado de forma constante desde o lançamento do projeto. Seu volume mensal de negociação de derivativos também permaneceu estável em torno de 1,7 bilhões, similar aos dois protocolos anteriores.

Valor Total Bloqueado

O TVL do Protocolo Apex é significativamente maior do que os dois anteriores, com suas duas principais características geradoras de receita, a Smart Liquidity Pool e o Apex Staking Pool, desempenhando um papel significativo na acumulação do TVL, com uma participação entusiástica no passado. O staking da plataforma oferece um rendimento anualizado de até 56,31%, enquanto a Smart Liquidity Pool também proporciona retornos decentes para os usuários que fornecem liquidez para suas estratégias de market-making, com um rendimento anualizado de 13,03% em 7 dias.

Volume de Negociação de Derivativos

Fonte: DefiLlama

Comparado aos outros dois protocolos, os dados de volume de negociação do Protocolo Apex demonstram uma tendência de crescimento mais estável, indicando um aumento constante em sua base de usuários e engajamento.

Taxas de transação e receita

Apex mostra uma tendência de crescimento semelhante na receita de taxas em comparação com o Vertex. Acreditamos que o Hyperliquid e o Apex Protocol estabeleceram suas posições de mercado ao focar em segmentos de mercado e grupos de usuários específicos. Essa estratégia de concentração em nichos de mercado específicos permite que eles atendam de forma mais eficaz às necessidades únicas desses mercados. A inovação do Hyperliquid ao fornecer um livro de ordens on-chain lhe rendeu uma reputação entre grupos de usuários específicos. Por outro lado, o Apex Protocol ganhou reconhecimento entre os usuários por meio de sua funcionalidade cross-chain e execução eficiente de transações.

Comparação Abrangente

Com base nos dados disponíveis, avaliamos quatro protocolos (GMX v2, Protocolo Vertex, Hyperliquid e Protocolo ApeX) em cinco aspectos: Valor Total Bloqueado (TVL), volume de negociação, tendência de crescimento do usuário, estrutura de taxas e distribuição de mercado. Os resultados parciais da avaliação são mostrados no gráfico a seguir.

Fonte: Bing Ventures

Como líder de mercado atual, o GMX v2 se sai bem na maioria das métricas, especialmente em TVL e volume de negociação. Sua inovação, experiência do usuário e engajamento da comunidade também são fortes, embora a conformidade regulatória possa ser uma área de melhoria no futuro.

O Protocolo Vertex se destaca em sua estrutura de taxas, refletindo sua vantagem competitiva no mercado. Embora ligeiramente atrás do GMX v2 em TVL e volume de negociação, mostra potencial em crescimento de usuários e engajamento da comunidade.

Como uma plataforma relativamente nova, a Hyperliquid pontua menos em todas as dimensões, refletindo os desafios enfrentados por plataformas emergentes. Acreditamos que ela tem potencial para se recuperar em termos de segurança e experiência do usuário.

O Protocolo ApeX atua de forma semelhante ao Protocolo Vertex em relação à maioria das métricas, mas tem uma ligeira vantagem no envolvimento da comunidade e na experiência do usuário.

As Futuras Tendências do Mercado de Derivados Descentralizados.

Em resumo, acreditamos que a GMX está de fato enfrentando desafios em sua posição no mercado de câmbio descentralizado de derivativos, especialmente de protocolos emergentes como o Protocolo Vertex. Devido às suas vantagens na estrutura de taxas, ela já começou a capturar mais participação de mercado. Este cenário competitivo indica que mesmo neste mercado relativamente maduro, a inovação e as estratégias de preços amigáveis ao usuário ainda são meios eficazes de atrair usuários e aumentar a participação de mercado.

Do ponto de vista do Valor Total Bloqueado (TVL), o desempenho desses três projetos emergentes atualmente não é comparável ao GMX. Isso reflete um problema prático: os usuários ainda estão cautelosos em apostar grandes quantidades de ativos nessas novas plataformas. Isso se deve a fatores como confiança insuficiente em novas plataformas, recursos de produto imaturos ou falta de consciência de mercado. Portanto, para esses protocolos emergentes, atrair fundos de usuários e aumentar o TVL será um grande desafio.

Além da concorrência de mercado, o desenvolvimento futuro desses protocolos também será influenciado por vários fatores, como demanda de mercado, avanços tecnológicos e ambiente regulatório. Acreditamos que as seguintes dez tendências moldarão o futuro do mercado de derivativos descentralizados. Compreender e responder a essas tendências será crucial para plataformas existentes e novas.

1. Mercado passando por reestruturação

O mercado de derivativos descentralizados está passando por uma reestruturação sem precedentes. Plataformas emergentes como GMX v2 e Protocolo Vertex representam não apenas iterações tecnológicas, mas também mudanças fundamentais na demanda de mercado e nas expectativas dos usuários. Essa transformação envolve não apenas melhorias funcionais, mas também inovações abrangentes na experiência de negociação do usuário, eficiência de capital e transparência de mercado. Antecipamos que isso levará a uma remodelação significativa do cenário de mercado, com os antigos líderes potencialmente sendo substituídos por plataformas novas, mais flexíveis e orientadas pela demanda do mercado.

