Gate Research：BTCは市場の反発を牽引し、112,000ドルを突破 | Plasma DeFiのTVLは50億ドルへ拡大

暗号資産市場概況

BTC（+2.41%｜現在価格：112,462 USDT）：週末にBTCは110,000ドルを割り込み、9月以来の最安値サポート水準である108,615ドル付近まで下落しました。月曜日、暗号資産市場が反発ラリーに転じ、BTCが主導して112,000ドルを再び突破。5日・10日・30日の移動平均線をすべて上抜けし、上昇トレンドが続いています。この回復により、暗号資産全体の時価総額は3兆9,580億ドルまで回復し、短期的な調整後に強気基調が再燃したことが示されます。BTCが110,000ドル以上を維持できれば、強い心理的サポートとなり、更なる機関投資家の資金流入を呼び込むことで市場の評価水準が一段と上昇する可能性があります。

ETH（+3.12%｜現在価格：4,121 USDT）：週末はもみ合いが続いたETHですが、月曜日に反転し3,978ドルから4,146ドルに急伸、5日・10日・30日の移動平均線を上抜けました。4時間足では急騰後すぐに売り圧力が強まり、4,150ドル付近から反落しています。Lookonchainによると、過去2日間でクジラアドレスが43万ETH（17億3,000万ドル相当）超を買い集め、需要面で強力な下支えとなっています。現在のレジスタンスは4,150ドル、サポートは3,850ドルです。

アルトコイン：BTCとETHの反発により、アルトコインも大幅に上昇し、FORM、ZEC、COWが主要上昇銘柄となりました。Fear & Greed Indexは前回の37から50に上昇し、マーケット心理は「恐怖」から「中立」へと転換しています。

マクロ：9月26日、S&P 500は0.59%高の6,643.70で引け、ダウ平均は0.65%高の46,247.29、ナスダックは0.44%高の22,484.07。9月29日02:00（UTC）時点でスポット金価格は3,777ドル/オンス、過去24時間で0.45%上昇しています。

注目トークン

KAITO（+13.2%、流通時価総額：3億1,800万ドル）

Gateマーケットデータによると、KAITOは現在1.33ドルで取引され、過去24時間で13.2%上昇、取引高は2億2,510万ドルと前週金曜日の22.3倍に急増しています。KAITOはAIを基盤とするInfoFiネットワークのネイティブトークンであり、人工知能によってKaitoプラットフォームは従来の検索エンジンではアクセス困難なWeb3コンテンツ—SNS、ガバナンスフォーラム、リサーチ、ニュース、ポッドキャスト、カンファレンス記録など—を包括的にインデックス化します。

KAITOはLaunchpad（資金調達プラットフォーム）で大きな注目を集めており、EverlynやPlay AIなどのプロジェクトには最近1億7,000万ドル超がコミットされています。Capital Launchpadプラットフォームを通じ、Kaito AIは初期プロジェクトの資金調達エコシステムを体系的に構築しています。本モデルの核心は、AI駆動データ分析とコミュニティの影響力を活用し、選定された初期プロジェクトに資金調達から市場展開までの総合支援を提供する点にあります。Kaitoはコミュニティ資本と優良プロジェクトをつなぐ架け橋として位置づけられ、単なるトークン発行ツール以上の役割を担っています。

FORM Four（+23.11%、流通時価総額：4億6,500万ドル）

Gateマーケットデータによれば、FORMは現在1.21ドルで取引され、過去24時間で23.11%上昇しています。Four（FORM）は従来のBinaryX（BNX）トークンのリブランドであり、プロジェクトビジョンの大幅な進化を示します。このトークンは、2024年7月3日ローンチのFour.memeフェアローンチプラットフォーム（公正な資金調達開始）の中核を担っています。FourはGameFi（ゲーム×DeFi）やIGO Launchpad（イニシャルゲームオファリング）、分散型金融分野で革新を続けています。

FORMは新たな投機的動きが加速しており、トレーダーは「ショートスクイーズ（売り方の買い戻し）」による空売りポジションの強制閉鎖が背景にあるとみています。Coinalyzeのデリバティブデータでは資金調達率がプラスに転じ、未決済建玉は2,600万ドルと倍増、トレーダーのロングポジション（買い持ち）積み増しが示されています。市場の注目はFORMが1.14ドル超を維持し、2.29ドルへの上昇に向かうかどうかに集まっています。

COW Cow Protocol（+14.28%、流通時価総額：1億7,400万ドル）

Gateマーケットデータによれば、COWは現在0.34ドルで取引され、過去24時間で14.28%上昇しています。CoW DAOは開発者・マーケットメイカー・コミュニティ貢献者によるオープンコレクティブで、DeFiユーザー保護を目的としています。DAOはCoW Swap、CoW AMM、MEV Blocker RPCなどDeFiユーザー保護に特化したプロダクトを開発し、セキュリティ強化とインパーマネント・ロス（IL）、フロントランニングのリスク軽減を目指しています。