1. Aceleração da Inovação Tecnológica

A inovação tecnológica está no cerne do impulso do desenvolvimento de novas plataformas. Esperamos ver mais mecanismos de negociação inovadores no futuro, como pools de liquidez mais eficientes e ferramentas aprimoradas de gestão de riscos, todas voltadas para enfrentar os desafios únicos do mercado de criptomoedas, incluindo alta volatilidade e questões de liquidez. Os contratos inteligentes também passarão por otimizações adicionais, não apenas em termos de segurança, mas também em como possibilitam estratégias financeiras mais complexas e eficientes. Essa inovação tecnológica contínua será fundamental para as plataformas manterem sua competitividade.

1. Ascensão das Operações Cross-Chain

À medida que o mercado de criptomoedas amadurece, os usuários precisam cada vez mais realizar transações de forma contínua em diferentes blockchains. O desenvolvimento da funcionalidade de interligação entre blockchains não apenas aumenta a liquidez dos ativos, mas também oferece aos usuários uma gama mais ampla de oportunidades de negociação. Antecipamos que as plataformas que suportam operações multi-chain ganharão uma vantagem competitiva devido à sua maior interoperabilidade.

1. Aumento dos requisitos de adaptabilidade regulatória

Com o ambiente regulatório global em constante evolução, as plataformas que podem se adaptar de forma flexível e operar em conformidade, mantendo a descentralização, terão uma vantagem competitiva. Isso significa que as plataformas precisam não apenas focar em desenvolvimentos tecnológicos, mas também monitorar de perto os desenvolvimentos regulatórios internacionais e ajustar suas operações para cumprir os requisitos legais em diferentes regiões. Essa adaptabilidade regulatória será um critério importante para distinguir entre plataformas no futuro.

1. Revolução Abrangente na Experiência do Usuário

A experiência do usuário será um fator diferenciador chave entre plataformas. À medida que a base de usuários das finanças descentralizadas se expande, simplificar as interfaces do usuário e os processos de negociação e reduzir as barreiras técnicas serão cruciais para atrair uma ampla gama de usuários. Isso não é apenas uma questão de design de interface, mas também uma reformulação de todo o processo de negociação. Como fornecer uma experiência do usuário comparável ou até melhor do que as trocas centralizadas, mantendo a descentralização, será uma preocupação primordial para todas as plataformas.

1. Continuidade da Importância da Segurança de Contratos Inteligentes

Os contratos inteligentes são a pedra angular das finanças descentralizadas, e sua segurança afeta diretamente a reputação e a segurança dos ativos de toda a plataforma. Portanto, fortalecer as medidas de segurança dos contratos inteligentes, como realizar auditorias de código mais rigorosas e estabelecer programas de recompensa por bugs, será um meio importante de aumentar a credibilidade da plataforma. Isso não é apenas para evitar perdas de fundos, mas também para construir confiança entre os usuários.

1. Inovação em Instrumentos Financeiros para Aumentar a Eficiência de Capital

Plataformas descentralizadas enfrentam desafios significativos na utilização de capital. Enquanto os mercados financeiros tradicionais possuem ferramentas e estratégias maduras para melhorar a eficiência de capital, ainda há um espaço considerável para desenvolvimento nessa área no mercado de criptomoedas. Instrumentos financeiros inovadores e estratégias de negociação complexas serão um foco das futuras plataformas descentralizadas. Isso testará a compreensão dos participantes do mercado e sua capacidade de inovar em finanças.

1. Aprofundamento da Governança Descentralizada

A governança descentralizada é uma das características principais da tecnologia blockchain. A participação efetiva da comunidade e os processos de tomada de decisão transparentes irão melhorar a credibilidade da plataforma e o engajamento dos usuários. Esperamos que futuras plataformas prestem mais atenção às opiniões da comunidade e incorporem a participação da comunidade como parte integrante do processo de tomada de decisão. Isso não só aumentará a fidelidade do usuário, mas também será um passo fundamental para alcançar a verdadeira descentralização.

1. Aumento da variedade de ativos sintéticos e derivativos

À medida que o mercado se desenvolve, há uma demanda crescente dos usuários por ferramentas de investimento diversificadas. Ativos sintéticos e vários tipos de derivativos serão essenciais para atender a essa demanda. Antecipamos que futuras plataformas descentralizadas oferecerão uma gama mais ampla de derivativos, incluindo opções, futuros e vários tipos de produtos financeiros compostos. Produtos diversificados atrairão uma base de investidores mais ampla e aumentarão significativamente a profundidade e a liquidez do mercado

1. Mineração de Liquidez e Mecanismos de Incentivo

Para atrair e reter usuários, novos mecanismos de mineração de liquidez e incentivo podem ser criados e implementados. Esses mecanismos não devem apenas atrair a participação do usuário, mas também manter a atividade do usuário a longo prazo. Esperamos que os futuros mecanismos de incentivo sejam mais diversificados e sustentáveis, incluindo recompensas de longo prazo pela lealdade e engajamento do usuário, em vez de simples recompensas de tokens.

Declaração:

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