COW価格の急騰は強力な買い需要と大規模な資金流入が主因で、需要が取引所での売り圧力を凌駕しています。オンチェーンや取引データからは、継続的な新規流動性流入が確認できます。この資金流入はCOWへの関心拡大を示すとともに、トークンの強気基調と重要レジスタンス突破の原動力となっています。テクニカル指標（EMAやMACD）は強気トレンドと合致し、高値・安値ともに切り上げる上昇傾向を示しています。

アルファインサイト

Plasma DeFi TVLが50億ドル突破、DeFi預入額で第6位

Defillamaによると、安定型コインL1ブロックチェーンPlasmaのローンチから3日でDeFi TVL（預かり資産総額）は55億ドルに達し、過去24時間で12.9%増加。BaseやArbitrumを上回り、Plasmaはブロックチェーン別DeFi預入額で6位となりました。現在、Plasmaチェーンには17プロトコルが統合され、DEX24時間取引高は2億1,547万ドル。Plasma公式レンディングボールトには29億1,137万ドルが預け入れられ、APY（年利回り）は23.85%です。

TVL急増の主因は、Plasmaレンディングボールトや提携DeFiプロトコルへの資産ロックによるXPL獲得の需要です。新たなLayer 1ブロックチェーンPlasmaは「高利回り主導型資金流入」モデルで、レンディングボールトが約24%のAPYとXPLインセンティブを提供し参加を促しています。

Plasmaの急伸はDeFiセクターに影響を与え、分散型エコシステムの競争を加速させています。この展開は、Layer 1ネットワーク上で金融アプリケーションを引き付けるPlasmaの競争力向上を示します。

ApeX、APEXトークン買い戻しプログラム発表、初期資金1,200万ドル

9月29日、Perp DEX ApeXはAPEXトークン買い戻しプログラム開始を発表。チームは過去収益から1,200万ドルを初期投資としてコミットし、今週からApeX Protocolの1日収益の50%が市場でのAPEXトークン買い戻しに充てられます。コミットされた1,200万ドルと合わせ、買い戻し比率は段階的に増加し最大で総収益の90%に達します。買い戻したトークンは全てオンチェーン公開アドレスに移され、コミュニティへ完全な透明性を実現します。

ApeXの買い戻し計画は、トークノミクス管理の典型例であり、市場活動と財務コミットメントによってトークン価値とコミュニティ信頼を強化する狙いです。1,200万ドルの先行投資と今後のプロトコル収益の50%を組み合わせて買い戻しを実施することで、長期的な価値維持への姿勢を示しています。買い戻し比率の増加（最大90%）とオンチェーンロックアップが透明性と信頼性をさらに高めます。

ETHスポットETF、先週過去最大の週間流出を記録

先週、ETHスポットETFは低迷し、9プロダクトが5日連続でネット流出、合計7億9,580万ドルが流出。これは過去最大の週間流出額です。9月27日だけで2億4,840万ドルが引き出され、9月5日の従来記録（7億8,770万ドル）を上回りました。ETHは週次で10.25%下落、現在は1か月前比で11.08%安となり、流出は投資家の不安心理の高まりを示しています。

主な要因は2つ考えられます。一つは規制不透明感が暗号資産業界に影響し、アルトコインETF承認への慎重姿勢が市場に警戒をもたらし、スタートアップや個人投資家がETF以外の資産に目を向ける動きが出ています。もう一つは、ETFからの大規模流出がFidelityやBlackRockなど主要機関による戦略的な調整であるという市場アナリストの指摘です。

こうしたETF流出とは対照的に、最近のオンチェーン指標では投資家がETH現物を積み増しており、資産運用需要の拡大が見られます。この傾向はETHの市場地位を強化し、経済的混乱局面でも耐性を高める可能性があります。


参考文献

• Gate（BTC取引情報）: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors（BTC関連データ）: https://farside.co.uk/btc/
• Gate（ETH取引情報）: https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• CryptoDNES（アルトコイン上昇情報）: https://cryptodnes.bg/en/three-altcoins-surge-as-market-finds-pockets-of-momentum/
• CryptoDNES（市場動向情報）: https://cryptodnes.bg/en/apex-alpine-and-humanity-protocol-dominate-momentum-charts-despite-market-weakness/
• Blockchainreporter（Plasmaネットワーク情報）: https://blockchainreporter.net/plasma-network-tvl-surges-past-4-947-billion-overtakes-base-to-become-the-sixth-largest-blockchain-in-defi-investment/
• X（ApeX公式発表）: https://x.com/OfficialApeXdex/status/1972294501160141307
• OneSafe（ETH ETF流出分析）: https://www.onesafe.io/blog/ethereum-etfs-unprecedented-outflows-market-turbulence
• Gate（暗号資産市場データ）: https://www.gate.com/crypto-market-data
• Coingecko（暗号資産ヒートマップ）: https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap

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